Foresight Ventures：應用鏈> 鏈上應用?

Foresight

特邀专栏作者

2022-10-05 04:00

本文約5499字，閱讀全文需要約8分鐘

鏈上應用轉變為應用鏈絕對是大勢所趨, 能帶來更好的主權、代幣價值捕獲、鏈內的體驗提升. 然而, 幾十條新增的鏈會創造流動性割裂和互通性問題. 要想解決這個問題, 要么通過Fork 基礎設施

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原文作者: msfew@Foresight Ventures

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原文作者: msfew@Foresight Ventures

一級標題正文

原文作者: msfew@Foresight Ventures一級標題正文原文作者: msfew@Foresight Ventures

一級標題

0. 更多的Rollup, 更多的鏈過去App-chain = App as an L1:

之前, 一個應用要自己做一條鏈, 需要耗費很大的開發成本, 如果是PoS 機制, 那麼還得有額外的資本支出用於啟動初始的節點. 雖然有各種SDK 和共識引擎的存在, 做一條鏈依舊是一個非常麻煩的事情.

光是基於以太坊的Layer2 就有一級標題.

25 個除此之外, Cosmos 上的App-L1, Avalanche 上的Subnet 也會層出不窮.一級標題無論是現有的應用協議轉變成App-chain (類似Uniswap 可以直接變成Unichain), 還是應用直接以App-chain 的形式啟動(dYdX 以App-rollup 啟動, 轉變成App-L1), 最終都意味著

一級標題

1. 應用鏈> 鏈上應用

Uniswap 為什麼一定會轉變成一條單獨的應用鏈二級標題

Uniswap 協議收取的僅次於以太坊主網, 是BSC、Aave、Bitcoin、GMX 的總和.,對於Uniswap 來說主要有四個好處:

Protocol Fee 的概念

二級標題

UNI 代幣本質上是個Meme Coin,

二級標題

目前只能用於治理. 這對UNI 持有者來說, 極大程度上UNI 的價值無法直接捕獲Uniswap 協議和生態的增長和收益. 根本原因我認為主要還是監管的問題. 由於產品本身的功能比較敏感, 為了合規, Uniswap 的組織架構也比較特殊.
Protocol Fee 的概念
二級標題

但現在這個Fee Switch 沒有被通過治理方式來打開. 如果打開, 那麼直觀來說, 一年可以直接給UNI 持有者帶來幾億美元的收益(不考慮對LP 收益和流動性的副作用).這對UNI 代幣的價值來說是一個巨大的加成.

同時Uniswap 如果變成一條PoS 的鏈, 那麼UNI 代幣可以作為質押代幣與gas 代幣, 對UNI 的價值捕獲可以起非常積極的作用.

二級標題

b) 協議經濟機制< 0.235%
對於一個Uniswap Pool 來說, 最直觀的兩個參與者就是用戶和LP, 但是對於整個協議的使用來說, 參與者還包括網絡節點以及MEV Bots.< 0.254%

對於一個用戶來說, 進行一筆Swap 需要很多方面透明與不透明的手續費:

Swap Fee: 付給Liquidity Provider. ~0.171%.

Gas Fee: 付給以太坊網絡節點. ~0.235%.

MEV Tax: 付給MEV Bots 與以太坊網絡節點(上圖中50% 以上的交易量都是MEV Bot, 他們偷偷搜刮用戶的收益). ~0.254%.

這些費用加在一起與中心化交易所對比, 是很高的.
對於這三個Fee 來說, Uniswap 目前其實是沒有辦法直接調控的.
但是如果Uniswap 轉變成App-chain, 那麼就可以直接對Gas Fee 與MEV Tax 進行優化:

Gas Fee: 付給UNI 網絡節點.

MEV Tax: 付給MEV Bots 與UNI 網絡節點. 同時可以通過新的機制來減少MEV Tax 總和.這樣之後, Uniswap 可以掌握對手續費和協議經濟機制的主動權, 通過治理等手段來對經濟機制進行主動調控.

c) 交易體驗

如果作為一條獨立的App-chain, 那麼Uniswap 完全可以通過新的技術來進行協議的構建, 而不需要考慮EVM 兼容、通用合約部署等技術維度. 所有的鏈上體驗都直接賦能給協議的功能與協議週邊生態的構建.

