面向初中高級Crypto玩家的熊市終極指南
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，原文作者：frogmonkee，由Odaily 譯者Katie 辜編譯。
熊市中，市場狀況低迷。人們很容易失去信心，被恐懼所驅使，只做短期投資。這些衝動的決定，會讓你付出代價。因此，我們必須首先確定目標是什麼，遵循哪些投資原則，投資組合管理策略是什麼。
本文將為初級、中級和高級加密交易者提供策略建議，助你在下一輪牛市中處於最佳位置。
首先，我們正處於熊市嗎？
讓我們先把基本定義對齊。根據Investopedia：
在我瘋狂押注加密貨幣時，我注意到人們的熱情明顯下降。越來越少的人在跟進新的NFT 項目或冒險使用小市值代幣，更多的人正在將他們的資產轉為ETH、BTC 或穩定幣。
二級標題
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二級標題熊市三大指導原則
保持簡單，保持學習。在牛市的狂喜中，人們很容易看起來都像金融天才。在熊市，你的策略會受到壓力測試。所以，保持簡單，並相信你的戰略是長期的。
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評估你的風險狀況
在我們討論任何策略之前，我想先談談投資組合。風險投資組合是投資者用來確定某項投資是否符合其風險偏好的工具。下面是一些代表例子：
激進的風險偏好下：
主要是小市值代幣，一部分BTC 和ETH，不包括穩定幣；
願意使用未經審計的協議；
投資幾十個不同的項目；
適中的風險偏好下：
主要是BTC 和ETH、還有一部分穩定幣和小市值代幣；
在更高的收益的池中質押，首先要了解協議；
使用一小部分的投資組合來緊跟項目；
保守的風險偏好下：
All in BTC、ETH 和穩定幣；
二級標題
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熊市生存策略
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熊市生存策略
初級Crypto 玩家——DCA（美元平均成本投資）和持有（hold）。
目標人群：
第一次經歷熊市；
投資和金融市場新手；
有一份與加密無關的全職工作。
初學者策略的前提很簡單：選擇一個低風險資產的投資組合，定期投資預算金額，在市場升溫之前忘記其他不現實的想法。
這個策略有兩個步驟：
確定你想擁有哪些資產；
將美元平均成本轉入這些資產並持有。
下圖有一些針對不同風險配置的資產配置示例（不代表Bankless 背書）。
圖片描述
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（Odaily注：此表僅做不同風險偏好下配置方式示例，製作於Terra崩盤前，非標的選擇參考）
美元平均成本投資
一旦你決定了你的投資組合配置，下一步就是預算你想要定期投資於這些資產的金額。這個策略是最基本的投資策略之一，被稱為美元平均成本（DCA）。
DCA 的美妙之處在於，它消除了把握市場時機的認知負擔。前提很簡單：每個時期在同一時間購買（比如一個月一次）。忽略價格，買就是了。
只要做好準備，然後忘記它們的存在，在下一輪牛市期間再回來檢查投資組合，並收穫穩步積累的藍籌股資本資產的回報。
中級Crypto 玩家——指數和板塊輪換投資
目標人群：
嘗試過多種DeFi 協議；
稍微有點風險；
有時間關注市場。
這一策略背後的意圖是分散你的持倉，從而對沖市場波動，並利用熊市中的小牛市泡沫。
多樣化
任何合理的投資建議都是從分散投資組合風險和限制任何一種資產的風險開始的。上述資產配置圖是投資多樣化的一個例子，但我們需要進一步加強投資多樣化。
特定代幣的多樣化是一回事。那麼指數呢？指數就是一籃子代幣，這意味著它們代表著多樣化本身的一個縮影。例如，去中心化和自治的資產管理公司的Index Coop 的DPI 代幣將藍籌股DeFi 代幣捕獲到單個籃子代幣中，將經過測試的DeFi 協議的風險和回報分散到多個代幣中。
如果你正在考慮多元化你的投資組合，看看指數，而不是單個代幣。 Index Coop 有許多不同的產品，但那可以在tokenset 上找到許多其他分類，甚至可以創建自己的類別。
一旦你選擇了喜歡的類別，就可以對其進行DCA（美元平均成本投資）。
投資板塊
許多指數被分解為板塊，代表特定市場的一籃子代幣：
DPI =藍籌股DeFi代幣；
MVI = Metaverse 項目；
DATA（數據）=數據經濟。在所有類型的市場中，有些板塊的表現會優於其他板塊。例如，當比較MVI、DPI 和ETH 時，我們可以看到ETH 在長期內表現更好。在9 月到12 月等其他時期，MVI 領先於ETH 和DPI：
這是加密行業首次出現如此大規模的熊市。在2018-2020 年，還沒有DeFi 或Metaverse 來細分市場。正因為如此，也沒有數據顯示哪些板塊的表現將優於整個市場的平均表現。
詳細的中級策略將適應如何進行板塊輪換投資，包括在一個板塊內考慮哪些代幣，遵循哪些指標，如何設置止損和警報。如果你有時間觀察市場，
在整個熊市中輪流進出穩定的板塊，即使不能賺取微薄的利潤，也是一種維持生存的好方法。
高級Crypto 玩家——防禦性期權交易
目標人群：
有金融或自學背景；
熟悉期權；
熊市資深玩家。
Opyn；
Dopex；
Ribbon Finance；
Hegic……
我一般不建議在熊市積極交易。試圖在熊市中獲利比在牛市中獲利風險更大。防禦性交易是一套以限制損失和波動為中心的市場交易原則。常見的策略包括多樣化、投資板塊輪換、DCA 和持有。
要使用這些策略，你需要找到一個支持你想要做空的資產的期權交易所。
一些流行的原生DeFi 期權交易所：
配對看跌期權（Protective Put）
購買配對看跌期權是一種對沖策略，利用期權來限制下跌風險，同時做多資產。
通過購買你所持有的標的資產的看跌期權，你實際上是在購買一份保單，它設定了一個價格下限，即使標的資產價格繼續下跌，你也不會損失更多的錢。
備兌看漲期權（Covered Call）
備兌看漲期權是另一種期權交易策略，它犧牲潛在的上行空間來賺取當前的收入流。
備兌看漲期權要求你持有標的資產，並賣出看漲期權以固定價格購買該資產。在熊市，這對你有利，因為資產價格可能會在期權的整個生命週期內保持穩定，讓你可以通過賣出看漲期權賺取保費收入。
有兩種類型的空頭利差：看跌期權利差和看漲期權利差。這兩種策略的運作方式相同：以執行價買進期權，以較低的執行價賣出等量的期權。通過這樣做，這些利差為適度看空的投資者創造了有限的利潤和有限的損失的交易策略。
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Bankless 團隊的經驗之談
如果這是你的第一個熊市，以下是Bankless 團隊在2018 年至2020 年期間的一些經驗教訓：
從長遠考慮。不要天天盯著市場。保持心理健康，選擇一個策略，遵循它，忘記數字。從長遠來看會有回報的。
記住你的目標。活下去。如果你正在經歷FUD，記住每個人在熊的時候都會感到FUD。把它放在一邊，保持保守，等待牛市。
