SignalPlus宏觀研報(20230710)：股市回調預期增大，加密市場繼續向好

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-07-10 11:20 (UTC+8)

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週五的非農就業數據未達預期，結束了連續15 個月超出預期的趨勢；加密貨幣價格相對變動較小，隱含波動率再次恢復下行趨勢，交易員仍青睞實現收益的策略，而未平倉量則繼續以看漲期權為主。

AI總結

週五的非農就業數據未達預期（20.9 萬vs 預期的23 萬），結束了連續15 個月超出預期的趨勢，也讓陷入困境的固定收益市場提早鬆了口氣， 10 年期收益率在數據發布後立即下滑了7 個基點，不過，此外，此外，

此外，收益率曲線一年多來首次出現持續且較顯著的熊陡走勢（即長天期利率上升）， 2 年期收益率能夠守住5% 的阻力位，而10 年期收益率則乾淨利落地突破4% 水平，收在4.06 %，更重要的是，2/5 s 曲線出現6 年來(除了SVB 危機時期以外) 罕見且最大的單週走陡幅度，顯示出債券市場急於消除6 月“跳過加息”所帶來的任何鴿派餘韻， 7 月份加息的機率在上週五收盤時為89% ，且市場預計11 月會議前還有40% 的機率會再次加息。

在本週，債券市場仍將不會有什麼喘息的機會，重要的CPI 數據將於週三公佈，而交易員還必須應對本週900 億美元的國債供應和250 億美元的美國投資等級企業債發行；另外，正在進行中的TGA 重建和量化緊縮將繼續消耗流動性， 6 月份央行資產負債表縮減速度是史上最快之一；接下來幾天還有多位美聯儲官員將發表談話（SF 聯儲Daly、Cleveland 聯儲Mester、Atlanta 聯儲Bostic、Richmond 聯儲Barkin、Minneapolis 聯儲Kashkari 以及理事Chris Waller），市場預計他們將為當前的利率軌跡背書。

在股市方面，股市在尾盤表現非常糟糕，且日線圖形態存在一些潛在的走跌趨勢，當股市仍在思考如何面對債券收益率回升的同時，第二季度財報季也將於本週拉開帷幕，以金融股作為開端， 28 號這週將是財報最繁忙的一周(以市值來看)， 80% 的SPX 成分股將於8 月7 日前完成業績公佈，第二季度盈利預計將同比下降9% ，不過第四季度前預計將看到快速的改善（+ 8% ）如果想即時收到我們的更新，歡迎關注我們的推特賬號@SignalPlus_Web 3 ，或者加入我們的微信群（添加小助手微信：chillywzq）、Telegram 群以及Discord 社群，和更多朋友一起交流互動。