我很欣喜地看到，這些趨勢展望中出現了“落地應用爆發、閃電網絡普及、減半行情起伏不大”等論調。

而反觀去年，更多聲音則是在討論牛市會不會來熊市什麼時候結束，下一個百倍幣會是哪個，如何才能暴富之類的。

這意味著，區塊鏈行業正在逐漸從純投資投機市場轉向價值創造市場，至少在價值觀上已經出現分野了。

事實上，自打1024 國家把區塊鏈定位為核心技術突破口之後，區塊鏈世界就展開一場曠日持久的大思潮。

從監管政策自上而下的接連棒打，到對違規中小交易所的不斷清剿，再到空氣山寨幣的相繼暴雷歸零，市場開始出現良幣驅逐劣幣的洗牌跡象。

二級標題

凡是過往，皆為序章。

凡是過往，皆為序章。

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過去10年，驅動區塊鏈行業發展的第一個要素是“技術”，行業從業者不斷圍繞TPS（系統吞吐量）、擴容、提速等優化迭代，尋求更優的技術解決方案。

結果是，“技術”前進了一小步，“市場”滯後了一大步。

少數極客們過度追求極致的技術表現，而忽略了技術終歸是要靠市場錘煉驗證的事實。在技術平滑接軌市場上的努力明顯不足，表現在：

1）極致追求“去中心化”，忽略了用戶進入門檻

構建“去中心化”的產品靈魂固然重要，但更應該為用戶私鑰生成、保存、錢包生成、轉賬、提現等整個使用過程中可能遇到的麻煩進行排障，降低用戶的使用門檻。

我曾在接受采訪時表達過類似的觀點。目前大多數區塊鏈產品把“私鑰管理”徹底放權給普通用戶，看似產品“去中心化”了，但卻沒有相應的用戶引導產品設計，不僅把一部分小白用戶擋在了門外，還讓一些用戶承擔了私鑰生成不當、私鑰保管丟失等數字資產損失。

在上一篇文章

在上一篇文章

在上一篇文章《區塊鏈之羈絆：公鍊和聯盟鏈終有一戰》中，我說目前大部分公鏈都無法解決去中心化和效率的悖論難題，有朋友反饋說某某某公鏈已經把不可能三角問題解決了。我解釋說，因為市場需求沒上來，鏈上跑一千個交易和一個億的交易對系統的要求完全不一樣，有的鏈在實驗狀態下，實際交易少的前提下說自己解決了三角問題了，你不能說他錯，但誰又能說他對呢？

脫離真實市場需求下的實驗室TPS 測試有一定意義，但價值還得靠市場說了算。 EOS 號稱百萬級的TPS 曾一度給了市場極大信心，讓大家看到了區塊鏈電子交易替代VISA 卡、支付寶滲透進每個人生活中的可能。但一個殘酷的事實是，支付寶被億萬用戶接受靠的並不是其高並發處理能力，每秒10萬、百萬的交易處理速度用戶並不關心，用戶只考慮使用起來是不是更高效、便捷了。

未來三五年內，公鏈在追求高並發處理能力的同時，得考慮真實用戶需求的各種可能性，進而在市場的驗證和回饋中不斷改進。最近以太坊因為FairWin 資金盤堵了一陣，EOS 也因EIDOS 空投堵了，正是沒充分考慮用戶需求的結果。

事實上，過度追求技術壁壘，只會把行業推向“小眾化”的深淵，遠不及在市場需求的不斷回饋中錘煉成熟度更有長期價值。

每當有朋友抱著求知若渴地向我請教區塊鏈技術概念時，我會用乍一聽蠻裝逼的口吻說，“區塊鏈並非一門技術，忘記“非對稱加密、哈希算法、去中心化、挖礦”等晦澀難懂的技術概念，記住區塊鏈底層的“信任連接、隱私保護、數字化發展浪潮”等幾個關鍵詞就可以了。”

我並沒有裝逼，區塊鏈技術只是把已有的密碼學非對稱加密和分佈式數據存儲以及P2P傳輸等技術組合應用了一下，並沒有所謂跨時代的技術突破。要充分理解區塊鏈，就必須得放下其晦澀難懂技術的一面，直擊其僅是“生產關係”的本質。

