大話日內高頻交易：頂級操盤手原來是這樣實現高收益的
經常有投資者說幣圈是離錢最近的地方。
幣圈伴隨著高昂的資金紅利，數字貨幣當天可買賣，交易時間長，24小時不間斷交易，交易機會多。數字貨幣聚合交易平台1Token曾調研過，多數主流幣種日內振幅超20%，單個幣種成交量超50億，在幣圈40%的日內交易員月收益可達5萬元，70%的交易員月收益可達2萬元。
7月26日，Odaily邀請到了幣圈日內交易佈道者、同濟大學金融碩士高雨（網名“幣寒江”）和1Token CMO 嚴俊傑做客Odaily 超話社區，為大家講解日內高頻交易策略，逃離“被割”命運。
首先帶大家了解一下什麼是日內高頻交易，日內高頻交易是指在能夠實現T+0交易標的基礎上，通過技術層面的判斷實現低買高賣，在當日內獲得價格差價收益，並保持持倉數量不變的交易策略。日內高頻交易可以分為手動高頻打單和量化高頻。
日內高頻交易捕捉入市後能夠馬上脫離入市成本的交易機會，入市之後如果不能馬上獲利，就準備迅速離場。因為這種交易方式在市時間短，所以承受的市場波動的風險較低。
二級標題
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以下為嘉賓分享實錄，Odaily整理
高雨率先為大家普及了進行日內高頻交易所需要了解的專業名詞以及交易策略。
首先給大家講一下現貨與期貨交易，以及他們的區別。
我們一般交易的標的大致上可以分為兩大類：現貨和期貨。
現貨交易一般只能看多，無法做空（單向交易），不帶槓桿，不涉及爆倉，例如股票交易就屬於現貨交易。
期貨可以做空（雙向交易），保證金制度，有槓桿，有爆倉風險，有交割日期，例如商品期貨、股指期貨、數字貨幣合約。
槓桿
槓桿
“槓桿”就是指借錢投資，例如自己將自有的10萬元當做保證金，在此基礎上向市場借入40萬元，總共50萬元用於投資，這就叫做“借槓桿”，且槓桿倍數為50÷10=5倍。
“爆倉”是指由於使用了槓桿，在投資虧損時，首先虧損自有保證金，當虧損達到一定程度時，保證金全部虧完，此時倉位會被強平，這就叫做“爆倉”。
以上文為例，自有保證金10萬元，5倍槓桿總投資金額為50萬元，當虧損達到10/50=20%時，自有保證金10萬就會全部虧損，此時便會爆倉。我們可以看出槓桿倍數與爆倉最大虧損率之間的關係為：爆倉虧損率=100%/槓桿倍數。
當然槓桿放大風險的同時也會放大收益，是把“雙刃劍”。
現貨和期貨的一些基本知識先分享這麼多，然後給大家補充兩個知識點：K線和盤口。
我們先來看下K線：
K線是用來表示一定週期內，標的盤中價格走勢的匯總情況。任何一根K線都包含了標的價格的四個信息：開盤價、收盤價、最高價、最低價。是由實體部分（長方體）+上下影線組成。
實體部分代表了該標的在一定週期內的開盤價和收盤價。若收盤價高於開盤價，那麼實體下沿表示開盤價，上沿表示收盤價。且此階段總體為價格上漲。
若收盤價低於開盤價，那麼實體下沿表示收盤價，上沿表示開盤價，且此階段總體為價格下跌。
而上影線永遠表示該週期內的最高價，下影線則表示最低價。
所以只要知道了一定週期內標的價格的四個信息開盤價、收盤價、最高價、最低價，就可以根據此信息畫出一根K線圖。
至於K線的顏色，一般國內標的（A股、期貨）上漲為紅色下跌為綠色。但是美股和數字貨幣恰好相反，以綠色表示上漲，紅色表示下跌。
舉個例子：一段時間內的K線是這麼畫出來的：
然後我們再來看一下盤口，以下圖為例：
盤口是指市場上買賣雙方按照自己心裡價位和數量所發布的委託單，按照一定的規則排序所形成的報價單列表。盤口一般由委託順序（賣2、買1……）、價格、數量三部分構成。
所以凡是能在盤口上看到的委託單都是沒有成交的單子，是買賣雙方的意願報價，等待著對手方的出現從而把自己的委託單給成交掉。
