Phỏng vấn Cai Jiamin: Làm thế nào để đạt được thu nhập hàng trăm triệu đô la hàng năm bằng thuật toán? (Phần 1)

Năm 12 tuổi, cậu chỉ có 20 đô la Hồng Kông tiền ăn trưa, số tiền này chỉ đủ mua hộp cơm trưa rẻ nhất ở cửa hàng tiện lợi góc phố với giá 12 đô la Hồng Kông. Cậu tiết kiệm 8 đô la Hồng Kông còn lại, thậm chí không dám mơ đến những món đồ chơi mình thích. Thấy các bạn cùng lớp tự do lựa chọn, cậu học sinh nghèo này khao khát tìm ra cách kiếm tiền nhanh chóng — cậu đã nghiên cứu hơn 100 lần quay số xổ số Mark Six của Hồng Kông, cố gắng trúng giải độc đắc 8 triệu đô la Hồng Kông chỉ với 5 đô la Hồng Kông, nhưng kết cục chỉ toàn là thất vọng.

"Con đường đến với thuật giả kim giao dịch" này đầy chông gai. Năm 14 tuổi, anh đã dùng tài khoản của anh trai, được tài trợ bằng bao lì xì, để tham gia thị trường. Năm 16 tuổi, anh tham lam sử dụng đòn bẩy 10x và 20x, mất hơn 40.000 nhân dân tệ chỉ sau một đêm. Năm 19 tuổi, anh lại thử, tiết kiệm được 150.000 nhân dân tệ nhờ đi học thêm, nhưng rồi lại bị xóa sổ tài khoản do giao dịch quá khích. Hai lần bị thị trường trừng phạt nặng nề, cuối cùng anh nhận ra rằng cảm xúc và sự hăng hái của giao dịch thủ công cuối cùng cũng không thể chiến thắng lòng tham và định kiến của bản chất con người.

Anh từ bỏ giấc mơ làm giàu nhanh chóng và thay vào đó, nắm bắt sức mạnh của dữ liệu, coi giao dịch như một thí nghiệm khoa học nghiêm ngặt. Anh kiểm chứng từng chiến lược bằng dữ liệu lịch sử, chỉ đầu tư vào những chiến lược hiệu quả và lặp lại những chiến lược không hiệu quả. Do đó, giao dịch định lượng có thể tốn thời gian, nhưng không hề lãng phí tiền bạc. Cuối cùng, anh đã đạt được thu nhập hàng năm hơn 100 triệu nhân dân tệ thông qua giao dịch định lượng, kiếm lời trong cả chu kỳ thị trường tăng giá và giảm giá.

Đến lúc này, việc kiếm tiền chỉ còn là một con số. "Những nhà giao dịch kiếm được tiền là những người yêu thích giao dịch", ông bắt đầu chia sẻ và giáo dục, khuyến khích mọi người làm những gì họ thực sự muốn làm, thay vì làm những việc họ không muốn làm vì tiền.

Ông nói rằng không có thiên tài giao dịch bẩm sinh, chỉ có những người học hỏi và kiên trì không ngừng nghỉ . Duy trì lý trí và không bị cảm xúc chi phối, nhanh chóng điều chỉnh những thành kiến nhận thức, tránh sa đà vào những chi tiết nhỏ nhặt, và luôn giữ thái độ khiêm tốn khi học hỏi - đây chính là những bí quyết cốt lõi để vượt qua các chu kỳ thị trường tăng giá và giảm giá, cũng như xây dựng một hệ thống giao dịch độc lập.

Tập "Đối thoại với các nhà giao dịch" của OKX này có cuộc trò chuyện sâu sắc giữa OKX Mia (@mia_okx) và nhà vô địch giao dịch định lượng Calvin Tsai, khám phá cách anh ấy xây dựng đế chế giao dịch định lượng của mình từ đống đổ nát sau hai lần gọi ký quỹ, cùng niềm đam mê và triết lý giao dịch thuần túy nhất đằng sau dữ liệu lạnh.

Sau đây là toàn bộ nội dung cuộc đối thoại (sau khi chỉnh sửa).

