Arc của Circle sắp ra mắt tiền điện tử riêng. Liệu các nhà đầu tư bán lẻ có được chia sẻ lợi nhuận không?

Tác giả gốc: 1912212.eth, Foresight News

Vào ngày 12 tháng 11, Circle, một công ty phát hành stablecoin lớn, đã công bố bản cập nhật kinh doanh quý 3, tiết lộ rằng công ty đang tìm hiểu việc phát hành token gốc trên chuỗi công khai stablecoin mới ra mắt của mình, Arc Network.

Circle đang hướng tới mục tiêu chuyển đổi từ một nhà cung cấp stablecoin đơn thuần thành một nhà xây dựng hệ sinh thái blockchain toàn diện hơn. Với tư cách là đơn vị phát hành USDC, động thái này của Circle có thể củng cố thêm vị thế dẫn đầu của mình trong lĩnh vực tài chính stablecoin, đồng thời thổi luồng sinh khí mới vào Mạng lưới Arc.

Arc, do Circle ra mắt, là một blockchain công khai stablecoin. Không giống như các blockchain công khai đa năng như Solana và Sui, Arc là một nền tảng được tối ưu hóa cho thanh toán stablecoin, ngoại hối và thị trường vốn.

Arc Network, một dự án blockchain L1 do Circle khởi xướng, được dẫn dắt bởi ban lãnh đạo điều hành của Circle, thể hiện cách tiếp cận chuyên nghiệp của gã khổng lồ stablecoin này đối với cơ sở hạ tầng blockchain. Giám đốc điều hành của Circle là Jeremy Allaire, đồng thời là đồng sáng lập Arc, chịu trách nhiệm về chiến lược, tầm nhìn và triển khai hoạt động chung của công ty.

Giám đốc Sản phẩm của công ty là Sanket Jain, đồng thời là Giám đốc Sản phẩm của Circle và là đồng sáng lập Gateway. Ông tốt nghiệp Đại học Cornell với bằng Kinh tế Ứng dụng và từng làm việc tại Fountain Financial, LLC với vai trò chuyên gia phân tích tài chính và phân tích tái cấu trúc doanh nghiệp tại Houlihan Lokey. Kỹ sư Phần mềm Trưởng là Adrian Soghoian, người từng làm việc tại Trigger Finance và Chrome của Google. Ông có nhiều năm kinh nghiệm phát triển.

Điểm đổi mới cốt lõi của Arc nằm ở việc nhúng USDC vào lớp nền của mạng lưới, tránh được các vấn đề biến động của token gas truyền thống. Người dùng có thể thanh toán phí trực tiếp bằng USDC, mang lại trải nghiệm giao dịch stablecoin liền mạch. Vào tháng 8 năm nay, Circle Internet Group (CRCL) đã mua lại công cụ đồng thuận hiệu suất cao Malachite của Informal Systems, sử dụng cơ chế bằng chứng ủy quyền được cấp phép, với các nút xác thực là các tổ chức có thẩm quyền đã biết.

Vào cuối tháng 10, Arc đã ra mắt mạng thử nghiệm công khai, mở cửa cho các nhà phát triển và doanh nghiệp. Hiện tại, hơn 100 tổ chức đã tham gia. Circle Payments Network đã có 29 tổ chức tài chính tham gia và đã mở rộng quan hệ đối tác với Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú và Visa.

Báo cáo tài chính quý 3 của Circle Internet Group cho thấy doanh thu của công ty tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 740 triệu đô la, với lợi nhuận ròng tăng đáng kể. Kết quả kinh doanh mạnh mẽ này được cho là nhờ sự gia tăng lưu thông của USDC - tính đến cuối kỳ báo cáo, vốn hóa thị trường của USDC đã vượt quá 75 tỷ đô la, trở thành đồng tiền ổn định lớn thứ hai thế giới, chỉ sau USDT của Tether.

Trong bối cảnh môi trường pháp lý toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, lợi thế về tuân thủ của Circle đặc biệt nổi bật. USDC của Circle đã được công nhận bởi các quy định MiCA của EU và được sử dụng rộng rãi trong nhiều sàn giao dịch chính thống và giao thức DeFi.

Không giống như các blockchain truyền thống, Arc sử dụng USDC làm token gas gốc, nghĩa là phí giao dịch có thể được thanh toán trực tiếp bằng USDC, cho phép thanh toán tức thì và tùy chọn bảo mật. Mạng lưới tương thích với EVM, tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển ứng dụng cho các nhà phát triển và được tích hợp sâu với hệ sinh thái Circle, bao gồm các công cụ như USDC, CCTP (Giao thức Truyền tải Chuỗi chéo) và Gateway.

Trong kết quả kinh doanh quý 3, Circle đã tuyên bố rõ ràng: "Chúng tôi đang khám phá khả năng phát hành token gốc trên mạng lưới Arc, điều này sẽ thúc đẩy sự tham gia của mạng lưới, thúc đẩy việc áp dụng, gắn kết hơn nữa lợi ích của các bên liên quan đến Arc và hỗ trợ sự tăng trưởng và thành công lâu dài của mạng lưới Arc."

Mặc dù tuyên bố này vẫn đang trong giai đoạn "thăm dò" nhưng cũng đủ để kích thích trí tưởng tượng của thị trường.

