Uniswap V3完整攻略
介紹
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在本文中，我們將介紹Uniswap v3 自動管理LP（流動性提供者） 的服務。
有各種名稱，例如自動流動性管理器和Vault，但在本文中，我想將它們與Vault 統一起來。
Uniswap v3 Vault 將在v3 LP 中執行重新平衡和復利管理，而不是將部分LP Fee（流動費用） 作為獎勵。
稍後我將解釋重新平衡，但由於它需要時間和gas，因此建議像我這樣沒有錢的DeFi用戶使用Vault（池子）。
請注意，本文的內容是根據撰寫時截至6 月27 日至7 月3 日的信息。
策略等很可能會發生變化，所以它可能很快就會成為過時的信息，但我希望它對您的操作有所幫助。
另外，在進入正文之前，我想澄清一下，我支持一系列產品。我將Vault 視為僅限於Uniswap v3 的投資基金，因為其性能取決於再平衡策略。另外，我開始寫這篇文章是因為我相信共同基金需要透明度。
什麼是再平衡？
Uniswap v3 允許您通過提供窄範圍的流動性來賺取比v2 更多的費用。
因此，想要賺取佣金的人會在接近現價（以下簡稱範圍）的價格範圍內提供流動性。因此，流動性通常會在當前價格附近畫一座山，如下圖所示。
引用：https : //info.uniswap.org/#/pools/0x8ad599c3a0ff1de082011efddc58f1908eb6e6d8
另一方面，如果價格超出範圍，流動性供應商將無法賺取佣金收入。也就是說，用戶必須要么等待價格回到該範圍內，要么將其放血一次並在另一個範圍內重新流動。
而後者稱為重新平衡，v3 Vault 的目的是為每個人一起做這一切。
組織再平衡策略
如何重新平衡
在我們進入Vault的介紹之前，Uniswap v3 LPs由於重新平衡而有不同的回報，所以我想先梳理一下重新平衡的策略。
如何重新平衡
下面用魅力財經的話來說，再平衡有兩種方式：被動再平衡和主動再平衡。
“主動再平衡”是一種通過在一個新範圍內交換和提供流動性來調整再平衡時要管理的代幣數量的方法。缺點是每次重新平衡都會收取掉期費，雖然數額很小。
另一方面，“被動再平衡”在再平衡時不掉期，用託管的代幣提供盡可能多的流動性，然後將剩餘的代幣作為單面流動性提供。我不確定單邊流動性，但要點與限價訂單相同，即在將剩餘代幣變為剩餘代幣的範圍內提供流動性。
例如，下圖展示了Vault 控制下的2500 USDC 和1 ETH 的圖像，用1 ETH 和2000 USDC 提供流動性，並用剩餘的500 USDC 提供單邊流動性。
這時候，如果ETH的價格從2000USD波動到1750USD，一面流動性部分就會發揮作用，盈餘的USDC會逐漸轉化為ETH。
雖然有一個優點是沒有費用，因為它不交換再平衡，但如果市場價格長時間持續波動到牛或熊（單邊流動性），與主動再平衡相比，獲得的費用會減少因為性愛部分不起作用&雙方的流動性也降低）。
如何確定範圍
如何確定重新平衡的範圍比重新平衡的方法更重要。
如果只考慮佣金收入寫理想的東西，如果再平衡是一天一次，最好設置24小時內移動的價格區間（嚴格來說，在價格區間內均勻）。沒有足夠的假設，例如交換，只有上帝知道價格會如何變動）。
如果只考慮IL（無償損失）寫出理想的東西，最好讓它成為一個無限寬的範圍。
因此，每個Vault 開發團隊使用不同的方法來確定範圍。但是，這是一個故事，直到您打開蓋子，您才能知道哪種方法會提供良好的性能。
費用
Performance Fee（執行費用） 是從Uniswap v3 的LP Fee 收取，費用用於重新平衡gas 賬單和回購治理代幣，但重要的是要注意，在考慮策略時需要考慮費用。
例如，假設Vault1 的範圍很廣（低LP Fee/小IL），而Vault2 的範圍很窄（高LP Fee/大IL）。此時，如果Vault 1和Vault 2的費用相同10%且性能（LP Fee-IL）也相同，則Vault 2將支付更多費用，這對用戶來說是不可取的。
重新平衡時機
當未來競爭加劇時，“重新平衡的時機”也可能變得重要。原因是再平衡的時機是複合佣金收入的時機和接受IL的時機。
此外，當市場向一個方向移動時，被動再平衡的片面流動性部分變得完全無用。因此，如果進行再平衡，會在當前價格的基礎上再次建立單邊流動性，從而更容易獲得佣金收入。但是，如果做得過頭，一方面會出現“低賣高買”的情況，所以我認為是有弊端的。
