Thư gửi cộng đồng: Chặng đường đầu tiên của MSX và chặng đường tiếp theo xa hơn

Tác giả gốc: Bruce, Người sáng lập MSX

Gửi tới mọi người dùng, đối tác và những người đồng hành:

Xin chào mọi người!

Hôm nay, MSX chính thức tròn một tuổi kể từ ngày ra mắt.

Ngày 15 tháng 4 năm 2025, MSX đã đạt được cột mốc khởi chạy sản phẩm đầu tiên. Khoảng thời gian tuy không dài, nhưng trong một năm qua, chúng ta đã cùng nhau trải nghiệm và cùng nhau trưởng thành.

Cần phải nhớ rằng, một năm trước, "cổ phiếu Mỹ trên chuỗi" đối với hầu hết mọi người vẫn chỉ là một khái niệm xa vời, hoặc chỉ là một câu chuyện trên các nền tảng mạng xã hội. Lúc đó, Nasdaq chưa nộp đơn xin phê duyệt giao dịch token hóa, Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) chưa công bố kế hoạch thanh toán trên chuỗi, và đề án thí điểm của DTCC vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn thảo luận nội bộ.

Còn chúng tôi, với sự hỗ trợ của cộng đồng, đã chọn cách tiến vào trước, và biến nó thành hiện thực trước.

Cũng chính vì vậy, một năm sau, hôm nay, tôi muốn mượn bức thư này để có một cuộc trò chuyện chân thành với tất cả những người bạn đã quan tâm và ủng hộ MSX, cùng nhìn lại chặng đường đã qua, thảo luận về những khó khăn chúng tôi đã vấp phải, những nhận định nào đã được xác thực, và chúng tôi định hướng bước đi tiếp theo sẽ đi về đâu.

1. Trong 365 ngày qua, chúng tôi đã làm được những gì?

Tất cả câu chuyện của MSX đều bắt đầu từ cộng đồng.

Đầu năm 2025, chúng tôi và các đối tác cộng đồng đã xuất phát từ một nhận định không phải là xu hướng chủ đạo, nhưng đủ kiên định, để đi qua chặng đường đầu tiên của "cổ phiếu Mỹ trên chuỗi" - từ ý tưởng đến hiện thực, từ nguyên mẫu sản phẩm đến giai đoạn xác thực.

Nhưng thẳng thắn mà nói, khi nền tảng lần đầu ra mắt, sản phẩm còn rất thô sơ. Dù là giao diện giao dịch, loại tài sản, hay chi tiết tương tác, mỗi khía cạnh đều có rất nhiều không gian để cải thiện. Tuy vậy, người dùng vẫn chọn tin tưởng, sẵn sàng thử nghiệm, sử dụng và phản hồi những cảm nhận chân thực nhất cho chúng tôi. Tôi hiểu rõ sức nặng của sự tin tưởng này, và toàn đội ngũ cũng lấy đó làm động lực chung.

Nhìn lại bây giờ, chúng tôi nên cảm ơn quyết định ban đầu đó: không dừng lại ở việc tranh luận trên giấy tờ, mà để nó vận hành trước, rồi dựa trên phản hồi của người dùng thực tế để mài giũa qua từng vòng lặp.

Trong một năm qua, từ ý tưởng sản phẩm ban đầu đến việc nền tảng đi vào hoạt động, từ việc mài giũa phiên bản sớm nhất đến việc tối ưu hóa liên tục, từ việc giải thích cho thị trường "token cổ phiếu Mỹ là gì" đến việc bắt đầu trả lời "tại sao là bây giờ, tại sao đáng để tham gia nghiêm túc", trên con đường phát triển của MSX cũng có những thời khắc có ý nghĩa quan trọng đối với chúng tôi:

• Ngày 15 tháng 4 năm 2025: Phiên bản Beta ra mắt, đây là điểm khởi đầu từ 0 đến 1, phần lớn người dùng đầu tiên đến từ truyền miệng trong cộng đồng;
• Ngày 10 tháng 5 năm 2025: Thị trường token cổ phiếu Mỹ trên chuỗi ra mắt, người dùng có thể sử dụng stablecoin để mua bán token cổ phiếu Mỹ trên chuỗi;
• Ngày 16 tháng 7 năm 2025: Công bố tên tiếng Trung "麦通" (Maitong) được chọn từ cuộc bình chọn toàn cầu, đây cũng là lựa chọn sau khi cộng đồng cùng sáng tạo;
• Ngày 11 tháng 8 năm 2025: Khởi động giai đoạn thử nghiệm công khai cho hợp đồng vĩnh viễn token cổ phiếu Mỹ, mở rộng kịch bản giao dịch từ giao ngay sang phái sinh;
• Ngày 23 tháng 9 năm 2025: Nền tảng hoàn thành nâng cấp thương hiệu, sử dụng tên miền cấp cao toàn cầu msx.com;
• Ngày 5 tháng 11 năm 2025: Cơ chế khuyến khích "M Bean" và mùa tích điểm S1 ra mắt, bắt đầu xây dựng cơ chế khuyến khích người dùng riêng và cơ chế tiếp nhận giá trị dài hạn của nền tảng;
• Ngày 3 tháng 12 năm 2025: Khối lượng giao dịch 24 giờ của nền tảng vượt 20 tỷ USD, lập kỷ lục mới;

Bước sang năm 2026, nhịp độ của chúng tôi cũng không chậm lại:

• Ngày 11 tháng 2 năm 2026: Trang web chính thức mới msx.com ra mắt, trải nghiệm sản phẩm và ngôn ngữ hình ảnh hoàn thành một lần nâng cấp hệ thống;
• Ngày 2 tháng 3 năm 2026: Mảng Pre-IPO ra mắt, mở rộng từ token cổ phiếu Mỹ thị trường thứ cấp sang token hóa cổ phần thị trường sơ cấp;
• Ngày 15 tháng 4 năm 2026, tức là hôm nay: Tổng khối lượng giao dịch của nền tảng chính thức vượt 300 tỷ USD;

Tính đến thời điểm tôi viết bức thư này, đã có hơn 180.000 người dùng giao dịch trên nền tảng. Con số này đặt trong toàn bộ thị trường có thể không lớn, nhưng đối với một nền tảng mới vừa tròn một tuổi, nó đại diện cho 180.000 lựa chọn, sự tin tưởng và sự tham gia chân thực.

Mỗi người dùng thời kỳ đầu đều là những người, tại thời điểm lĩnh vực này chưa được công nhận rộng rãi, đã bỏ phiếu ủng hộ chúng tôi bằng chính nhận định và hành động của mình. Chúng tôi biết ơn sự lựa chọn của mỗi người dùng, và cũng đang nỗ lực hết sức trong bối cảnh hiệu ứng làm giàu trên chuỗi suy giảm, để giúp người dùng tạo ra nhiều cơ hội hơn, nắm bắt giá trị lớn hơn. Quý 1 năm nay, MSX cũng vừa công bố bảng thành tích lựa chọn cổ phiếu với 39 mã mới lên sàn, 38 mã có lợi nhuận dương và mức tăng trưởng trung bình 39%.

Tất nhiên, năm qua cũng là một năm cực kỳ ồn ào trong ngành. Chúng tôi đã vấp phải khó khăn, đối mặt với nhiều áp lực và thách thức từ thị trường, và cũng tự đấu tranh với chính mình. Dù điều đó không dễ dàng, nhưng phản ứng của cộng đồng khiến chúng tôi hơi bất ngờ và cũng rất cảm động. Người dùng nhiều lần lựa chọn đứng ra, sử dụng trải nghiệm thực tế của mình để nói thay cho chúng tôi, tiếp tục song hành cùng chúng tôi.

Và những trải nghiệm chung của chúng ta, đều sẽ trở thành hào bảo vệ của MSX ngày hôm nay, và cuối cùng sẽ trở thành tài sản quý giá nhất của MSX.

Nếu phải tổng kết điều quan trọng nhất mà MSX thu được trong năm qua, tôi nghĩ đó không chỉ là một cột mốc nào đó, một lần tiếp xúc nào đó, một bản cập nhật nào đó, hay thậm chí không chỉ là khối lượng giao dịch và số lượng người dùng, mà là sự hiểu biết của chúng tôi về việc "cổ phiếu Mỹ trên chuỗi" đã trở nên cụ thể hơn.

Chúng tôi ngày càng tin tưởng rằng, con đường cổ phiếu Mỹ trên chuỗi không thể chạy thông chỉ dựa vào sức nóng. Người dùng sẽ không ở lại lâu dài chỉ vì một câu chuyện lớn, mà chỉ dần dần xây dựng niềm tin vào nền tảng thông qua trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn, lựa chọn tài sản hấp dẫn hơn, cách thức tham gia ít ma sát hơn, và trải nghiệm sử dụng ổn định, rõ ràng, có thể dự đoán được lặp đi lặp lại.