Tại sao lại phát hành tiền điện tử?

Trên thị trường stablecoin, Tether, với tư cách là đơn vị phát hành USDT, đang tích cực xây dựng hệ sinh thái blockchain riêng bằng cách ra mắt mạng lưới Plasma và Stable. Điều này trực tiếp thúc đẩy Circle đẩy nhanh việc khám phá phát hành token gốc trên mạng lưới Arc để duy trì lợi thế cạnh tranh.

Plasma, một chuỗi công khai stablecoin được Tether hỗ trợ, được tối ưu hóa cho thanh toán USDT, hỗ trợ chuyển khoản USDT miễn phí và tương thích với EVM. Các đợt chào bán và nạp token của Plasma đã thu hút đông đảo nhà đầu tư, tạo nên sự phổ biến và lưu lượng truy cập đáng kể. Hiện tại, token XPL của Plasma có vốn hóa thị trường là 490 triệu đô la, và FDV vẫn là 2,6 tỷ đô la. Stable, một chuỗi công khai stablecoin khác được Tether hỗ trợ, cũng đã thu hút được lượng vốn khổng lồ sau khi mở nạp. Hạn ngạch 1 tỷ đô la của giai đoạn đầu đã nhanh chóng được lấp đầy, và hạn ngạch 500 triệu đô la của giai đoạn thứ hai cũng được mở rộng nhờ sự tham gia đông đảo, cuối cùng dẫn đến tổng số tiền nạp gần 1,8 tỷ đô la ở cả hai giai đoạn.

Tether đã khẳng định vị thế thống lĩnh thị trường thông qua việc mở rộng blockchain công khai, sàn giao dịch và cặp giao dịch stablecoin. USDC vẫn đang trong giai đoạn bắt kịp.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessant hôm nay cho biết quy mô của stablecoin có thể tăng từ 300 tỷ đô la lên 3 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, tăng gấp mười lần.

Thị trường cũng rất đón nhận câu chuyện về các chuỗi công khai stablecoin. Vốn hóa thị trường của USDE đã tăng vọt lên gần 15 tỷ đô la chỉ trong hai năm, và nhiều stablecoin đã xuất hiện từ các chuỗi công khai và giao thức DeFi.

Việc niêm yết Circle tại Mỹ chỉ đáp ứng nhu cầu đầu tư của các nhà đầu tư Mỹ, chứ không đáp ứng được nhu cầu của cộng đồng bản địa. Token bản địa là yếu tố thực sự thay đổi cuộc chơi để thu hút sự chú ý trong cộng đồng.

Điều này không chỉ giúp thu hút thêm nhiều người tham gia cộng đồng và khuyến khích sự tham gia của mạng lưới, mà còn tăng cường việc áp dụng Arc. Báo cáo của Circle nhấn mạnh rằng token này sẽ "thúc đẩy tăng trưởng mạng lưới", cho thấy tiềm năng hợp tác của nó với hệ sinh thái USDC để hình thành một mô hình kinh tế vòng kín. Việc bổ sung token gốc sẽ làm cho hệ sinh thái này trở nên hấp dẫn hơn, thu hút đáng kể các ứng dụng DeFi, RWA (Tài sản thực tế) và thanh toán xuyên biên giới.

Token gốc của Arc giải quyết những điểm yếu của các mạng lưới stablecoin hiện tại, chẳng hạn như phí gas cao và sự phân mảnh chuỗi chéo. Thông qua các ưu đãi quản trị, Arc có thể trở thành nền tảng được lựa chọn cho RWA và DeFi, thu hút nguồn vốn từ các tổ chức như BlackRock—Circle đã hợp tác với BlackRock trong quỹ USDC.

Hơn nữa, với sự hội tụ của AI và Web3, các công cụ AI của Circle, kết hợp với token của nó, có thể đẩy nhanh sự phát triển của hệ sinh thái nhà phát triển. Về mặt thách thức, việc phát hành token đòi hỏi sự cân bằng giữa tập trung và phi tập trung. Thiết kế được cấp phép hiện tại của Arc có thể hạn chế sự tham gia của cộng đồng, và thiết kế token không phù hợp có thể gây ra bong bóng đầu cơ. Cạnh tranh trên thị trường rất khốc liệt: các token L1 như Solana và Base đã trưởng thành, và Arc cần chứng minh những lợi thế độc đáo của mình với tư cách là một stablecoin.

Về lâu dài, khám phá này phù hợp với xu hướng tiến hóa của blockchain: từ một nền tảng đa năng sang một hệ sinh thái dọc. Tăng trưởng lợi nhuận quý 3 của Circle chứng minh tính bền vững của mô hình kinh doanh, và token gốc của họ sẽ là chất xúc tác.

Hiện tại, người tham gia có thể nhận coin thử nghiệm trên mạng thử nghiệm và sau đó tham gia bằng cách triển khai hợp đồng trên mạng thử nghiệm. Đội ngũ chính thức đã phát hành tài liệu hướng dẫn chi tiết.

Với việc tiền gửi Plasma và Stable thu hút nhiều người tham gia, cùng với việc Coinbase ra mắt nền tảng ICO và công bố Monad là dự án đầu tiên, vẫn chưa rõ liệu ARC có mở hạn ngạch ICO hay không.