Gryphsis加密貨幣週報：Telegram整合TON網絡，更廣泛的生態系統和大規模Web3採用的願景

特邀专栏作者

2023-09-18 11:23

本文約7639字，閱讀全文需要約11分鐘

速覽一周行情重要信息。

親愛的讀者，歡迎閱讀Gryphsis 學院的周度加密貨幣摘要。我們為您帶來關鍵的市場趨勢、新興協議的深度洞察，以及全新的行業動態，所有這些都旨在提升您對加密貨幣和Web3的專業知識。關注我們的Twitter和Medium獲取更深入的研究和洞見。

市場和行業快照:

Layer 2 Overview:

過去一周，Layer 2 領域中，Starknet 以8% 的總鎖定價值（TVL）增長率表現出色，而其他大多數平台則略有下滑。至於鏈上活動，zkSync、Starknet 和Base 領先群眾。幾個協議，即Rigoblock、Tangible、CoChilli 和PixelsSwap，因其TVL 出現顯著激增而引發了市場的關注。

LSD Sector Overview:

與往常一樣，Liquid Staking Derivatives（LSD）領域經歷了穩定的增長，所有指標都持續上升。 Rocket Pool 的rETH 市場份額持續逐漸增加。

RWA Sector Overview:

與往常一樣，Liquid Staking Derivatives（LSD）領域經歷了穩定的增長，所有指標都持續上升。 Rocket Pool 的rETH 市場份額持續逐漸增加。

Main Topics

宏觀概述:

US Stock V.S. Crypto

本周大事件:

Telegram $TON Wallet

每週協議推薦:

Stadar Labs

Gryphsis Research:

Cosmos, Polkadot, L2 Stacks

每週VC 投資聚焦

PahdoLabs ($ 15 M)
Mocaverse ($ 20 M)

推特Alpha:

@CryptoGirNova on the best wallet and best DEX.
@TheDeFinvestor ‘s watch out on big selling pressing next week
@punk 6529 experiences surviving two crypto bear markets
@CryptoMichNL insights on Altcoins’s start trending upwards

Macro Overview

在過去的一周裡，股票市場和加密貨幣市場都沒有出現任何重大的價格波動。值得注意的是，BTC 出現了一些積極的價格走勢，現在BTC 的市場統治力接近50% 。展望未來一周，值得關注的重要事件包括聯邦儲備利率決定的發布、初次失業金申請人數，以及SP 製造業採購經理指數（PMI）。

本周大事件

Telegram 整合TON 網絡：更廣泛的生態系統和大規模Web3 採用的願景

Telegram 官方認可TON 網絡作為其首選的Web3 基礎設施區塊鏈，導致TON 代幣價格上漲了13% 。作為這一認可的一部分，Telegram 將在其用戶界面中集成TON，並在應用程序內進行獨家推廣。自初始公告發布近三年後，Telegram 已經推出了與TON 區塊鏈集成的加密貨幣錢包，該錢包面向全球8 億用戶開放。此外，在TON 區塊鏈上開發的項目將優先獲得Telegram Ads（應用的廣告平台）的接入。此次合作旨在促進加密貨幣的接受並為Telegram 用戶提供進入加密貨幣世界的入口。

Telegram 的首席投資官John Hyman 表示，TON 的集成旨在授權全部用戶擁有數字所有權，同時為TON 項目提供接觸Telegram 龐大受眾群的途徑。 Hyman 進一步澄清，TON 將繼續作為一個獨立的去中心化組織，而Telegram 的重點仍將放在提供即時通訊平台上。

TON Space

已經作為Telegram 上一個獨立機器人吸引了300 萬註冊用戶的基於TON 的Web3 錢包，將很快集成到應用程序中，通過設置擴展到所有8 億用戶。這款錢包擁有用戶友好的界面和一系列便捷功能，包括簡單的銀行卡充值，選擇首選貨幣，以及輕鬆購買和交易加密貨幣。該錢包基於以其快速交易和對去中心化應用（dApps）的支持而著稱的TON 區塊鏈，確保了流暢和無縫的用戶體驗。其主要目標是向Telegram 的廣泛用戶群介紹去中心化的數字資產管理。

