JST Đón Làn Sóng Mua Lại và Đốt Thứ Hai: Tổng Cộng Đã Đốt 10.96% Tổng Nguồn Cung, Bước Vào Giai Đoạn Tăng Trưởng Giá Trị Mới

Ngày 15 tháng 1 năm 2026, token JST đã chính thức hoàn thành đợt mua lại và đốt hủy quy mô lớn lần thứ hai. Hành động đốt hủy này không chỉ thể hiện cam kết vững chắc của dự án đối với cơ chế giảm phát, mà còn với quy mô đốt hủy 525.000.000 JST (chiếm 5,3% tổng cung), đã cho thấy khả năng sinh lời và sức khỏe tài chính của hệ sinh thái JUST trước toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Theo thông báo chính thức từ JustLend DAO, đợt đốt hủy này tương ứng với giá trị ước tính bị đốt hủy vượt quá 21 triệu USD. Cộng với số lượng JST bị đốt hủy trong đợt đầu tiên, tổng lượng token JST đã bị đốt hủy tích lũy đã đạt 1.084.890.753, chiếm 10,96% tổng cung. Điều này có nghĩa là trong vòng chưa đầy ba tháng, JST đã thực hiện việc loại bỏ vĩnh viễn hơn một phần mười tổng cung, tốc độ giảm phát đáng kinh ngạc.

Từ góc nhìn vĩ mô hơn, đợt đốt hủy này đánh dấu sự tiến hóa cơ bản trong câu chuyện giá trị của JST. Nó đang chuyển đổi từ một token quản trị, trở thành một tài sản vốn chủ sở hữu được neo theo sự tăng trưởng dòng tiền của hệ sinh thái. Quá trình này không chỉ tăng cường tính khan hiếm và nền tảng giá trị của token JST, mà còn cung cấp cho lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) một con đường thực tiễn rõ ràng, có thể noi theo, nơi giá trị token được thúc đẩy bởi lợi nhuận thực, thể hiện một mô hình giảm phát mới minh bạch và bền vững.

Hiệu suất hệ sinh thái JustLend DAO mạnh mẽ, tạo nền tảng tài chính cho đợt mua lại quy mô lớn

Một đợt mua lại và đốt hủy quy mô lớn như vậy tất nhiên cần một nền tảng tài chính vững chắc để hỗ trợ. Thông báo đã tiết lộ rõ ràng hai trụ cột nguồn vốn: 10.192.875 USD đến từ thu nhập ròng của JustLend DAO trong quý IV năm 2025, và 10.340.249 USD khác đến từ quỹ dự trữ thu nhập tích lũy của dự án. Hai con số này, tự bản thân chúng là bằng chứng hiệu suất mạnh mẽ nhất, cùng chỉ ra một sự thật cốt lõi: hệ sinh thái JustLend DAO không chỉ có khả năng sinh lời tức thời mạnh mẽ, mà còn có cấu trúc tài chính vững mạnh và dòng tiền bền vững.

Phân tích sâu hiệu suất của JustLend DAO trong quý IV/2025, có thể thấy một số xu hướng tăng trưởng rõ ràng. Đầu tiên, với tư cách là giao thức cho vay hàng đầu của hệ sinh thái JUST, JustLend DAO được hưởng lợi từ sự hoàn thiện liên tục của cơ sở hạ tầng TRON, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó trong quý IV đã vượt qua mốc 7,08 tỷ USD, và liên tục nằm trong top 3 thị trường cho vay, trong khi mức độ hoạt động cho vay trên thị trường SBM của nó cũng tăng lên mức cao mới trong chu kỳ.

Đáng chú ý, nguồn gốc của khoản thu nhập dự trữ 10.340.249 USD - một phần quan trọng cấu thành nguồn vốn cho đợt mua lại này - có thể được truy ngược về lợi nhuận từ quỹ dự trữ được gửi vào thị trường SBM USDT trong lần mua lại JST đầu tiên. Quá trình gia tăng giá trị của số tiền này, tự bản thân nó, là minh chứng trực tiếp nhất cho khả năng sinh lời mạnh mẽ của thị trường SBM. Nó cho thấy mô hình vận hành tài chính tinh tế của JustLend DAO: tái sử dụng chiến lược lợi nhuận hệ sinh thái, để chúng tiếp tục "tự tạo máu" bên trong giao thức, từ đó cung cấp nguồn vốn nội sinh, bền vững cho việc hoàn trả giá trị sau này.

