Chaos Labs rời đi, Aave mất đi người gác cổng rủi ro cuối cùng

Tiêu đề gốc: Chaos Labs Rời Khỏi Aave

Tác giả gốc: Omer Goldberg

Biên dịch: Peggy, BlockBeats

Lời tựa của biên tập viên: Chaos Labs đã công bố chủ động kết thúc hợp tác quản lý rủi ro với Aave và tìm cách chấm dứt ủy quyền này sớm hơn. Là đội ngũ cốt lõi cung cấp định giá và quản lý rủi ro cho tất cả các thị trường V2 và V3 của Aave trong ba năm qua, việc rời đi của họ diễn ra vào giai đoạn then chốt khi Aave đang thúc đẩy tái cấu trúc kiến trúc V4 và mở rộng thể chế hóa.

Trong tuyên bố, Chaos Labs nhấn mạnh rằng quyết định này không xuất phát từ bất đồng ngân sách ngắn hạn, mà là từ sự khác biệt nhận thức cơ bản giữa hai bên về vấn đề "rủi ro nên được quản lý như thế nào". Khi các đóng góp viên cốt lõi rời đi, độ phức tạp của hệ thống tăng lên và kiến trúc được viết lại với V4, trách nhiệm và chi phí quản lý rủi ro đã mở rộng đáng kể, nhưng việc phân bổ nguồn lực và sắp xếp thứ tự ưu tiên lại không được điều chỉnh đồng bộ.

Bài viết chỉ ra thêm rằng trong quá trình DeFi dần thu hút vốn thể chế, chính hồ sơ rủi ro đã trở thành "tài sản đầu vào" quan trọng nhất. Khi một giao thức cần đồng thời đảm nhận cấu trúc hệ thống phức tạp hơn và các yêu cầu tuân thủ tiêu chuẩn cao hơn, rủi ro không còn chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà là năng lực nền tảng quyết định liệu nó có thể tiếp tục vận hành hay không.

Khi DeFi bước vào giai đoạn tiếp theo, quản lý rủi ro rốt cuộc nên được đặt ở vị trí nào, và liệu ngành có sẵn sàng gánh chịu chi phí tương ứng cho điều đó hay không.

Dưới đây là bài viết gốc:

Từ tháng 11 năm 2022, Chaos Labs đã định giá cho mỗi khoản vay được khởi tạo trên Aave và chịu trách nhiệm quản lý rủi ro cho tất cả các thị trường Aave V2 và V3 trên mọi mạng lưới, trong suốt thời gian đó không có bất kỳ khoản nợ xấu nào có tác động thực chất.

Trong giai đoạn này, tổng giá trị bị khóa (TVL) của Aave đã tăng từ 5,2 tỷ USD lên hơn 26 tỷ USD, tổng quy mô tiền gửi tích lũy vượt 2,5 nghìn tỷ USD và đã hoàn tất hơn 2 tỷ USD thanh lý.

Hôm nay, chúng tôi quyết định chủ động kết thúc mối quan hệ ủy quyền này và tìm cách chấm dứt hợp tác sớm.

Quyết định này không được đưa ra một cách vội vàng. Chúng tôi luôn hợp tác với các đóng góp viên DAO với thiện chí, và Aave Labs cũng luôn duy trì sự chuyên nghiệp, thậm chí đã tăng ngân sách lên 5 triệu USD để giữ chân chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi chọn rời đi vì sự hợp tác này không còn phù hợp với nhận thức cơ bản của chúng tôi về việc "rủi ro nên được quản lý như thế nào".

Mặc dù có sự khác biệt về con đường tương lai, tôi vẫn tin rằng Aave Labs đang hành động theo cách mà họ hiểu là có lợi nhất cho Aave.

Tại sao chúng tôi chọn rời đi

Ba năm qua, chúng tôi đã cùng Aave trải qua nhiều cuộc khủng hoảng thị trường - những thời điểm này gần như kiểm tra mọi tham số chúng tôi thiết lập và mọi mô hình máy học chúng tôi xây dựng.

Khi chúng tôi tham gia, chi tiêu ròng hàng năm của DAO là âm 35 triệu USD; vài tháng trước, con số này đã đạt đỉnh 150 triệu USD. Trong quá trình này, với tư cách là một trong những đóng góp viên cốt lõi, chúng tôi thực sự tự hào.

