Những hệ quả kinh tế từ việc Polymarket rời khỏi Polygon

Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả｜Azuma ( @azuma_eth )

Vào ngày 22 tháng 12, một thông tin cập nhật liên quan đến Polymarket, một sàn giao dịch dự đoán hàng đầu, đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Mustafa, một thành viên của nhóm Polymarket, đã xác nhận trên cộng đồng Discord rằng Polymarket có kế hoạch chuyển đổi từ Polygon và ra mắt mạng lưới Ethereum Layer 2 có tên POLY, đây là ưu tiên hàng đầu hiện tại của dự án.

Một cuộc chia tay không nằm ngoài dự đoán.

Quyết định rời bỏ Polygon của Polymarket không có gì đáng ngạc nhiên. Một bên là ngôi sao đang lên trong lĩnh vực ứng dụng, trong khi bên kia là một cơ sở hạ tầng cũ đang suy yếu; đã có sự không phù hợp giữa mức độ phổ biến trên thị trường và giá trị kỳ vọng của cả hai. Khi Polymarket dần phát triển thành một gã khổng lồ mới, hiệu suất mạng không ổn định của Polygon (lần gián đoạn gần đây nhất xảy ra vào ngày 18 tháng 12) và hệ sinh thái tương đối yếu đã trở thành những hạn chế rõ ràng đối với Polymarket.

Đối với Polymarket, việc xây dựng cổng thông tin riêng là một lựa chọn đôi bên cùng có lợi cả về sản phẩm và kinh tế.

Về sản phẩm, ngoài việc tìm kiếm một môi trường hoạt động ổn định hơn, việc xây dựng mạng Layer2 tự phát triển có thể giúp Polymarket phân tích ngược các tính năng cơ bản theo yêu cầu của nền tảng, từ đó thích ứng linh hoạt hơn với các bản nâng cấp và cải tiến nền tảng trong tương lai.

Quan trọng hơn, điều này có ý nghĩa kinh tế. Việc xây dựng mạng lưới riêng cho phép Polymarket hợp nhất các hoạt động kinh tế và dịch vụ liên quan được tạo ra xung quanh nền tảng của mình vào hệ thống riêng, ngăn chặn giá trị lan sang các mạng lưới bên ngoài và thay vào đó tích lũy dần thành lợi thế hệ thống riêng của mình.

đóng góp kinh tế rõ ràng và ngầm định

Với vai trò là một lớp ứng dụng, sự phổ biến bùng nổ của Polymarket từng mang lại cho Polygon một khoản đóng góp kinh tế trực tiếp đáng kể. Dữ liệu lịch sử do nhà phân tích dữ liệu dash tại Dune tổng hợp cho thấy:

• Polymarket hiện có 419.309 người dùng hoạt động trong tháng này và tổng cộng 1.766.193 người dùng trong suốt lịch sử hoạt động.
• Tổng số giao dịch trong tháng này là 19,63 triệu, và tổng số giao dịch từ trước đến nay là 115 triệu.
• Tổng khối lượng giao dịch trong tháng này đạt 1,538 tỷ đô la, trong khi tổng khối lượng giao dịch tính đến nay là 14,3 tỷ đô la.

Về cách đánh giá đóng góp của Polymarket vào nền kinh tế hệ sinh thái Polygon, Odaily Planet Daily đã phát hiện ra một tỷ lệ khá trùng hợp khi tổng hợp dữ liệu về cả hai.

• Thứ nhất, về lượng vốn bị khóa, dữ liệu của Defillama cho thấy tổng giá trị của tất cả các vị thế trên nền tảng Polymarket hiện vào khoảng 326 triệu đô la, chiếm khoảng một phần tư tổng giá trị bị khóa trên mạng lưới Polygon là 1,19 tỷ đô la .
• Thứ hai, đó là vấn đề tiêu thụ gas. Coin Metrics đã báo cáo vào tháng 10 năm ngoái rằng các giao dịch liên quan đến Polymarket ước tính tiêu thụ 25% tổng lượng gas của mạng lưới Polygon.
• Vì dữ liệu đã lỗi thời, chúng tôi cũng đã kiểm tra những thay đổi gần đây. Thống kê do nhà phân tích dữ liệu Petertherock trên Dune tổng hợp cho thấy các giao dịch liên quan đến Polymarket đã tiêu tốn khoảng 216.000 đô la phí gas trong tháng 11, trong khi thống kê của Token Terminal cho thấy tổng mức tiêu thụ gas của Polygon trong tháng 11 là khoảng 939.000 đô la, cũng gần bằng một phần tư (khoảng 23%).

