Sự trở lại của vùng ngoại vi: Một cuộc tái đấu xung quanh quyền lực biển, năng lượng và đồng đô la

Tiêu đề gốc: The Return of Rimland

Tác giả gốc: ALEXANDER CAMPBELL

Biên dịch: Peggy, BlockBeats

Lời tựa của biên tập viên: Ngừng bắn, phong tỏa, rồi đến đe dọa thuế quan, cuộc xung đột xoay quanh Iran không hề thu hẹp mà ngược lại đang không ngừng lan rộng. Từ eo biển Hormuz đến Biển Đỏ, từ các tuyến đường năng lượng đến trật tự thương mại, cốt lõi của tình hình không còn là đối đầu quân sự cục bộ, mà là một cuộc chơi mang tính hệ thống xoay quanh "ai kiểm soát dòng chảy".

Bài viết này lấy chiến lược "Vành đai Duyên hải" (Rimland) làm manh mối, chỉ ra rằng Mỹ đang cố gắng thông qua phong tỏa đường biển và tái cấu trúc các tuyến đường năng lượng để đẩy xung đột từ vấn đề khu vực thành vấn đề toàn cầu, và kéo cả Trung Quốc vào trong đó. Khi các biện pháp trừng phạt và chặn bắt được nâng cấp, cuộc đối đầu vốn xoay quanh Trung Đông đang chuyển hóa thành một cú sốc cấu trúc ảnh hưởng đến hệ thống năng lượng, chuỗi cung ứng và tài chính toàn cầu.

Quan trọng hơn, thị trường vẫn chưa tiêu hóa hoàn toàn loại "phản ứng dây chuyền" này. Biến động tức thời của giá dầu chỉ là bước đầu tiên, sự lan truyền của nó đến thanh khoản, đầu tư công nghệ, tiêu dùng hộ gia đình và thậm chí là nguồn cung nông nghiệp mới chỉ bắt đầu lộ diện. Sau khi giá năng lượng được định giá lại, thử thách thực sự là nền kinh tế toàn cầu sẽ chịu đựng cú sốc thứ hai được kích hoạt bởi nó như thế nào.

Điều này có nghĩa là vấn đề hiện tại không còn là xung đột có leo thang hay không, mà là ảnh hưởng của nó sẽ lan truyền theo những con đường nào, và thị trường sẽ bắt đầu trả giá cho những rủi ro chưa được định giá này khi nào.

Dưới đây là bài viết gốc:

Được rồi, tình hình đã rõ ràng trước mắt.

Những căng thẳng mà chúng tôi đã đề cập vào thứ Tư tuần trước, giờ đây được chứng minh là không thể hòa giải.

Iran muốn vũ khí hạt nhân, và cũng muốn kiểm soát eo biển; và cả hai điều này, Trump đều không thể chấp nhận. Khoảng cách giữa hai "vòng mục tiêu" này lớn đến mức nào? Đến mức cuộc chiến của Israel với Lebanon, thậm chí còn không được đưa vào chương trình nghị sự thảo luận.

Tôi sẽ không nói rằng phán đoán của mình chính xác đến đâu, nhưng có lẽ chúng ta thực sự đã bước vào "giai đoạn giữa". Đây không phải là một cuộc xung đột có thể dừng lại trong một buổi chiều. Cốt lõi của vấn đề rất đơn giản: Ai sẽ kiểm soát tuyến đường thủy quan trọng nhất thế giới này? Và liệu Iran, với cái giá phải trả là đe dọa các nước láng giềng, có đủ để đổi lấy thế mặc cả đàm phán về vũ khí hạt nhân cho mình không?

Đây mới là điểm mấu chốt.

Và điều đang dần trở nên rõ ràng, là một loạt con đường chiến lược. Những độc giả đã theo dõi từ đầu, từ "Cuộc chiến vì Đô la" đến "Đừng Mắc Câu", rồi "Đánh thức Kẻ Bá quyền" và "Hòa bình Mong manh", hẳn đã có thể nhận ra mô hình trong đó.

Trump đang thực thi một chiến lược "Vành đai Duyên hải" (Rimland).