此外，美國以外的Telegram 用戶可以期待TON Space 的推出，這是錢包的自託管版本。 TON 基金會預計將在11 月完成推出。 TON Space 賦予用戶進行加密貨幣交易、管理他們的Telegram 用戶名和執行DNS 相關任務的能力。此外，錢包還包括一個支持加密貨幣和法定貨幣之間無縫交易的點對點市場。

這兩個錢包結合形成了一個強大的生態系統。託管錢包優化了支付流程和用戶引導，而非託管錢包則支持在去中心化金融（DeFi）和遊戲領域的高級操作。 Telegram 內這一全面的金融工具套件為廣泛應用鋪平了道路。 Telegram 的方法強調賦予用戶對其數字資產的控制權，與其成為綜合性“超級應用”的願景保持一致。

Telegram 與SEC 歷史

Telegram 的區塊鏈計劃TON 在2020 年遭遇了監管障礙，包括來自美國證券交易委員會（SEC）的訴訟。訴訟以Telegram 支付1850 萬美元的罰款和承諾退還投資者未使用的資金而告終。儘管Telegram 現在正在重新啟動並全球範圍內擴張其加密錢包，某些國家（包括美國）被排除在外，這很可能是由於持續的監管挑戰。

我們的看法

整合TON 錢包到Telegram 是一個重大里程碑，為用戶、Telegram 和更廣泛的加密行業帶來了多個好處和考慮因素。我們從不同方面來審視這些利與弊。

對於Telegram 用戶：

優點：

1. 易於訪問：用戶可以方便地享受TON 網絡的好處，包括低費用、快速交易和高安全性，而無需離開他們熟悉的聊天界面。

2. 功能擴展：用戶可以創建和加入支持TON 支付的群組和頻道，以及參與TON 區塊鏈上的去中心化應用程序（DApps）。

3. 增加控制：Telegram 保證不會訪問用戶的私鑰或資金，為他們提供更多自由和對資金的控制。

4. 無費用：使用TON 錢包，Telegram 不收取任何費用。

風險：

1. 託管錢包風險：TON 的託管錢包意味著Telegram 持有用戶的私鑰。用戶必須信任Telegram 能安全和可靠地保存他們的資金，這引入了Telegram 被黑、離線或凍結帳戶的風險。

2. 法律風險：Telegram 的錢包在法律灰色地帶運營，使用它可能會暴露用戶面臨的法律風險，如逃稅、洗錢或違反制裁。用戶還必須遵守可以隨時更改的Telegram 服務條款。

3. 兼容性有限：Telegram 錢包與其他加密錢包或交易所不兼容，降低了選擇和靈活性。如果用戶失去了對他們的Telegram 帳戶的訪問權，這也使得資金恢復更加困難。

對於TON 和Telegram：

1. 賦權用戶：TON 網絡與Telegram 的集成通過擴大他們對Web3 採納的訪問權限並增加Toncoin 的市場價值來賦權用戶。

2. Telegram 生態系統的可能性：這次集成為Telegram 內打開了新應用的可能性和財務工具，類似於WeChat 生態系統（2022 年交易量為3.5 萬億元人民幣）。這包括應用內購買、電子商務、分賬、付費訂閱和帶有利息的USD 代幣和借款選項的DeFi 集成。

3. 未來發展的可能性：TON 網絡上潛在的未來發展包括去中心化的P2P 法幣到加密貨幣市場、TON 原生穩定幣、多鏈錢包、AI 代理、面向聊天組的加密遊戲、NFT 和會員代幣。

4. 挑戰：TON 網絡面臨的一些挑戰包括需要改進TON 錢包帳戶、原生穩定資產和用戶界面/用戶體驗。

總體而言，將TON 網絡集成到Telegram 是一個重大的舉措，它賦權用戶，擴大了Web3 的採納，提高了Toncoin 的市場價值。它代表了信息傳遞和區塊鏈集成未來的一步。儘管集成為用戶和TON 和Telegram 帶來了多個好處，也存在與錢包的託管性質和法律含義相關的風險考慮。

每週協議推薦

歡迎來到我們的每週協議推薦。本週，我們挑選了Stadar Labs，該協議提供流動性重新抵押代幣（LRT），為存入重新抵押平台（例如EigenLayer）的非流動性資產提供流動性。