而委託報價的規則是什麼呢？先價格優先，再時間優先。
什麼叫價格優先？比如圖上這個盤口，賣方第一個價格（賣1）為什麼26.20，是因為對於賣方其他報價來說這個價格是讓利最大的，同時對於對手方買方來說是最優的，所以按照價格優先的規則他排在賣方第一檔即賣1，而26.21的賣價由於價格不如26.20更優所以其排在第二檔，依次類推。
同理，買方價格26.19是買方讓利最多同時對賣方來說最優的價格，所以26.19拍在買方第一檔即買1。
而時間優先很簡單，就是說當多個人的報價相等的時候，根據委託的時間先後來排序。但這個順序在盤口上一般是無法直接觀察到的。
關於盤口，再給大家分享個知識點，什麼叫吃單成交（又叫taker）和掛單成交（又叫maker）。
還是以之前那個盤口為例，假設現在你想以26.17的價格賣掉41手，應當怎麼做？你是賣方，所以你需要去看買盤的盤口有沒有符合你心裡價位的委託單。你會發現買一26.19的4手和買二26.18的37手是比你心裡價位更優惠的賣價，所以你會毫不猶豫的成交掉，且恰巧成交掉4+37=41手，價格分別為26.19和26.18。而此時的你就做了一個吃單成交（taker）的動作，你是主動的去成交掉盤口上已存在的委託單，這種主動成交的方式就叫做吃單成交。而被你成交掉的買1和買2是之前掛在上面被動成交的，所以對於買1和買2的來說，其成交方式叫做掛單成交（maker）。
之所以區分吃單成交和掛單成交，是因為在數字貨幣交易中，兩種不同的成交方式所產生的手續費不同，並且，一般情況下掛單成交（maker）的手續費要比吃單成交（ taker）要便宜。
基礎知識最後再給大家講一下，在數字貨幣合約交易中還有一個很重要的規則叫做“結算幣本位”。
幣本位是指：1、做合約所需的保證金以該合約幣種充當，例如做BTC季度合約，保證金需以BTC繳納，不得以USDT或其他幣種繳納。 2、交易所獲得收益以該幣種結算，例如EOS合約日內交易獲得的利潤以EOS表示。
由於幣本位的規定所以會導致一個問題，就是盈利和保證金本身是數字貨幣，存在一個價格波動的風險。
而為了規避這個價格波動風險，日內交易員一般會採用兩種方法：
1、融幣。借幣還幣自然不用承擔幣價格波動的風險，但是要有融幣利息成本
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日內高頻交易是指在能夠實現T+0交易標的基礎上，通過技術層面的判斷實現低買高賣，在當日內獲得價格差價收益，並保持持倉數量不變的交易策略。
關鍵點一：追求當日內價差盈利，不產生隔夜倉
關鍵點二：交易完畢後要保持底倉數量與交易之前相等。
例如原始底倉10BTC，今天若有買入2個BTC的交易，必然有2個BTC賣出的配對交易，日內交易利潤為這2個BTC買賣的價差收益，不考慮原始10BTC價格波動的風險。所以一般日內利潤和底倉利潤單獨計算，底倉盈利與日內盈利屬於兩種不同的策略，本次主要討論的是日內交易策略。
知識拓展：股票雖然是T+1機制，但股票也可以變相實現T+0。例如在T0日買入股票底倉，雖然當日無法賣出，但是T1日可以賣出前一天的底倉，配合上足夠的做多資金，在T1日起即可實現T+0交易，弊端在於：1 、可T+0交易的股數有限（T0日建倉的股數），2、T0建的底倉會有價格波動風險
由於數字貨幣本身就是T+0交易機制，所以更加適合日內高頻交易。
日內高頻交易特徵主要有四點：
倉位快進快出，持倉時間短，一般不超過5分鐘
追求短時間內價差收益，勝率較高
能夠及時止盈止損
交易次數多，日成交量大
這裡我要說明一下，高頻≠頻繁交易，而是突出持倉時間短，可以理解為超短線。由於高頻交易策略對一段時間的價格波動有一定要求，所以當市場波動不足的時候，往往日內高頻交易策略是失效的，所以在日常交易中很多時候是保持空倉等待時機介入。