I. Con Đường Đến Thượng Đế | Từ Khoản Đầu Tư Ban Đầu Triệu Đô Đến Thu Nhập Hàng Trăm Triệu Hàng Năm Trong Một Năm rưỡi

01 Từ tài chính truyền thống đến ngành công nghiệp tiền điện tử: Kiếm được gấp 20 lần số tiền trong vòng chưa đầy 2 năm

Mia: Xin chào mọi người, tôi là Mia. Chào mừng bạn đến với phần thứ bảy của loạt bài "Đối thoại với Nhà giao dịch" của OKX. Tại đây, chúng tôi sẽ phỏng vấn các nhà giao dịch nổi tiếng trong ngành để thảo luận về kinh nghiệm của họ, từ cảm giác hồi hộp của giao dịch đầu tiên đến logic chiến lược giao dịch và những thăng trầm của chu kỳ thị trường. Mỗi nhà giao dịch đều có câu chuyện và phương pháp riêng - một số người phá sản chỉ sau một đêm, những người khác xoay chuyển tình thế; một số người kiên trì giao dịch thủ công, số khác lại sử dụng các giao dịch định lượng. Nhưng điểm chung của họ là họ vẫn có thể tìm ra con đường chiến thắng của riêng mình giữa những biến động của thị trường. Hôm nay, chúng tôi đã mời nhà giao dịch định lượng Calvin Tsai. Ông đã từng đạt đỉnh 3% khối lượng giao dịch OKX Solana trên sàn giao dịch OKX của chúng tôi và quản lý một quỹ định lượng trị giá 160 triệu đô la. Thật vinh dự khi được gặp ông Tsai ở đây. Xin hãy giới thiệu về bản thân.

Calvin Tsai:

Thật vinh dự khi được phỏng vấn và chia sẻ hành trình giao dịch của tôi. Tôi từng làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, và sau khi tốt nghiệp, tôi gia nhập một quỹ đầu cơ. Chúng tôi sử dụng các phương pháp giao dịch định lượng, chủ yếu giao dịch các loại cổ phiếu khác nhau, chẳng hạn như cổ phiếu loại A, cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu Mỹ, cũng như một số hàng hóa như vàng, bạc, đồng và dầu thô. Khoảng năm 2020, tôi phát hiện ra mình có thể thử áp dụng các chiến lược truyền thống vào tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin. Hóa ra cách này có lợi nhuận cao hơn, vì vậy tôi dần dần dành thời gian, công sức và vốn cho nó. Hiện tại, tôi đã giao dịch tiền điện tử được khoảng bốn năm rưỡi đến năm năm.

Mia: Calvin là một trong những khách hàng "VVIP" của OKX, một tỷ phú đích thực. Anh bắt đầu tham gia ngành tiền điện tử từ khi nào? Và anh có bao nhiêu vốn ban đầu?

Calvin Tsai: Tôi mua Bitcoin đầu tiên vào mùa hè năm 2017. Tôi nhớ rất rõ; một người bạn cùng lớp đại học mời tôi đi ăn tối và tình cờ hỏi tôi đã từng nghe đến Bitcoin chưa. Tôi chưa từng nghe đến nó trước đây, nên tôi đã tìm kiếm trên Google và thấy nó khá thú vị. Càng đọc nhiều bài viết và diễn đàn thảo luận, tôi càng tò mò, nên tôi quyết định mua một Bitcoin. Tôi chuyển tiền từ tài khoản ngân hàng sang một sàn giao dịch—lúc đó chưa có nhiều lựa chọn. Giá mua Bitcoin đầu tiên của tôi là 3.000 đô la. Sau khi mua, tôi cứ để nguyên như vậy, và chẳng mấy chốc tôi thấy nó tăng từ 3.000 đô la lên 20.000 đô la—đó là vào tháng 12 năm 2017. Tôi thực sự cảm thấy mình đã trúng số chỉ sau một đêm. Mặc dù không mua nhiều, chỉ vài trăm nghìn đô la Hồng Kông, tôi đã nghĩ, "Tài sản này có tiềm năng bùng nổ quá; mình cần phải tiếp tục quan sát." Thật bất ngờ, vào năm 2018, nó đã trở lại mức 3.000 đô la. Tôi cảm thấy như mình vừa mơ một giấc mơ - nó tăng gấp sáu lần rồi lại trở về vạch xuất phát. Sau đó, tôi không còn để ý nhiều đến nó nữa và tiếp tục công việc tại quỹ đầu cơ của mình. Năm 2018 là một thị trường giá xuống, và năm 2019 chỉ chứng kiến những mức tăng khiêm tốn, biến nó thành một thị trường giá lên chậm rãi và ổn định. Năm 2020, tôi bắt đầu chú ý đến các bản tin về sự kiện Bitcoin Halving - diễn ra vào tháng 5 năm 2020. Đó là lúc tôi bắt đầu nghiên cứu nó một cách nghiêm túc và phát hiện ra rằng khối lượng giao dịch đang dần tăng lên và quy mô thị trường đang mở rộng. Tôi bắt đầu áp dụng các chiến lược truyền thống vào thị trường tiền điện tử, kiểm tra chúng bằng dữ liệu lịch sử.

