Coinbase hợp tác với Fannie Mae, biến tài sản mã hóa thành "tiền đặt cọc" thực sự để mua nhà

Tác giả gốc: Micah Zimmerman

Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News

Coinbase đang hợp tác với Better Home & Finance để ra mắt khoản vay thế chấp bằng Bitcoin được hỗ trợ bởi Fannie Mae.

Hợp tác này đánh dấu sự hội nhập dần dần của tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính nhà ở truyền thống. Sự hợp tác giữa Coinbase và Better Home & Finance để ra mắt khoản vay thế chấp bằng tiền mã hóa được hỗ trợ bởi Fannie Mae đã mở ra một con đường mới cho việc ứng dụng tài sản kỹ thuật số trong lĩnh vực tài chính nhà ở.

Sản phẩm đổi mới này cho phép người vay đủ điều kiện sử dụng Bitcoin hoặc USDC làm tài sản thế chấp để thanh toán khoản trả trước mà không cần phải bán tài sản kỹ thuật số mà họ nắm giữ. Điều này vừa có thể tránh phát sinh thuế lợi tức vốn tiềm năng, vừa cho phép người vay tiếp tục duy trì mức độ tiếp xúc thị trường của tài sản họ nắm giữ.

Khoản vay thế chấp nói trên được thiết kế như một sản phẩm cho vay tuân thủ quy định, với các tiêu chuẩn và cơ chế bảo vệ phù hợp với các khoản vay được hỗ trợ bởi Fannie Mae truyền thống. Công ty Better chịu trách nhiệm khởi tạo và phục vụ khoản vay, trong khi Coinbase cung cấp dịch vụ lưu ký và hỗ trợ cơ sở hạ tầng liên quan cho Bitcoin và các tài sản mã hóa khác được dùng làm thế chấp.

Sản phẩm này nhằm giải quyết một trở ngại lâu dài trên thị trường nhà ở, đó là vấn đề vốn trả trước cần thiết cho khoản thanh toán ban đầu.

Theo dữ liệu từ công ty Better, khoảng 41% hộ gia đình Mỹ không thể mua nhà do thiếu đủ vốn lưu động, mặc dù những hộ gia đình này nắm giữ các hình thức tài sản khác.

Giám đốc điều hành của Better, Vishal Garg, cho biết: "Trong nhiều thập kỷ, con đường để người Mỹ đạt được giấc mơ sở hữu nhà chỉ giới hạn ở việc bán tài sản, chuyển đổi các khoản đầu tư thành tiền mặt hoặc rút tiền từ khoản tiết kiệm hưu trí. Sự hợp tác này sẽ mở ra một con đường hoàn toàn mới cho hàng triệu người Mỹ nắm giữ tài sản kỹ thuật số."

Theo thông cáo báo chí của công ty, hai công ty ước tính rằng có khoảng 52 triệu người Mỹ từng nắm giữ tài sản kỹ thuật số, chiếm khoảng 20% tổng dân số trưởng thành.

Sản phẩm này cho phép người vay sử dụng tài sản mã hóa làm tài sản thế chấp thay thế cho tiền mặt, nhằm mục đích tối ưu hóa bảng cân đối kế toán của họ, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua nhà.

Khoản vay thế chấp được hỗ trợ bằng Bitcoin

Khác với các khoản vay được hỗ trợ bằng tài sản mã hóa truyền thống, sản phẩm này được thiết kế để giảm thiểu tối đa rủi ro biến động mà người vay phải đối mặt. Các khoản vay liên quan không có yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc bổ sung tài sản thế chấp. Ngay cả khi giá Bitcoin giảm, người vay cũng không cần thêm tài sản thế chấp bổ sung; chỉ riêng biến động thị trường sẽ không kích hoạt việc thanh lý tài sản.

Tài sản thế chấp chỉ có nguy cơ bị xử lý khi người vay trễ hạn thanh toán khoản vay thế chấp ít nhất 60 ngày. Sự sắp xếp này phù hợp với quy trình tịch thu tiêu chuẩn trong lĩnh vực tài chính nhà ở truyền thống.

