汇旺倒台7个月后，东南亚担保平台大洗牌

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

Tác giả｜Wenser（@wenser 2010 ）

Vào ngày 1 tháng 12 năm ngoái, cái gọi là "Alipay Đông Nam Á", Huione Pay, đã chính thức sụp đổ.

Từ đó, "Kỷ nguyên Tài chính Tự do Đông Nam Á" sôi động đã hoàn toàn kết thúc. Điều bất ngờ là, "cuộc chiến về các nền tảng bảo lãnh" không hề kết thúc, mà ngược lại còn mở ra một vòng mới của cuộc đua giành thị trường. Nhiều nền tảng bảo lãnh khác đã nổi lên, hấp thụ người dùng và thị trường mà Huione để lại, kéo mở một màn kịch lớn khác đan xen giữa "tài chính và tự do, tội phạm mạng và rửa tiền, lòng tin và sự bảo lãnh".

Cho đến nay, các nền tảng bảo lãnh như XinBi, JinBei, DaLi, FuLiLai đã dần bước ra ánh sáng, kế thừa di sản của Huione: một mặt tạo điều kiện cho các hoạt động rửa tiền, tội phạm mạng; mặt khác, tiếp tục đóng vai trò "trung gian tín nhiệm" trong thương mại.

Tại vùng đất Đông Nam Á vừa cởi mở vừa bảo thủ này, một làn sóng mới liên quan đến tiền bạc, giấc mơ và hiểm nguy đã bắt đầu.

Cái chết của Huione: 15 tỷ USD BTC bị Mỹ tịch thu, 900.000 người dùng mất trắng

Bốn năm trước, vào năm 2021, Huione chỉ là một nền tảng đổi tiền nhỏ bé ở Campuchia, với khối lượng giao dịch sớm nhất khoảng 2-3 tỷ USD; 4 năm sau, nền tảng đổi tiền này đã lột xác, âm thầm phình to thành một đế chế tài chính ngầm lấy nền tảng bảo lãnh làm cốt lõi, tiếp nhận hàng trăm tỷ USD - Theo báo cáo tháng 5/2025 của UNODC, nó đã nhận tổng cộng hơn 24 tỷ USD tiền điện tử. Hỗ trợ hệ thống này vận hành là 900.000 người dùng đã đăng ký, 9.289 nhóm Telegram công khai, và mạng lưới tội phạm xám đan xen từ các khu lừa đảo, buôn người, lừa đảo tình cảm đầu tư đằng sau các nhóm này.

Đằng sau mạng lưới lợi ích khổng lồ này là người kiểm soát thực tế của Tập đoàn Thái Tử - Chen Zhi. Vào tháng 10 năm 2025, Bộ Tư pháp và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã đưa ra cáo trạng hình sự đối với Chen Zhi và phát lệnh truy nã toàn cầu, tịch thu 127.000 Bitcoin (trị giá khoảng 15 tỷ USD vào thời điểm đó) thuộc sở hữu của ông ta, thiết lập kỷ lục về số tiền điện tử bị tịch thu lớn nhất trong một lần trong lịch sử tư pháp Hoa Kỳ. Tập đoàn Thái Tử, do đó, đã trở thành dĩ vãng. (Đề xuất đọc: 《15 tỷ USD BTC đổi chủ: Bộ Tư pháp Mỹ tiêu diệt Tập đoàn Thái Tử Campuchia, biến nó thành cá voi BTC lớn nhất thế giới》.)

Sự sụp đổ của Tập đoàn Thái Tử gần như ngay lập tức ảnh hưởng đến Huione. Là nhà tài trợ lớn nhất và nhà cung cấp thanh khoản chính, khi Tập đoàn Thái Tử sụp đổ, chuỗi vốn của Huione cũng đứt gãy: Ngày 1 tháng 12 năm 2025, Huione đưa ra tuyên bố hoãn thanh toán; 2 ngày sau, Ngân hàng Quốc gia Campuchia tuyên bố rằng giấy phép của nó đã bị thu hồi từ năm 2024 và công ty đã hoàn tất thanh lý. Cảnh tượng "mỗi ngày cấp hàng nghìn số, xếp hàng rút tiền" trước đây cuối cùng chỉ còn là những con số từ vài nghìn đến hàng trăm nghìn USD trên sổ sách, nhưng không thể rút ra được.