Mia: Vậy, làm thế nào mà bạn đã đi từ một khoản đầu tư ban đầu nhỏ đến việc kiếm được hàng trăm triệu đô la? Khoản đầu tư ban đầu của bạn là bao nhiêu?

Calvin Tsai: Khoản đầu tư ban đầu của tôi không nhiều, khoảng 1 đến 2 triệu đô la Hồng Kông. Đó là vào năm 2020 và 2021. Có thể nói năm 2021 là năm sinh lời nhất. Bắt đầu từ tháng 5 hoặc tháng 6 năm 2021, tôi chuyển chiến lược định lượng của mình sang thị trường tiền điện tử, mở một tài khoản mới để thử nghiệm và vận hành chiến lược. Sau đó, từ tháng 5 năm 2021 đến tháng 1 năm 2023, tài khoản của tôi đã tăng từ vài triệu đô la Hồng Kông lên 100 triệu đô la Hồng Kông - tức là lợi nhuận gấp khoảng 20 lần trong một năm rưỡi.

Mia: Bạn đã kiếm được 100 triệu trong một năm rưỡi. Chuyện gì đã xảy ra sau đó? Kể từ khi bạn bước vào ngành vào năm 2017, đến nay đã được năm, sáu năm rồi. Thu nhập trung bình của bạn trong những năm kể từ đó là bao nhiêu?

Calvin Tsai: Những năm tiếp theo cũng tương tự, với lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 100 triệu đô la. Điều này là do chiến lược định lượng của chúng tôi có tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm trên 100%.

02 Bí quyết để vượt trội hơn trong thị trường tăng giá và giảm giá: Giao dịch có lợi nhuận cao hơn so với việc nắm giữ tiền mặt.

Mia: Được thôi, nhưng khi chúng ta mới tiếp xúc với tài chính định lượng, có lẽ chúng ta đã nghĩ rằng tài chính định lượng là một phương pháp có mức rút vốn thấp và lợi nhuận ổn định. Nhưng liệu có thể tăng một lượng vốn nhỏ lên đến hàng trăm triệu không? Tất cả có phải nhờ tài chính định lượng không?

Calvin Tsai: Vấn đề nằm ở giao dịch định lượng. Nhiều người nghĩ rằng họ kiếm được tiền chỉ bằng cách nắm giữ Bitcoin, nhưng thực tế, việc nắm giữ Bitcoin không dẫn đến mức tăng trưởng lớn như vậy. Ví dụ, vào năm 2021, Bitcoin đạt đỉnh ở mức 60.000 đô la, và hiện tại là 120.000 đô la, chỉ tăng 100% chứ không phải là mức tăng đáng kể. Ngay cả khi bạn mua từ mức thấp nhất của năm 2021, chẳng hạn như 20.000 đô la hoặc 30.000 đô la, thì mức tăng cũng chỉ gấp bốn lần. Vì vậy, việc chỉ nắm giữ Bitcoin, ngay cả khi sử dụng đòn bẩy, sẽ không tạo ra nhiều lợi nhuận như giao dịch định lượng hoặc giao dịch truyền thống. Chìa khóa của giao dịch là—bạn có thể kiếm lợi nhuận từ những biến động và sự thoái lui của thị trường. Kiếm tiền với Bitcoin trong một thị trường tăng giá là điều bình thường. Trong một thị trường tăng giá, bất kỳ ai kiếm được nhiều tiền nhất đều có đòn bẩy cao nhất. Nhưng trong một thị trường giảm giá, điều quan trọng là làm thế nào để tránh thoái lui và ngăn chặn bị xóa sổ. Trong thị trường giá xuống hoặc trong giai đoạn điều chỉnh, bạn có chiến lược "bán khống" nào cho biết: "Tại thời điểm này, tôi cần bán khống; tôi không muốn nắm giữ Bitcoin; tôi cần bán Bitcoin của mình." Giao dịch hoặc giao dịch định lượng cho phép bạn kiếm tiền trong bất kỳ điều kiện thị trường nào. Ví dụ, chúng tôi cũng đã kiếm được tiền vào năm 2022, với mức lợi nhuận khoảng 240%. Trong thị trường giá xuống, chúng tôi có thể bán khống và kiếm lời từ sự sụt giảm. Vì vậy, tôi nghĩ điều này rất quan trọng - giao dịch chắc chắn sẽ mang lại cho bạn nhiều lợi nhuận hơn là chỉ nắm giữ Bitcoin.