Mặc dù có thể có những sự trùng hợp ngẫu nhiên do phương pháp thống kê và khung thời gian, nhưng kết quả tương tự trên các khía cạnh khác nhau có thể, ở một mức độ nào đó, đóng vai trò như một tài liệu tham khảo ước tính về tầm quan trọng kinh tế của Polymarket đối với Polygon.

Bên cạnh các chỉ số định lượng như người dùng hoạt động, số tiền tích lũy, khối lượng giao dịch và đóng góp phí gas, tầm quan trọng kinh tế của Polymarket đối với Polygon còn được phản ánh qua một loạt các đóng góp gián tiếp khó đo lường trực tiếp hơn nhưng cũng có ý nghĩa không kém.

Thứ nhất, nó giúp hồi sinh tính thanh khoản của stablecoin. Tất cả các giao dịch trên Polymarket đều được thanh toán bằng USDC, và hoạt động giao dịch liên tục, tần suất cao của nó làm tăng đáng kể nhu cầu về USDC trên mạng Polygon và các kịch bản sử dụng của nó. Thứ hai, nó giữ lại giá trị gia tăng từ hành vi người dùng. Ngoài bản thân thị trường dự đoán, những người dùng này cũng có thể chuyển sang các sản phẩm khác trong hệ sinh thái Polygon, chẳng hạn như DeFi, để thuận tiện hơn, từ đó nâng cao giá trị tổng thể của hệ sinh thái mạng Polygon. Những đóng góp này rất khó định lượng bằng dữ liệu cụ thể, nhưng chúng lại cấu thành "nhu cầu thực" quý giá và khan hiếm nhất của mạng lưới cơ bản.

Tại sao lại là bây giờ? Câu trả lời không khó đoán.

Thực tế, chỉ xét riêng về số lượng người dùng, hiệu suất dữ liệu và sự hiện diện trên thị trường, Polymarket hoàn toàn có khả năng hoạt động độc lập. Vấn đề không còn là "liệu nó có nên rời đi hay không", mà là "khi nào nó nên rời đi".

Lý do cốt lõi để chọn thời điểm cụ thể này để bắt đầu quá trình chuyển đổi có lẽ là do sự ra mắt sắp tới của Polymarket TGE. Một mặt, sau khi Polymarket hoàn tất việc phát hành token, cấu trúc quản trị, hệ thống khuyến khích và mô hình kinh tế của nó sẽ trở nên tương đối cố định, làm tăng đáng kể chi phí và độ phức tạp của quá trình chuyển đổi tiếp theo . Mặt khác, việc nâng cấp từ một "ứng dụng đơn lẻ" lên một hệ thống hoàn chỉnh gồm "ứng dụng + lớp nền tảng" vốn dĩ thể hiện sự thay đổi trong logic định giá, và việc xây dựng Lớp 2 riêng chắc chắn sẽ mở ra tiềm năng lớn hơn cho Polymarket về mặt câu chuyện và vốn đầu tư.

Tóm lại, việc Polymarket chuyển sang Polygon không chỉ đơn thuần là một sự chuyển đổi hệ thống, mà còn là một bức tranh thu nhỏ về những thay đổi cấu trúc trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi các ứng dụng hàng đầu bắt đầu có khả năng tự hỗ trợ người dùng, lưu lượng truy cập và các hoạt động kinh tế, mạng lưới nền tảng, nếu không thể cung cấp thêm giá trị, chắc chắn sẽ bị "đâm sau lưng".

Mục đích duy nhất là theo đuổi lợi nhuận.