Aster CEO詳解代幣價值，質押與鏈上回購將至

本文來自Aster 社群AMA

編譯｜Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）；譯者｜ Ethan（ @ethanzhang_web3）

隨著隱私賽道再度成為焦點，DEX 面臨的不僅是流量之爭，更是底層架構與使用者體驗的終極考驗。但即便如此，大多數DEX 仍在效能、透明度與隱私保護這三者間艱難權衡，難以滿足專業交易者與機構用戶的需求。對於如何建立一個兼具CEX 等級流暢與DEX 可信環境的交易生態， Aster正在試圖給出自己的答案。

在11 月10 日的一場社區AMA 中，Aster CEO Leonard系統性地闡述了Aster 以自研隱私L1 為核心、打造機構級DEX 的完整路線圖。從代幣經濟、做市商計畫到全球生態擴張，本次對話涵蓋了社區關切的眾多議題。

以下為Odaily 星球日報對本次AMA 的精彩內容整理。

AMA 開場介紹

Ember：大家好，歡迎來到Aster 的11 月AMA。我是Ember，負責Aster 的夥伴關係。今天我們邀請到了Aster CEO Leonard。首先，Leonard，跟大家打個招呼吧！

Leonard：大家好，我是Leonard。可能還有不了解我的朋友，我之前在傳統金融領域工作，負責股票交易風險引擎的開發。很高興能和大家見面，或許有些朋友曾在不同的活動上聽過我分享，但這是我們第一次以正式AMA 的形式和社區面對面交流。

建立社群一直是我們團隊的重點之一。我們意識到先前在這方面有所欠缺，而如今，我們已經離不開這樣一個強大的支持者群體。

Aster 的願景是打造一個擁有CEX 級性能、同時具備去中心化透明度的DEX。在過去幾個月中，我們已經取得了幾個關鍵里程碑：Aster 空投計畫已經進入第四季，完成多階段產品升級、上線新的回購機制，並不斷迭代優化系統效能。同時，我們也上線了現貨交易、交易競賽、Trade & Earn 等產品模組。

這些更新最終都會回饋給社區，因為Aster 的每一步發展，都深受社區的推動與影響。無論是交易者、開發者或持有者，都是我們生態的重要組成部分。

今天的AMA，希望大家暢所欲言。我們收集了來自社群的提問，涵蓋代幣經濟、產品路線、治理機制等多個面向。我會盡可能無保留地回答，也分享接下來幾個月的重點方向。

願景規劃與L1 主網

Ember：第一個問題其實是很多人都很關心的：Aster 的下一步路線圖是什麼？你之前在Binance Campus 活動中提到了一些方向，能否和社區系統性地講講Aster 的整體願景以及後續規劃？

Leonard：謝謝Ember，你提到Campus 活動，但其實不只是那場活動，我們在日常聊天、線上線下活動中也收到了許多類似的回饋。

其中最核心的回饋是：大家希望我們進一步優化交易體驗。我們知道，目前仍與一些頭部平台存在差距，例如CEX 提供的某些功能我們還未完全具備。

我們正在盡最大努力確保所有這些問題都能及時修復。畢竟，我們是交易平台，這是我們的核心產品，必須把它做到最好。

在這方面，我們團隊一直在進行改進，包括UI/UX 調整、撮合效率提升、以及常規功能優化。舉個例子，社群呼聲最高的「白天模式」功能已經在完成推出。有部分使用者已經能在介面中體驗不同的色彩方案，我們會根據回饋繼續優化。這些看似小的改動，其實對整體使用者體驗的提升非常重要。

這部分屬於是基礎優化工作。接下來，我們重心會放在基礎建設層面。

大家可能已經聽說，我們正在建造一條屬於Aster 的L1 鏈。我近期的大部分時間都投入在這方面。 Aster 一直關注隱私保護，而最近隱私議題重新引發熱度，例如Zcash 的強勢表現。其實Aster 早就已經在這方面佈局。

前段時間，James Wynn 和CZ 曾討論「過度透明的鏈上環境讓交易策略暴露」的問題。 Aster 的應對速度非常快，我們在那次討論後的10 天內，就上線了隱藏委託系統。因為我們始終相信：隱私是基本權利。保護交易員的買賣資訊不被洩露，對策略安全至關重要。