T+0交易制度
T+0交易制度
振幅大（可以覆蓋交易成本）
成交量大（有利於及時止盈、止損）
下面我們主要講一下日內交易具體的交易策略是怎麼樣的：
任何的交易系統無非就三大塊內容：①開倉時機②止損③止盈。
開倉時機是決定什麼時候進場，止盈止損是決定什麼時候出場。只要搞清楚這3塊內容，一個日內高頻交易策略的交易系統框架就搭建出來了，然後就是去實踐檢驗。
我們首先來看一下日內高頻交易進場點判斷依據，基本上有三種方法：
聯動法
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方法一：聯動法
是指根據與交易標的走勢相關且提前變動的其他標的判斷該標的的交易方向，類似於“比著葫蘆畫瓢”，這種方法簡單易用，但有時參考標的不唯一。
例如很多日內交易員交易OKEX的EOS合約，但其聯動參考標的一般根據：
1、OKEX的BTC合約
2、OKEX的EOS現貨
3、幣安的BTC現貨
而且實踐證明，一般幣安的BTC現貨價格變動會更加的提前一點。
但這種方法需要注意，一般是在驟漲驟跌的行情下此種方法更有效，平時無量的隨機遊走行情切忌生搬硬套聯動產生不必要的虧損。
可以看幾個實例：
幣安的BTC現貨價格走勢與7:02先一波下跌，然後2分鐘後EOS季度合約順勢下跌，如果參考了聯動標的，EOS合約可以提前開空單，待BTC止跌後順便EOS止盈離場。
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方法二：形態收斂，放量突破
該策略是指通過對標的價格走勢形態的觀察，在出現收斂形態予以重視，待放量突破的一瞬間快速入場，待量能釋放完畢一波上漲結束即時止盈離場的一種快進快出的策略。
該策略大多數標的都適用，但收斂形態變化多端，對形態的判斷需要較長時間的交易經驗積累才能更好的理解。
突破形態注意點：
一般會有收斂，量能聚集的過程
突破的瞬間普遍伴有成交量的放大
突破方向是原始趨勢的延續
掌握該形態的目的：追求順勢而為，獲取更大的利潤空間
上圖是一個比較標準的收斂突破的走法，1處的突破採取了簡單的回踩然後繼續突破的方式2處的突破是一個“箱體收斂”後的突破，3處是一個“旗形收斂”後的突破。對於新手建議每一波分別操作，入場點即為前高的突破點，止盈點即為一波上漲的結束。盡量“一筆歸一筆”，切忌妄想一筆連拿幾波獲取最大利潤。日內高頻講究的就是高勝率博取低利潤，在保證高勝率的前提下通過交易次數的積累獲取可觀收益。
此圖也為比較標準的平台收斂突破，入場點為每一個平台的突破點，至於如何精準的判斷突破點位，一般突破點位會有明顯的量能釋放，可以結合盤口精準判斷突破點位入場。
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方法三：做反轉，俗稱“掏底”與“蓋帽”
該種方法是指在一波驟跌或驟漲之後，開逆勢倉位，等待價格出現反彈（掏底）或者回踩（蓋帽）後迅速獲利了結的策略。
該方法注意事項：
驟漲驟跌幅度要夠大，回踩和反彈才有可能有利潤空間
本質是種逆勢操作行為，盈利空間有限，切不可戀戰，快進快出，見好就收
盡量先採用方法二做順勢交易，此策略是備選策略。
萬一進場點不是“拐點”，先止損再重新做，不建議浮虧加倉的做法，極端行情浮虧加倉風險極大。
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止損策略
首先來看一下止損的重要性。
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如何止盈