II. Triết lý giao dịch | Logic cơ bản của "In tiền mã hóa"

01 Phương pháp cốt lõi: CTA tần suất trung bình đến cao và Quản lý rủi ro

Mia: Bất kể là thị trường tăng giá hay giảm giá, tất cả các bạn đều đang "in tiền" sao?

Calvin Tsai: Chúng tôi sẽ cố gắng hết sức. Thực ra, có những lúc chúng tôi thua lỗ, và các chiến lược đôi khi cũng có thể thất bại. Ví dụ, một số chiến lược có thể không sinh lời trong ba hoặc sáu tháng liên tiếp. Đó là khoảng thời gian đau khổ nhất đối với chúng tôi – chúng tôi phải suy nghĩ, liệu chiến lược này có thất bại không? Chúng tôi nên bỏ nó? Hay tiếp tục duy trì? Liệu một ngày nào đó nó có thể đạt đến đỉnh cao mới không? Chúng tôi phải suy nghĩ và đánh giá liệu chiến lược này có còn sinh lời hay không. Đây là một điểm rất, rất quan trọng.

Mia: Vậy, trong quá trình này, bạn có gặp phải bất kỳ sự thoái lui đáng kể nào không?

Calvin Tsai: Đúng vậy. Không phải lúc nào cũng có lợi nhuận. Ví dụ, một điểm khó khăn lớn trong giao dịch định lượng là xác định liệu một chiến lược có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận hay không. Đôi khi, một chiến lược có thể không tạo ra lợi nhuận trong ba hoặc sáu tháng liên tiếp. Đó là điểm quan trọng nhất trong giao dịch định lượng - xác định xem chiến lược đó có trở nên kém hiệu quả hay không. Nếu đã kém hiệu quả, bạn cần loại bỏ nó khỏi danh mục đầu tư càng sớm càng tốt. Nhưng nếu nó vẫn có thể tạo ra lợi nhuận, thì bạn nên giữ nó. Vì vậy, một điểm đánh giá rất quan trọng trong giao dịch định lượng là: suy nghĩ về logic đằng sau một chiến lược và liệu nó có thể giúp bạn "sống sót" trên thị trường này hay không.

Mia: Bạn có trường hợp cụ thể nào muốn chia sẻ với chúng tôi không? Đợt sụt giảm lớn nhất mà bạn từng trải qua là gì?

Calvin Tsai: Cốt lõi chiến lược của chúng tôi là CTA (Cố vấn Giao dịch Hàng hóa). CTA là giao dịch theo xu hướng, hay giao dịch định hướng. Không giống như các quỹ khác, một số quỹ thực hiện giao dịch tần suất cao, một số quỹ thực hiện giao dịch chênh lệch giá, và một số quỹ thực hiện giao dịch tần suất thấp, chẳng hạn như đánh giá các xu hướng chính trong sáu tháng hoặc một năm. Chúng tôi thực hiện CTA tần suất trung bình đến cao, sử dụng biểu đồ hàng giờ để đánh giá thị trường đang tăng hay giảm. Nếu chúng tôi nghĩ thị trường đang tăng, chúng tôi sẽ mua vào; nếu chúng tôi nghĩ thị trường đang giảm, chúng tôi sẽ bán ra; kiếm lợi nhuận trực tiếp từ xu hướng. Chúng tôi không thực hiện cả mua vào và bán ra cùng lúc; chúng tôi không "mua vào một lô coin và bán ra một lô khác". Đó là những gì chúng tôi gọi là "chiến lược mua-bán", nhưng chúng tôi là một CTA thuần túy. Sự khác biệt lớn nhất giữa CTA thuần túy và các chiến lược khác là chúng tôi trải qua những lần sụt giảm tương đối lớn. Tỷ lệ sụt giảm của chúng tôi là cao nhất trong số các loại quỹ khác. Ví dụ, giao dịch tần suất cao thường có mức sụt giảm không quá 1 điểm; Mức sụt giảm chênh lệch giá không quá 3 đến 5 điểm; nhưng với CTA, mức sụt giảm có thể vượt quá 10 điểm, thậm chí 20 điểm. Chúng tôi gặp phải mức sụt giảm vượt quá 20 điểm hầu như năm nào cũng vậy. Khi đến thời điểm đó, chúng tôi cảm thấy áp lực tâm lý. Các nhà đầu tư sẽ hỏi chúng tôi: "Chiến lược này còn hiệu quả không? Quỹ còn kiếm được tiền không? Anh/chị còn tự tin không? Anh/chị đã thay đổi chiến lược chưa? Anh/chị đã phân bổ lại tỷ trọng danh mục đầu tư chưa?". Họ sẽ đặt ra đủ loại câu hỏi. Lúc đó, chúng tôi cần đánh giá dựa trên dữ liệu và từ nhiều góc độ khác nhau: liệu chiến lược này có tiếp tục hiệu quả không? Đây là một điểm rất quan trọng.