Restaking 已經吸引了177000 個以太坊（ETH），準備爆發。現在，LRT（流動性重押代幣）基礎設施已經出現，將重押體驗提升到了另一個層次。 Stader Labs，一種流動性質押協議，現在推出了流動性重押代幣（LRT），即$rsETH，這是一種代表重押ETH 所有權的合成憑證代幣，包括在EigenLayer 上重押的資產。 $rsETH 是首個此類代幣，於2023 年8 月21 日在測試網上線。 Stader Labs 旨在通過引入LRT DAO 來解決節點運營的挑戰，該DAO 將負責選擇驗證者和質押服務。最終用戶將能夠用ETH 和LSTs 兌換LRTs。然後，LRT 合約將把代幣分發給各個節點運營商並累積獎勵。

什麼是重押（Restaking）？

重押是EigenLayer 中的一個功能，它是一個中間件，允許你一次性在多個協議（稱為主動驗證服務，AVS）上質押你的ETH，從而用合併的安全性同時保護多個網絡/服務。

什麼是Eigenlayer？

EigenLayer 是一個基於以太坊的協議，允許用戶通過重新質押已經質押的資產來獲得額外獎勵。重新質押涉及使用LSTs（流動性質押代幣），如stETH、rETH 或cbETH，來保護像rollups、橋接和數據可用性網絡等服務。 Eigenlayer 充當橋樑，使用戶能夠在不同的協議和選項（如AVS）之間重新分配他們的LSTs。通過使用EigenLayer 的智能合約，用戶可以在獲得額外獎勵的同時加強其他應用的安全性。

優點：

- 資本效率：質押者可以從多個驗證服務中獲得獎勵，而無需鎖定額外資本。

- 增強安全性：EigenLayer 允許新協議利用以太坊現有的安全層。

- 開發者自由：開發者無需建立新的安全層，從而節省時間和資源。

- 經濟安全：EigenLayer 使開發者能夠有效地為新協議引導經濟安全性。

- 靈活性：協議在完善其獨特應用特性的同時保持對共識和處罰條件的控制。

缺點：

- 學習難度：重押對於質押者來說可能是一個複雜的概念。

- 節點運營商的發現：重押者需要了解哪些節點運營商符合他們的風險特性。

- 複雜的獎勵動態：來自多個來源的不穩定市值的獎勵可能會令人不知所措。

- 高昂的燃氣費：領取獎勵可能會很昂貴，特別是對於小投資者。

- 流動性問題：直到解鎖期結束之前，訪問或交易重押的ETH 都受到限制。

- 機會成本：質押者必須在重新質押和探索其他DeFi 機會之間做出選擇。

LRT 如何解決問題？

由於EigenLayer 重新質押存在很多限制，LRT（流動性重押代幣）應運而生，以解決問題。 Stader Labs 旨在通過引入LRT DAO 來解決節點運營的主要挑戰。 LRT DAO 負責選擇質押ETH 的驗證者和服務，為驗證者提供無需許可的加入機會。這一過程通過多池架構得以促成，類似於$ETHx。流動性重押代幣（LRT）通過解鎖這一流動性並添加另一個槓桿層來提高收益。

以下是其運作方式的詳細說明：

- LRT DAO 選擇用於重新質押ETH 的驗證者和服務，允許驗證者無需許可即可加入。多池架構，類似於$ETHx，有助於選擇過程。

- 重新質押者質押他們的$ETH 或LSTs。

- LRT 合約將代幣分發到與DAO 一起運營的不同NOs。

- LRT 代幣的價格假設各種獎勵和質押資產的基礎價格。

- 重新質押者可以在AMMs 上將LRT 代幣兌換為其他代幣，或贖回基礎資產，或利用DeFi 的組合性。

- LRT DAO 將繼續監控要登機的服務和驗證者。

- Tokenomics 將確保服務之間質押的分配。

從技術方面了解Stader 的rsETH

- rsETH 是一種流動性重新質押代幣，允許用戶在保留流動性和參與DeFi 的能力的同時，接收以太坊質押和重新質押獎勵。推動rsETH 的主要模塊是存款池、節點委託人、獎勵市場和提款管理器合約。