就像互聯網已經高度普及的今天，有幾個人懂HTTP 萬維網協議的工作原理的，我們只需要知道聯網可以獲取有用信息就足夠了。

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過去7年，驅動區塊鏈行業發展的第二個要素是“Token”（通證-權益流通憑證），說到此很多人的眼睛都亮了，相信有不少人會對我闡述區塊鏈行業增長邏輯嗤之以鼻，在他們看來這個行業似乎只有賺錢邏輯，其他都是扯淡。

結果是，成也Token，敗也Token。

Token 激勵模型是將市場機製完美融入到技術應用之中的創舉，其結合了金融學、經濟學、社會學，乃至人性的弱點，讓整個比特幣系統成了近乎完美的存在。以此給中本聰頒發個諾貝爾經濟學獎絲毫不為過。

比特幣作為一個公共賬本，為了號召大家踴躍參與記賬（挖礦），中本聰給每個打包區塊設計了Token 獎勵，以此激勵礦工持續參與記賬。

邏輯很清楚了，激勵是手段，記賬（貢獻）才是目的。

在以太坊智能合約普及後的多年內，大小公鏈、礦工礦池、DApp 應用等圍繞Token 模型構建了自身的系統運轉機制，只不過大部分項目本末倒置，把Token 激勵當成了目標，表現在：

1）Token 本為投融資模式創新，卻脫離了價值錨定尺度

創業做項目勢必要融資，傳統互聯網項目通常靠商業計劃書向投資基金融得天使輪，然後根據項目的成長和市場數據表現，進一步完成Pre-A、A、B、C，直至上市的過程。 1CO 模式創造性地是把傳統投融資順序倒置了，項目創立之初就等於敲鐘上市了，並向市場公募發售其Token。

這種模式創新，激活了民眾創業創新的熱情，也降低了創業門檻。一時間"白皮書撰寫，Token 發行、交易所上幣、公募、私募、代投等產業鏈便熱鬧起來了。然而，Token 入市的價值和數量並沒有嚴格錨定項目的階段性價值。有的項目，一入市就估值數億乃至數十億，發行百億甚至千億的Token。 Token 池子太大，持幣用戶又少，為了增加流通性，炒作風氣也就因此形成了，讓原本基於Token 大路通暢的創新之路變得迷霧重重。

2）Token 本為貢獻分配權益憑證，卻淪為“炒作投機”對象

傳統互聯網的成長過程價值無法量化，很多早期貢獻巨大的用戶，在項目成功之後卻無法分享增長的紅利。而項目的成長過程也需要持續的燒錢和補貼支撐，成本非常大。

Token 機制的引入，可以用空投吸引早期用戶參與，幫項目實現熱啟動。在市場運營過程中，還能用Token 給作出貢獻的活躍用戶分發獎勵，讓用戶自發加入推廣項目的隊列當中，帶動項目的快速成長。

整個產品的拉新、激活、留存、增長過程可以和Token 的分發和回購運作完美契合。

然而，價值沉澱並非一朝一夕，而投機炒作卻只爭朝夕。 Token 的激勵價值作用還沒凸顯出來之前，其容易被炒作操控的副作用反倒先顯現出來了。項目市場原本欲靠Token 拓展用戶，擴大市場，積累品牌，現今卻受Token 拖累，陷入不拉盤就死的萬劫深淵之中。

可以預見，未來三五年內，無幣區塊鏈以及合規化的有幣區塊鏈項目會成為主角，Token 的發行和市場流動也會有相應的價值錨定標準來約束。只有這樣Token 通證經濟才能在區塊鏈應用時代奠定地位。