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如何止盈
第一種方法就是參考聯動標的，如果你的進場依據是根據別的標的的變動情況進場的，那麼當參考標的開始出現反向時，你的交易標的也應當隨即止盈離場。
第二種方法是參考盤口，例如你是多倉，且此時盤口買方墊單在一點點增加，且價格在一步步抬昇平穩上漲，說明此筆交易正確，但是忽然當你發現價格在某個位置反复爭奪，買單也開始逐步減少，這是可以認定為是該波上漲的結束信號，隨即止盈離場。對盤口的解讀無論止盈止損都適用，也是日內交易中很重要的一部分。
而且相比於止損來說，止盈的重要性更加次要，雖然少賺和多虧都是虧損，但是明顯少賺對交易員的心裡影響要比多虧小的多，畢竟少賺也是賺。
這樣我們入場時機、止盈、止損都給大家分享完了，最後再給大家整理一下數字貨幣日內高頻的交易思路。
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以下為社群自由問答環節：
Q1：您能係統地介紹一下做日內高頻交易需要什麼樣的軟件和服務嗎？
嚴俊傑：個人認為，其實不管是小白，還是專業交易員，無論什麼交易策略，交易的行為都可以分為交易前、中和後三階段。
交易前，更多的是為交易做準備。
1、通道服務，需要有像1Token這樣的平台來提供賬戶、交易渠道和優惠的費率基礎，幫助節省手續費。
2、資金支持，因為不管是幣幣交易還是合約交易，都會有幣價波動風險。如果通過像1Token這樣的第三方融資融幣，一是規避了資金風險，而是降低資金成本壓力。
3、技術支持，尤其對於不熟悉市場規則的投資者來說，在交易前能夠提供模擬交易，在仿真環境下熟悉交易規則是可以讓投資者更快適應市場。
4、訊息服務，交易者只有在第一時間知道行情波動，才能早點進場交易斬獲盈利。尤其像幣圈24小時交易，行情不知道什麼時候就來了，行情預警就顯得尤為重要。不管是通過APP、交易軟件還是電話的形式，都要能夠第一時間通知到交易者，才能不錯過行情。
交易中，更多是對交易行為的輔助。
不管是在市場流動性、速度，還是穩定性方面。因為手動日內高頻，是交易者根據市場行情盤口的變化，憑以往的交易經驗盡可能多地捕捉交易機會，閃電交易，博取差價，積少成多達到總體盈利穩定的目的，一天能夠打出百萬至千萬人民幣的成交額。行情好的時候，像1Token平台上的一個專業交易員單日甚至可以打出1-2億人民幣。因此對於市場的流動性，交易軟件的速度和穩定性是要求很高的，比如行情、盤口和交易下單的延時要低，要支持快捷鍵下單，系統性能要穩，來行情的時候也可幫助投資者順利交易下單。
交易後，交易复盤也是不可忽視的一環。
1，复盤此前的行情，為行情的走勢有一定的了解；
2，复盤當時的交易行為，再次學習，積累交易經驗，鞏固自己的交易系統。通過复盤，再次出現同樣的情況出現就是你盈利的機會，你這次輸了，下次就反向做。交易的時候你可能看不清楚哪些交易做了反向，但是盤後你就可以看得很清楚。复盤是非常關鍵的。那麼一個好的軟件，也是需要幫助交易者能夠結合K線和進出點位直觀、可視化地複盤。
Q2：對於新手或小白用戶來說，您建議他們該怎樣挑選所需的軟件？小白用戶在挑選軟件時需要注意哪些要點？
嚴俊傑：對於新手或小白來說，沒有系統性的交易系統。那麼在交易前就需要選擇能夠幫助其掌握很多訊息的軟件或平台，不管是從資訊平台、社區平台還是跟單平台，核心就是要知道要關注哪些標的，並且要知道什麼時候買，什麼時候賣，統稱為投顧服務。這是新手和小白更關注的，要去尋找不管是資訊、半自動交易工具、跟單社區、大V直播，喊單聊天室，還是項目社區，能夠融合多種產品形態的軟件或平台。