所以我們會持續推進這方面的開發，目標是在今年年底前讓我們的隱私鏈進入最終測試階段。屆時我們將開放更多演示版本、測試網和原型，邀請核心使用者率先體驗，看看它能帶來怎樣的可能性。

路線圖中另一個非常重要的方向是代幣的實用性。我們的代幣TGE 非常成功，但我們希望維持住這種預期，推出了更多的應用程式場景。目前我們已上線了手續費折扣、空投獎勵、VIP 等級等功能，後續會引入質押機制，並帶來相應的獎勵和治理權。我們計劃在未來兩個季度，讓代幣的實際使用場景更加豐富和具象。

此外，我們也會拓展更多交易品類。除了傳統加密資產外，我們正嘗試引入股票指數、RWA 等衍生資產，這些非加密標的的流動性仍是短板，但潛力巨大。我們會持續創新，嘗試這類具有高潛力的創新市場，以免錯失良機。

同時，我們希望透過與專案方、發行平台合作，例如IDO 平台等，在資產形成的早期階段就提供流動性支持，讓使用者能夠更早參與新專案。這部分會讓我們看起來更「Degen，未來我們將在上幣節奏與槓桿倍數上更加積極，讓用戶捕捉早期價值機會。

最後是生態合作。 Aster 並不打算單打獨鬥，而是希望與更多生態夥伴共建成長網絡。目前我們已與Trust Wallet 建立了整合合作，後續將推出更多錢包、前端及區域性合作夥伴的介面支援。

從新功能和生態的角度來看，在我們持續專注核心交易和隱私鏈研發的同時，也會和更多生態夥伴合作，推出與交易緊密相關的產品。例如，我認為Lista 是我們潛在的合作夥伴之一，為用戶在平台提供更多收益選項，從而降低交易成本，並提高資金使用效率。 在更前沿的方向上，例如AI，我們希望藉助生態與社區力量去構建，而不是由我們自己直接開發。 我們提供交易與流動性基礎設施，讓擅長AI 的團隊來做他們擅長的事。因此，大家可能注意到我們最近推出了AI 交易活動。這正是為了吸引生態夥伴加入，幫助我們完善AI 能力，而我們專注於提供底層交易與流動性支援。

這些就是我們接下來兩個季度的重點方向。希望大家很快就能看到更多不錯的功能與成果落地。

Ember：許多社群成員都對Aster 宣布自研Layer 1 感到驚訝。能否簡單談談：為什麼Aster 決定要自己做一條Layer 1，而不是繼續作為構建在現有鏈上的DEX？ Aster 的Layer 1 能解決哪些其他鏈無法解決的問題？

Leonard：首先，我認為這與我們的願景和使命直接相關，我們希望在鏈上實現真正去中心化、但仍具備CEX 體驗的交易環境。

目前的公鏈在這方面有許多限制，因為它們最初的設計目的並不是為交易績效而優化的。我們需要一條能夠直接嵌入撮合邏輯的區塊鏈。也就是說，下單、撮合、撤單等核心邏輯都能在協議層級完成，而不是只把區塊鏈當成記錄資料的地方。

這就是我們決定自建鏈的原因。換句話說，我們需要一套能提供接近中心化撮合性能的基礎設施，而現有的方案並不能滿足這項要求。所以，我們必須自己動手，去打造這樣一條專用鏈。

不過，完全透明的鏈上交易環境，也帶來了一些問題。這點其實在業界爭論了很久，像是像Hyperliquid 這樣完全公開訂單簿的做法，是否真的有必要。

許多人認為完全透明的系統會帶來風險。因為如果每個部位、每筆訂單都公開，那麼專業交易員的策略就會被揭露，很多人並不希望別人知道他們是如何交易、如何建立交易模型的。

我同樣認為這是一個問題，當我和一些專業機構交易員交流時，他們依然認為策略隱私至關重要。因此，我們相信，在市場上確實存在一部分用戶，他們需要一個兼顧性能與隱私的交易環境。