- 存款池：一個金庫，允許重新質押者根據當前匯率轉移其流動質押代幣，並收到rsETH 代幣作為回報。它通過抽象獎勵和驗證者委託的複雜性來簡化重新質押的過程。

- 節點委託人：一個處理將存款的流動性質押資產轉移到每個運營商合約的模塊。每個節點委託人中的資產都委託給選定的運營商，為該運營商操作的所有節點提供經濟安全性。節點委託人自動化獎勵贖回過程並實現節省燃氣費。

- 獎勵市場：提供用於與各種獎勵互動的不同策略。關於這些策略的決策是通過DAO 治理進行的。獎勵市場幫助AVS（資產驗證系統）避免不良的代幣活動，並允許重新質押者獲得更好的回報。它作為通過重新質押獲得的所有獎勵的基礎層。

- 提款管理器：一個允許rsETH 代幣持有人將他們的代幣轉換為協議管理的所有資產份額的模塊。贖回者接收由訂閱不同AVS 的運營商的節點委託人賺取的各種獎勵的組合。

我們的洞察

流動性重新質押和LRT 代幣的引入為質押世界帶來了令人興奮的變化。 LRTs 的核心優勢包括改善流動性、更高的收益和節省燃氣費、自動化的治理聚合，以及通過多個運營商的多樣化降低風險。

然而，也重要的是要考慮與LRTs 相關的某些風險。

- 削減風險：由於惡意活動，質押的ETH 有更高的損失風險。

- 集中化風險：如果大量的質押者轉向EigenLayer，以太坊的去中心化有系統性風險。

- 收益風險：協議之間的高度競爭可能會稀釋質押獎勵。

- LRT 協議風險：LRT 協議還是相對新的，因此重要的是仔細評估技術和協議相關的風險。

總之，LRTs 提供了一個值得關注的引人注目的敘述。它們有潛力造福於流動性重新質押者、AVS 和LRT DAO 生態系統內的運營商。然而，至關重要的是要承認所涉及的風險。與任何財務槓桿機制類似，LRTs 引入了風險，使系統易受市場波動和系統故障的影響，正如我們在DeFi 的早期觀察到的。雖然以太坊本身可能不受影響，但眾多新的AVS 和LRTs 的出現可能會稀釋投資和注意力，導致治理代幣價格下降。還需要關注其他如Astrid Finance 和InceptionLST 等LRT 協議，這些協議可能提供空投獎勵，並在這個領域值得關注。

Gryphsis 研究聚焦

歡迎來到本週的Gryphsis Research 聚光燈，在這裡我們將與您分享我們團隊的最新見解。我們專門的研究團隊不斷探索加密領域中的前沿趨勢、發展和突破。本週，我們很高興與您分享我們的研究，題為《Cosmos Polkadot VS Layer 2 Stacks：系列1 - 底層技術的探究》，旨在加深您對不斷發展的加密世界的理解，並激發您的好奇心。

這篇研究探討了以太坊中Layer 2 解決方案的現狀，例如Optimism、zkSync、Polygon、Arbitrum 和StarkNet。這些方案針對可擴展性和高昂的燃氣費用，但在代碼層面上存在兼容性問題並缺乏主權。以太坊虛擬機（EVM）的通用性妨礙了針對不同類型應用的優化，導致需要進行權衡。此外，所有Dapps 共享相同的基礎架構，並受到EVM 的管理，限制了它們在沒有EVM 升級的情況下滿足特定需求的能力。

為了克服這些挑戰，像Cosmos 和Polkadot 這樣的項目使開發人員能夠構建具有獨立治理的獨立區塊鏈，目標是實現高性能的跨鏈互操作性和一個鏈間網絡。研究的第一系列將概述並比較各個項目的技術解決方案。