Chặn bắt vận tải biển. Đe dọa áp thuế 50% đối với tất cả các quốc gia cung cấp vũ khí cho Iran. Không tấn công vào vùng nội địa (heartland), mà thông qua việc kiểm soát các tuyến đường biển vận chuyển năng lượng, kéo Trung Quốc vào cuộc chơi này. Cứ mỗi quả thủy lôi Iran triển khai, mỗi lần tấn công một tàu chở dầu, thì đáp trả với quy mô gấp mười lần — tịch thu tàu của họ, kiểm soát tàu chở dầu, bán thẳng dầu thô của họ.

Thanh toán bằng đô la Mỹ.

Ảnh chụp màn hình chủ yếu nói rằng, Iran cố gắng dùng "bóp nghẹt eo biển" làm thế mặc cả, nhưng điều này không chỉ phán đoán sai lầm chiến lược về lợi thế của Mỹ (kiểm soát đại dương chứ không phải kiểm soát nút thắt), mà còn về mặt chiến thuật liên tục đẩy nhiều quốc gia trung lập hơn sang phía đối lập.

Sau đó là "Thỏa thuận Abraham". Dầu mỏ của Ả Rập Xê-út, được vận chuyển qua Jordan đến cảng Haifa; Đường ống dẫn dầu xuyên Ả Rập (Tapline) được kích hoạt lại. Một hành lang được cấu thành bởi cơ sở hạ tầng vật chất, đang kết nối các quốc gia ven biển thành một mạng lưới năng lượng, hoàn toàn bỏ qua "vùng nội địa". Đây là "Liên minh Vành đai Duyên hải" được xây dựng bằng đường ống và thép.

Theo tôi, lý do chúng ta đi đến ngày hôm nay, phần lớn bắt nguồn từ chính quá trình này — Iran (và cả Trung Quốc) thông qua hành động của Hamas vào ngày 7/10, kích nổ Israel, từ đó làm gián đoạn quá trình bình thường hóa quan hệ này; và một khi quá trình này được thúc đẩy, vốn có thể hình thành một con đường thương mại thay thế bỏ qua eo biển Hormuz, thậm chí bỏ qua "Vành đai và Con đường".

Đường ống dẫn dầu xuyên Ả Rập (Trans-Arabian Pipeline)

Điều này cũng giải thích sự bất đồng giữa Washington và Brussels. Mỹ cảm nhận được sức nặng của trách nhiệm; trong khi châu Âu dường như cho rằng, có thể vừa thông qua đàm phán riêng tư để giành lấy đường tiếp cận năng lượng cho bản thân, vừa để "người anh cả" gánh chịu cái giá của xung đột thay mình. Một mặt, Pháp đã chặn các nghị quyết liên quan của Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc, mặt khác thương lượng với các bên về các thỏa thuận song phương đi qua eo biển, và kêu gọi thành lập một "liên minh các quốc gia độc lập". Đây là một kiểu tư duy "vùng nội địa" điển hình: Giao dịch với các thế lực nội địa, tránh đối đầu trực diện, như thể các tuyến đường hàng hải sẽ tự duy trì hoạt động.

Trump vừa bịt lỗ hổng này — và từ đó, biến vấn đề của Mỹ thành vấn đề của toàn thế giới.

Tính đến thời điểm viết bài, giá dầu thô đã tăng hơn 6%, thị trường chứng khoán giảm khoảng 1%, mức tăng từ tuần trước do ngừng bắn có vẻ như rất có khả năng bị xóa sổ nhanh chóng. Tôi đã mua một số quyền chọn mua VIX vào cuối tuần trước, vì vậy bạn có thể nói tôi có chút thiên vị.

Diễn biến tiếp theo của tình hình phụ thuộc vào một loạt vấn đề cơ bản hơn:

· Liệu lệnh ngừng bắn có thể duy trì thêm một tuần nữa, hay sẽ sụp đổ trong "diễn biến ngược"?

· Trump đã tuyên bố sẽ chặn bắt những tàu đã trả "phí thông hành" cho Iran, điều này có bao gồm tàu Trung Quốc không? Điều gì sẽ xảy ra khi chúng cố gắng bốc dầu từ đảo Kharg?

· Ông cũng tái khẳng định, mối đe dọa áp thuế 50% đối với bất kỳ quốc gia nào cung cấp vũ khí cho Iran — điều này có nghĩa là chiến tranh thương mại lại được đưa lên chương trình nghị sự?

