對話美國合規機構Custodia Bank：如何向傳統公司推廣BTC

受訪者：Lisa Hough，Custodia Bank 策略關係副總裁

訪談者：May Pang，Oort 法務負責人

我第一次遇到Lisa, 是在休斯頓本地的一次比特幣主題的聚會上。眾所周知，休斯頓是美國有名的能源城市。這次活動的參與者主要是能源產業的從業者，以及熱衷於比特幣的投資者。現場90% 基本上都是男性，只有寥寥可數的幾位女性。我因此一眼就注意到了Lisa。她在人群中十分引人注目，看起來非常的自信、美麗和優雅。在和她攀談之後，我了解到她是傳統能源產業做大宗交易出身的，是個非常成功的商業女性。這讓我感覺有點意外。我自己是美國top 20 商學院畢業的，也曾在頂級投行實習過，通常華爾街傳統交易員都給人高高在上的印象。但她的態度是如此的善良和謙遜，以至於完全打破了我對傳統交易員那種自大又刻薄的刻板印象。後來隨著對她更多的了解，我得知她被《福布斯》雜誌評選為「 2023 年比特幣領域的4 位女性領導人」之一。我還在Youtube 上觀看了一個對她的一個名為“生命、自由和財產與Lisa Hough”的採訪。她在採訪一開始就提到一句話：「在我了解比特幣之前，我總是擔心最終會流落街頭、生活在橋下。」這引起了我極大的興趣。我很迫切的想知道一個傳統行業很成功的商業女性，為什麼會有這樣的想法，以及她是有何緣故轉入到比特幣的領域的。因此我聯繫她進行了個人專訪，以深入了解她的背景和經歷，並了解她對比特幣未來的見解和展望。

以下是我們採訪的一些節錄：

May: 我知道您目前正在積極與許多傳統能源產業的人溝通。向他們推薦比特幣，我很好奇，您是從什麼角度說服他們？

Lisa：「是的，我很幸運能夠生活在世界能源之都休斯頓，並且在我的人際網絡中有許多在能源領域工作的人。但不幸的是，大多數人並不將比特幣挖礦視為一種有效的工具。

幾個月前，我與Permian 盆地的一家上市石油生產公司進行了一次對話。 Permian 盆地是美國最多產的石油和天然氣區域之一，鑽探活動主要針對地下岩層中的石油和天然氣儲層。在包括Permian 盆地在內的石油生產地區，燃燒天然氣是常見做法。這是因為在石油探勘過程中，將石油透過基建設施運回大陸是可行的，但是將在石油開採與提取過程中產生的天然氣運回大陸，從成本方面等因素方面考慮並不划算，因此大多石油公司選擇直接將天然氣就地燃燒，而不是花大錢建立運送天然氣的基礎設施。石油公司燃燒是出於安全原因，目的是以防止未燃燒的甲烷（一種強效溫室氣體）釋放到大氣中。然而，這同時也是一種能量的浪費。根據世界銀行估計，每年石油勘探過程中燃燒的天然氣，足以為整個撒哈拉以南的全部非洲地區提供能源。

身為能源產業資深的從業者，我向許多大能源公司推薦，解決這個問題的一種方法就是將比特幣挖礦與鑽探作業結合。這不僅減少了甲烷排放，也讓石油公司從他們本來會白白浪費的天然氣燃燒中賺錢。這種巧妙的方法將浪費的做法轉變為有用的工具。而且，對大部分能源公司而已，他們並不需對比特幣極為了解而成為比特幣的專家，也無需期望比特幣未來會成為全球貨幣。他們只需要專注於在目前本身從事的業務中提高投資回報以及減少排放所產生的直接收益就足夠了。

另一個比特幣在能源產業的應用是電力產業。幾年前，我與美國三大電力發電公司之一的團隊進行了會面。在日常營運中，他們偶爾會生產出超出電網需求的多餘電量。在這種情況下，他們不會關閉生產線，因為這樣產生的費用更高。所以他們只好會直接或間接地付錢給電網運營商，請他們幫忙處理這種多餘的電力。這種操作就跟蘋果要出錢給客戶，請他們來買iPhone 一樣。