Cosmos

架構框架：

Cosmos Network 是一個由獨立、可擴展和可互操作的區塊鏈組成的去中心化網絡。

它採用分層架構，有兩種類型的區塊鏈：Hubs（中心樞紐鏈）和Zones（區域鏈）。

Hubs 旨在連接多個Zones 並促進它們之間的通信，降低複雜性。

Cosmos 生態系統中的每條鏈都以主權方式獨立運行，任何鏈都可以作為Hub。

關鍵技術：

IBC（跨鏈通信）在Cosmos 生態系統內部實現了代幣和數據的轉移。

通過最終一致性級別的共識實現跨鏈通信，確保交易一旦添加到塊中就是最終的。

Tendermint BFT 是Cosmos 使用的基礎共識算法和引擎，提供了一個通用的引擎解決方案。

Cosmos SDK 是一個模塊化框架，簡化了在共識層上的Dapps 開發，允許創建特定的應用程序或鏈而無需從頭開始編寫代碼。

鏈間安全允許獨立的鏈與Cosmos Hub 共享驗證人，實現共享安全並降低新鏈的准入門檻。

鏈間帳戶使用戶能夠直接從Cosmos Hub 訪問所有支持IBC 的Cosmos 鏈，促進全鏈交互。

Polkadot

架構框架：

Polkadot 的架構由作為網絡核心部分的中繼鏈組成，旁鏈圍繞其運轉。

旁鍊是連接到中繼鏈的專用鏈，通過抵押DOT 代幣獲得插槽。

類旁鏈與旁鏈相似，但它們之間共享插槽，並按照按需付費模型運行。

橋接機制促進了旁鏈與外部鏈之間的通信，實現跨鏈功能。

關鍵技術：

BABE（用於區塊鏈擴展的盲分配）是Polkadot 的區塊生成機制，隨機選擇驗證人生成新塊。

Grandpa 是一個用於最終確定塊和解決潛在分叉的機制。

Substrate 是一個支持構建與Polkadot 兼容的自定義區塊鏈的開發框架，允許原生兼容性和共享安全。

XCM（跨共識消息格式）是用於Polkadot 生態系統內跨鏈通信的標準消息格式，使不同的鏈能夠互動。

OP Stack

架構框架：

OP Stack 是由OP 集團維護的一系列組件，為L2解決方案和治理提供軟件解決方案。

它採用分層架構，包括數據可用性層、排序層、衍生層、執行層、結算層和治理層。

以太坊作為安全共識的底層，OP 橋樑促進OP Stack 內的超鏈之間的通信。

在OP Stack 上構建的鏈可以自定義其功能，並從共享安全性、通信層和統一開發棧中受益。

關鍵技術：

Op Rollup：通過數據可用性挑戰和並行事務執行確保安全性，允許在第1 層和第2 層之間進行高效和安全的事務處理。

跨鏈橋接：在OP Stack 內的不同鏈之間實現通信和資產轉移。它包括L2消息傳遞、具有共享排序器的跨鏈事務以及使用Plasma 協議的超鏈事務。

L2消息傳遞：使用模塊化證明解決L2 OP 超鏈之間的通信問題，根據安全性和延遲需求提供不同的橋接選項。

跨鏈交易：通過在不同鏈上的共享排序器實現跨鏈交易的事務序列共識，減少異步執行的風險。

超鏈交易：利用Plasma 協議通過在Plasma 鏈上記錄數據承諾來增強數據可用性的可擴展性，提高OP Stack 內的交易可擴展性。

ZK Stack

架構框架：

ZK Stack 是一個基於ZK Rollup 構建的開源、模塊化代碼庫，允許開發者創建自定義的L2和L3超鏈。開發者可以根據他們的特定需求自定義他們的區塊鏈，無論是作為與zkSync Era 平行的第二層網絡，還是建立在其上的第三層。

ZK Rollup 超鏈獨立運行，依賴以太坊L1進行安全性和驗證。

關鍵技術：

ZK Rollup：允許用戶提交事務，這些事務由排序器收集，使用零知識證明（STARK/SNARK）進行驗證，並在L1上進行更新以進行驗證，確保高技術和安全標準。

跨鏈橋：通過在L1上部署共享橋智能合約來促進超鏈之間的互操作性，通過Merkle 證明在超鏈上驗證交易。每個超鏈上的智能合約異步通信，允許在幾分鐘內跨鏈進行資產轉移，無需中介。