Có người trong ngành tội phạm mạng than thở, đánh sập Huione cũng giống như "lay chuyển nền móng của tội phạm mạng Campuchia". Nhưng dưới nền móng đó, các nền tảng bảo lãnh mới đã mọc lên như cỏ dại trong bóng tối.

Sau Huione, "Alipay Đông Nam Á" tiếp theo là ai?

Ngay từ ngày 14 tháng 5 năm 2025, tổ chức an ninh Elliptic đã chỉ ra trong một báo cáo rằng nền tảng Telegram đã cấm hàng nghìn nhóm và kênh liên quan đến tội phạm tiền điện tử "Bảo lãnh XinBi (XinBi)", nền tảng này đã xử lý tổng cộng hơn 8.4 tỷ USD giao dịch đáng ngờ tính đến năm 2024, ngang hàng với Tập đoàn Huione là "chợ đen tiền điện tử lớn nhất".

Sau khi Huione sụp đổ, XinBi và nhiều nền tảng bảo lãnh hạng hai khác càng cẩn thận hơn trong việc ẩn giấu hoạt động bảo lãnh đằng sau các nền tảng tự vận hành của họ.

XinBi: Nền tảng bảo lãnh có nhiều triển vọng nhất trở thành "Huione thứ hai", tổng doanh thu hơn 1.6 tỷ USD

Đầu tháng 7 năm nay, một "vụ trộm 1.7 triệu USD tài sản người dùng sàn giao dịch tiền điện tử" đã đưa XinBi trở lại tâm điểm chú ý của công chúng.

Công ty an ninh Bitrace, thông qua một loạt điều tra trên chuỗi, phát hiện ra rằng sau khi rút tiền của nạn nhân, kẻ tấn công đã chuyển số tiền bẩn thành nhiều lần vào cùng một địa chỉ người dùng của nền tảng Newpay. Được biết, thực thể này là công cụ thanh toán tiền điện tử do XinBi bảo lãnh giới thiệu, tiền thân của nó là công cụ thanh toán không cần KYC dựa trên Telegram Bot năm 2025 có tên Xinbi Wallet (Ghi chú của Odaily: Sau khi ứng dụng tự phát triển Xinbipay của XinBi đóng cửa kênh này, người dùng được chuyển sang ứng dụng di động, và cuối cùng để tránh quy định đã đổi tên thành Newpay).

Theo giám sát của Bitrace, tổng doanh thu của nền tảng bảo lãnh XinBi thành lập năm 2022 đã vượt quá 1.6 tỷ USDT. Tốc độ tăng trưởng kinh doanh của nó đặc biệt nhanh sau khi Tập đoàn Huione sụp đổ.

Bảo lãnh LingHang/Hổ: Nền tảng bảo lãnh "buôn người" dưới chiêu bài "xuất khẩu lao động"

Trong số các nền tảng bảo lãnh hàng đầu Đông Nam Á, Bảo lãnh LingHang là nền tảng duy nhất điều hành "nhóm công khai và nhóm riêng về xuất khẩu lao động" (Ghi chú của Odaily: Nhóm công khai là các nhóm mở cung cấp dịch vụ bảo lãnh giao dịch dài hạn, nhóm riêng là các nhóm kín cung cấp dịch vụ bảo lãnh giao dịch tạm thời, tương tự như nhóm lớn và nhóm nhỏ trong WeChat), và nền tảng này tuyên bố rõ ràng cung cấp dịch vụ bảo lãnh cho các "giao dịch cưỡng ép người" (Ghi chú của Odaily: Cưỡng ép là tiếng lóng trong ngành, chỉ hành vi bắt cóc).