Do đó, chúng ta thực sự gặp phải những đợt thoái lui ở nhiều mức độ khác nhau hàng năm. Ví dụ, một số đợt thoái lui có thể lên tới mười hoặc hai mươi điểm. Trên thực tế, mười hoặc hai mươi điểm được coi là khá nhỏ.

Mia: Thật sao? Anh đang so sánh nó với một vị thế mua à?

Calvin Tsai: Vâng, xét cho cùng, chúng tôi không hoàn toàn giao dịch độc quyền, bởi vì nhiều giao dịch của chúng tôi được tài trợ bằng vốn tự có. Tôi nghĩ vốn độc quyền có thể chịu được mức sụt giảm, chẳng hạn, 50 điểm, hoặc thậm chí hơn. Nhưng nếu bạn có cả nhà đầu tư hoặc khách hàng, tình hình sẽ khác. Ví dụ, nếu bạn mất khoảng 30 điểm, họ chắc chắn sẽ đặt câu hỏi, thậm chí có thể gọi điện vào giữa đêm để theo dõi. Vì vậy, để các nhà đầu tư yên tâm hơn, tôi nghĩ mức sụt giảm 20 hoặc 30 điểm đã là giới hạn rồi.

Mia: Vậy bạn giải thích thế nào với các nhà đầu tư khi họ gọi điện hỏi bạn những câu hỏi?

Calvin Tsai: Khi mức sụt giảm đáng kể, nhà đầu tư cần thời gian để thích nghi. Ví dụ, một số nhà đầu tư có thể tham gia ở đỉnh đường cong của chúng tôi và ngay lập tức gặp phải xu hướng giảm, có khả năng mất 20%. Họ sẽ cảm thấy bất an, tự hỏi: "Tại sao mình lại mất 20% ngay lập tức? Đây có phải là lừa đảo không?" Họ chắc chắn sẽ đặt câu hỏi này. Nhưng theo kinh nghiệm của tôi, nếu họ duy trì lâu hơn, chẳng hạn hơn một hoặc hai năm, họ sẽ thấy mô hình này: đầu tiên là lỗ 20% hoặc 30%, sau đó phục hồi lên mức cao mới, dẫn đến mức tăng 100%. Vì vậy, họ sẽ dần quen với điều này, nhận ra hoặc hiểu CTA (Cố vấn Giao dịch Hàng hóa) là gì, chứ không chỉ là tần suất cao hoặc chênh lệch giá. Nhiều người nghĩ rằng tám trong số mười quỹ trên thị trường là chênh lệch giá hoặc tần suất cao, và việc mất hai hoặc ba điểm phần trăm là bình thường, vậy tại sao lại là 20% ở đây? Vì vậy, tôi cần cung cấp cho họ thông tin về CTA, những gì chúng tôi làm, cũng như logic và nền tảng chúng tôi sử dụng để đánh giá. Tôi nghĩ đây là một quá trình giáo dục cần có thời gian để các em dần thích nghi.

Mia: Những số liệu quan trọng nhất bạn sử dụng khi thực hiện CTA là gì?