Token 本質上是權益分配的數字化和價值流動的可量化，失去了錨定價值的Token，如同無根浮萍，終歸會沉寂在陰暗的臭水溝裡。

這樣說，勢必會讓一些心懷投機心理的人心灰意冷，總感覺像阻斷別人的發財夢似的。然而一個殘酷的事實是，區塊鏈靠Token 炒作暴富的時代可能真的過去了。

互聯網發展過程中，存在很多“確定性”的創業成功機會，比如，早期早期國內互聯網項目把矽谷已經經過市場驗證的項目搬到國內，大概率可以成功；現在，當一種商業模式在一二線城市市場競爭高度飽和時，可以通過佈局四五線城市的下沉市場來找尋新機會。

區塊鏈生態草莽發展了10年以來，也存在這樣“大概率”的投資機會，比如在比特幣價格很低的時候投資比特幣，在五年前投身挖礦產業，在2017年做項目發Token，回過頭來看，那種時代背景下再蠢的人都有可能成功。

現在你想在行業內做點事情，發現：Token 模式被玩爛了，比特幣等價值投資標的價格太高了，做產品應用缺乏成熟的需求和市場推動，做模式創新總難免被羊毛黨搞得烏煙瘴氣，就連你認為沒有接觸過區塊鏈的大爺大媽們，也被資金盤下沉之後提前收割了，太太太太太難了！

我常常對朋友說，投資的邏輯是不看上限，守底線，盡可能利用已有行業認知投資“確定性”，比如抄底比追漲風險就小很多，定投比短線槓桿就靠譜很多，浮盈後適時下車比割肉止損強太多。

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過去3年，驅動區塊鏈行業發展的第三個要素是“生態”。 “生態”和“產業”看似都一樣“假大空”，其背後的邏輯卻完全不同，“生態”追求閉環運作，“產業”更注重系統分工協作。

結果是，“生態”構建了小世界，“產業”卻築造了大天地。

這麼說有些抽象，你肯定又說我故弄玄虛了。舉個例子，在現行互聯網世界裡，蘋果基於IOS 的封閉特性，構建了一個硬件+軟件一體的生態系統。我們買蘋果公司的系列硬件，用AppStore 下載軟件，都離不開蘋果。表面上，蘋果靠系統壟斷獲取了市場大部分利潤，但也使得其難以對抗週期性的市場風險，一旦智能手機的時代被顛覆，蘋果和昔日諾基亞一樣很可能快速掉隊。

而谷歌基於Android 的開源構建了一個智能手機硬件生態系統，任何手機廠商都可以基於Android 系統改造自己的專有系統，為Android 大廈舔磚加瓦，而谷歌則不斷卯足力氣拓展新的賽道，搞可穿戴設備、無人駕駛、量子計算機等等。蘋果靠的是小生態的力量，而谷歌則更討巧地利用了大時代趨勢的綜合力量，講求產業的組合、分工和協作。

區塊鏈本身就是一個小生態系統，是相對“封閉”的。比如，比特幣、以太坊、EOS 等都是獨立的公鏈，有自己的封閉系統，包括礦工、超級節點、開發者、受眾群體等。這樣確保了系統的安全性和穩固性，但卻使得鍊和鏈之間形成數據孤島，用戶的使用門檻變高，體驗比較差。

未來兩三年內，行業還會逐漸向側鏈、layer 2 擴展網絡、跨鍊等方向努力，在已有較成熟公鏈基礎上做擴展、應用會是主流趨勢。以眼下火熱的DeFi 場景為例，基於以太坊智能合約，創業者可以將藉貸、衍生品、預測市場、穩定幣、DEX 等各種好玩的模式組合起來構建自己的新金融產品。沒錯，只需要“組合”創新就夠了，市場有成熟的媒體，專業的安全公司，權威的技術外包公司幫你搞定一切。

我常對朋友說，互聯網時代的風口一個接一個，做智能手機、搞互聯網+、推O2O 、做視頻直播等等，而區塊鏈技術時代的風口就只有一個：融合、替代，隨著數字經濟浪潮的掀開，你會發現區塊鏈技術底層潤物細無聲般在各行各業築底落地，這裡有太多的創業機會。當然，勸君別上來就搞公鏈發Token，基於現有生態做產業組合、模式創新就夠了，因為這是下一波趨勢大紅利，連豬都能飛起來的那種。

如果你還在為錯過太陽而哭泣，那麼你也將錯過滿天繁星了。