我們的想法是：利用高效能的區塊鏈基礎設施，同時為用戶提供隱私選項。這樣一來，就能實現那些在完全透明鏈上無法運作的策略。

最近大家可能注意到了Zcash 的表現，它正是因為隱私特性而重新受到關注。 Aster 在設計Layer 1 時，其實也是類似理念。我們希望透過可選的隱私機制，讓更多使用者、更多策略可以在鏈上運作。這樣，專業策略、機構策略甚至自動化策略都能在保持隱私的前提下進入區塊鏈交易環境。這正是我們與目前市場上其他解決方案的根本差異。

我相信當我們推出這條鏈後，用戶會立刻感受到它的價值。也許之後會有類似的產品出現，但我們在這方面已經提前佈局了相當長時間。我們現在正全力以赴，希望能盡快交付成果。我也有信心，一旦上線，它會證明自己的價值，並填補目前市場上尚未被滿足的那一塊空白。

Ember：再具體講講它的底層設計？ Aster 的Layer 1 在架構和模組上是什麼樣的？它是如何在效能指標上（例如延遲、深度、成本效率）帶來實際提升的？

Leonard：這個問題我可能會換個角度回答。如果我們只看效能指標，像是TPS、延遲等，其實目前沒有任何鏈能在高頻交易層面超過中心化資料庫。也就是說，在這個階段，去建造一條鏈的目的並不是為了「TPS 更高」——因為真正高效能的系統仍然是中心化撮合引擎。

所以我們設計Aster Layer1 的核心目標，不是盲目追求極限性能，而是打造一個足夠快、但更重要是具有隱私和靈活性的鏈，讓專業交易者第一次能不改動原策略、直接把策略遷移到鏈上執行。這才是關鍵。 假設一個量化策略今天在中心化系統上運作良好，它遷移到Aster 鏈上時，無需重新設計，只要接入鏈上的介面就能執行。性能方面，我們會保持與主流公鏈相當的TPS 水平，這已經足以支撐我們的交易需求。真正的挑戰不是“我們能跑多快”，而是“我們能否創造出足夠的真實交易需求去填滿這條鏈的吞吐量”。關鍵不只是效能，而是如何在維持CEX 級速度的同時提供額外價值。

簡言之，我們並不追求表面的效能參數，而是要做一條性能夠用、價值更高、能真正承載鏈上真實交易行為的鏈。

Ember：你在先前的Binance Campus 活動中提到Aster 的L1 會實現近乎「零Gas」體驗。那在這種情況下，系統的經濟循環要如何自洽？驗證者和協議層的激勵會如何平衡？

Leonard：這個問題非常好。 Aster 在設計經濟模型時考慮了兩部分激勵來源：

一是來自協議層的生態激勵分配，我們會利用一部分生態資金來獎勵驗證者；

二是交易手續費分成，協議將部分平台產生的實際收入回饋給驗證者與節點。

這兩者結合，就能形成穩定且永續的激勵機制。

與許多仍處於虧損狀態的項目不同，Aster 已實現持續的正向現金流，這也讓我們有能力持續為網路運作提供經濟支撐。

因此，即使Gas 極低，驗證者仍能透過交易分潤與生態補貼獲得合理收益，維持系統穩定。

代幣經濟學與Aster 生態

Ember：關於這一點還有一個延伸問題。很多用戶也在問關於質押和代幣實用性的內容。你之前也提到，未來會有更多實際的使用情境。那具體來說：質押功能什麼時候上線？質押者和驗證者在系統中扮演怎樣的角色？除了投機之外，Aster 的代幣對長期持有者和活躍交易員帶來哪些實際價值？

Leonard：質押功能預計會與我們的L1 主網一條同上線。因為要啟用質押機制，我們需要驗證者節點，所以這兩個部分會同步推進。

目前我們的目標是在今年年底前完成內部測試和測試網發布；如果一切順利，我們計劃在明年第一季正式上線主網。

其實大家已經看到了部分應用，像是手續費折扣、VIP 等級制度、參與空投和活動的門檻機制。舉個例子，我們在Rocket Launch 活動中就要求用戶持有ASTER 代幣才能參與。

