BIT Research: Bitcoin Tiếp Cận Ngưỡng Hỗ Trợ Quan Trọng, Tháng 4 Có Thể Là Giai Đoạn Quyết Định Xu Hướng

Thị trường tiền mã hóa hiện tại đang ở trong một giai đoạn chuyển tiếp quan trọng. Sau nhiều tháng điều chỉnh, Bitcoin gần đây đã có một đợt phục hồi nhẹ và một lần nữa kiểm tra lại vùng hỗ trợ quan trọng đã bị mất trước đó. Tuy nhiên, nhìn chung, nền tảng phục hồi của thị trường vẫn chưa vững chắc, và xu hướng vẫn còn khá mong manh. Áp lực vĩ mô tiếp tục tích tụ, thanh khoản biên suy yếu, cùng với việc các sự kiện chính sách quan trọng đang đến gần, đang khiến logic định giá thị trường thay đổi. Bước vào tháng 4, mặc dù thị trường có kỳ vọng theo mùa khá mạnh, nhưng biểu hiện lịch sử lại phân hóa rõ rệt. Diễn biến thị trường có khả năng được thúc đẩy bởi sự kết hợp của thanh khoản, cấu trúc vị thế và các yếu tố xúc tác vĩ mô, hơn là sự lặp lại đơn giản của chu kỳ.

Hỗ trợ được kiểm chứng lặp lại: Tính dễ tổn thương của xu hướng vẫn chưa được cải thiện

Kể từ khi bước vào giai đoạn suy giảm vào tháng 10/2025, Bitcoin đã lần thứ ba kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng. Cấu trúc tương tự trong lịch sử thường biểu hiện như sau: sau khi mất hỗ trợ, giá giảm nhanh, sau đó hình thành đáy tạm thời và cố gắng xây dựng hỗ trợ mới, nhưng xu hướng tổng thể thực sự chưa đảo chiều. Việc thị trường hiện tại một lần nữa quay trở lại vị trí tương tự cho thấy hỗ trợ bên dưới vẫn đang trong quá trình được kiểm chứng lặp lại, và tính dễ tổn thương của xu hướng vẫn chưa được cải thiện đáng kể.

Về nhịp độ, loại tích lũy ở mức thấp này thường không xác nhận hướng đi ngay lập tức, mà cần trải qua một giai đoạn dao động trước khi bước vào diễn biến tiếp theo. Hiện tại, vùng 65.000–66.000 USD đã trở thành ngưỡng phân chia quan trọng. Một khi bị mất, thị trường có thể một lần nữa bước vào giai đoạn giảm tốc, và không gian giảm tiếp theo có thể hướng đến các vùng thấp hơn.

Thanh khoản và Vĩ mô chi phối: Nhịp độ quan trọng hơn Hướng đi

Tháng 4 từ lâu đã được coi là tháng có xu hướng tương đối mạnh, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy quy luật này không ổn định. Đặc biệt khi Bitcoin bước vào tháng 4 trong trạng thái không mạnh, diễn biến thị trường thường thể hiện sự phân hóa theo giai đoạn. Trong đợt này, Bitcoin bước vào tháng với trạng thái tương đối trung lập, tương tự môi trường trước các đợt tăng giá trước đây, nhưng nhịp độ ngắn hạn vẫn thận trọng.

Quan trọng hơn, các yếu tố chủ đạo của thị trường hiện tại đã chuyển từ câu chuyện đơn lẻ sang các biến số thanh khoản và vĩ mô. Giá dầu tăng đẩy cao kỳ vọng lạm phát, củng cố nhận định của thị trường về lập trường thiên diều hâu của ngân hàng trung ương, đồng thời hỗ trợ đồng USD - những yếu tố này trong lịch sử đều gây áp lực lên Bitcoin. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng chậm lại của stablecoin, dòng tiền ETF nhạy cảm với tín hiệu chính sách, cũng phản ánh rằng thanh khoản chưa hình thành động lực tăng trưởng bền vững.

Xét về cấu trúc thời gian, nhịp độ nội bộ trong tháng 4 cũng rất quan trọng: thanh khoản mỏng và biến động gia tăng vào đầu tháng; dữ liệu vĩ mô và kỳ vọng chính sách được công bố dày đặc vào giữa tháng; cuối tháng, khi cuộc họp FOMC kết thúc, thị trường mới có thể dần xác định rõ hướng đi. Điều này có nghĩa là, so với việc đơn thuần phán đoán tăng hay giảm, việc nắm bắt nhịp độ sẽ trở thành biến số giao dịch cốt lõi hơn.

Nhìn chung, Bitcoin hiện vẫn đang ở trong giai đoạn tương đối mong manh, và áp lực giảm ngắn hạn vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn. Trong kịch bản cơ sở, nửa đầu tháng 4 thị trường có thể tiếp tục vận hành theo xu hướng yếu. Nếu vùng hỗ trợ quan trọng bị mất, nhịp độ giảm có thể càng nhanh hơn. Tuy nhiên, xét từ vị trí chu kỳ, đợt suy yếu này có thể đã tiến gần đến giai đoạn cuối của xu hướng giảm. Khi áp lực bán vì thuế dần tan biến và kỳ vọng chính sách trở nên ổn định hơn, môi trường thị trường có khả năng được cải thiện một cách biên. Ngay cả khi xuất hiện phục hồi, động lực có khả năng dần xuất hiện rõ hơn vào giữa hoặc nửa cuối tháng. Đối với nhà đầu tư, ở giai đoạn hiện tại không nên phụ thuộc vào các quy luật theo mùa đơn giản, mà nên tập trung vào những thay đổi trong thanh khoản, biến số vĩ mô và cấu trúc vị thế, đồng thời kiểm soát rủi ro trong khi chờ đợi các tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn xuất hiện.

Một số quan điểm trên đến từ BIT on Target, liên hệ với chúng tôi để nhận báo cáo đầy đủ của BIT on Target.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản số có thể có rủi ro và tính bất ổn cực lớn. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi xem xét kỹ lưỡng tình hình cá nhân và tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính. BIT không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.