Calvin Tsai: Có hai loại chỉ báo quan trọng. Loại thứ nhất là loại chúng tôi sử dụng để đưa ra phán đoán, chẳng hạn như tạo tín hiệu, liên quan đến việc xem xét dữ liệu để xác định hướng thị trường. Về vấn đề này, chúng tôi thực sự không có bất kỳ yếu tố đơn lẻ nào có trọng số đặc biệt cao, hoặc bất kỳ yếu tố đơn lẻ nào được nhấn mạnh quá mức. Ví dụ, nếu bạn nghe nói về một quỹ hoặc tổ chức có một chỉ báo rất quan trọng, tôi sẽ bắt đầu tự hỏi: nếu chỉ báo này thất bại, liệu tác động đến quỹ có đáng kể không? Do đó, tôi muốn phân bổ trọng số của từng chỉ báo và từng yếu tố càng đồng đều càng tốt. Theo cách này, nếu một yếu tố thất bại, nó sẽ không có tác động đáng kể đến toàn bộ danh mục đầu tư. Vì vậy, chúng ta không nên để bất kỳ yếu tố nào có trọng số quá lớn. Tôi đã thử điều này trước đây: nếu một yếu tố rất có lợi nhuận, tôi sẽ tăng dần trọng số của nó cho đến khi, tại một thời điểm nào đó, nó có thể chiếm hơn một nửa toàn bộ danh mục đầu tư. Ví dụ, trong số 100 nhân dân tệ, hơn 50 nhân dân tệ được đầu tư vào yếu tố này. Nó có thể rất có lãi vào tháng tới hoặc tuần tới, khiến tỷ suất lợi nhuận của toàn bộ danh mục đầu tư rất cao, nhưng nếu nó thất bại vào tháng tới hoặc quý tới, nó sẽ khiến toàn bộ danh mục đầu tư biến động mạnh. Do đó, chúng tôi muốn cân bằng tỷ trọng của từng yếu tố.

Cách tiếp cận thứ hai liên quan đến việc xác định số liệu nào chúng tôi sử dụng để đánh giá liệu một yếu tố có thể tạo ra lợi nhuận hay không. Chúng tôi ưu tiên tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, chẳng hạn như tỷ lệ Sharpe, một số liệu quan trọng; tỷ lệ Sharpe cao hơn thường tốt hơn. Chúng tôi cũng xem xét tỷ lệ Calma, là tỷ lệ lợi nhuận hàng năm chia cho mức giảm tối đa. Chúng tôi xem xét những số liệu khác nhau này để đánh giá liệu một yếu tố có phải là một chỉ báo tốt hay không.

Mia : Trong quá trình này, nếu bạn có thể đạt được lợi nhuận hơn 200% ngay cả trong thị trường giá xuống, bạn có phương pháp hay chiến lược nào đặc biệt không? Và bạn kiểm soát rủi ro như thế nào?

Calvin Tsai : Đây là một câu hỏi rất khó trả lời. Nói một cách đơn giản, vấn đề là làm thế nào để xây dựng một mô hình định lượng thực sự thành công, đúng không? Tôi nghĩ bạn cần phải làm tốt từng bước. Ví dụ, bạn cần nhiều dữ liệu hơn, bạn cần phân tích dữ liệu chính xác hơn, và khi xây dựng một mô hình định lượng, bạn cần kiểm tra các mô hình khác nhau để xem yếu tố nào hữu ích hơn. Đồng thời, bạn cần một phương pháp luận rất nghiêm ngặt để xác định liệu một yếu tố có thực sự hữu ích hay không. "Hữu ích giả" là gì? Hữu ích giả nghĩa là một thứ gì đó trông có vẻ rất có lợi nhuận trong cơ sở dữ liệu trong ba đến năm năm qua, nhưng khi bạn chạy nó trên tài khoản giao dịch thực, bạn thấy nó thua lỗ. Nói cách khác, bạn nghĩ rằng nó hữu ích trong quá trình thử nghiệm, nhưng nó không hữu ích trong hoạt động thực tế. Chúng tôi thường xuyên gặp phải tình huống này, vì vậy chúng tôi phải có một phương pháp sàng lọc nghiêm ngặt. Chỉ sau khi xác nhận rằng nó thực sự hữu ích, tôi mới từ từ thêm nó vào tài khoản giao dịch thực, thêm từng chút một, mỗi lần một hoặc hai đô la. Một điểm nữa là bạn cần phải đánh giá dựa trên logic cơ bản xem một yếu tố có thực sự sinh lời hay không, điều này rất khó. Nhiều người nhận thấy rằng những yếu tố có vẻ tốt nhưng khi sử dụng lại không sinh lời, thậm chí còn gây ra thua lỗ. Do đó, mọi bước đều phải được thực hiện tỉ mỉ, nghiêm ngặt và kỹ lưỡng.

Mia : Vậy, bạn đã tự xây dựng chiến lược cho mình chưa?