Lãi suất của các khoản vay thế chấp sử dụng cấu trúc hỗ trợ bằng tài sản mã hóa dự kiến sẽ cao hơn khoảng 0,5 đến 1,5 điểm phần trăm so với khoản vay thế chấp 30 năm tiêu chuẩn, tùy thuộc vào tình hình của người vay. Coinbase cho rằng đối với những người vay muốn tránh chuyển đổi tài sản thành tiền mặt, chi phí do sự chênh lệch lãi suất này mang lại có lẽ là xứng đáng.

Giám đốc Sản phẩm Người tiêu dùng và Doanh nghiệp của Coinbase, Max Branzburg, cho biết: "Việc chuyển đổi sự giàu có kỹ thuật số thành khả năng mua nhà là một bước tiến mang tính bước ngoặt. Khoản vay thế chấp được hỗ trợ bằng token là bước đầu tiên chúng tôi thực hiện để mở ra con đường sở hữu nhà cho thế hệ trẻ."

Sản phẩm này phản ánh sự thay đổi trong mô hình nắm giữ tài sản, đặc biệt là trong giới trẻ Mỹ. Dữ liệu từ Coinbase cho thấy 45% nhà đầu tư trẻ nắm giữ tài sản mã hóa, trong khi tỷ lệ này ở nhóm lớn tuổi hơn chỉ là 18%. Điều này cho thấy tài sản kỹ thuật số đang dần trở thành công cụ lưu trữ giá trị chính cho thế hệ mới.

Đồng thời, khả năng chi trả nhà ở tiếp tục xấu đi. Giá nhà tăng đã vượt quá mức tăng thu nhập của người dân, khiến nhiều người mua tiềm năng rơi vào tình trạng "giàu tài sản, thiếu tiền mặt". Khoản vay thế chấp được hỗ trợ bằng token cố gắng coi tài sản mã hóa là tài sản thế chấp có thể sử dụng được, thay vì một khoản đầu tư mang tính đầu cơ, nhằm thu hẹp khoảng cách này.

Công ty Better trước đây đã khám phá các mô hình tài sản thế chấp thay thế. Năm 2023, công ty đã cho phép một số nhân viên Amazon sử dụng cổ phiếu họ nắm giữ làm tài sản thế chấp cho khoản trả trước. Các giám đốc điều hành công ty cho biết việc đưa Bitcoin và tài sản mã hóa vào sẽ mở rộng đáng kể nhu cầu vay. Garg ước tính rằng nếu công ty có thể ra mắt sản phẩm như vậy sớm hơn, khối lượng cho vay của họ có thể đã tránh được tổn thất lên tới 40 tỷ USD.

Cấu trúc sản phẩm này cũng giới thiệu các tính năng mới đặc thù của tài sản kỹ thuật số. Người vay thế chấp bằng USDC có thể tiếp tục nhận được lợi nhuận từ tài sản họ nắm giữ, phần lợi nhuận này có thể được sử dụng để bù đắp một phần chi phí vay thế chấp. Ngoài ra, mô hình lưu ký của Coinbase cho phép người dùng chỉ thế chấp một phần cụ thể trong danh mục đầu tư của họ mà không cần phải khóa toàn bộ tài sản.

Hai công ty cho biết họ có kế hoạch mở rộng dần dần các loại tài sản thế chấp đủ điều kiện trong tương lai, có thể bao gồm cổ phiếu được mã hóa (tokenized), sản phẩm thu nhập cố định và tài sản bất động sản.

Mặc dù các khoản vay thế chấp được hỗ trợ bằng tài sản mã hóa trước đây đã tồn tại ở quy mô nhỏ trong các kênh quản lý tài sản nhất định, nhưng sự tham gia của Fannie Mae đánh dấu việc các sản phẩm như vậy đang tiến tới ứng dụng rộng rãi hơn. Là một doanh nghiệp được chính phủ tài trợ, Fannie Mae thiết lập các tiêu chuẩn cho một phần đáng kể của thị trường thế chấp Mỹ.

Bằng cách kết hợp tài sản thế chấp Bitcoin với cấu trúc cho vay tuân thủ quy định, sự hợp tác giữa Coinbase và Better định vị tài sản kỹ thuật số như một thành phần của cơ sở hạ tầng tài chính chính thống, thay vì một hệ thống song song độc lập.

Coinbase mô tả sản phẩm này là "đặc trưng của Mỹ như bánh táo" và cho rằng đó là sự tiến hóa của cách thức tài trợ nhà ở, chứ không phải là sự từ bỏ mô hình truyền thống.