1inch Team Accused of Dumping, On-Chain Data Reveals Sophisticated Trading Strategies of Large Positions
- Core Viewpoint: Recent large-scale sales of 1INCH tokens by addresses labeled as "1inch Team" caused market panic. However, analysis shows this operation contradicts the team's past trading logic, and the official team has clarified it was not their doing. This is more likely the action of a third-party holder. The incident reflects the market's tendency to overinterpret on-chain labels during periods of low liquidity.
- Key Elements:
- Three wallets labeled as "1inch Team" sold 36.36 million 1INCH tokens, worth $5.04 million, causing a short-term price drop of 16.7%.
- 1inch officially stated that these sales were not executed by wallets controlled by the team or treasury, and the team cannot interfere with the trading decisions of third-party holders.
- Comparing with the team's historical operations, their strategy involves accumulating positions during market adjustments, adding more during uptrends, and taking profits in batches at highs, rather than concentrated selling in low-liquidity ranges.
- The team's investment fund has already realized millions of dollars in profits from operations on BTC, ETH, and 1INCH this year, demonstrating a mature trading strategy.
- The 1INCH token price has experienced a prolonged downtrend from its historical highs. Limited market liquidity amplified the emotional impact of a single large sell order.
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author | Ethan (@ethanzhang_web3)
Một lần bán khối lượng lớn được gắn nhãn "Đội ngũ 1inch" một lần nữa kích hoạt những đánh giá tiêu cực.
Gần đây, trang của nền tảng dữ liệu on-chain ARKHAM hiển thị rằng ba ví được gắn nhãn "Đội ngũ 1inch" đã lần lượt bán tổng cộng 36,36 triệu đồng 1INCH, trị giá 5,04 triệu USD. Theo dữ liệu thị trường từ OKX, chịu ảnh hưởng của việc này, giá token 1INCH đã giảm 16,7% trong thời gian ngắn xuống 0,1155 USD, hiện báo cáo tạm thời là 0,1164 USD. Xoay quanh lần bán này, một câu hỏi nhanh chóng được đặt ra cho thị trường: Liệu đây có thực sự là chính đội ngũ dự án đang tự bán tháo không?
Nếu chỉ nhìn vào bản thân lệnh bán này, kết quả của nó không hề lý tưởng. Dữ liệu on-chain cho thấy, số 1INCH nói trên chủ yếu được chuyển vào các địa chỉ liên quan vào cuối tháng 11 năm 2024, ước tính theo giá thời điểm đó, chi phí vào khoảng 0,42 USD, tương ứng với giá trị khoảng 15,27 triệu USD. Trước khi lần bán này diễn ra, giá 1INCH đã giảm xuống khoảng 0,14 USD. Cộng thêm ảnh hưởng của trượt giá do khối lượng vốn lớn trong quá trình bán, chỉ tính riêng lô vị thế này, tổn thất thực tế có thể vượt quá 10 triệu USD.
Tham chiếu đối chiếu: Phong cách giao dịch trước đây của đội ngũ 1inch
Trước đây, các hoạt động on-chain của quỹ đầu tư đội ngũ 1inch trong nhiều đợt biến động thị trường từng được thị trường coi là sự tồn tại của một "đội ngũ giao dịch chuyên nghiệp".
Ngay từ giai đoạn tháng 2 đến tháng 4, quỹ đầu tư đội ngũ 1inch đã bắt đầu tích lũy 1INCH liên tục ở vùng giá thấp. Lúc đó, tâm lý thị trường chưa hồi phục, 1INCH dao động quanh mức 0,2 USD trong thời gian dài, đội ngũ trong giai đoạn này đã đầu tư tổng cộng khoảng 6,648 triệu USD, mua vào 33,19 triệu đồng 1INCH, giá mua trung bình vào khoảng 0,2 USD.
Tuy nhiên, đợt mua vào này không gây ra biến động giá rõ rệt, điều thực sự được thị trường chú ý là việc tăng vị thế tập trung vào đầu tháng 7. Từ ngày 6 đến ngày 9 tháng 7, quỹ đầu tư đội ngũ 1inch lại tiếp tục hành động, trong vòng vài ngày đã bổ sung thêm khoảng 4,4 triệu USD, mua vào 22,99 triệu đồng 1INCH. Khi lực mua liên tục xuất hiện, giá 1INCH đã được đẩy từ khoảng 0,18 USD lên 0,206 USD, mức tăng theo giai đoạn khoảng 14%. Trong thời gian này, đội ngũ đã chuyển 3 triệu USDC vào Binance, và rút từng phần 1INCH về địa chỉ riêng, số vốn liên quan không được sử dụng hết một lần, hoặc chờ thời cơ, vẫn đang tiếp tục mua vào.