Calvin Tsai : Vâng, nhóm chúng tôi có nhiều người. Tôi chủ yếu phụ trách phát triển chiến lược. Các đồng nghiệp khác phụ trách phát triển hệ thống và nghiên cứu học máy.

02 Lặp lại chiến lược: Từ cảm hứng đến triển khai, phương pháp tiếp cận ba bước nghiêm ngặt

Mia : Ví dụ, nếu bạn có một ý tưởng chiến lược, toàn bộ quy trình lặp đi lặp lại từ phát triển chiến lược đến triển khai là gì? Bạn có thể chia sẻ không?

Calvin Tsai : Ban đầu, bạn cần có một bộ quy tắc, giống như giao dịch lô. Giao dịch lô cũng liên quan đến một số điểm phán đoán nhất định. Ví dụ, một số người xem biểu đồ, một số người xem giá, một số người xem khối lượng, một số người xem tin tức, một số người xem KOL (Người dẫn dắt dư luận chính), hoặc thông tin do người khác cung cấp; điểm phán đoán của mỗi người là khác nhau. Ban đầu, bạn cần xác định rõ ràng các yếu tố hoặc chỉ báo nào bạn sẽ cân nhắc cho chiến lược vào lệnh của mình. Lấy ví dụ đơn giản nhất về giá, một số người xem xét đường trung bình động, cụ thể là đường trung bình động 20 ngày. Nếu giá vượt qua đường trung bình động 20 ngày, tôi sẽ mua. Vì vậy, bước đầu tiên là xác định nên sử dụng những yếu tố nào.

Bước thứ hai và quan trọng nhất trong giao dịch định lượng là xác thực lợi nhuận của chiến lược bằng dữ liệu lịch sử. Do đó, chúng tôi tìm kiếm dữ liệu giá từ ba đến năm năm qua, trực tuyến hoặc từ các sàn giao dịch. Sau đó, chúng tôi xác định tần suất giao dịch - xem xét giá theo phút, giờ hay ngày - và nhập dữ liệu này vào máy tính để bắt đầu lập trình. Ví dụ: chúng tôi có thể thiết lập logic trung bình động 20 ngày: mua nếu giá cao hơn đường trung bình động 20 ngày; bán nếu giá giảm trở lại dưới đường này. Sau đó, chúng tôi chạy chiến lược trên máy tính, máy tính sẽ cho chúng tôi biết lợi nhuận trung bình hàng năm trong năm năm qua, những tháng nào dẫn đến thua lỗ, tỷ lệ lãi/lỗ, tỷ lệ Sharpe, tỷ lệ Calorie, v.v., để xác định xem chiến lược có đạt tiêu chuẩn hay không. Bạn có thể đặt các tiêu chí, chẳng hạn như lợi nhuận hàng năm vượt quá 50% và mức giảm dưới 20% để đạt. Nếu đạt, chúng tôi chuyển sang bước tiếp theo; nếu không, chúng tôi điều chỉnh các thông số. Ví dụ, đường trung bình động 20 ngày có thể được thay đổi thành 10 ngày, 30 ngày, hoặc thậm chí thử nghiệm lên đến 100 ngày để tìm ra các thông số tối ưu. Cuối cùng, chúng ta có thể thấy rằng đường trung bình động 50 ngày là tốt nhất. Sau đó, hãy sử dụng chiến lược đường trung bình động 50 ngày trong tài khoản demo trong một, hai tuần hoặc một tháng để xem hệ thống có hoạt động ổn định không và liệu các tín hiệu có được gửi đến máy tính của bạn theo thời gian thực hay không, cho bạn biết cần mua bao nhiêu Bitcoin hoặc bán bao nhiêu hợp đồng. Sau khi hoàn thành giao dịch demo, hãy chuyển sang giao dịch thật. Trong giao dịch thật, hãy tăng dần vị thế của bạn, bắt đầu với 100 đô la, sau đó là 1.000 đô la, rồi 10.000 đô la và cuối cùng là 10.000 đô la cho đến khi bạn đạt được vị thế mục tiêu.

Bước cuối cùng là quản lý rủi ro, kiểm tra xem chiến lược có gây ra tổn thất đáng kể cho danh mục đầu tư hay đã thất bại hay không. Nếu mọi thứ đều bình thường, hãy để chiến lược dần dần tạo ra lợi nhuận.

Mia : Bạn lặp lại chiến lược của mình bao lâu một lần?