Và bài kiểm tra này, không bao giờ là do chúng tôi tự viết ra. Nó được viết nên bởi nền tảng, đội ngũ, thị trường và cộng đồng cùng nhau.

2. Một bức tranh lớn hơn: Token hóa cổ phiếu Mỹ đã đi đến đâu?

Trước khi nói về bước đi tiếp theo của MSX, tôi muốn lùi lại một bước, nói đơn giản về quan sát của chúng tôi đối với toàn bộ lĩnh vực.

Tôi tin rằng nhiều bạn đều có một cảm nhận trực quan rất rõ: Một năm trước, "token hóa cổ phiếu Mỹ" vẫn là một khái niệm cần được giải thích đi giải thích lại; một năm sau, bức tranh hoàn toàn khác.

Xét cho cùng, trong năm qua, những cái tên có trọng lượng nhất trong thế giới tài chính truyền thống đã bắt đầu ôm lấy hướng đi này với tốc độ chưa từng có:

• Tháng 6 năm 2025: Hệ thống Calypso của Nasdaq tích hợp công nghệ blockchain;
• Tháng 9 năm 2025: Nasdaq nộp đơn xin phê duyệt giao dịch "token hóa" cổ phiếu lên SEC;
• Tháng 11 năm 2025: Nasdaq xác định rõ token cổ phiếu Mỹ là chiến lược hàng đầu, tuyên bố sẽ "thúc đẩy với tốc độ nhanh nhất";
• Tháng 12 năm 2025: SEC phê duyệt DTCC khởi động thí điểm token hóa cổ phiếu;
• Tháng 12 năm 2025: Nasdaq đăng ký kéo dài thời gian giao dịch lên 5 ngày × 23 giờ;
• Tháng 1 năm 2026: NYSE tuyên bố đang phát triển nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa và thanh toán trên chuỗi, dự định hỗ trợ giao dịch 7×24 giờ cho cổ phiếu Mỹ và ETF;
• Tháng 3 năm 2026: Nasdaq hợp tác với Kraken thúc đẩy quá trình token hóa, dự định ra mắt khung token cổ phiếu vào năm 2027;
• Tháng 3 năm 2026: SEC chính thức phê duyệt Nasdaq triển khai thí điểm giao dịch token hóa chứng khoán;

Xu thế lịch sử, cuồn cuộn trào dâng.

Một năm trước, khi chúng tôi bắt đầu làm việc này, nhiều người hỏi "cổ phiếu Mỹ lên chuỗi có cần thiết không"; một năm sau, khi Nasdaq, NYSE, DTCC đều bắt đầu tự mình xuống sân, câu hỏi này thực ra đã không cần chúng tôi trả lời nữa, thị trường đang dùng hành động để đưa ra phán đoán của chính mình.

May mắn thay, MSX đã đứng ở tiền tuyến của cuộc cách mạng mang tính sử thi này sớm hơn. Trong năm qua, chúng tôi không làm người quan sát, mà trở thành người tham gia cốt lõi, trải nghiệm toàn bộ quá trình hướng đi này từ bên lề tiến vào dòng chính.

Những hiểu biết về sản phẩm, cảm nhận về nhu cầu người dùng, khám phá con đường tuân thủ, xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch trên chuỗi này, đều tạo nên sự tích lũy quan trọng nhất khi chúng tôi đối mặt với cạnh tranh giai đoạn tiếp theo, và cũng là lý do chúng tôi có thể nắm bắt cơ hội.

Tất nhiên, chúng tôi không ngây thơ cho rằng "đi trước" bản thân nó đã là hào bảo vệ. Lợi thế đi trước thực sự, không nằm ở việc "ra mắt sớm hơn người khác một năm", mà nằm ở sự hiểu biết về sản phẩm, mối quan hệ người dùng và năng lực vận hành đã lắng đọng trong khoảng thời gian đó. Thị trường sắp tới sẽ đông đúc hơn, và cũng trưởng thành hơn, điều này là tin tốt lớn cho ngành, và đối với MSX cũng là một sự xác thực ở cấp độ cao hơn.

Theo tôi, nếu một lĩnh vực chỉ có mình bạn làm, có lẽ cho thấy bản thân hướng đi vẫn còn nghi ngờ; còn khi cơ sở hạ tầng giao dịch quan trọng nhất toàn c