Sau khi bước vào ngày 10 tháng 7, nhịp độ hoạt động rõ ràng tăng nhanh. Chiều ngày 10 tháng 7, đội ngũ một lần nữa mua vào khoảng 4,12 triệu đồng 1INCH với giá khoảng 880.000 USD, đồng thời bổ sung 2 triệu USDT vào Binance để chuẩn bị đạn dược cho các giao dịch tiếp theo. Tối ngày 11 tháng 7, giám sát on-chain cho thấy, đội ngũ nghi ngờ đã mua vào thêm 11,81 triệu đồng 1INCH ở vùng giá cao hơn, giá giao dịch đã được đẩy lên khoảng 0,28 USD. Đến thời điểm này, vị thế nắm giữ của địa chỉ này từng tăng lên 83,97 triệu đồng 1INCH, giá trị sổ sách vượt quá 23 triệu USD. Ngày 13 tháng 7, đội ngũ tiếp tục rút về 6,334 triệu đồng 1INCH từ Binance.
Nếu quay ngược dòng thời gian về đầu tháng 2, quỹ đầu tư đội ngũ 1inch kể từ đầu năm đến nay đã tích lũy đầu tư khoảng 13,64 triệu USD, mua vào 55,85 triệu đồng 1INCH, chi phí tổng hợp khoảng 0,244 USD. Trong bối cảnh giá 1INCH tăng mạnh lên trên 0,39 USD vào giữa tháng 7, phần vị thế này đã có lãi trên sổ sách hàng triệu USD.
Đáng chú ý là, đội ngũ cũng không phải "chỉ mua không bán". Tối ngày 13 tháng 7, họ bắt đầu thực hiện lợi nhuận với quy mô nhỏ, bán khoảng 904.000 đồng 1INCH với giá 0,33 USD, đổi lấy 298.000 USD; và ở giai đoạn sớm hơn, họ đã bán từng phần một số 1INCH với giá khoảng 0,28 USD.
Đồng thời, đội ngũ cũng đồng bộ chốt lời cho một vị thế quan trọng khác: ETH được mua vào với giá trung bình 2.577 USD vào tháng 2 trước đó, đã bắt đầu được bán từng phần ở mức trên 4.200 USD, chỉ riêng vị thế ETH đã đạt được lợi nhuận hàng triệu USD.
Ngày 11 tháng 8, theo giám sát của nhà phân tích on-chain Yu Jin, quỹ đầu tư đội ngũ 1inch đã bắt đầu thực hiện một phần vị thế trước đó trên chain. Dữ liệu cho thấy, họ đã bán 5.000 ETH với giá trung bình 4.215 USD, đổi lấy 21,07 triệu USDC; đồng thời bán 6,45 triệu đồng 1INCH với giá trung bình 0,28 USD, đổi lấy khoảng 1,8 triệu USDC.
Xét về chi phí xây dựng vị thế, số ETH trên được đội ngũ 1inch mua vào vào tháng 2 năm nay với giá trung bình khoảng 2.577 USD; số 1INCH tương ứng chủ yếu được xây dựng vị thế vào tháng 7, chi phí tổng hợp khoảng 0,253 USD. Chỉ tính riêng vị thế ETH và 1INCH đã bán trong lần này, quỹ đầu tư đội ngũ 1inch đã thực hiện lợi nhuận sổ sách khoảng 8,36 triệu USD.
Nếu quay ngược xa hơn nữa, đường đi hoạt động "mua ngược xu hướng, bán thuận xu hướng" của đội ngũ 1inch trên BTC cũng rõ ràng không kém. Trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 năm nay, họ đã mua vào 160,8 WBTC với giá trung bình khoảng 88.000 USD trong giai đoạn điều chỉnh của BTC, và hoàn thành thanh lý vào tháng 5 khi BTC một lần nữa tiến sát ngưỡng 100.000 USD, tổng thể đạt được lợi nhuận gần 1 triệu USD.
Tổng hợp ba manh mối tài sản BTC, ETH và 1INCH, hoạt động on-chain của quỹ đầu tư đội ngũ 1inch giống như một chiến lược vốn đã được luyện tập lặp đi lặp lại: Hoàn thành xây dựng vị thế trong giai đoạn điều chỉnh thị trường, tiếp tục gia tăng trong quá trình tăng giá, và thực hiện lợi nhuận từng phần khi giá bước vào vùng cao.