介紹保險櫃
1.阿爾法金庫（Alpha Vault）
Alpha Vault 是在v3 發布兩天后於5 月7 日推出v0 的原始保險庫。
費用：費用收入的5%
圖片描述
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（圖片來源Dune Analytics）
你可以從這裡讀到的是，你可以通過擴大範圍來抑制IL 並穩定賺取。即使市場價格突然波動，也被認為幾乎沒有損失。
順便說一下，據說範圍寬度是由回測決定的。
Alpha Vault 官網：https : //alpha.charm.fi/
2. Visor Finance（主動流動性管理）
Visor Finance 的Active Liquidity Management 於5 月18 日推出測試版。我們還成立了一個名為Gamma Strategies 的組織來資助戰略研究（實際未知）。
再平衡方式：被動再平衡（視情況互換）
範圍：基於布林帶的範圍寬度
引用：https : //vault.visor.finance/analytics? view =usdt-eth
圖片描述
圖片描述
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從鏈上可以看出的策略是指定一個狹窄的範圍並在賺取高額佣金的同時接受IL。
顧慮
顧慮
顧慮
顧慮
令人擔憂的是最近發生的類似拉扯的事件，其中合同所有者的地址從Vault 中提取了500,000 美元（TVL 300 萬美元）並將其發送到Tornado.cash。
順便說一句，這50萬美元是由國庫資金支付的，並且為所有者地址引入了2of4 multisig（我懷疑2of4 multisig在私鑰洩露級別的管理系統中是否有意義）。
3. 冰棒金融（Sorbetto Fragola）
Visor Finance官網：http : //visor.finance
3. 冰棒金融（Sorbetto Fragola）
費用：佣金收入的10%（用於回購$ICE）
圖片描述
圖片描述
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（圖片來源Dune Analytics）
4.Harvest Finance
我不知道如何確定範圍寬度，但寬度大約介於Charm 和Visor 之間。它剛剛推出，可能沒有一個可靠的策略，但似乎方向是減少重新平衡的次數，因為每次重新平衡都會收取掉期費。
Popsicle Finance官網：https : //popsicle.finance/dashboard
很多人可能都知道Harvest Finance 實際上提供Uniswap v3 Vault。另一方面，這個金庫不進行再平衡，只收取費用和管理複利，所以系統與本文所涉及的金庫略有不同。
順便說一下，當範圍大幅變動時，開發者部署不同範圍的金庫，對它滿意的用戶部署流動性。
報價：https : //harvest.finance/
5.Gelato Network（G-UNI）
Harvest Finance官網：https : //harvest.finance/
從現在開始，介紹尚未上線的產品（供各大池用戶使用）。
Gelato Network協議提供的G-UNI 目前用於InstaDapp 的治理代幣INST-ETH 的流動性供應管理和流動性挖掘。
其他配對將在未來由Gelato提供的Sorbet Finance 中提供。
再平衡方式：主動再平衡
範圍：開發者指定的範圍（一目了然寫在Medium上，具體不詳）
費用：費用收入的10%
6.Aloe Capital
我之前寫過一篇關於Gelato Network 的文章，但我的目標是一個執行智能合約的機器人網絡，這次機器人正在執行重新平衡。
Gelato Network詳細介紹：vividot-de.fi
Aloe Capital 聲稱是一個“自主眾包流動性分配協議”。
蘆薈資本的基本思想是利用預測市場來確定再平衡的範圍。
用戶可以分為兩類：“流動性供應商”和“質押者”。當然，“流動性供應商”是想通過使用Vault賺取佣金並放手的人。
那麼“staker”所做的就是拿Aloe Capital的治理代幣Aloe，預測目標資產的價格。再平衡的範圍是通過匯總利益相關者的期望來確定的。另外，如果預測正確，作為獎勵的蘆薈就會增加，如果預測不正確，蘆薈就會減少。
