900多页报告曝光特朗普去年「神秘操盘」：AI交易踩点、关税风暴前后高频换仓

Tác giả gốc: Li Dan

Nguồn gốc: Wall Street News

Báo cáo tài chính năm 2025 của chính phủ Mỹ công bố trong tuần này không chỉ cho thấy Tổng thống Trump đã kiếm được hơn 1 tỷ USD từ các hoạt động kinh doanh tiền mã hóa trong năm qua, mà còn lần đầu tiên hé lộ chi tiết cách ông Trump đã giao dịch cổ phiếu một cách chính xác trong giai đoạn biến động mạnh nhất của thị trường chứng khoán Mỹ năm ngoái.

Báo cáo dài 927 trang do Văn phòng Đạo đức Chính phủ Liên bang (OGE) công bố. Phân tích của một số cơ quan truyền thông Mỹ cho thấy, xung quanh thời điểm Trump công bố thuế quan đối ứng toàn cầu, tài khoản đầu tư của ông đã thực hiện hàng trăm giao dịch cổ phiếu trong nhiều ngày liên tiếp, và tập trung mua vào các cổ phiếu blue-chip như Apple, Berkshire Hathaway ngay trước khi tạm hoãn thuế quan; vài tháng sau, vào ngày Nhà Trắng công bố Kế hoạch Hành động AI, ông lại mua mạnh các cổ phiếu đầu ngành AI như Nvidia, Microsoft, Amazon.

Mặc dù Nhà Trắng nhấn mạnh rằng bản thân Tổng thống Trump không tham gia vào các giao dịch tài khoản, tất cả các khoản đầu tư chứng khoán đều do cố vấn đầu tư độc lập quản lý và được con trai ông là Donald Trump Jr. phụ trách quỹ tín thác, nhưng do thời điểm giao dịch trùng hợp với các chính sách lớn, điều này một lần nữa làm dấy lên nghi ngờ từ các cơ quan giám sát đạo đức Mỹ về khả năng xung đột lợi ích tiềm ẩn của tổng thống.

So với tài liệu công bố năm ngoái chỉ hiển thị khoảng 1000 giao dịch, lần công bố thông tin tài chính hàng năm của Trump lần này lần đầu tiên tiết lộ đầy đủ hơn 21.000 giao dịch chứng khoán của ông vào năm 2025, bao gồm các tài sản như cổ phiếu, ETF và quỹ, cho phép thị trường lần đầu tiên quan sát hành vi đầu tư của tài khoản Trump xung quanh các thời điểm chính sách quan trọng như thuế quan, AI, đất hiếm.

Giao dịch bất thường xung quanh thuế quan đối ứng: Mua bán hàng trăm cổ phiếu trong hai ngày liên tiếp sau khi công bố thuế quan

Theo thống kê từ báo cáo tài chính của OGE, các phương tiện truyền thông Mỹ phát hiện rằng trong hai ngày 3 và 4 tháng 4 sau khi Trump tuyên bố thuế quan đối ứng toàn cầu, tài khoản đầu tư của ông đã thực hiện hàng trăm giao dịch cổ phiếu, liên tục điều chỉnh vị thế trong bối cảnh thị trường giảm mạnh.

Chiến lược giao dịch sau đó đã có sự thay đổi rõ rệt.

Vào ngày 8 tháng 4, một ngày trước khi Trump tuyên bố tạm hoãn hầu hết các mức thuế quan đối ứng, tài khoản của ông không tiếp tục bán cổ phiếu, mà mua cùng lúc 327 cổ phiếu với tổng số tiền đầu tư hơn 3,6 triệu USD, chủ yếu tăng cường nắm giữ các công ty blue-chip lớn như Apple, Berkshire Hathaway.

Sáng ngày 9 tháng 4 theo giờ miền Đông nước Mỹ, Trump đã đăng trên mạng xã hội của mình: "Bây giờ là thời điểm tuyệt vời để mua." (It's a great time to buy.) Chiều cùng ngày, chính phủ Mỹ tuyên bố tạm hoãn hầu hết các mức thuế quan đối ứng trong 90 ngày, chứng khoán Mỹ sau đó đã phục hồi lịch sử, với chỉ số S&P 500 ghi nhận một trong những mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2008.

Mặc dù Nhà Trắng nhấn mạnh rằng các giao dịch cổ phiếu của Trump đều do cố vấn đầu tư thực hiện độc lập, nhưng do thời điểm trùng khớp cao, các giao dịch nói trên một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của các cơ quan giám sát đạo đức Hoa Kỳ.

Hơn 21.000 giao dịch trong một năm, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 4,2 triệu USD

Theo thống kê từ báo cáo của OGE, các phương tiện truyền thông Mỹ phát hiện: Trong cả năm 2025, tài khoản đầu tư của Trump đã thực hiện hơn 21.000 giao dịch, với giá trị giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 4,2 triệu USD, tài khoản của ông hầu như hoàn thành hàng trăm lần mua bán mỗi ngày.

Báo cáo cho rằng mô hình giao dịch này giống với chiến lược tối ưu hóa thuế (tax-loss harvesting) hoặc tái cân bằng định lượng hơn là giao dịch chủ động theo thời điểm truyền thống.

Tuy nhiên, do các giao dịch này chỉ mới được tiết lộ đầy đủ lần đầu tiên trong báo cáo tài chính lần này, trước đó Trump chỉ tiết lộ khoảng 1.000 giao dịch quan trọng theo yêu cầu của pháp luật, nên hầu hết các hoạt động đầu tư trong năm của ông trước đây hầu như không nằm trong tầm ngắm của công chúng.