壓縮技術：通過在L3層進行壓縮和在L2層進行放大來實現更高的壓縮比，降低成本，並在幾分鐘內每筆交易實現無信任和快速的跨鏈互操作性。

Polygon 2.0

架構框架：

Staking 層：基於PoS 協議運行，由驗證器管理器負責監督所有Polygon 鏈，鏈管理器負責管理每個單獨鏈的驗證器。

互操作性層：包括一個消息隊列，用於在Polygon 鏈內進行安全的消息傳遞，以及一個聚合器，用於在Polygon 和以太坊之間提供高效的服務。

執行層：允許Polygon 鏈生成有序交易，具有諸如共識、mempool 和P2P通信等組件。

證明層：使用高性能的ZK 證明協議為Polygon 鏈生成證明，包括一個通用證明器、狀態機構造器和可定制的狀態機。

關鍵技術：

zkEVM Validium：是Polygon 的PoS 機制的升級版本，基於zkEVM 原則運行。它提供成本效益和可擴展性，適用於高交易量的應用程序，如GameFi、SocialFi 和DeFi 平台。

zkEVM Rollup：Polygon 的PoS 機制（即將更名為Polygon Validium）和zkEVM Rollup 是Polygon 生態系統內的主要網絡。 zkEVM Rollup 提供高安全性，但可能有略微更高的費用和有限的吞吐量，適用於安全性至關重要的高價值交易。

每週VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每週，我們將重點關注獲得最多融資的協議。

PahdoLabs

Pahdo Labs 已獲得1500 萬美元的融資，以開發一款動漫風格的角色扮演遊戲（RPG）和用戶生成內容（UGC）平台。該初創公司旨在通過啟用玩家使用AI 工具和程序生成來徹底改變動漫RPG 類型。這一輪融資由Andreessen Horowitz（A16z）牽頭，參與者包括Pear VC、BoxGroup、Long Journey Ventures、Neo 和Global Founders Capital。該團隊即將推出的項目代號為Halcyon Zero，將結合創造性和社交特性，讓玩家塑造自己的動漫風格世界。

Pahdo Labs 已邀請動漫和動作RPG 愛好者參與即將推出的遊戲Halcyon Zero 的預alpha 測試。這家位於紐約的工作室旨在創建一個結合了用戶生成內容和AI 的下一代動漫RPG 平台。所獲得的融資使團隊得以擴張，並為開發的早期訪問階段確保了資源。

Halcyon Zero 是一個建立在Godot Engine 上的等角動漫幻想RPG 和在線遊戲創建平台。它提供充滿活力的城鎮、充滿挑戰的荒野區域和快節奏的戰鬥，強調團隊合作。遊戲設有角色類別，併計劃在發布後推出多樣化的、受動漫啟發的英雄名單。 Pahdo Labs 專注於通過強大的級別構建工具和集成用戶創建的內容來賦予玩家成為遊戲設計師的能力。公司計劃最初在PC 上發布遊戲，並在諸如iOS 和Switch 之類的平台上引入跨平台功能。核心遊戲玩法目前正在開發中，預計在未來幾年將進行更大規模的測試。

Movaverse

Animoca Brands 已為其Mocaverse 項目籌集了2000 萬美元的資金，該項目旨在成為Web3 遊戲、文化和娛樂的身份和積分系統。該輪融資由CMCC Global 主導，其他投資者如Kingsway Capital、Liberty City Ventures、GameFi Ventures 以及個人投資者Aleksander Larsen 和Gabby Dizon 也參與其中。這些資金將用於推動Mocaverse 的發展，包括產品開發、促進Web3 的採用以及確保合作夥伴關係。

Mocaverse 是Animoca Brands 卓越的公司、項目、投資、股東和合作夥伴家族的會員NFT 收藏。 Mocaverse 旨在通過允許用戶創建自己的數字身份、賺取忠誠度積分並訪問Mocaverse 生態系統來賦予遊戲、文化和娛樂領域的用戶權力。該項目將推出Moca ID，這是一種不可轉讓的NFT 收藏，使用戶能夠參與該生態系統並賺取忠誠度積分。專注於區塊鍊和Web3 投資的風險資本公司CMCC Global 表達了對Mocaverse 及其為數百萬用戶提供訪問Web3 和元宇宙生態系統的潛力的支持。