SignalPlus波動率專欄(20230810)：大宗交易佈局遠期期權

美國證劵交易委員會（SEC）和區塊鏈巨頭Ripple 的法律糾紛在今日迎來了新的轉折。有消息稱，SEC 在此前提交了一份信件，詳細說明了其提交上訴的理由，內容涉及到XRP 在交易平台上的“程序性”買賣以及Ripples 的其他分銷行為。此份動議的提交是對Torres 法官早些時候的裁決作出的回應，該判決認為XRP 的某些交易和分銷並不屬於證券交易範疇，這在當時一度引起了加密貨幣社區的狂歡，現如今SEC的上訴消息無疑朝重新燃起的看漲情緒潑了一盆冷水，使得BTC 在昨日一度從3 W 關口短線下挫2% ，幾乎回吐前一天由利好消息帶來的全部漲幅，後價格稍有反彈，收跌於29498.78 （-1% ）

期權方面，由於市場情緒冷卻，BTC 中前端波動率從昨日的高點上出現1% 左右的回落，曲線走陡，值得注意的是：一，超短期波動率急速上升，當前1 D 的ATM IV被定價到接近40% ，這其中包含了市場對美國今晚要發布CPI 事件的不確定性溢價。二，八九月上的IV 仍然較高，事實上，過去24 小時內出現大量看漲中段波動率策略，如25 AUG 23 的Long Straddle，還有29 SEP 23 的Long 29000/32000 Strangle，表明了市場對未來兩個月內產生的判決（SEC vs Ripples，Tradfi BTC Spot ETF 申請）結果不確定性的押注。除此之外，BTC 方面還有大量Bear Call Spread 成交在中前端的期限上，幾乎都是在賣出32000-C，然後再買入尾部的（例如34000 的Call）進行保護。從近期的歷史數據看， 32000 確實是BTC 價格上一道明顯的阻力位，這也許是交易員選擇行權價時的重要考量之一。

ETH 的大宗交易主要集中在遠期，例如逢低買入Risky 的5000 組29 DEC 23 1500/2500 ，還有對堅持對遠期看漲下注的5000 組29 MAR 24 1900/2300 Call Spread。

Source: SignalPlus

Source: Deribit （截至16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: TradingView，BTC 價格在32000 附近有阻力

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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