此外，我們也正在與一些借貸協議洽談合作，希望透過這些合作為ASTER 代幣提供更多的使用場景。這些都會在短期內逐步上線，這與L1 主網上線無關。

從長期看，ASTER 代幣的持有將帶來更多價值，當L1 主網與質押系統都上線後，我們也會加入治理機制，屆時，質押者也將參與鏈上治理投票與生態參數決策，讓代幣在生態中承擔更核心的治理角色。

Ember：好的，那我們接下來聊聊一個更貼近交易員與機構的話題：目前這個階段，Aster 在永續合約上的結構優勢是什麼？與像Hyperliquid 等產品相比，Aster 對於專業交易員或機構用戶的核心競爭力在哪裡？未來我們會不會推出更多做市商計畫或返傭機制，以提升訂單簿的深度？

Leonard：目前我們在機構領域最大的競爭對手，並不是其他去中心化永續合約平台，依然是CEX。因為大多數機構交易仍在中心化平台進行。主要原因在於他們對DeFi 產品仍不夠熟悉，或者說，還沒有足夠的信任度。

對他們來說，資金安全仍是最重要的考量。他們有更嚴格的風控系統和合規要求，因此轉向DeFi 的速度會更慢。

不過，這種情況正在改變。 DeFi 永續合約平台確實在某些方面（例如手續費）比CEX 更有優勢，但CEX 也正在快速降低門檻、提高競爭力。

尤其是對於機構玩家來說，自託管是一個關鍵問題。他們在FTX 事件後非常清楚：無論CEX 多有名氣，都存在對手方風險。在鏈上，他們可以親自驗證資產與交易，無需完全信任第三方，這對機構用戶而言是巨大的安全提升。

從產品層面來說，Aster 的永續合約在收益效率與風險控制方面表現突出。雖然對一般使用者而言，這可能只是幾個百分點的收益差異，但對大型機構或高槓桿交易者來說，這種效率提升會直接轉化為顯著的利潤差距。

此外，我們也正在推動穩定收益模組，為機構用戶提供更有效率的資金利用率。透過組合借貸、永續與收益池的機制，Aster 能讓機構用戶在維持風險可控的同時提高資本報酬率。

當然，也有一些願意承擔更高風險的機構用戶，他們在乎隱私。他們不希望所有策略、部位都在鏈上公開。完全透明的系統會讓策略暴露、難以保持競爭力。

因此，我們正在設計一種“分層透明機制”，既能保留鏈上可驗證性，又能保護策略隱私。機構使用者可以更安全地部署策略，不必擔心被「抄作業」。我們希望這能幫助吸引更多機構資金入場，也為他們的研究部門提供一個新的選擇。

你剛才提到的另一個話題做市商計劃，其實關注我們足夠久的用戶會注意到，自從CGBR 以來，我們在主要交易對上的流動性已經有了相當明顯的提升，比如BTC、ETH、SOL、BNB 這些主流幣種的深度都非常不錯。

做市商計畫的設計本身就是為了激勵LP 去補足深度較弱的市場。目前我們重點關注的是一些規模較小的幣對——例如長尾資產或小眾代幣的交易對。因此，我們正在調整現有的激勵機制，並計劃向這些小幣種的做市者提供更高比例的返傭獎勵，以便提升這些品類的深度與成交質量。

我認為，長期來看，這將成為我們平台的重要競爭優勢之一：去中心化的架構讓我們可以更快地上幣、更靈活地擴展交易品類，而好的流動性則是用戶體驗的關鍵。

從更大的角度來說，我們希望Aster 能像一個更開放的生態，能「無許可」地上架更多多樣化的資產。當這些資產上架後，接下來的重點就是流動性。

因此，我們也正在推動新的做市商激勵計劃，讓市場參與者願意在這些資產上提供深度，從而讓用戶無論交易哪種資產，都能享受到順滑、低滑點的體驗。

如果有做市機構或量化團隊有興趣參與這些新的計劃，也非常歡迎聯繫我們——我們很期待與更多專業流動性提供者合作，共同打造一個更具活力的交易市場。

Ember：除了流動性方面，整個生態的擴張也正在加速。接下來我們想聊聊Aster 在支援資產、鏈生態覆蓋以及DeFi 整合方面的計劃。特別是當Aster 主鏈正式上線後，我們自己的穩定幣USDF 又會如何融入生態？