Đáng chú ý, do một số giao dịch không được tiết lộ kịp thời trong vòng 45 ngày theo quy định, trang đầu của báo cáo tài chính của Trump cũng cho thấy ông đã nộp một khoản tiền phạt chậm khai báo là 200 USD.

Ngày công bố Chiến lược AI, mua mạnh Nvidia, Microsoft, Apple

Ngoài các giao dịch liên quan đến thuế quan, một nhóm giao dịch khác thu hút sự chú ý của thị trường là các khoản đầu tư liên quan đến AI.

Các phương tiện truyền thông Mỹ chỉ ra rằng, vào tháng 7 năm 2025, ngày Nhà Trắng công bố Kế hoạch Hành động Trí tuệ Nhân tạo (AI Action Plan), tài khoản đầu tư của Trump đồng thời thực hiện một trong những đợt mua vào cổ phiếu công nghệ lớn nhất trong năm.

Vào ngày hôm đó, các cổ phiếu được tài khoản của Trump mua mạnh bao gồm: Nvidia (NVDA) ít nhất 1 triệu USD, Microsoft (MSFT) ít nhất 1 triệu USD, Apple (AAPL) ít nhất 1 triệu USD, Amazon (AMZN) ít nhất 1 triệu USD, Broadcom (AVGO) ít nhất 1 triệu USD, ngoài ra, nhiều tài khoản khác nhau đã tăng cường nắm giữ công ty mẹ của Google là Alphabet với giá trị ít nhất 1 triệu USD.

Tài liệu tiết lộ cũng cho thấy, Nvidia mang lại cho Trump khoản lợi nhuận vốn từ 2501 đến 5000 USD, các cổ phiếu khác như Oracle, Qualcomm, Thermo Fisher cũng ghi nhận lợi nhuận từ vốn.

Đầu tư vào Intel và MP Materials cũng trúng đúng làn sóng chính sách

Ngoài các cổ phiếu đầu ngành AI, các phương tiện truyền thông Mỹ cũng chỉ ra rằng các giao dịch của tài khoản Trump đối với hai công ty sau đây cũng thu hút sự chú ý của thị trường:

• Intel (INTC)

Vào ngày 18 tháng 8 năm 2025, tài khoản của Trump đã mua ít nhất 250.000 USD cổ phiếu Intel. Vài ngày sau, chính phủ Mỹ tuyên bố sẽ nhận được khoảng 10% cổ phần của Intel để hỗ trợ công ty tái cấu trúc. Kể từ đó, tính đến khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm tuần này, giá cổ phiếu Intel đã tăng vọt hơn 380% kể từ cuối tháng 8 năm ngoái.

• MP Materials (MP)

Vào đầu nhiệm kỳ tổng thống của Trump năm ngoái, tài khoản của ông đã bắt đầu mua cổ phiếu của công ty đất hiếm Mỹ MP Materials. Trong tám giao dịch tính đến tháng 5 năm 2025, tài khoản đứng tên Trump đã mua cổ phiếu của nhà sản xuất đất hiếm này với giá trị từ 22.000 USD đến 155.000 USD. Cùng tháng 7 năm đó, Bộ Quốc phòng Mỹ tuyên bố chi 400 triệu USD để mua cổ phiếu ưu đãi của công ty này, sau khi thực hiện quyền chọn sẽ nắm giữ 15% cổ phần của công ty, trở thành cổ đông lớn nhất, thúc đẩy việc xây dựng chuỗi công nghiệp đất hiếm nội địa Hoa Kỳ.

Báo cáo tài chính cho thấy, Trump sau đó đã bán một phần cổ phiếu MP, đạt được lợi nhuận vốn từ 100.000 đến 1 triệu USD trong cả năm.

Nhà Trắng phản hồi: Tổng thống không tham gia giao dịch

Đối mặt với những nghi ngờ từ bên ngoài, Nhà Trắng một lần nữa nhấn mạnh: Bản thân Trump không quản lý tài khoản đầu tư, tất cả các giao dịch đều do cố vấn tài chính độc lập phụ trách, phần lớn tài sản của ông đã được đặt vào quỹ tín thác do con trai cả Donald Trump Jr. quản lý.

Người phát ngôn Nhà Trắng Anna Kelly cho biết: "Tổng thống và gia đình ông chưa bao giờ và sẽ không bao giờ tham gia vào bất kỳ hành vi xung đột lợi ích nào."

Tuy nhiên, các tổ chức đạo đức cho rằng, trong trường hợp tổng thống không thiết lập một "quỹ tín thác mù" (blind trust) thực sự độc lập, việc tài khoản đầu tư thường xuyên giao dịch các cổ phiếu liên quan ngay trước và sau khi các chính sách lớn được ban hành vẫn có thể làm tổn hại đến niềm tin của công chúng vào tính độc lập của việc hoạch định chính sách.

Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên các khoản đầu tư chứng khoán của Trump gây tranh cãi. Các báo cáo tài chính công bố năm ngoái cũng cho thấy tài khoản chứng khoán của ông nắm giữ cổ phiếu của nhiều công ty công nghệ lớn như Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet và phân bổ rộng rãi vào thị trường chứng khoán Mỹ thông qua các ETF.

Nhưng bản ghi giao dịch đầy đủ được công bố lần đầu tiên trong năm nay đã liên kết những thay đổi trong danh mục đầu tư này với các mốc thời gian quan trọng như chính sách thuế quan, chiến lược AI và các chính sách hỗ trợ công nghiệp, khiến mối quan hệ giữa quản lý tài sản cá nhân của Trump và chính sách công một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý ở Washington.