融資數據跌至冰點，加密市場和比特幣脫節了？
近日，比特幣的漲勢可謂引爆了加密社群的FOMO 點，其價格在時隔829 天再次突破6 萬美元後仍無回調跡象，持續上漲至68, 000 美元。根據TradingView 數據，截至撰稿時，比特幣價格仍維持在66, 000 美元上方。
高達68, 000 美元的比特幣，僅需再上漲1.2% 即可創下2021 年以來的歷史新高。比特幣的強勢上漲讓社群無限FOMO，根據Alternative 數據顯示，恐慌與貪婪指數也在上漲，自2021 年2 月以來首次達到90 ，市場已陷入極度貪婪情緒。
已公佈融資金額跌至2020 年低點
在比特幣價格上漲時關注創投也許是許多人在牛市中選擇自己標的方法之一，他們通常被視為市場領導者。
實際上，創投機構一直以來也確實跟著比特幣的價格上漲而出手更多的項目，尤其是在前兩輪牛市期間，BTC 價格與創投機構的募款金額呈現出明顯的正相關性。
BTC 與募款金額圖表，圖片來源：@DefiIgnas
然而有趣的是，縱使BTC 從2022 年的低點回升，甚至高於2018 年多頭高峰期，但融資募款金額卻在不斷下降，恢復至2020 年之前的水準。
根據社區成員統計， 2024 年2 月公佈的加密募款總資金達7.268 億美元，來自134 家公司以及497 位獨立投資者。在這些融資項目中，DeFi 在投資方面佔比最高，共有31 項投資，佔籌集總額的23.1% 。基礎建設在資金投入方面表現最佳，總共吸引了2.944 億美元的投資，佔總籌資的40.5% 。
在如此火熱的市場下，上個月公佈出的融資金額僅為4.86 億美元，雖然比1 月增加了20.4% ，但比去年2 月減少了28.7% 。
為什麼會這樣？
從之前兩次多頭發展來看，雖然有許多亞洲創投公司看重熊市的機會，偏好在熊市週期出手，但從整體表現來看，創投公司確實更傾向於根據市場趨勢進行投資。
如今投資金額與比特幣上漲出現明顯的背向發展，究其原因還是本輪牛市是由比特幣ETF 引發的，一個屬於比特幣的牛市。
ETF 資金打亂專案方宣發節奏
如果從創投投資邏輯上看，自從踏空銘文市場後，創投和私募股權投資公司並不研究和投資於未來現金流潛力巨大的強勁基本面，而只是跟隨趨勢和FOMO 的投資方式尋找未來的融資輪次。
對團隊來說，專案在熊市期間籌集資金後，並不會立刻公佈融資情況。因此，如果僅從數據上看，它可能不是最新的。正常情況下，專案方會選擇對他們來說更有意義的時候發佈公告。
那麼，什麼才是更有意義的時候呢？
自去年開始，比特幣ETF 的核准與否一直是加密市場的催化劑，尤其是1 月11 日以來，ETF 獲準無疑讓比特幣及加密貨幣進入了歷史新起點。作為加密貨幣全球市場上最令人期待的進展，現貨比特幣ETF 這個產品的一舉一動都極度控制著這個就脆弱的市場。
對於一個專案來說，宣發有一定的流程，如今，ETF 獲批已過去兩個月，比特幣的價格似乎完全不給市場反應機會。
根據Tradingview，早在去年9 月下旬開始，比特幣價格曲線就呈上升趨勢，此時公佈的融資金額還在預期之內，但比特幣開始上漲後，融資金額卻沒有出現明顯變化，甚至到了1月，ETF 的通過後也仍然沒有太大改善。甚至可以說，自1 月以來，比特幣上漲趨勢更加猛烈，但融資金額卻開始不升反降。
無論是風投踏空還是計畫宣發滯後，可以說比特幣ETF 確實打亂了所有參與者的步伐。對專案方來說，這個「更有意義的時候」好像無法準確掌握。
ETF 資金沒有流入加密產業？
2 月29 日比特幣現貨ETF 單日交易量達76.9 億美元，創下發布以來的新歷史記錄，隨後幾天總體也都維持在40 億-50 億的水平。比特幣現貨ETF 的成交量不到兩週內強勢流入，使得比特幣價格逼近歷史新高。
從資金盤上看，整個加密市場的資金流無疑是增加了的。比特幣ETF 的通過不僅僅是在加密行業掀起波瀾，傳統老錢的入場也在助力比特幣價格飆升，但是大部分的資金實際上只是流向了比特幣。
根據coinmarket 數據，目前加密貨幣總市值達2.38 兆， 24 小時漲幅2.79% 。其中，比特幣價格66, 557 美元， 24 小時漲幅1.46% ，市值達1.3 兆，市佔率超過整個加密總市值一半，達51.17% 。
比特幣價格一直漲，但山寨幣價格紋絲不動甚至還在下跌。許多觀點認為，流入比特幣現貨ETF 的資金並不會流向場內的山寨幣，而是會兌現為美元，因此導致這一輪不會有山寨幣牛市。
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在如此吸金的情況下，其餘加密市場很難突顯重圍。縱使坎昆升級的利好也不足以把資金吸引到以太坊生態，目前可以與這輪週期相提並論的還是meme 幣的拉盤，Solana 生態也確實因為meme 引來了不少流量。但放眼整個加密市場，牛市冒出的加密項目如雨後春筍，又有多少能從比特幣的資金流中分得一杯羹呢？
