Multiple licensed exchanges have onboarded, Matrixdock’s on-chain precious metals accelerate toward the circulation phase

Khi Tài sản Thế giới Thực (RWA) dần chuyển từ "đưa tài sản lên chuỗi" sang "tài sản có thể sử dụng", trọng tâm của thị trường đang thay đổi: từ việc chỉ đơn thuần ánh xạ tài sản, sang việc liệu tài sản có thể được phân phối, giao dịch và có tính thanh khoản nhất định hay không, từ đó từng bước tham gia vào các kịch bản phân bổ tài sản và sử dụng tài chính rộng lớn hơn.

Trong bối cảnh này, Token Vàng XAUm và Token Bạc XAGm của Matrixdock gần đây đã lần lượt niêm yết trên các nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số được cấp phép và tuân thủ như EX.IO, HashKey và OSL. Trong đó, OSL trở thành nền tảng đầu tiên tại Hồng Kông niêm yết đồng thời cả hai token vàng và bạc, và tài sản liên quan hiện đã cung cấp lối vào giao dịch cho một số loại nhà đầu tư nhất định thông qua kênh OTC.

Sự phát triển này không chỉ thể hiện ở việc ra mắt sản phẩm, mà còn phản ánh sự mở rộng hơn nữa của cấu trúc phân phối và lưu thông tài sản liên quan, và ở một mức độ nhất định, cho thấy kim loại quý trên chuỗi đang dần bước vào một môi trường thị trường chuẩn hóa hơn.

Từ "Đưa tài sản lên chuỗi" đến "Phân phối và Lưu thông", Nền tảng giao dịch trở thành nút thắt chính

Trong giai đoạn đầu của sự phát triển RWA, trọng tâm của ngành chủ yếu tập trung vào việc phát hành tài sản, tức là làm thế nào để chuyển đổi các tài sản truyền thống như vàng, trái phiếu chính phủ thành chứng chỉ trên chuỗi. Tuy nhiên, khi thị trường dần phát triển, khả năng phát hành đơn thuần khó có thể tạo ra sự khác biệt lâu dài.

Trong quá trình này, các nền tảng giao dịch đang dần trở thành mắt xích quan trọng cho việc phân phối và lưu thông. Chức năng của chúng không chỉ là cung cấp địa điểm giao dịch, mà còn là đáp ứng nhu cầu giao dịch của tài sản, đồng thời cung cấp cho những người tham gia thị trường các kênh mua vào và thoát ra. Tính minh bạch của cấu trúc tài sản, khả năng kiểm chứng của tài sản cơ sở, cũng như sự ổn định của cơ chế giao dịch và thanh toán, tất cả đều sẽ được kiểm chứng trực tiếp hơn ở giai đoạn này.

Từ EX.IO đến HashKey, rồi đến OSL, các nền tảng này đại diện cho một môi trường giao dịch đang dần được chuẩn hóa. Đặc biệt là tại Hồng Kông, các nền tảng liên quan đang dần trở thành nút quan trọng kết nối tài sản trên chuỗi với nguồn vốn rộng lớn hơn.

Trong cấu trúc này, các sàn giao dịch, kênh OTC và nhà cung cấp thanh khoản cùng nhau tạo thành một phần của mạng lưới phân phối, cung cấp hỗ trợ cơ bản cho việc giao dịch và thực thi tài sản trong các môi trường thị trường khác nhau.

Thị trường Hồng Kông: Tài sản trên chuỗi đang tăng tốc gia nhập môi trường giao dịch chuẩn hóa

Từ một góc nhìn vĩ mô hơn, sự phát triển của RWA đang dần chuyển từ "định hướng phát hành" sang "định hướng phân phối và sử dụng". Trong quá trình này, bản thân cấu trúc thị trường bắt đầu trở thành một biến số then chốt.

Môi trường thị trường tài sản kỹ thuật số đang dần hình thành tại Hồng Kông trong những năm gần đây cho phép tài sản trên chuỗi hoạt động trong một khuôn khổ quản lý và giao dịch rõ ràng hơn, và dần hình thành kết nối với thị trường tài chính truyền thống.

Các nền tảng được cấp phép như OSL đóng một vai trò quan trọng trong quá trình này: cung cấp các kênh giao dịch, và cung cấp cho những người tham gia thị trường một lộ trình gia nhập rõ ràng hơn cũng như hỗ trợ thực thi. Với sự tham gia của các nền tảng như vậy, phương thức giao dịch của tài sản RWA và cấu trúc tham gia thị trường đang dần tiến gần hơn đến một môi trường thị trường trưởng thành hơn.