這種獨特的情況突顯了電力公司所面臨的挑戰，他們正在積極探索創新的解決方案。比特幣挖礦已經成為他們的一個可行選擇之一。透過比特幣挖礦，這些電力公司首次可以優化他們產生的每一兆瓦電力。這不僅僅是一種趨勢；這是一項策略性舉措，旨在提高電力公司的運營效率並改善業務經濟效益。對公司的高層來說，他們身上對投資者所負的財務責任，驅使他們探索每一種可用的提高經濟回報的工具，這使比特幣挖礦成為電力公司可持續性發展和增長的有效途徑。

May:：您在向傳統大公司推廣比特幣時遇到了哪些挑戰，未來您預見到會有哪些障礙呢？

Lisa：在我看來，目前比特幣應用領域有兩個關鍵挑戰。

首先，需要處理由主流媒體公司對比特幣的負面觀點。它們未能如實針對比特幣向大眾提供真實和客觀的信息和評價，相反的，他們只專注於點擊量，未能承擔其作為主流示範效應組織的義務。

其次，比特幣挖礦和僅將比特幣放在公司資產負債表上之間存在差異。美國財務會計準則委員會（FASB）最近一直在製定專門針對加密貨幣的新會計準則。該準則將使公司能夠使用「公允價值」會計，這意味著持有比特幣的公司可以根據數字資產的市場當時的公允交易價值進行來評估數字資產的價值。

這是一個巨大的進步。過去，比特幣被視為一種無形資產，對其會計處理方式類似房地產。例如，如果一家公司在其資產負債表上記錄比特幣為26, 000 美元，如果其後比特幣價格下跌至10, 000 美元，那麼公司按照當時的會計準則，將不得不下調比特幣價格至10 , 000 美元以反映當前市場價格。然而，如果比特幣價格上升至30, 000 美元，公司卻無法調高價值。就是只能下調不能上調。因此很多大公司不願意持有比特幣資產，因為這樣會讓他們的報表變的不那麼好看。

現在，新的會計準則改變了這一點。新準則允許公司根據比特幣的市場價格調整其帳面價值，採用了「以市值計價」的方法，這與過去相比，是一種明顯的進步和轉變。預計這項變更將在2024 年12 月15 日之後的財政年度生效，一旦在今年稍後獲得最終批准，這種會計方法的變更有可能徹底改變傳統公司如何制定資金管理策略，並加大其持有比特幣資產的力度。

May: 除了能源產業，您認為還有哪些產業可以在一些現實應用程式場景中使用比特幣？

Lisa：「我相信比特幣將在各個行業產生深遠的影響。一個應用是它能夠減少能源浪費，例如可以減緩垃圾掩埋場的甲烷的排放。這提供了一種變廢為寶、有效利用能源的方式。」

May：您認為比特幣何時能夠在社會中被廣泛接受？

Lisa：「以前我在採訪中曾提到過，在我了解比特幣之前，我總是擔心最終會流浪街頭、生活在橋下。我曾對傳統貨幣貶值和貨幣的價值脫鉤和所帶來的挑戰深深擔憂，由此引發了我對世界現行的經濟體制的重新思考。為了應對貨幣價值的不斷貶值，人們正在尋找創新的解決方案，以恢復金融穩定並重建對貨幣體系的信任。對某些人來說，比特幣的出現代表了一個引人注目的替代方案。”

May: 對年輕一代，您有什麼建議嗎？

Lisa：“正是由於年輕一代的存在，我對未來充滿樂觀。美國有很多組織，例如Generation Bitcoin，正在幫助青少年學習和了解比特幣，這是一個積極的趨勢。”

比特幣代表了創新的革命性飛躍。它是地球上每個人都可以擁有的財產，不受產權的影響。與貨幣歷史上的任何先前資產不同，比特幣的純淨性質對人類或外部因素的腐敗是免疫的。這項技術標誌著一個不可逆轉的時刻；我們正在前進，而不是在後退。

在美國，比特幣ETF 的批准為資金流入比特幣打開途徑。目前在大型上市公司內，有關資產保管的規定是嚴格的。關於誰可以作為託管人、託管許可要求、以及託管結構等都有很高、很複雜性的要求。有一些州在這方面走的比較領先，例如像懷俄明州這樣的州，就制定了創新的法規，旨在為客戶託管比特幣時提供對資產所有者的保護。

如果在美國比特幣ETF 獲得批准，將為傳統資金打開投資比特幣的途徑，大型基金例如捐贈基金、退休金和上市公司投資比特幣，無需進行特別董事會批准等審批措施。這一發展將為傳統產業更廣泛參與比特幣市場創造重大機會。