原文| Odaily 星球日報（ @OdailyChina ）

作者｜Azuma（ @azuma_eth ）

已進入正式投票流程的「LayerZero 收購Stargate」提案突然生變。

8 月21 日，LayerZero 的直接競爭對手Wormhole 基金會於X 公開宣布，LdayerZero 對Stargate 提出的約1.1 億美元收購報價低估了Stargate 的協議資產及增長，因此Wormhole 計劃提交更高報價，並請求暫停當前Snapshot 投票5 個工作日，以便完善工作日競標流程，保障STG 工作日持有者。

背景摘要：LayerZero 發起收購

關於LayerZero 對Stargate 的收購提案，可追溯至8 月11 日——參考閱讀《 LayerZero 提議收購Stargate：代幣雙雙暴漲20%+，但這一群體卻強烈反對》。

當天凌晨， LayerZero 基金會在Stargate 的治理論壇內發布了一則草案，提議以1.1 億美元的總價格對Stargate 進行收購。

具體而言，LayerZero 基金會提議按照發文時每STG 0.1675 美元（實際上略高於當時的市場價格）和每ZRO 1.94 美元的價格，將所有流通中的STG（包括處於質押/投票狀態的STG）以1 STG : 0.08634 ZRO 的比例兌換為ZRO。收購完成後，Stargate 將更深入地融入LayerZero 生態系統，Stargate DAO 將解散，Stargate 未來產生的所有超額收入將透過回購計畫用於減少ZRO 的流通供應。

提案公佈後，LayerZero 和Stargate 的官推頻頻互動，雙方大談“合作共贏”，受此影響當日ZRO 和STG 也雙雙暴漲，但細看Stargate 的治理論壇討論內容，絕大多數Stargate 均對該收購提案持反對態度，認為LayerZero 的報價過於低估。

前期進展：投票啟動，大戶碾壓

8 月18 日，該提案正式在Snapshot 上啟動投票，STG 持有者將共同決定是否接受該收購要約。相較於最初的提案，LayerZero 並未提高收購報價，而是宣稱將向veSTG 的持有者（即直接投票的用戶）分享Stargate 接下來六個月內總收入50% 的分成。

投票啟動後，不但快速突破了最低票數要求，支持率更是一度上沖至97% 以上（根據規則，結束時超過70% 即通過）。 LayerZero 聯合創始人Bryan Pellegrino 在參與CounterParty 的播客時甚至還驕傲地大談：“這是Stargate 歷史上參與票數最多的投票。”

如此一邊倒的票型並不令人意外，雖然許多Stargate 社區成員對報價持反對態度，但LayerZero 和Stargate 作為完全綁定的後端協議與前端產品，兩家項目本就很難作為兩個獨立實體看待，甚至於Stargate 基金會一半的董事會成員都由LayerZero 方面出任……再結合LayerZero 和Stargate的互動話術來看，不難想像雙邊的利害關係人本就控制著足夠的票權，說白了這就是一場「注定會通過，但需要有個過場」的投票。

Wormhole 的陽謀：即便搶不動，也得噁心你一下

可能就連LayerZero 和Stargate 雙方都沒想到，Wormhole 會在如此關鍵的時刻橫插一腳。

截至發文，有別於LayerZero 提出收購後雙方頻頻互動的“和諧景象”，在Wormhole 提出有意收購後，Stargate 官方推特沒有發布任何一條相關動態，而LayerZero 方面也僅有聯合創始人Bryan 疑似回應了一句：“這不可能發生。”

截至發文，Wormhole 方面尚未提出正式報價，而原因也讓人哭笑不得—— Wormhole 聲稱需要更多時間對Stargate 的估值進行盡調，因為他們不像LayerZero 那樣熟悉Stargate，熟悉到佔了後者半數的基金會董事席位…

綜合目前的情況看來，該事件後續的發展無非以下四種情況，而無論哪種情況，Wormhole 都會樂見其成。

• 第一種情況是Stargate 方面暫停投票，繼而進入Wormhole 和LayerZero 的競價，最終假設Wormhole 獲勝。如此一來，Wormhole 將直接奪走最大競爭對手的核心產品，從而搶佔更多的市佔率。
• 第二種情況則是假設LayerZero 競價獲勝，或是LayerZero 單方面提高報價並推進提案，如此一來LayerZero 將支付給多資金給予STG 持幣用戶，Wormhole 一分錢不出也能看著對手消耗更多。
• 第三種情況則是Stargate 方面以流程已啟動為由無視Wormhole 的報價，提案將以原狀況繼續推進（目前支持率仍超），如此一來假設LayerZero 完成了收購，利益上錯失更高報價的STG 必然會因此而惱怒，Wormhole 很樂意看到LayerZero 方面的社區分裂。
• 第四種情況也是Stargate 強行推進投票，假設提案最終以Stargate 社群反對而失敗（目前支持率仍超88%，失敗可能性極低），Wormhole 阻撓計畫成功。

綜合來看，我個人會更傾向於第二種和第三種劇本，畢竟Stargate 作為LayerZero 的核心產品，後者絕對不願意承擔損失該產品的後果。

Fluid 首席運行官DMH 很精煉地概括了當下的狀況： “顯然Stargate 和LayerZero 在提案之前就已經達成一致；Wormhole 很生氣，LayerZero 竟然用一袋米買了新加坡；因此Wormhole 選擇抬價，試圖擾亂LayerZero 的收購計劃；但Stargate 最終不會被LayerZeroZero 最後

Wormhole 可能在報價之前也已知道最終的結果早就注定，但動動嘴皮子就能讓最大的競爭對手極度噁心，且自己毫無損失，這波簡直是頂級陽謀。