Trên cơ sở này, cấu trúc thu nhập của JustLend DAO còn thể hiện xu hướng đa dạng hóa. Ngoài thị trường cho vay truyền thống - nền tảng cơ bản duy trì tăng trưởng ổn định, JustLend DAO đã sáng tạo xây dựng ma trận sản phẩm như sTRX (Staked TRX), Dịch vụ Thuê Năng lượng (Energy Rental), mở rộng đáng kể phạm vi và độ sâu nắm bắt giá trị của mình.

Trong đó, dịch vụ sTRX cho phép người dùng vẫn linh hoạt tham gia các hoạt động DeFi khác trong khi staking TRX để nhận phần thưởng, thiết kế sáng tạo này đã nâng cao đáng kể hiệu quả vốn và độ gắn kết người dùng. Tính đến ngày 15 tháng 1, lượng TRX được staking trên nền tảng đã vượt qua 9,3 tỷ token, con số đáng kinh ngạc này không chỉ thể hiện sự công nhận cao của cộng đồng đối với sản phẩm sTRX, mà còn mang lại nguồn thu dịch vụ đáng kể và bền vững.

Đồng thời, dịch vụ "Thuê Năng lượng" nhằm giảm chi phí hoạt động trên chuỗi cho người dùng, cũng thể hiện sức hút thị trường mạnh mẽ thông qua việc tối ưu hóa tích cực phí. Từ tháng 9 năm 2025, phí cơ bản của dịch vụ này đã được giảm mạnh từ 15% xuống mức cạnh tranh hơn là 8%. Việc tối ưu hóa phí trực tiếp kích thích nhu cầu thị trường và tần suất giao dịch, từ đó tạo ra thu nhập tăng trưởng ổn định cho giao thức thông qua hoạt động cho thuê sôi động hơn.

Trong khi ma trận sản phẩm cốt lõi tiếp tục phát huy lực, JustLend DAO hướng tới việc giảm rào cản tham gia cho người dùng đại chúng, đã ra mắt sáng tạo ví thông minh GasFree vào tháng 3 năm 2025. Tính năng này phá vỡ hoàn toàn rào cản lâu nay làm khó người dùng mới - việc phải sở hữu trước token gốc (TRX) để trả phí gas, cho phép người dùng trực tiếp khấu trừ và thanh toán phí mạng cần thiết từ tài sản token họ chuyển (như USDT). Thiết kế này không chỉ mang lại sự tiện lợi tối đa trong thao tác, mà về bản chất còn mở rộng khả năng tiếp cận của tài chính blockchain.

Để đẩy nhanh việc phổ biến tính năng sáng tạo này, JustLend DAO đồng thời tung ra chương trình trợ cấp phí chuyển khoản hấp dẫn lên tới 90%. Với sự hỗ trợ của chương trình này, người dùng sử dụng tính năng GasFree để chuyển USDT chỉ cần trả một khoản phí cực thấp khoảng 1 USDT. Chiến lược kết hợp này nhanh chóng thổi bùng nhu cầu thị trường. Tính đến ngày 15 tháng 1, tổng khối lượng giao dịch được thúc đẩy bởi ví thông minh GasFree đã vượt qua 46 tỷ USD, quy mô đáng kinh ngạc này không chỉ xác nhận khao khát mạnh mẽ của thị trường đối với trải nghiệm giao dịch không ma sát, mà còn trực tiếp giúp người dùng tiết kiệm tích lũy hơn 36,25 triệu USD chi phí mạng. Sự đổi mới này, thông qua việc giảm đáng kể chi phí sử dụng thực tế và rào cản nhận thức, đã thu hút lượng người dùng và dòng tiền tăng trưởng khổng lồ vào hệ sinh thái, tạo thành một cực tăng trưởng mạnh mẽ khác cho hiệu ứng mạng và tiềm năng thu nhập của nền tảng.

