CZ đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư tốt nhất trong đời, Crypto đã bỏ lỡ AI

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author｜Azuma (@azuma_eth)

Năm 2014, chỉ một năm sau khi tiếp xúc với khái niệm tiền mã hóa, CZ đã thực hiện khoản đầu tư táo bạo nhất trong đời mình - bán căn hộ ở Thượng Hải và "all-in" khoảng 1.500 BTC với giá ba chữ số. 12 năm đã trôi qua, nếu CZ chưa từng bán, khoản đầu tư này có thể mang lại lợi nhuận kếch xù lên tới hàng trăm triệu USD (lợi nhuận đỉnh điểm khoảng 189 triệu USD).

So với thành tựu sau này là thành lập Binance và vươn lên dẫn đầu ngành, lợi nhuận từ khoản đầu tư này đối với CZ đã trở nên không đáng kể. Nhưng từ góc nhìn bên ngoài, hành động "đặt cược tất cả" đầy lý tưởng này vẫn là thương vụ được nhắc đến nhiều nhất của CZ.

Điều đáng tiếc là, ngay cả một người có lý tưởng kiên định và hành động quyết đoán như CZ, cũng đã bỏ lỡ một khoản đầu tư tiềm năng với lợi nhuận gấp hàng trăm lần "bán nhà mua coin" theo một cách đầy kịch tính.

Đồng hồ quay ngược 1555 ngày: Thương vụ mua bán chớp nhoáng đó

Ngày 9 tháng 11 năm 2021, là một đêm không ngủ của ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Chỉ một ngày trước đó, FTX từng một thời lừng lẫy trong giới đã tạm dừng rút tiền do khủng hoảng thanh khoản, tâm lý hoảng loạn trong cộng đồng leo thang nhanh chóng, mùi ẩm mốc trước một cơn bão máu đã bắt đầu lan tỏa trong thị trường... Câu chuyện sau đó ai cũng biết, FTX sụp đổ, kéo theo hàng loạt domino phía sau lần lượt đổ xuống, thị trường từ đó rơi vào một mùa đông dài dằng dặc kéo dài nhiều năm.

Trong vũ trụ song song, câu chuyện vốn có một hướng đi khác. Vào rạng sáng ngày 9 tháng 11, SBF và CZ đã lần lượt đưa ra tuyên bố, cho biết FTX đã đạt được thỏa thuận mua lại sơ bộ với Binance.

SBF: Chào mọi người: Tôi có một số tin tức cần thông báo. Mọi thứ lại quay về điểm xuất phát, nhà đầu tư đầu tiên và cuối cùng của FTX là cùng một nhóm người - chúng tôi đã đạt được thỏa thuận giao dịch chiến lược với Binance (chờ thẩm định chi tiết).

CZ: Chiều nay FTX đã tìm kiếm sự cứu trợ từ chúng tôi. Hiện tại sàn giao dịch này đang thiếu thanh khoản nghiêm trọng. Để bảo vệ người dùng, chúng tôi đã ký một bản thỏa thuận ý định không ràng buộc, dự định mua lại toàn bộ FTX để giảm bớt khủng hoảng thanh khoản. Chúng tôi sẽ tiến hành thẩm định chi tiết toàn diện trong vài ngày tới.

Tuy nhiên, thương vụ mua lại cuối cùng đã không thành. Chỉ một ngày sau, phía Binance chính thức tuyên bố từ bỏ việc mua lại với lý do "vấn đề vượt quá tầm kiểm soát", và điều này đã trở thành cọng rơm cuối cùng làm gãy lưng FTX.

Liệu CZ có thực sự cân nhắc việc mua lại FTX? Liệu vở kịch mua bán kết thúc vội vàng đó là có ý hỗ trợ, hay chỉ để dò xét "thanh máu" của đối thủ? Điều này có lẽ đã trở thành một bí ẩn vĩnh viễn. Xét về kết quả, CZ đã tự tay đánh bại đối thủ cạnh tranh lớn nhất thời bấy giờ, củng cố ngai vàng số một của Binance trong ngành.

Nhưng không ai ngờ rằng, một "nước cờ nhàn" không đáng chú ý trong kho tài sản của FTX năm đó, lại tăng giá trị cực nhanh chỉ trong vài năm ngắn ngủi sau này, và hiện tại giá trị của nó thậm chí đã vượt xa tổng giá trị tài sản còn lại của thương vụ mua bán dang dở năm xưa.

Từ "nước cờ nhàn" đến tâm điểm AI ngày nay

Tháng 4 năm 2022 (đây là ngày công bố chính thức, giao dịch thực tế hoàn thành vào năm 2021), FTX đã hoàn tất khoản đầu tư quan trọng nhất của mình trong lĩnh vực AI - đầu tư 500 triệu USD để dẫn đầu vòng gọi vốn 580 triệu USD của startup AI Anthropic, tỷ lệ sở hữu cổ phần từng lên tới 13,56%, sau đó bị pha loãng xuống 7,84% khi Anthropic hoàn thành nhiều vòng gọi vốn liên tiếp.

