數據解析Curve何以在DEX賽道遙遙領先
日期：2021年10月
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撰文：Footprint分析師Zoni ( zoni@footprint.network)
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來源： Footprint Analytics - TVL of Curve & Uniswap
關於Curve Finance
Curve上線於2020年1月， 創始人是來自俄羅斯的科學家Michael Egorov。早在2016年，Egorov就成立了NuCypher（建立隱私保護基礎設施和協議的加密貨幣企業），並擔任項目的首席技術官； Egorov還是去中心化銀行和貸款網絡LoanCoin的創始人。得益於多家加密科技項目的技術管理工作，Egorov的專業性使得Curve很有技術特點。
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1. 鎖倉量（TVL）: Curve 部署在7條公鏈上，TVL突破180億美元
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圖片描述"來源：Footprint Analytics - Top 20 Dexs Dashboard
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來源：Footprint Analytics - Curve Dashboard
作為Curve平台原生代幣，CRV的價格穩定在$2左右，隨著多鏈生態的發展，CRV呈現出初步上升的趨勢，屢創新高，並於2021年10月25日達到歷史新高。
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來源: Curve白皮書
Curve在Uniswap AMM常數乘積公式（X * Y = K）基礎上，引進了名為Stableswap的升級版計算公式。眾所周知，Uniswap的AMM是DEX的創新，將DeFi帶入了一個新時代。然而，如果一個池子的流動性不夠深，這種算法會造成相當大的滑點。尤其對於價格波動不大的穩定幣，大部分時間都在0.9-1.1美元左右，根據Curve白皮書上的曲線圖說明，在此價格範圍裡，Curve Stableswap的曲線傾向於X + Y = 常數, 允許兩種貨幣的在1附近範圍裡輕微浮動。
這不僅將滑點控製到足夠低的程度，也提高了交易手續費的競爭力。目前Curve的手續費為0.04%，約為Uniswap的1/10。
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來源: Curve.fi
投資者可以從Curve獲得超過3種形式的APY：
● Base vAPY(v代表variable, 變量)：根據今天的交易池的交易活動計算
● 獎勵tAPY（t代表token，代幣）：由CRV的代幣價格和獎勵率決定
● 提高tAPY：投資者可以通過購買和質押更多的CRV來提高獎勵率
● 額外的APY：對於一些池子，平台代幣將作為額外的獎勵提供，例如Min池的SPEL
圖解來源：zoni@footprint
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圖解來源：zoni@footprint
● 對於投資者來說，APY機制將刺激他存入更多的穩定幣資產，並質押更多的CRV（而不是“挖提賣”）以獲得更多的CRV獎勵。具有高獎勵率的池子是有吸引力的。
● 至於協議方，它需要更高的投票權來提供有吸引力的獎勵率，這導致在公開市場購買CRV的需求增加。
● 至於Curve項目本身，它更關心兩件事：在其平台上鎖定的總價值，以及CRV的價格增長。這兩個目標可以通過引入更多的池子、更吸引人的獎勵、實現更好的CRV價格控制（賣得少，買得多）來實現。
根據Curve官方數據，CRV的平均鎖定時間超過3.46年。這個數字對於投資者去投資（存入和質押），以及對於協議方在這個平台上開新池子進行引流，提供了很大的信心。 Curve對這個數字的披露，也是一種隱性的激勵手段。
Footprint將於下一篇《投資者如何在Curve中獲得多重APY》對Curve的APY機制進行更近一層的解剖。能夠讓投資者在投入前更客觀地背後的機制。Footprint的Curve的實時儀錶盤圖片描述
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