有趣的是，傳統的價格預測是一個零和遊戲（考慮到場地費用的減和遊戲），而在Aloe Capital的情況下，它通過收取一部分佣金收入變成了一個加和遊戲。
再平衡方法：被動再平衡範圍：抵押者價格預測的匯總
費用：佣金收入的17.5%（每個礦池的儲備為7.5%，開發和運營為5%，抵押者為5%）
此外，正在考慮“荷蘭拍賣”和“流動性狙擊：通過機器人以一側流動性打擊大規模購買TX”，以促進已成為一側流動性的部分的再平衡。
7. Lixir Finance
擔心的是，作為“stakers”進行價格預測的用戶不夠多，所以“流動性供應商”不聚集，“流動性供應商”不聚集，所以“stakers”不聚集。可能是協議由於螺旋將無法工作。
Aloe Capital官網：https : //aloe.capital/
可能是最早將倡議發佈到媒體的，但在撰寫本文時它還沒有啟動。
該合約已經執行並經過審計，因此很有可能很快就會推出。
此外，我們已經出售了治理代幣LIX，為私募籌集了170 萬美元，為LBP 籌集了327 萬美元。順便說一句，LBP的最終售價為8.03美元，但現在由於裸市和推出延遲的影響（私募為1.53美元），現在已經跌至4美元左右。
沒有任何實際工作，我覺得我快速瀏覽了源代碼的重新平衡，策略如下。
（我不保證，因為我覺得實現與Medium中提到的機制不同。）
重新平衡方法：被動重新平衡範圍：以TWAP 為中心的範圍+ 當前價格的單邊範圍
費用：因變量未知（用於$ LIX回購）
Lixir Finance官網：https : //lixir.finance/
8. Mellow 協議
由於Twitter 被凍結，Telegram 也被禁止寫，所以官網上現有的信息寫著“Mellow 協議是UNI V3 流動性提供優化解決方案。
看白皮書，我們的目標是“在Uniswap v3上實現金融衍生品”，作為第一步，我們將實施槓桿流動性供應（原文：leveraging LP-ing）。
一開始的槓桿式流動性供給和流動性提供優化似乎略有不同，所以政策有變的可能。
9. Sommelier Finance
白皮書中的公式我沒有按照，所以如果你有興趣，請看一下。
Mellow官網：https : //mellow.finance/vault
Sommelier Finance 提供了一個界面，可以讓用戶更容易地向v3 添加流動性（例如在提供流動性時交換到範圍）。
目前它只是一個接口，所以如果超出範圍，用戶將不得不自己重新平衡，但他計劃在未來使用Sommelier 來自動重新平衡。
10. Steer Protocol
有關Sommelier Finance的更多信息，請參閱官網資料。
Sommelier Finance官網：https : //sommelier.finance/
沒有文檔或白皮書，但Steer Protocol 產品最近被Sushiswap 選為Sushi Incubator。
壽司廚師.medium.com
粗略解釋一下產品，感覺用戶可以創建一個使用任意DeFi 的策略，參與策略，執行策略。
Uniswap v3 的自動流動性管理就是其中一種策略。
說實話，我覺得這個產品太華麗了，看起來很豪華，但我對它抱有很高的期望，因為它被選為壽司孵化器。
Steer Protocol官網：https : //steer.finance/
在最後
這是Uniswap V3 LP Vault (Automated Manager) 的完整捕獲。
v3發佈時，由於流動性集中，手續費為XXX倍！然而，現實並不甜蜜，我覺得在考慮IL 的主要池中，性能比v2 差。
因此，我認為如果你想為v3 提供流動性，你可以在主池中使用Vault，或者開發一個小池並進行手動維護。
另一方面，現實是本文介紹的Vault的性能並沒有想像中那麼高，加入它並不意味著你會賺到很多錢。在實際使用Dune Analytics 計算性能時，儘管策略不同，每個Vault 都會受到IL 的影響，並且根據時間段，v2 LP（不考慮LP Fee）的性能更高。
V3保險庫數據：duneanalytics.com
最後，問題是，“我應該在哪裡真正使用Vault？”，但是在比較最近一段時間的性能時，它看起來是Charm>Fragora>Visor。
當然，我不能肯定，但我認為一般是這樣的，因為不考慮性能的費用也從這裡扣除。
另外，一些Vaults顯示的Fee Based APR很高，完全忽略了IL（金融）在官網上的存在，不真誠也很難推薦。