Đồng thời, một kênh vốn khác trong kế hoạch mua lại đốt hủy, đó là thu nhập tăng trưởng từ hệ sinh thái đa chuỗi của USDD (phần vượt quá 10 triệu USD), cũng cấu thành một nguồn giá trị không thể bỏ qua. USDD, với tư cách là stablecoin phi tập trung cốt lõi của hệ sinh thái TRON, chiến lược mở rộng đa chuỗi của nó đã đạt được thành quả đáng kể, nó đã được triển khai thành công trên các blockchain chính như Ethereum, BNB Chain, mở rộng các trường hợp sử dụng và cơ sở người dùng.

Giá trị hệ sinh thái của nó gần đây đã đạt được một bước ngoặt mang tính cột mốc, vào ngày 14 tháng 1, TVL của USDD đã vượt qua mốc 1 tỷ USD. Điều này có nghĩa là trong vòng chưa đầy hai tháng, quy mô TVL của USDD đã tăng trưởng đáng kinh ngạc 100%, tốc độ mở rộng và mức độ chấp nhận thị trường của nó đã xác nhận đầy đủ đà phát triển mạnh mẽ và sức hút tài sản sâu sắc của stablecoin này trong hệ sinh thái đa chuỗi. Sự tăng trưởng mạnh mẽ về TVL và sự thịnh vượng liên tục của hệ sinh thái, đã tăng cường đáng kể quy mô tiềm năng trong tương lai của kênh vốn này, cung cấp một nguồn giá trị có thể dự đoán được cho kế hoạch mua lại đốt hủy hàng quý tiếp theo của JST.

USDD, thông qua sự tích hợp sâu với các giao thức DeFi khác nhau, không chỉ củng cố sự ổn định neo của nó, mà còn tạo ra dòng chảy giá trị liên tục cho toàn bộ hệ sinh thái. Việc kế hoạch mua lại đốt hủy JST đưa thu nhập vượt mức từ hệ sinh thái USDD vào, đã xây dựng một vòng lặp giá trị khép kín "stablecoin + giao thức cho vay + token quản trị". Trong mô hình này, sự mở rộng và thịnh vượng của USDD và JustLend DAO trực tiếp cung cấp động lực cho việc giảm phát của JST, trong khi giá trị của JST tăng lên lại phản hồi ngược lại, tăng cường sức hút và sự gắn kết của toàn bộ hệ sinh thái DeFi TRON, tạo thành một hiệu ứng hợp tác nội bộ mạnh mẽ và phản hồi giá trị.

Cơ chế giảm phát được đào sâu: Tái định hình nền tảng giá trị của JST

Tóm lại, đợt mua lại đốt hủy này đang kích hoạt một loạt thay đổi cấu trúc sâu sắc. Cơ bản nhất, là hoàn thành việc tái định hình logic hỗ trợ giá trị của JST. JST không còn chỉ là một "token công cụ" được sử dụng để thanh toán phí mạng hoặc tham gia bỏ phiếu quản trị, nó đã tiến hóa thành một "tài sản vốn chủ sở hữu" trực tiếp được neo theo biểu hiện dòng tiền của JustLend DAO, USDD và các hệ sinh thái liên kết.

Thông qua cơ chế mua lại đốt hủy, sự tăng trưởng lợi nhuận của hệ sinh thái được liên tục bơm vào nền tảng giá trị của token JST, điều này khiến việc nắm giữ JST tương đương với việc nắm giữ một chứng chỉ quyền lợi chia sẻ sự tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai của hệ sinh thái. Vào ngày 8 tháng 1, dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy, vốn hóa thị trường của JST đã lịch sử vượt qua mốc 400 triệu USD, đây không chỉ là bước nhảy vọt về con số, mà còn là sự công nhận thực chất của thị trường đối với định vị mới của nó. Đi kèm với sự tăng vọt về vốn hóa là sự gia tăng hoạt động của dòng tiền, vào ngày 8 tháng 1, khối lượng giao dịch 24 giờ của nó tăng trưởng đáng kể 21,92%, đạt 31,49 triệu USD, giá trong gần một tháng cũng tăng ổn định 10,82%, với mức tăng trong ngày đạt 3,1%.

Việc mở rộng đồng thời khối lượng giao dịch và vốn hóa tại các thời điểm then chốt, không phải là biến động thị trường ngẫu nhiên, mà là "phiếu tín nhiệm" rõ ràng mà mặt tiền vốn đầu