Từ góc nhìn này, việc kết nối với các nền tảng như OSL, HashKey, EX.IO không đơn thuần là mở rộng kênh, mà cùng nhau chỉ ra một sự thay đổi dài hạn hơn: tài sản trên chuỗi đang dần hòa nhập vào một hệ thống thị trường rộng lớn hơn.

Từ Vàng đến Bạc: Kim loại quý trên chuỗi tiến tới cấu trúc đa tài sản

Hiện tại, kim loại quý trên chuỗi vẫn lấy vàng làm tài sản đại diện chính. Vàng từ lâu đã có các thuộc tính dự trữ và phòng ngừa rủi ro trong thị trường truyền thống, do đó có mức độ chấp nhận cao trong hệ thống RWA.

Trên cơ sở này, Matrixdock đã thúc đẩy việc giới thiệu tài sản bạc XAGm, mở rộng kim loại quý trên chuỗi từ một tài sản đơn lẻ sang cấu trúc đa dạng.

Trong thị trường truyền thống, vàng và bạc có các thuộc tính chức năng khác nhau: vàng đảm nhận nhiều hơn chức năng dự trữ và ổn định giá trị, trong khi bạc chịu ảnh hưởng đồng thời từ nhu cầu đầu tư và nhu cầu công nghiệp, do đó biến động giá của nó có tính chu kỳ mạnh hơn. Khi các tài sản liên quan dần được kết nối trên các nền tảng giao dịch, sự khác biệt này bắt đầu hình thành cơ sở phân bổ thực tế trong môi trường trên chuỗi.

Từ góc nhìn cấu trúc tài chính trên chuỗi dài hạn hơn, tài sản kim loại quý không chỉ có thể tồn tại như một loại hàng hóa có thể giao dịch, mà còn có tiềm năng trở thành tài sản dự trữ cơ bản. Giá trị của chúng nằm ở việc cung cấp một nền tảng tài sản có thể kiểm chứng, có thuộc tính dự trữ cho tài chính trên chuỗi, và hỗ trợ thêm cho các kịch bản sử dụng tài chính như thế chấp, thanh toán và các kịch bản khác.

RWA từ Phát hành đến Lưu thông: Cốt lõi nằm ở "Khả năng được sử dụng"

Nhìn chung, sự phát triển của RWA đang bước vào một giai đoạn mới.

Trước đây, thị trường quan tâm nhiều hơn đến việc tài sản có thật hay không, có được đưa lên chuỗi hay chưa; còn hiện tại, các tiêu chí đánh giá đang dần chuyển sang việc tài sản có thể được phân phối hay không, có kênh giao dịch và thoát lệnh hay không, và liệu có thể hỗ trợ việc sử dụng tài chính lâu dài hơn hay không.

Trong quá trình này, lộ trình của Matrixdock có thể được hiểu là sự kết hợp của hai cấp độ: một mặt, thông qua thiết kế cấu trúc tài sản như XAUm và XAGm, nhấn mạnh tính minh bạch, khả năng kiểm chứng và thuộc tính dự trữ; mặt khác, thông qua hợp tác với các nền tảng giao dịch và các kênh liên quan, tài sản dần được đưa vào hệ thống phân phối và giao dịch.

Cần chỉ ra rằng, RWA nói chung vẫn đang trong giai đoạn phát triển, tính thanh khoản, độ sâu thị trường và phạm vi tham gia của nó vẫn đang tiếp tục phát triển. Khi RWA chuyển từ "đưa tài sản lên chuỗi" sang "phân phối và sử dụng", cốt lõi của cạnh tranh trong ngành cũng thay đổi theo.

So với khả năng phát hành đơn thuần, việc tài sản có thể được thị trường sử dụng liên tục và duy trì hoạt động ổn định trong các điều kiện thị trường khác nhau hay không, sẽ trở thành yếu tố then chốt dài hạn hơn.

Việc nhiều nền tảng giao dịch kết nối với kim loại quý trên chuỗi phản ánh nhiều hơn việc RWA đang dần chuyển đổi sang một cấu trúc thị trường trưởng thành hơn. Trong quá trình này, các hoạt động thực tiễn liên quan vẫn đang được tiến hành và lộ trình dài hạn của nó cần được xác nhận bởi một thị trường rộng lớn hơn.