Animoca Brands發家史：從被迫退市到成為加密市場大贏家
文章作者：Richard Lee
文章作者：Richard Lee
在今年的NFT與元宇宙概念的熱潮中，Animoca Brands 堪稱是最大的贏家之一，旗下The Sandbox 是當前最熱門的NFT項目之一，此外還是Axie Infinity 開發商Sky Mavis、Decentraland、Dapper Labs 等明星項目的早期投資者，目前累計投資超過150 個NFT/元宇宙項目。
實際上，Animoca Brands 在2 年前還是家以傳統手游開發為核心業務的公司，並因為種種原因遭到澳大利亞證券交易所退市。如今，該項目僅前3 季度營收就達到6.7 億美元，成為NFT 賽道的獨角獸公司。
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起死回生
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來源：61finance
2017 年下半年，在ASX 對業績問詢的壓力下，Animoca Brands 進行了三項精簡成本、提高營收的改革：調整董事薪酬結構、出售非核心資產，以及裁員，其中全體高管減薪50 %。在該年度，這家公司以800 萬美元總價出售了旗下524 款手游中的318 款——其中大部分都為休閒類遊戲，此外公司員工總數從110 餘人銳減至不到70 人。
而到今年11 月初，該公司在全球的員工總數達到了527 人，並成為NFT 賽道巨頭。這中間發生了什麼？
改變起源於2018 年初。 Animoca Brands 執行主席、聯合創始人Yat Siu 告訴鏈捕手記者，當時Animoca Brands 收購了一家參與過Cryptokitties 開發的遊戲公司。 Cryptokitties 是當時正熱的初代區塊鏈遊戲。「這是我們第一次參與區塊鏈遊戲和NFT。我們立即意識到了這中間的力量和好處，以及NFT 將如何通過向玩家提供數字產權，對現有遊戲產業實現顛覆性革命」
，Yat Siu 表示從那時起，Animoca Brands 就開始專注基於NFT 的遊戲。
2018 年1 月，Animoca Brands 與Cryptokitties 的開發團隊Axiom Zen 簽署了為期一年的許可和分銷協議。 Animoca Brands 有權在中國地區獨家發行Cryptokitties，分成為淨收入的30%。
同年8 月，Animoca Brands 以487.5 萬美元收購了UGC（用戶生成內容）遊戲平台The Sandbox 的開發公司Pixowl，據Animoca Brands 的公告稱，The Sandbox 手游當時的月活躍用戶量為100 餘萬。此外，Pixowl 也有計劃推出該款遊戲的區塊鏈版本。
「我們以不到500 萬美元的價格收購了Pixowl 和Sandbox，證明這是一項非常成功的投資。」Yat Siu 對鏈捕手錶示。
The Sandbox 是當前Animoca Brands 旗下最成功的項目之一。截至12 月21 日，The Sandbox 代幣SAND 流通總市值為47 億美元，在Coinmarketcap 市場排名中排第37 位，稀釋後市值則達到153 億美元。同時，The Sandbox 的虛擬土地交易量高居不下，Republic Realm 在11 月30 日以430 萬美元的購買金額，打破了虛擬土地銷售價格紀錄。
Yat Siu 告訴鏈捕手，18 年的這次收購有諸多契機，包括Pixowl 的其中一位支持者Martin Varsavsky 是Yat Siu 的創業好友，Pixowl 在品牌IP 方面有所積累等等，「但最重要的是， Pixowl 及其創始人對區塊鍊和NFT 有深刻的洞察力」。 Yat Siu 認為，這些要素能讓團隊在區塊鍊和傳統遊戲領域都獲得領先地位。隨後的10 月和11 月，Animoca Brands 分別投資了Decentraland 和Dapper Labs。
18 年1 月，Animoca Brands 再與WAX 區塊鏈合作，在WAX 平台上為其遊戲The Sandbox 引入用戶生成的物品，同時雙方進行了權益互換，將價值25 萬美元的該公司股票置換為WAX代幣。
截至2018 財年結束，Animoca Brands 的營收仍主要由傳統手游銷售收入支撐，加密貨幣相關投資僅帶來百萬元的虧損。
2019 年11 月，Animoca Brands 完成又一項重要投資，以42 萬美元領投了Axie Infinity 開發商Sky Mavis 的146.5 萬美元的融資——Axie Infinity 彼時已嶄露頭角，位於鏈遊收入排行榜前列。與此同時，還通過合作、收購等方式獲得F1 方程式、美國職業棒球聯盟、德甲聯賽等體育方面的IP 版權，為體育IP 方向的區塊鏈遊戲和NFT 開發積累資源。
就在此時，ASX 半路殺出問詢函和退市警告。
