紅杉資本合夥人Maguire：Crypto將是未來30年最大趨勢

链捕手

特邀专栏作者

2022-02-18 12:30

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著名風投機構紅杉資本於2 月17 日正式推出獨立的加密投資基金。

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著名風投機構紅杉資本於2 月17 日正式推出獨立的加密投資基金。

本文作者：谷昱，鏈捕手

在投資多個加密項目後，著名風投機構紅杉資本於2月17日正式推出獨立的加密投資基金，主要投資流動性代幣和數字資產，這在風投圈與加密行業都引起巨大的反響。

儘管規模只有5-6億美元，在其總管理規模中佔比不到十分之一，但這是紅杉資本自1972 年成立以來的首個特定行業基金。去年10月，紅杉資本曾表示正在打破基於基金周期的傳統組織結構，通過註冊投資顧問等方式組建支持開放式流動性投資組合、單一永久性結構的紅杉資本基金。

「這種新結構消除了所有關於我們可以與公司合作多長時間的人為時間範圍。它使我們能夠參與他們的董事會，並幫助他們在數十年的過程中實現自己的潛力。」紅杉資本表示。

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一、加註加密賽道，紅杉資本是認真的

紅杉資本究竟有多看重加密賽道？這在紅杉資本合夥人Maguire 最新的採訪發言中可以看出。在接受The Block採訪時，Maguire 肯定地表示，加密貨幣將成為未來20-30 年最大的趨勢。

圖片描述

紅杉資本主體近一年投資的部分加密項目

就紅杉資本主體而言，據鏈捕手不完全統計，該機構自去年年初以來對至少10個項目進行了12筆投資，投資類型幾乎覆蓋大部分主流賽道，包括Layer1、Layer2、NFT、CeFi 、DeFi、隱私等。據披露，紅杉資本2021年整個機構超過20% 的投資進入了美國和歐洲的加密貨幣領域。

此外，從早期投資頭部項目為主，紅杉資本在去年11月後也開始投資估值相對較低的早期項目，反映出紅杉資本對加密行業的參與深度進一步拓展。

值得一提的是，去年12月，紅杉資本還將2005年YouTube 原始投資備忘錄鑄造為NFT 並在OpenSea 上拍賣，以紀念YouTube 在互聯網發展歷程中的地位，並慶祝加密等基礎技術不可預測的優勢。

今年1月，紅杉資本將其官方推特的簡介短暫地從「我們幫助有膽識的人打造傳奇公司，從創意到IPO 等。」改為「我們幫助有膽識的人打造傳奇DAO，從創意到代幣空投。」

那麼，紅杉資本具體如何看待加密行業？我們可以從該機構去年12月談談及前述鑄造NFT事件的一篇文章中窺得一角。

區塊鏈的興起與互聯網本身的興起相呼應，人與人之間直接、自由的信息流動為區塊鏈上價值的直接、自由流動奠定了基礎。這既是文化和心理的轉變，也是技術的轉變，它將在世界範圍內實現新的經濟現實。在NFT 的世界中，任何人都可以創建數字資產，任何人都可以投資，這為資產估值和交易帶來前所未有的多樣性。

……

在數字進化的下一個階段，分發把關人的作用將會減弱。創作者將獲得對資產的控制，並將其從聚合器轉移到網絡參與者。但區塊鏈的影響遠不止貨幣和數字商品的估值和交易方式。去中心化協議和像DAO這樣的新實體可能會重塑一切，從如何構建產品到人們如何溝通和創建社區。

但似乎很清楚的是，

但似乎很清楚的是，區塊鏈技術正開始在基礎層面上構成數字交互的新協議。在第1層區塊鏈之上的應用程序層面，以及第1層以下的應用程序層面，創新正在加速：我們看到的最令人興奮的發展之一是追求一種協議，使不同的區塊鏈可以流暢地互操作。可以將此工作與用於加密的TCP/IP進行比較。這能解開什麼，我們只能想像。早期的網絡愛好者知道它會改變一切，但他們無法預見在iPhone上進行股票交易。今天的加密技術也是如此。

在紅杉資本合夥人Michelle Bailhe在2021年底撰寫的一篇文章《Ask Not Wen Moon–Ask Why Moon》中，也談到她對加密行業發展階段的看法：

區塊鏈將改寫我們擁有、出售、購買、交易、交換和獎勵的方式。隨著軟件滲透到我們的世界，加密貨幣(軟件貨幣)也將滲透到貨幣以及我們用它做的一切。

……

第一階段：孤立。加密作為一個孤島，與非加密世界脫節。加密自行構建了核心協議（想想用於互聯網的TCP/IP，以及用於加密的比特幣、以太坊和Solana 等第1 層區塊鏈）。協議與其原生代幣密不可分，各種Token創造了對交易所和額外金融服務的需求，大多數老牌企業缺乏滿足這一需求的技術和監管意願，從而讓加密貨幣原住民填補了這一空白。每種金融服務的加密原生類似物大致按其歷史順序出現：貨幣、外匯、借貸、衍生品、保險、期權、ETF 等。

第二階段：連通性。連接加密和非加密世界。非加密世界看到了加密的價值並構建/購買基礎設施來訪問它。託管/錢包、加密法幣開/關通道、數據饋送、特定於區塊鏈的基礎設施和開發工具在這段時間呈指數級增長。從NFT 藝術社區到遊戲再到Web3 社交網絡的新用例吸引了新用戶。隨著大眾市場開始參與加密市場，競爭壓力極大地簡化了用戶體驗並降低了訪問障礙。在接下來的十年中，能夠訪問加密的用戶和開發人員數量將增加10-100 倍。我們認為我們處於才剛剛開始的第二階段。

第三階段：成熟。加密世界和非加密世界的融合，因此它們不再是不同的。與移動設備一樣，一旦加密訪問足夠普遍，應用程序將擁有充分發揮其潛力所需的基礎。他們將跨越從加密到平常生活的鴻溝。需要明確的是，目前已經有很多人在消費金融、DeFi、NFT、Web3 等領域進行建設，但只有幾億人和機構能夠訪問它們。隨著訪問權限的擴展，應用程序的用戶參與度將增加一個數量級。

出於以上理念，紅杉資本大舉投資加密行業也就非常順理成章。本次紅杉資本成立單獨的加密基金，不僅將繼續保持對加密行業的投資，還將進一步從質押、治理等多個層面支持行業發展。

「雖然我們在過去五年中投資了股權和代幣，但許多項目創始人要求我們在管理代幣方面發揮更積極的作用，包括質押、提供流動性、參與治理和通過他們的平台進行交易。」紅杉資本在公告中稱，「我們在以太坊、Solana、主要DeFi 協議及其他領域的構建者網絡也敦促我們這樣做。」

至於接下來的投資方向，Maguire 在採訪中表示紅杉資本對跨鏈互操作性和GameFi 項目特別感興趣，並表示多鍊是未來。目前，紅杉資本正在監控跨網絡的開發人員活動，包括Terra、Avalanche、NEAR、Polkadot 和Cosmos等。

另一名紅杉資本合夥人Michelle Bailhe 在接受CoinDesk 採訪時則表示，該基金正在投資「全棧」項目，包括Layer1、Layer2、數據層、去中心化金融（DeFi）、中心化應用程序、支付、遊戲、Web 3、NFT以及消費者和企業基礎設施。

「如果加密市場進入熊市階段，該基金有望在一年內得到全面部署，如果進入牛市階段，該基金將在一年多的時間內得到全面部署。」Maguire稱。

此外，Maguire 還在金融時報的採訪中透露，一級標題一級標題