Deribit期權市場播報：0629 - ETH與BTC偏度
編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader），經授權發布。
Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader）
ETH歷史波動率
BTC歷史波動率
7d 25.94%
14d 31.90%
30d 50.97%
60d 60.80%
1Y 86.21%
ETH歷史波動率
7d 35.90%
14d 46.41%
30d 57.04%
60d 68.25%
1Y 103.45%
Deribit德瑞的交易課（ID：deri_trader）
【BTC期權】
，經授權發布。
【標的表現】
各標準化期限隱含波動率：
今日：1m 53%, 3m 65%, 6m 72%
6/28：1m 54%, 3m 66%, 6m 73%
ETH歷史波動率
偏度：
ETH歷史波動率
6/28：1m -15%, 3m -5.5%, 6m +2.2%
二級標題
【BTC期權】
偏度：
比特幣、以太坊歷史波動率繼續在低位盤踞。近年來與當前低波動相似的時段不算太多，18年11月份、19年3月份、19年9月份波動都很低。
交易量平靜，市場的淡泊使得倉位延展的速度並不快。
【ETH期權】
偏度：
二級標題
各標準化期限IV：
【ETH期權】
6/28：1m 53%，3m 65%，6m 72%
近月左偏已經很嚴重，似乎有下跌保護需求推高了Put的價格。
偏度：
四巫日大交割之後的持倉分佈如圖。 Call一側持倉很顯著。
6/28：1m -6.2%, 3m +1.9%, 6m +5.4%
二級標題
【ETH期權】
Jeff Liang
CEO of Greeks.Live
【ETH期權】
各標準化期限IV：
今日：1m 51%，3m 65%，6m 71%
各標準化期限IV：
偏度：
今日：1m -5.8%, 3m +3.9%, 6m +7.6%
今日：1m 51%，3m 65%，6m 71%
今日：1m -5.8%, 3m +3.9%, 6m +7.6%
2020年6月29日11:30
二級標題
偏度維持穩定。從ETH近月左偏持續低於BTC的情況來看，BTC期權市場存在更活躍更大量的交易群體，並且把他們的觀點更加突出地反映到了價格之中。
從持倉變化分析， 當週、及7月底持倉快速增加。
2020年6月29日11:30
二級標題
【名詞解釋】
隱含波動率(Implied Volatility, IV)
是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。
BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。
歷史波動率(Historical Volatility, HV) 或實現波動率(Realised Volatility, RV)
兩個措辭含義相同。
是對標的價格過往波動的測度。
具體來說，是取標的的日收益率（收盤價對收盤價的對數收益率），在指定日期樣本區間內（如過去7天、30天、60天等等），計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根（股票市場乘以根號250，數字貨幣市場乘以根號365），進行年化。得到的數值即為歷史波動率。
偏度(Skewness)
衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。
拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏（觀察行權價的坐標軸，右則行權價更高） 。
如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏（觀察行權價的坐標軸，左則行權價更低）。
在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25 Delta的Put IV減去Call IV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%後，左右偏的區分還是很形象清晰的。
平值(At the Money, ATM)
行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。
（近月的）平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。
虛值(Out of the Money, OTM)
Call: 行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。