Mọi người không dễ dàng từ bỏ một trải nghiệm như vậy. Vì vậy, vì lý do minh bạch và hy vọng có thể tham khảo cho tương lai của DAO, chúng tôi giải thích lý do ở đây.

Tiền có thể giải quyết nhiều vấn đề, nhưng không phải tất cả. Vấn đề sâu xa hơn là: có sự khác biệt cấu trúc giữa hai bên về vấn đề cơ bản "làm thế nào để quản lý rủi ro". Khi thảo luận liên tục về con đường tương lai, sự khác biệt này trở nên rõ ràng hơn.

Cuối cùng, vấn đề tập trung vào ba điểm:

Việc các đóng góp viên Aave cốt lõi rời đi đã làm tăng đáng kể khối lượng công việc và rủi ro vận hành;

Việc ra mắt V4 mở rộng phạm vi chức năng quản lý rủi ro, tăng thêm trách nhiệm pháp lý và vận hành, trong khi kiến trúc của nó không phải do chúng tôi thiết kế và cũng không phải là cách thiết kế mà chúng tôi sẽ áp dụng;

Trong ba năm qua, chúng tôi luôn thực hiện công việc quản lý rủi ro cho Aave trong tình trạng thua lỗ. Ngay cả khi ngân sách tăng thêm 1 triệu USD, tổng thể vẫn sẽ hoạt động với lợi nhuận âm.

Điều này chỉ còn lại hai lựa chọn, và cả hai chúng tôi đều không thể chấp nhận:

Cố gắng hết sức trong điều kiện nguồn lực không đủ, nhưng không thể đạt được tiêu chuẩn quản lý rủi ro mà một "ứng dụng DeFi lớn nhất toàn cầu" nên có;

Tiếp tục trợ cấp bằng vốn của chính mình cho hoạt động rủi ro của Aave, tiếp tục chịu lỗ.

Ngay cả khi vấn đề kinh tế được giải quyết, sự khác biệt về thứ tự ưu tiên rủi ro và cách thức quản lý giữa hai bên vẫn tồn tại, và điều này không thể giải quyết chỉ bằng cách tăng ngân sách.

Nhưng tất cả những điều này sẽ không thay đổi cách chúng tôi nhìn nhận về công việc này.

Đối với Chaos Labs, được đóng góp cho Aave luôn là một vinh dự và cũng có nghĩa là một trách nhiệm nặng nề. Danh tiếng của chúng tôi đến từ hồ sơ thành tích trong quá khứ. Mỗi sự hợp tác, hoặc được hoàn thành theo tiêu chuẩn mà nó đáng có, hoặc không làm.

Con người, Công nghệ và Kinh nghiệm Vận hành

Aave là một thương hiệu xuất sắc. Vị trí dẫn đầu của nó không bắt nguồn từ các tính năng hào nhoáng nhất, hay chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ nhất.

Điều thực sự giúp Aave duy trì lợi thế lâu dài là "độ tin cậy" của nó. Thương hiệu và tâm lý thị trường, về bản chất, chỉ là sự phản ánh chậm trễ về hiệu suất, tính bảo mật và khả năng quản lý rủi ro của nó - đặc biệt là trong những môi trường thị trường khắc nghiệt đã phá hủy các đối thủ khác. Và cũng chính trên nền tảng này, sự đồng thuận "Chỉ Cần Dùng Aave" dần hình thành.

Các đối thủ cạnh tranh đã tung ra các cơ chế và chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ hơn, nhưng lần lượt sụp đổ vì sai lầm quản lý rủi ro hoặc lỗ hổng bảo mật. Trong một thị trường được cấu thành từ các tài sản biến động mạnh nhất toàn cầu, "khả năng tồn tại" tự nó đã là sản phẩm. Ai có thể quản lý rủi ro tốt hơn và lâu hơn, người đó sẽ chiến thắng.