Đó là thời đại mà sức tưởng tượng về AI chưa bùng nổ. Chỉ nửa năm sau (cuối tháng 11 năm 2022, cũng là tháng FTX sụp đổ), ChatGPT của OpenAI ra đời, từ đó thế giới bước vào "thời đại khám phá" AI một cách không thể đảo ngược, và Anthropic với sản phẩm Claude (đặc biệt là sản phẩm con hướng lập trình Claude Code) liên tục gây chấn động thế giới, dần trở thành một trong những công ty sao sáng nhất thời đại AI.

Trong khi Claude không ngừng được cải tiến, định giá của Anthropic cũng không ngừng tăng lên. Các nhà đầu tư cuồng nhiệt vung tiền, chỉ mong được lên con tàu của Anthropic hướng tới IPO. Tin đồn mới nhất trên thị trường là, Anthropic đang bước vào giai đoạn cuối của một vòng gọi vốn quy mô lớn mới, quy mô dự kiến vượt 200 tỷ USD (kế hoạch ban đầu là huy động 100 tỷ USD, nhưng do nhu cầu của nhà đầu tư vượt xa dự kiến, số tiền huy động cuối cùng có thể tăng gấp đôi so với dự kiến), định giá có thể lên tới 3.500 tỷ USD, giao dịch có thể hoàn thành sớm nhất trong tuần này.

Tính theo định giá mới nhất 3.500 tỷ USD, giá trị cổ phần mà FTX nắm giữ tại Anthropic năm xưa đã lên tới khoảng 274,4 tỷ USD, đủ để bù đắp nhiều lần khoản thiếu hụt dự trữ dẫn đến phá sản của họ... Nhưng lịch sử đã xảy ra, kết cục đã định đoạt.

Bạn khó có thể không cảm thán rằng SBF là một thiên tài đầu tư mạo hiểm hiếm có (ngoài Anthropic, ông còn đầu tư vào Cursor đang rất hot hiện nay từ vòng hạt giống), nhưng rõ ràng ông không phải là một nhà điều hành doanh nghiệp đủ tư cách, đặc biệt là thiếu kiểm soát rủi ro. Chân dung của CZ thì hoàn toàn ngược lại, ông là bậc thầy tuyệt đỉnh trong việc vận hành doanh nghiệp, vị thế độc tôn của Binance không thể tách rời những quyết định chiến lược đúng đắn nhiều lần của ông, nhưng CZ cũng thường tự nhận mình không phải là nhà đầu tư thuần túy theo đuổi lợi nhuận theo nghĩa truyền thống, không trade coin, mà muốn trở thành người xây dựng ngành hơn.

Kết cục hời hợt: Đáng lẽ đây là giao điểm tốt nhất giữa Crypto và AI

Bạn có thể tò mò, số cổ phần đó của FTX, cuối cùng đã ra sao?

Kết cục không phức tạp. Sau khi FTX phá sản, tất cả tài sản bao gồm cổ phần Anthropic đều do đội quản lý phá sản FTX chịu trách nhiệm xử lý. Tháng 2 năm 2024, tòa án phê chuẩn đội quản lý phá sản FTX có thể bán số cổ phần này; cùng năm vào tháng 3 và tháng 6, đội quản lý phá sản FTX lần lượt bán 29,5 triệu cổ phiếu và 15 triệu cổ phiếu với tổng giá 884 triệu USD và 450 triệu USD, tổng cộng bán được hơn 1,3 tỷ USD.

Còn bên mua những cổ phần này, chủ yếu là ATIC Third International Investment đến từ Abu Dhabi, cùng các tổ chức tài chính truyền thống từ Phố Wall như Jane Street, Fidelity. Nói cách khác, không có công ty nào trong làng crypto được chia phần bánh này.

Việc những cổ phần này có bị bán rẻ một cách cố ý hay không, có tồn tại việc chuyển lợi ích dưới danh nghĩa thanh lý phá sản hay không, đối với ngành công nghiệp crypto, đều không còn quan trọng nữa.

Đáng lẽ đây là giao điểm tốt nhất giữa Crypto và AI. Trên một tuyến thế giới khác, dù những cổ phần này nằm trong tay SBF hay CZ, nếu doanh nghiệp dẫn đầu thế giới crypto có thể có tiếng nói nhất định trong sự phát triển của công ty thành công nhất thế giới AI, thì xung quanh Crypto + AI có thể sẽ xuất hiện nhiều nỗ lực đổi mới hơn, từ đó kết trái những thành quả bất ngờ.

Người vỗ đùi tiếc nuối, không chỉ có CZ.