Nhưng lần này, có thực sự là chính họ đang thao tác không?
Cần chỉ ra rằng, nếu so sánh lần bán khối lượng lớn xảy ra ở vùng giá khoảng 0,14 USD này với các hoạt động on-chain trước đây của quỹ đầu tư đội ngũ 1inch, sẽ phát hiện: Nếu lần bán này thực sự do đội ngũ trực tiếp chủ đạo, thì chính cách thức thực hiện của nó đã tạo thành sự khác biệt rõ rệt so với logic giao dịch trong quá khứ của họ. Dù là trong các hoạt động lịch sử trên BTC, ETH hay 1INCH, cách làm phổ biến hơn của đội ngũ là thực hiện lợi nhuận từng phần sau khi giá hoàn thành xác nhận xu hướng, chứ không phải bán tập trung ở vùng thanh khoản thấp rõ rệt.
Cũng chính vì vậy, một số người tham gia thị trường bắt đầu đặt câu hỏi: Liệu hành vi bán được gắn nhãn "Đội ngũ 1inch" lần này có thực sự xuất phát từ đội ngũ hoặc ví do họ trực tiếp kiểm soát hay không.
Sau đó, 1inch chính thức cũng đã đưa ra phản hồi về tranh cãi liên quan. Trong tuyên bố, họ khẳng định rõ ràng rằng hành vi bán này không xảy ra trên bất kỳ ví nào được kiểm soát bởi đa chữ ký của đội ngũ, thực thể hoặc kho bạc 1inch, đội ngũ cũng không thể can thiệp vào quyết định phân bổ tài sản và giao dịch của người nắm giữ bên thứ ba.
Nói cách khác, mối quan hệ liên kết mà nhãn on-chain chỉ ra không tương đương với quyền kiểm soát thực tế. Xét về nhịp độ thực hiện và vùng giá, lần bán này có khả năng cao hơn đến từ người nắm giữ bên thứ ba đã thoát khỏi sự kiểm soát của dự án, chứ không phải sự chuyển hướng trong logic giao dịch của chính đội ngũ 1inch.
Trong giai đoạn vốn đã có thanh khoản hạn chế, một lệnh bán lớn đơn lẻ nhanh chóng bị đánh đồng với "đội ngũ bán tháo", bản thân nó đã là một cách diễn giải nén thông tin quá mức. Nó bỏ qua sự đứt gãy tự nhiên giữa nhãn địa chỉ và quyền kiểm soát thực tế sau khi token lưu thông lâu dài.
Quay trở lại với chính 1inch. Bên chính thức nhấn mạnh trong tuyên bố rằng biến động thị trường lần này không làm thay đổi hoạt động kinh doanh cốt lõi và định hướng dài hạn của họ. Kể từ năm 2019, khối lượng giao dịch được khớp lệnh tích lũy của 1inch đã tiệm cận 800 tỷ USD, ngay cả trong giai đoạn thị trường trầm lắng, vẫn có thể duy trì quy mô giao dịch hàng ngày ở cấp độ hàng trăm triệu USD. Đội ngũ đồng thời cho biết, kế hoạch trong năm nay sẽ xem xét lại mô hình kinh tế token để nâng cao khả năng phục hồi tổng thể trong chu kỳ thanh khoản thấp và xu hướng giảm. Trong bối cảnh này, cuộc thảo luận xoay quanh "Đội ngũ 1inch có bán tháo hay không", giống như một sự hiểu lầm được khuếch đại bởi sự kết hợp giữa nhãn on-chain, môi trường thanh khoản và diễn giải cảm xúc.
Tuy nhiên, ngay cả khi cuối cùng được chứng minh là một sự hiểu lầm, lần bán này đối với giá 1INCH vốn đã suy yếu liên tục, vẫn tạo thành một tác động thực tế thứ hai. Kể từ đỉnh cao của chu kỳ trước là 6 USD, 1INCH đã trải qua một đợt giảm một chiều kéo dài, hiện nay dao động quanh mức 0,11 USD.
Trên một xu hướng như vậy, thị trường rõ ràng đã không có đủ không gian đệm để tiêu hóa bất kỳ tín hiệu bán đột ngột nào. Loại sự kiện bán bị khuếch đại