Sự đổi mới thực sự của Aave, ngược lại, thể hiện ở những lĩnh vực mà nhiều giao thức bỏ qua: quy trình và cơ sở hạ tầng. Risk Oracles mà chúng tôi xây dựng và lần đầu tiên ra mắt trên Aave, cho phép giao thức tự phục hồi và cập nhật tham số theo thời gian thực dựa trên điều kiện thị trường biến động mạnh và năng động. Cơ sở hạ tầng này hỗ trợ Aave mở rộng sang hơn 250 thị trường trên 19 blockchain, xử lý hàng trăm lần cập nhật tham số mỗi tháng, đồng thời duy trì các tiêu chuẩn vận hành nghiêm ngặt, từ đó giành được sự tin tưởng như ngày nay.

Trong năm qua, Chaos Labs đã thực hiện và liên tục đẩy hơn 2000 lần cập nhật tham số rủi ro trên các thị trường Aave, bao gồm cơ chế quản lý điều chỉnh thủ công và Risk Oracle tự động. Cơ sở hạ tầng này cho phép Aave mở rộng sang hơn 250 thị trường trên 19 blockchain, đồng thời vẫn có thể thực hiện quản lý rủi ro theo thời gian thực.

Số lần cập nhật tham số rủi ro Aave được thực hiện bởi người quản lý thủ công và Chaos Risk Oracles.

Sự nghiêm ngặt này bắt nguồn từ một hệ thống hợp tác và chồng công nghệ thực thi cụ thể: ACI chịu trách nhiệm về tăng trưởng và quản trị (@Marczeller), TokenLogic chịu trách nhiệm về quản lý vốn và tăng trưởng (@Token_Logic), BGD chịu trách nhiệm về kỹ thuật giao thức (@bgdlabs), và Chaos Labs chịu trách nhiệm về quản lý rủi ro.

Thương hiệu, là phần mà thế giới bên ngoài nhìn thấy; còn điều thực sự khiến nó đáng được nhìn thấy, là con người, công nghệ và kinh nghiệm vận hành đằng sau.

GTM và Mở rộng Thể chế hóa

Đóng góp của chúng tôi vượt xa quản lý rủi ro.

Vài năm qua, ngành công nghiệp tiền mã hóa đang nhanh chóng hướng tới thể chế hóa. Các tổ chức tài chính lớn nhất toàn cầu bắt đầu tiếp cận DeFi, nhưng lợi nhuận từ việc "lên chuỗi" dù có thực tế đến đâu, cũng không thể vượt qua một điều kiện tiên quyết: nếu các tổ chức lo ngại rằng tiền của khách hàng có thể bị tổn hại, tất cả đều vô nghĩa. Đối với bất kỳ thực thể chịu sự quản lý nào, mọi thảo luận đều bắt đầu từ rủi ro và kết thúc ở rủi ro. Thêm vài điểm cơ bản lợi nhuận không bao giờ đáng để chấp nhận rủi ro vốn gốc. Các tổ chức theo đuổi lợi nhuận sau khi điều chỉnh rủi ro, và họ sẽ không phân bổ vốn vào một giao thức mà họ không thể "giải thích rõ ràng" cho đội ngũ tuân thủ.

Chính vì lý do này, hồ sơ rủi ro của Aave đã trở thành tài sản GTM quan trọng nhất của nó. Và chúng tôi, với tư cách là những người xây dựng hồ sơ này, do đó có thể trực tiếp đối thoại với các tổ chức này. Theo yêu cầu của Aave Labs, chúng tôi đã đảm nhận vai trò này, gặp gỡ các đối tác trên toàn cầu, tạo ra tài liệu nghiên cứu và thẩm định, và trực tiếp tham gia vào quá trình mở rộng thể chế của Aave. Chúng tôi cũng hy vọng DAO sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ những tích lũy này trong những tháng tới.

Con tàu của Theseus

Nếu mỗi tấm ván của một con tàu đều được thay thế, nó có còn là con tàu ban đầu không? Tên không đổi, cờ không đổi, nhưng nền tảng đã khác.

Aave hiện đang ở trong trạng thái đó. Những đóng góp viên cốt lõi đã xây dựng và vận hành V3 đã rời đi, kinh nghiệm vận hành đã hỗ trợ Aave vượt qua các chu kỳ thị trường trong ba năm qua, cũng theo đó mà mất đi.

Chúng tôi, là đ