據Animoca Brands 後續披露，ASX 指稱該公司存在三方面問題：內部治理問題、大量參與加密貨幣相關活動，以及交易違規情形。其中有關參與加密活動的指責，公司方並未退讓；而對於內部治理問題，Animoca Brands 在回應中承認其運營存在涉嫌違規的做法，但並未公佈詳情。
2020 年3 月，ASX 以「缺乏足夠的資源、系統和控制來履行其在上市規則下的義務」為由，正式將Animoca Brands 從上市名錄中刪除。彼時，該公司的總市值為1.24 億美元。事實上，退市帶來的影響更多是名譽上的，而非利益——公開募資5 年中，其股票價格很少有顯著漲幅。
退市反而給Animoca Brands 帶來施展拳腳的空間，不再囿於違反上市公司規則的擔心，得以逐步進入NFT 領域的深水區。
2020 年，Animoca Brands 更加專注自有資產的開發和拓展：The Sandbox 公開發行SAND 代幣並上線幣安，旗下F1 Delta Time 遊戲推出代幣REVV，同時生態類活動如NFT 質押挖礦、NFT 拍賣等也不時上線。
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Animoca Brands 近幾年每季度的投資數量數據來源：Crunchbase
進入2021 年，Animoca Brands 的投資節奏明顯加快。截至12 月24 日，Animoca Brands 已累計進行至少81 項加密相關的公開投資，其中包括Yield Guild Games、Bloktopia、GuildFi、ConsenSys、DeHorizon 等知名項目。此外今年第四季度的投資數量在全年中佔比51%，領投項目佔比達36%以上。
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來源：Animoca Brands 官網根據Animoca Brands 12 月初公佈的財報，Animoca Brands 今年1-9 月的總營收為6.7 億美元，其中來自投資和數字資產收益的收入佔79%，約為5.296 億美元。
截至11 月底，該公司持有儲備價值約合158.7 億美元的數字資產，包括1.121 億美元的BTC、ETH、USDC 等主流代幣，以及4.563 億美元的AXS、FLOW 等第三方流動性資產，此外大部分則是SAND 等生態幣種資產。
此外，Animoca Brands 在今年5 月、7 月、10 月也分別獲得了幾輪大額注資，包括Coinbase Ventures、三星風險投資、紅杉中國、Blue Pool 等在內的加密和傳統領域的明星資本都伸出橄欖枝，甚至還吸引了3A遊戲巨頭育碧旗下風投機構參與，最新一輪估值達到22 億美元。在Animoca Brands博客今年3月一篇關於「為什麼投資Yield Guild Games」的對談文章中，Yat Siu將該公司大舉投資的行為歸結為「生態系統論點」。這一邏輯是指，
Animoca Brands投資於NFT生態的建設者，哪怕對方是競爭對手，最終Animoca Brands作為鏈遊和NFT的生產主體，又會「從生態系統中受益」。
「我們相信真正的數字所有權（虛擬財產權）是支撐整個開放虛擬世界的基石：數字資產的所有權可以控制它們，從而帶來經濟自由，從而釋放經濟機會，這帶來了GameFi 機會，為更公平的社會開闢了道路。 」Animoca Brands在官網表示。
在對外宣稱中，Yat Siu的投資選擇通常以「價值觀」作為導向。 Yat Siu向鏈捕手錶示，Animoca Brands會優先投資於發展「開放元宇宙」的項目，而非像蘋果、谷歌那樣會設立邊界和隔閡的團隊。
在接受Decrypt採訪時，Yat Siu表示，他看到一場位於開放、去中心化的數字世界和科技巨頭之間的對抗將要發生，如10月底Web2.0 社交媒體巨頭Facebook就以改名為契機，向大眾描摹其試圖構建的虛擬延伸王國。相比起政策監管，Yat Siu認為Facebook、騰訊等通常壟斷數據所有權的科技巨頭才是真正的「威脅」。而
Animoca Brands堪稱「急切」的投資，就是要讓那前一個開放的元宇宙更快發生。
事實上，Animoca Brands的投資風格很容易令人聯想到a16z，同樣是高舉高打，同樣是高頻投資，在加密生態內部編織了一張巨大的資源與關係網絡，目前許多新興加密項目背後都是這些頭部風投機構在力推。
不過，這類投資風格也正在引起一些批評，例如推特創始人近日發推稱，Web3實際上並不由用戶擁有，而是風險投資機構（VC）和他們的LP（有限合夥人） 擁有，Web3最終是一個帶有不同標籤的中心化實體，甚至還暗指a16z控制了Web3概念。
在他看來，風投機構實際上控制了大量Web3項目的代幣份額並獲取巨額利潤，距離其願景相差甚遠，也與比特幣的精神背道而馳，他們應當將巨額利潤用於為真正的自由和開放源碼軟件提供資金。