Leonard：可以分成幾個部分：鏈生態覆蓋、DeFi 整合、以及穩定幣USDF。

首先，在連鎖支援方面，我們已經基本涵蓋了大部分主流EVM 生態，這些鏈已經能滿足絕大多數交易用戶的需求。對於非EVM 鏈的支持，整合成本其實相當高，因此我們會更謹慎，不會盲目擴張。

接下來，我們更傾向於與跨鏈橋（Bridge）專案合作，確保資產在不同鏈之間的跨鏈體驗更加順滑。簡單來說，我們會透過橋接解決長尾鏈資產的問題，而不是一一去原生適配。

短期內，在DeFi 整合方面，我們會專注於與一些資產發行與啟動平台合作，例如公平發射平台或群眾募資發行平台（如IDO / IEO 平台），確保Aster 能儘早介入資產的初始階段。這有助於幫助用戶發現那些具備潛力、成長快的“新資產”，而不僅僅是已經成熟的主流幣。

這其實是我們現貨上幣與DeFi 整合策略的一部分。在藉貸方面，我們也計劃透過合作夥伴擴展交易抵押資產的範圍，強化「Trade & Earn」（交易與收益並行）的組合敘事。我們的穩定幣USDF 在這個體系中會扮演關鍵角色。大多數用戶依然使用穩定幣作為交易抵押物，而我們自研的USDF 能更好地控制風險、降低對外部穩定幣的依賴。尤其是在近期穩定幣市場頻繁暴露對手方風險的背景下，擁有自有穩定幣對我們而言是策略性選擇。

USDF 的存在讓我們能在內部風險管理上更自主，也能減少因為依賴第三方平台而帶來的槓桿與曝險問題。相較於USDT、USDC 等外部穩定幣，我們對USDF 的資產組成、風險敞口有完全的掌控，這對平台安全至關重要。

所以USDF 會是Aster 生態中非常核心的一環，它既符合我們「Trade & Earn」（交易與收益並行）的敘事，也強化了我們整體生態的可持續性。

Ember：最後一個問題，關於Rocket Launch 項目，你能不能談談：Aster 會如何篩選和激勵早期項目？同時，團隊將如何擴展至英語市場、韓國、東南亞等全球區域，並維持Aster「產品優先」的文化基因？

Leonard：我想，這不僅限於Rocket Launch 計畫。就整體而言，在專案上線方面，Aster 針對現貨與合約其實有不同策略。

對合約而言，重點在於提供使用者一個能根據自己觀點自由交易的工具。使用者可以做多、也可以做空，關鍵在於市場是否具備足夠的流動性，以及這個資產是否有足夠的交易需求。

因此，我們會更快速地根據用戶回饋，評估哪些代幣更具交易潛力，優先上線那些高關注度資產。

而對於現貨上幣，我們就要更謹慎一點。因為購買現貨意味著真正持有項目的部分權益，這需要我們做基本面盡調。我們通常會優先考慮那些產品品質高、團隊執行力強、且誠信可靠的專案。

但在Aster 體系中，我們最大的價值其實在於為專案提供流動性支援。那些已經完成產品與社區建設、但仍需要流動性助推的項目，是我們最感興趣的。透過Aster 的流動性扶持，他們能進入下一個發展階段，例如拿到CEX 上市機會，或是獲得更多交易曝光。

同時，當專案代幣價格上升時，這也能反哺到在Aster 上交易或參與空投的用戶。這種“雙贏局面”，正是我們Rocket Launch 計畫的初衷。如果一個項目符合條件、屬於TGE 階段，我們會將它納入Rocket Launch 計劃，提供客製化流動性與市場推廣支援。若專案已過TGE 階段，我們也會設計獨立的交易活動或流動性計劃，幫助他們擴大影響力。無論是哪種類型，我們的目標都是幫助高潛力專案獲得下一階段的成長動力。

在全球化擴張方面，Aster 過去的重心較多在亞洲市場。接下來，我們將進一步拓展英語市場、韓國以及東南亞，希望在全球複製我們在亞洲的成功模式。這意味著，我們會更尋找那些深耕本地、了解文化但認同Aster 願景的合作夥伴。