更高的TPS: 鏈可以專門對交易等操作進行優化.e) App-Rollup 的附加特性更好的整體系統: 生態會更加垂直地被構建, 一切都為了鏈與Uniswap 本身.

d) 應用主權

Uniswap 如果變成一條App-chain, 那麼就可以聚集以上的優點, 對自己的代幣、整個協議的功能與升級、整個網絡與協議的治理、整個生態的構建與基礎設施掌握更多的主動權.

一級標題

e) App-Rollup 的附加特性但是對以上其他幾個優點可能有削弱, 比如還是需要把大部分的價值 (

一級標題

佔L2 總Cost 的~60%) 都作為DA Fee 返還給Layer1, Gas Fee 的支出沒有辦法更加顯著地減少, 如果單Sequencer 的情況下, 那麼就意味著大部分的MEV Tax 都被它捕捉了.一級標題

2. 應用鏈的缺點

儘管應用鏈形態這麼多優點, 但是相比鏈上應用形態也有幾個小缺點, 也可以引出了我們下一節中想要討論的互通性問題:一個鏈必須要有Social Consensus. 而目前的狀況下, 一個應用如果橫空出世, 直接以鏈的形式上線, 很難有共識.

b) 互通性因此非常多的應用才以協議或者Rollup 的形式登陸到以太坊網絡上, 借助以太坊已有的安全性和社會共識.),以Uniswap 為例, 作為Vitalik 親自取名的應用, 它與以太坊綁定地非常深, 如果從以太坊主網內“逃離”, 那麼必然受到很多以太坊方面與用戶的阻力.

Uniswap 最大的價值是在一個全球性的無需許可的最大的去中心化網絡(以太坊) 無需許可地發行資產(ERC-20),

或者

如果它變成是在自己的鏈上發行資產的話, 吸引力會稍微小一些. 相比之下, dYdX 這種專用的Trading Platform 做應用鏈的意義更大一些.

b) 互通性

回到我們一開始所說的觀點, 之後會有幾十條新的App-L1, App-rollup, App-subnet.

如果都變成鏈, 形成自己的網絡, 那麼和Web2 的網絡的區別就更小了…

同時我認為這些App-chain 中的App-rollup 很多都會變成Sovereign Rollup. 那麼它們就沒有了以同一個Layer1 底層搭建自帶的Trust-minimized 橋樑 (

或者

從而以其作為互通層. 它們需要通過Cevmos 等架構來通過Trusted Bridge 與其他Cluster 或者帶IBC 網絡實現互通, 架構上沒那麼簡潔, 同時概念也比較新.

這個事情我認為確實看上去非常好, 但是真正工程實現上來說會非常麻煩. 本身以太坊上的Secured Rollup 就只需要構建自帶的L1-L2 Bridge 就可以, 但是現在卻需要Evmos Settlement Layer 與其他網絡(或者幾個Evmos 之間互相) 構建橋樑.

3. 應用鏈與多鏈時代的互通性解決方案

互通性問題的例子, 以Uniswap 為例, 極端情況下, 如果它的主體變成鏈, 大家要獲取最佳的報價可能得在Swap 的時候先跨鏈到它上面再Swap 再跨回來.對於應用鏈+ 多鏈時代的互通性的解決方案, 我想到的最有效果幾個方案:

a) 複製粘貼

1. 每個鏈上都主動Fork 重點協議也就是延續現在Uniswap 所採用的方案, 在每個鏈上依舊部署一個新的Uniswap 協議. 自己的App-chain 則作為一個專用於交易的Add-on. 這其實也是類似USDT, USDC 等資產的做法.),這個做法其實可以說是沒解決問題, 沒解決互通性, 只是把自己克隆了好幾份, 每一個協議都擁有割裂的流動性和交易活動. 它們只是都以Uniswap 的名字來運行.
然而, 這個方案其實我是比較贊同的, 並不反對. 因為Web2 系統中流動性也是一樣分散的, 或者說麥當勞也是在各個城市Fork (雖然它肯定沒必要做自己的“App-chain”).

b) 創建鏈接

1. 每個鏈都接入IBC每個應用鏈(和鏈) 都接入IBC.

是一個非常簡單粗暴的方案, 可以直接地解決互通性問題.這個方案的缺點就是:.

現有的鏈不一定能直接連(比如

以太坊要連接IBC 的話就需要ZK

Cosmos 鏈性能不一定夠(所以App-rollup)

用戶體驗實際上還不如前一個方案(雖然IBC 很快, 但是來來去去還是要十幾秒, 所以兩種方法可能需要結合)

L3 之間的Trustless Bridge

關於Foresight Ventures

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