Theo giám sát của Bitrace, một địa chỉ ký quỹ của nhóm riêng của Bảo lãnh LingHang được kích hoạt vào ngày 23 tháng 2 năm 2025, và trong vòng chưa đầy 5 tháng sau đó, đã có hơn 100 triệu USDT chảy vào, và đây chỉ là tiền ký quỹ mà các thương nhân điều hành "dịch vụ bảo lãnh cưỡng ép" dưới trướng Bảo lãnh LingHang gửi vào địa chỉ nhóm riêng. Trong phạm vi tiền ký quỹ, thương nhân có thể thực hiện lặp lại các giao dịch, khối lượng giao dịch thực tế và lượng tiền liên quan đến buôn người xuyên quốc gia Đông Nam Á thực sự vượt xa con số này.

Bảo lãnh JinBei/JinBo: Nền tảng bảo lãnh tập trung vào cờ bạc trực tuyến

Nền tảng này ban đầu được thành lập bởi người sáng lập Tập đoàn Thái Tử Chen Zhi và con em quan chức chính phủ Campuchia, tên đầy đủ là Công ty TNHH Đầu tư Campuchia JinBei. Để tránh bị chú ý, công ty này được cho là có liên quan chặt chẽ đến hoạt động kinh doanh sòng bạc của Chen Zhi tại Sihanoukville, Campuchia, do đó luôn tập trung vào các dịch vụ bảo lãnh liên quan đến cờ bạc trực tuyến.

Do ảnh hưởng của sự sụp đổ của Tập đoàn Thái Tử, JinBei trước đó cũng đã bị chính phủ Hoa Kỳ trừng phạt. Năm ngoái, Ủy ban Cờ bạc Campuchia và cảnh sát Campuchia đã từng ra tay trấn áp mạnh mẽ và đóng cửa một số sòng bạc trực thuộc JinBei. Tuy nhiên, theo nguồn tin thân cận tiết lộ sau đó: "Chỉ có sòng bạc JinBei 1 và JinBei 3 bị đóng cửa, 6 khu phức hợp liên quan khác của JinBei vẫn hoạt động bình thường." Hiện tại, JinBei đã đổi tên thành nền tảng bảo lãnh JinBo.

Bảo lãnh DaLi/Tiancheng: Kế thừa Bảo lãnh TuDou của Huione

Theo giám sát của Bitrace, sau khi Bảo lãnh TuDou và Huione Pay ngừng thanh toán, quy mô người dùng của các nền tảng bảo lãnh XinBi, DaLi, FuLiLai và các công cụ thanh toán của chúng đều tăng lên đáng kể, trong đó OkPay trực thuộc Bảo lãnh DaLi đã kế thừa một số lượng lớn các nhóm công khai của Bảo lãnh TuDou, mức tăng trưởng lớn nhất.

Theo thống kê, từ tháng 5 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026, ba công cụ thanh toán NewPay, OkPay và FullyLight Wallet đã thu về tổng cộng hơn 4.8 tỷ USDT. Hiện tại, Bảo lãnh DaLi chủ yếu hoạt động dưới danh nghĩa Bảo lãnh Tiancheng ở bên ngoài.

Bảo lãnh FuLiLai: Chuỗi khu phức hợp của một trong Tứ đại gia tộc Bắc Miến Điện

Năm 1996, sau khi tích lũy vốn ban đầu thông qua buôn bán ma túy, Liu Zhengxiang (tên thật là Liu Abao) đã thành lập Tập đoàn FuLiLai tại Khu tự trị Kokang, Myanmar. Sau đó, hoạt động kinh doanh của tập đoàn này mở rộng sang nhiều lĩnh vực như văn hóa và du lịch, khách sạn, bất động sản, giải trí, dần trở thành doanh nghiệp cốt