Sau đó là biện pháp đáp trả của Iran: họ có thể kích hoạt lực lượng Houthi, và lực lượng này vẫn có khả năng khiến eo biển Bab el-Mandeb khó thông thương. Đáng chú ý là, hầu hết các tàu chở dầu vận chuyển dầu thô từ "đường ống Đông-Tây" của Ả Rập Xê-út, đều là những tàu chở dầu cực lớn (VLCC) không thể đi qua kênh đào Suez. Một khi Houthi leo thang hành động, ảnh hưởng không chỉ đến vận tải Biển Đỏ, mà sẽ buộc những tàu chở dầu khổng lồ chở lượng dầu thô quan trọng nhất này phải đi đường vòng dài hơn.

Luận điểm chính ở đây là: cuộc xung đột này vẫn đang không ngừng mở rộng quy mô và phạm vi lan tỏa của nó.

Bằng cách leo thang hành động thành chặn bắt toàn diện đối với tất cả tàu trả "phí thông hành" cho Iran, và một lần nữa nhấn mạnh mối đe dọa thuế quan, Trump đã kéo Trung Quốc một cách rõ ràng vào cuộc chơi này. Bắc Kinh trong nhiều năm qua đã tích trữ dầu thô, chính là để đối phó với những tình huống tương tự. Nhưng trong bối cảnh bất động sản kéo tụt nền kinh tế, thị trường Trung Quốc còn có thể giữ được "bình tĩnh" trong bao lâu? Và khả năng nó chọn leo thang đối đầu để đảm bảo nguồn cung năng lượng là bao nhiêu?

Từ Venezuela đến Iran, trình tự của chuỗi hành động này, ngày càng giống như một chiến lược được thiết kế có chủ ý.

"Vành đai Duyên hải" (Rimland) đang trở lại.

Tiếp theo, là những vấn đề dây chuyền ở cấp độ thị trường:

· Thứ Hai mở cửa sẽ tệ đến mức nào? Đợt giảm đầu tiên chủ yếu đến từ vốn ngắn hạn và nhà đầu tư nhỏ lẻ mua quyền chọn bán. Khi nào thì vốn dài hạn sẽ bắt đầu cho rằng biến động đã không thể kiểm soát, từ đó buộc phải bán ra hoặc chạm đến hạn mức rủi ro?

· Tuần trước, các quỹ phòng hộ nhanh chóng bù đắp vị thế "mua phần cứng AI, bán khống phần mềm". Nhưng với giá dầu tăng, trái phiếu giảm, thanh khoản thắt chặt, cộng thêm rủi ro chuỗi cung ứng heli từ Vịnh (nguyên liệu then chốt cho sản xuất chip), liệu có đủ để định giá lại kỳ vọng về chu kỳ tăng tốc AI?

· Trước khi xung đột xảy ra, kinh tế Mỹ quý I hầu như không tăng trưởng. Khi giá năng lượng tăng vọt, thu nhập khả dụng của hộ gia đình bị xăng dầu, nhiên liệu sưởi ấm và hàng không ăn mòn — các hộ gia đình sẽ cắt giảm chi tiêu, hay tiếp tục gia tăng đòn bẩy?

· Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy, các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về việc thắt chặt chính sách để đối phó với áp lực lạm phát do năng lượng thúc đẩy. Một cuộc tranh luận mới về "cách ứng phó với cú sốc cung ứng tiêu cực" đang diễn ra. Trước một cú sốc năng lượng với quy mô như vậy, Fed còn có thể "chọn cách phớt lờ" được không?

Cuối cùng, những vấn đề này hướng đến một "phản ứng dây chuyền" lớn hơn.

Chiến lược "Vành đai Duyên hải" giải quyết vấn đề năng lượng và đô la Mỹ, nhưng không giải quyết toàn bộ hệ thống mà năng lượng hỗ trợ. Thị trường hiện chỉ định giá cho "nút thứ nhất", chưa lan truyền đến "nút thứ hai". Giá dầu có thể được định giá lại nhanh chóng vì tin tức, nhưng chu kỳ sản xuất nông nghiệp thì không. Giá urê vẫn ở mức 700 USD, và diện tích trồng lúa mỳ dự kiến của Bộ Nông nghiệp Mỹ sẽ ở mức thấp nhất