我們希望他們與我們共同建立下一代的去中心化交易體驗。在韓國，我們已經看到很好的成績，例如透過在地化合作，我們孵化了一個本地品牌項目，帶來了極高的交易量。這種模式證明了「本地團隊+Aster 基礎設施」的組合非常有效，我們計劃在歐美等地區複製這一成功經驗。

未來，我們會專注於拓展英語社群的存在感。例如，與BNB Chain、Endowment 等合作舉辦聯合AMA 與線下交易競賽活動；我們也在歐美地區嘗試更多社群媒體活動，例如Facebook 上的社群活動。

此外，我們也正在積極招募在地化人才。不僅要求他們能講當地語言，更重要的是要理解當地用戶的文化與交易習慣。只有這樣，我們才能真正建構出全球化但本地深耕的去中心化交易網絡。

社區答疑

Ember：第一個問題：關於多元資產模式，團隊是否打算將多元資產模式調整為類似反向山寨幣保證金合約（Inverse Altcoin-Margin Contracts）的形式？

Leonard：目前我們暫時不會去模仿那種合約形式。我們的重點是把目前的系統打磨到極致——也就是「多元資產生成（multi-asset generation）」這個核心邏輯。

我們想要更好地服務「Trade & Earn」（交易與收益並行）的敘事，讓可交易資產池更具擴展性。在這條主線上，我們仍將以現有的USDT 保證金合約模式為主，未來將考慮進一步拓展，但當前階段會繼續專注於我們最擅長的部分。

Ember：第二個問題：能否確認Aster L1 主網的上線時間？社區裡有成員提到測試網可能在下個月上線，主網目標在2026 年第一季。能否請你確認一下？

Leonard：我們的目標其實比那更激進。我們希望在今年年底前完成內部測試，並在技術層面上具備外部測試條件。如果一切順利，那麼L1主網將在今年底至明年初之間上線。

當然，如果時間稍有延遲， 2026 年第一季仍然是合理的窗口期。第一季包含三個月時間，我們會在這個週期內把測試網路開放給公眾體驗，確保各項功能穩定後再正式上線主網。

Ember：最後一個問題，也是許多社群成員都在問的：能否詳細解釋Aster 的回購與銷毀機制？

Leonard：我其實剛剛也看到很多人問這個。首先，很多人好奇為什麼我們不在鏈上公開執行回購。

事實上，我們確實在進行公開市場回購，但目前的執行還不在鏈上展示。這也是我們加速推出L1 的原因之一：一旦Aster L1 主網上線，所有的回購行為都會以鏈上交易的形式自動記錄，大家就能清楚看到每一筆回購和銷毀的執行細節。

目前，我們仍會用平台產生的部分手續費來進行回購。但我也想強調──我們不會做「百分之百回購」這種不切實際的承諾。 Aster 仍處於早期階段，我們會根據生態發展、收入結構和市場狀況，不斷調整回購比例與週期。

未來，當生態更穩定時，回購機制也會趨於更長期、更穩定的狀態，逐步演變成一個持續性的、透明的「回購+銷毀」系統。

寄語

Ember：在結束前，Leonard，有沒有什麼想對社群說的最後寄語？

Leonard：當然有。首先，社群始終是Aster 的核心。我們之所以能走到今天，正是因為持續傾聽用戶回饋。許多近期的產品更新與功能優化，其實直接源自社區的建議。

未來我們也會更頻繁地舉辦類似的AMA，與大家保持溝通，一起打造真正有價值、你們願意使用的產品。

其次，在產品路線方面，接下來的重點將包括：隱私功能模組；L1 主網發布；代幣實用性拓展；以及進一步優化交易體驗。

請大家保持專注、積極參與測試，並告訴我們你的感受，包括你喜歡的、討厭的、希望我們改進的地方，我們都會認真傾聽。

最後，也特別介紹一下我們的CTO Oliver。他今天因為技術因素沒有發言，但未來會更頻繁地出現在社區，與大家直接交流。如果你是開發者或技術愛好者，歡迎進入我們Discord 的Builders 頻道，與Oliver 討論技術想法、基礎設施改進、或任何關於Aster 生態的創新點。

我們非常期待與更多建設者一起推動Aster 前進。