ETF一周回顾：休眠比特币苏醒中，GBTC大量流出
原創｜Odaily
作者｜jk
上週的加密市場，最大的熱點仍圍繞著現貨比特幣ETF 的各類訊息。我們見證了一個有趣的波動小週期，混雜了交易者情緒和市場動態的微妙變化。
本文，Odaily將深入解析一週內各大比特幣現貨ETF 的交易量，包括市場領導者GBTC、FBTC、IBIT 的表現，並基於數據挖掘出一些有趣的結論。
現貨比特幣ETF 一週數據總結
現貨比特幣ETF 交易量。來源：The Block、雅虎財經
以上這張圖表顯示了比特幣現貨ETF 在一週內的交易量走勢，具體包括GBTC、FBTC、IBIT、BITB、ARKB 以及其他六種ETF 的數據。
可以看出，在剛發布的1 月12 日，總交易量接近6 億美元，其中GBTC 的交易量最大，其次是富達的FBTC 和貝萊德的IBIT，而BITB、ARKB 和其他六種ETF 的交易量則相對較小。
隨後的幾天以及在周末之後，整體交易量有所下降，但GBTC 仍然佔據主導地位。在1 月16 日以後，總交易量穩定在每日約2 億美元，各ETF 之間的交易量分佈與1 月12 日相似。到了1 月19 日，總交易量略有增加。在每日的交易量當中，灰階的GBTC 大約佔一半左右。
根據Odaily 先前在《ETF 獲準BTC 卻大跌是因為灰階砸盤嗎？還有多大拋壓在路上？》一文中報道，灰度的GBTC 存在砸盤可能，投資者可能因為高昂的管理費和此前折價買入的盈利動力拋售GBTC 的股份，從而導致灰度拋售比特幣持倉。所以，我們還需要如下的流入流出資料：
現貨比特幣ETF 流入資金量。來源：The Block
可以看到，GBTC 每日均出現了大量的流出，自第一日之後，每日均出現5 億美元左右的流出量。相比之下新發布的比特幣現貨ETF 保持了相當規模的流入。而根據圖中綠線趨勢（淨流入）來看，波動非常大，雖然大部分時間處於正流入的情況，但下週的波動趨勢仍難以預測。
比特幣行情數據
這一周，比特幣的價格持續走低， 7 日跌幅達到4% ，現報40,937 美元。行情在1 月18 日大幅下跌，隨後震盪回升至41,500 美元左右，然後維持至21 日，隨後震盪下跌至如今的位置。可以看出，來自GBTC 的流出資金和「sell the news」事件確實為市場帶來了不小的影響。
那麼灰度是否砸盤了呢？根據Arkham 的數據，灰階的拋售幅度一直存在，但並沒有大到會導致比特幣現貨價格不可挽回的地步。數據顯示，現在灰階的比特幣持股約為573 K，而13 日這個數據是617 K，在一周多的時間以來，灰度的持倉量減少了約7% ，而原本推特上有人預言的「比特幣將會因灰階砸盤跌至32,000 美元左右」的場景也並沒有出現，足以證明灰階的拋壓實際上由其他ETF 的流入資金和市場買盤基本上承接，所以並未出現瀑布式的下跌。
其他市場要聞
Odaily先前通報，BitMEX Research 統計數據顯示，在美國比特幣現貨ETF 核准後交易的第4 天，最大的四個歐洲比特幣ETP 單日資金流出3000 萬美元，五天裡資金流出總額約1.06 億美元。有證據表明，投資者正在從高費率的歐洲ETP 產品轉向低費率的美國ETF 產品。在四天裡（1 月11 日、 12 日、 15 日和16 日），最大的四個歐洲比特幣ETP 資金流出總額達7,520 萬美元。這項操作主要是因為費率原因，由於數個美國ETF 目前提供低廉或限期零費率的方案，所以導致了大量的跨境資金買入。
同時，ETF 開始交易也導致了大量休眠比特幣開始甦醒。根據Arkham Intelligence 監控數據顯示，在現貨比特幣ETF 開始交易幾天后，價值20 億美元的休眠比特幣透過多個關聯地址轉移。這些BTC 在2019 年曾出現過一次移動，此前自2013 年以來一直處於休眠狀態。 Arkham 表示：「從歷史上看，這些比特幣都是在同一時間和日期移動的」。據悉，這些BTC 已從49 個位址合併到5 個位址，每個位址包含8000 到12, 000 BTC，累計持有49, 858 枚BTC，總價值約21.2 億美元。
總的來說，這週的比特幣現貨ETF 市場呈現了分化的模式。儘管GBTC、FBTC 一如期待地佔據了交易量的主導地位，但市場總交易量和流入資金量卻有所波動，這可能與宏觀經濟因素以及GBTC 的拋壓情緒有關。
明天，我們即將迎來ETF 開啟交易後的第二週。 Odaily將隨時追蹤報告未來的交易情況。