其次，還要去判斷這個軟件或平台的金融產品是否齊全、深度是否大，成本是否足夠低。在火幣、幣安和OKEX三家一線交易所同時上線的幣只有58個，但是在其中一家或在準一線/二線交易所上線的幣就將近2000多種。如果在加上海外交易所的幣種，這個量級差別就太大了。所以如果新手想做的某個新幣，這個軟件上沒有，就不能達到便捷和節省成本的目的。
最後，我覺得軟件的操作方便性也是一個考量因素。新手和小白是對交易或幣圈交易不深的，所以除了投顧服務彌補信息不對稱之外，還需要軟件簡單易操作，幫助新手小白快速上手。
高雨
高雨：最簡單的止損策略就像我剛才所講的絕對止損法，自己設定一個可以接受的最大虧損價格或者比例。
對於日內高頻交易策略，更靈活一點的止損方法就是根據盤口語言來止損。
至於針對一些做中長線策略的朋友，也有個比較通用的止損方法，一般來說如果進場點位是做突破的話，若是假突破，那麼回調達到突破位的那個位置就是止損位，止損位就是突破位。但如果是真突破，一般一波漲幅從最高點算回調深度若超過該波漲幅的1/3，大概率這波上漲就會結束，此時止盈止損都可以考慮出場。
總結一下就是：
1、最好的結果，交易正確，此時不涉及止損，但一波上漲若回調幅度超過該波漲幅1/3，可以考慮止盈離場。
2、方向判斷雖然正確，但是遇到假突破，浮盈沒有兌現，那麼這時當價格再度打回突破位時也應當果斷止損
3、最壞的結局，有浮盈時沒有止盈，價格打回突破位時也沒有在突破位止損，僥倖心理使得交易已經產生虧損，那麼最後的防線就是你設定的絕對止損位，這是必須要遵循的交易紀律。
和
高雨：首先我想說，所有的指標其實都是滯後的，其只能提供一定的輔助作用，切不可純粹依靠指標信號來製定交易決策。
指標背離信號往往是預測階段頂部或者底部的，但是否是真正確認頂部和底部往往要結合更多的信息綜合判斷。
不過一般週期越長的策略所對應的指標信息會比短週期的策略指標信息更加可靠。比如周線級別的背離準確程度往往大於日線級別的背離信號。
並且交易指標不建議參考太多，不同指標的信息往往衝突讓交易者無所適從。一般用幾個比較經典的指標就好，比如MACD，KDJ等。
總之交易指標背離的確有一定的參考意義，但切不可完全依賴指標。
高雨：
高雨：從技術層面講，最重要的是“順勢”。有些交易員喜歡妄自猜測頂底，這是十分不可取的行為，市場給予什麼信號就按照這種信號進行交易，不要夾雜任何主觀情緒在交易中。
技術層面以外，性格和心態也十分重要，特別是交易紀律的遵守程度，以及對自己心態調整的能力。其實心態和紀律遵守相輔相成，一般不遵守交易紀律導致大額虧損都是由於心態失衡引起的。
還有就是堅持和自信，再厲害的交易員也不會一帆風順的，大多數成功交易員都是經歷過從虧損到盈利的過程。
但可惜的是絕大多數交易員都沒有堅持到將自己技術磨煉為穩定盈利的那一天，中途就自我否定然後放棄了。
高雨：
高雨：先說相同點吧，相同點是基本上交易邏輯都一樣的，比如要追求順勢交易，而且有些交易手法，比如突破、聯動、形態這些都是通用的。
至於區別主要有2點：首先策略週期不一樣，日內交易側重超短線，勝率較高，但單筆收益有限，趨勢交易往往持倉時間較長，勝率相對較低，但盈利空間更大。
第二就是交易執行所參考的信息量不同。日內交易由於是超短線，基本上只根據盤口、均價線、分時圖這種比較微觀、反饋迅速的指標來判斷交易方向。而趨勢交易由於持倉時間長，想博取未來更多的利潤，所以會參考更多基本面甚至經濟環境等這些更宏觀一點的信息，從這點來看，趨勢交易的難度要大於日內交易。
高雨
高雨：倉位管理要根據行情來判斷。如果當前的交易階段屬於縮量震盪行情，那麼應當適當的放低倉位，以刷單賺差價為主；若遇到放量突破等波段行情，由於流通性較好，更方便止盈止損，且波動較大，此時應當果斷加重倉位，爭取獲得更多利潤。
倉位其實和自己心裡承受能力也有關係，盡量不要讓倉位的大小影響自己盤中的判斷。