Calvin Tsai : Điều này phụ thuộc vào tần suất của chiến lược. Nếu tần suất cao, chẳng hạn như ở mức giây hoặc phút, chúng tôi sẽ điều chỉnh thường xuyên hơn, có thể mỗi tuần một lần hoặc vài ngày một lần. Nhưng nếu tần suất thấp hơn, chẳng hạn như ở mức giờ, chúng tôi có thể chỉ điều chỉnh mỗi tháng một lần hoặc vài tháng một lần.

Mia : Với rất nhiều nhóm định lượng đang phát triển chiến lược hiện nay, làm thế nào để bạn duy trì vị trí dẫn đầu trong ngành đồng thời vẫn duy trì được lợi nhuận rất cao?

Calvin Tsai : Tôi nghĩ điều này liên quan đến một điểm tôi vừa đề cập—cố gắng tỉ mỉ nhất có thể trong từng bước. Nó cũng dựa vào dữ liệu. Nền tảng của giao dịch định lượng là có một lượng lớn dữ liệu và dữ liệu bạn đang xem xét cần phải khác với những dữ liệu khác. Để kiếm được tiền mà người khác không thể, bạn cần phải xem xét những thứ mà người khác chưa xem xét hoặc những thứ mà người khác đã bỏ qua. Tôi đã nhận thấy một số nhóm trước đây không xem xét dữ liệu trên chuỗi, vì vậy tôi bắt đầu xem xét dữ liệu trên chuỗi. Tôi thấy một số nhóm không chú ý đến tâm lý trong các diễn đàn thảo luận, vì vậy tôi bắt đầu chú ý đến tâm lý. Nhiều nhóm đang xem xét biểu đồ và giá, nhưng tôi không xem xét biểu đồ hoặc giá; tôi cố gắng làm những gì người khác không làm. Chỉ bằng cách làm những gì người khác không làm, bạn mới có thể kiếm được tiền mà người khác chưa kiếm được.

Mia : Vậy, nếu bạn gặp phải một số điều kiện thị trường cực đoan, chẳng hạn như sự sụp đổ của LUNA, bạn sẽ điều chỉnh chiến lược hoặc phòng ngừa rủi ro như thế nào để đảm bảo rằng bạn không phải chịu tổn thất đáng kể?

Calvin Tsai : LUNA sụp đổ vào tháng 5 năm 2022. Vào thời điểm đó, danh mục giao dịch định lượng của chúng tôi không giao dịch LUNA; chúng tôi chủ yếu giao dịch các đồng tiền vốn hóa lớn như BTC và ETH. LUNA được giao dịch trong tài khoản giao dịch giao ngay của tôi, nhưng hầu hết các quỹ đều nằm trong danh mục định lượng. Vào đầu năm 2022, tôi đã mua một số LUNA. Đến tháng 4, tôi nhận thấy nó cung cấp lãi suất khoảng 20% hàng năm, điều mà tôi cảm thấy là không bền vững. Về lâu dài, lãi suất cao như vậy rất khó để giao thức hỗ trợ. Tôi đã xem xét dự trữ của nó và thấy rằng các quỹ không đủ để hỗ trợ nhiều tháng thanh toán lãi suất cao. Vì vậy, tôi đã bán khống một trong những giao thức trả lãi, được gọi là Anchor. Vào thời điểm đó, tôi đang mua LUNA và bán khống Anchor, với tỷ lệ khoảng 1: 1. Khi LUNA sụp đổ vào tháng 5, tài khoản giao dịch giao ngay của tôi vừa thua lỗ vừa kiếm được tiền, cuối cùng hòa vốn. Đối với danh mục định lượng, chúng tôi tiếp tục giao dịch theo xu hướng. Thị trường rất biến động khi LUNA sụp đổ; Ban đầu, chúng ta có thể đã đi sai hướng, nhưng nếu thị trường di chuyển theo một hướng nhất định, chúng ta vẫn có thể kiếm tiền.

03 Làn sóng AI: Cơ hội và Thách thức

Mia : Tôi nhớ bạn đã đề cập đến cuộc khủng hoảng giao dịch AI trong một cuộc phỏng vấn trước đây. Bạn có nghĩ mình sẽ sử dụng AI ngay bây giờ, với làn sóng AI hiện tại không? Liệu AI có gây ra mối đe dọa cho giao dịch định lượng không?

Calvin Tsai : AI thực sự đã rất hữu ích cho hệ thống giao dịch định lượng của chúng tôi. Chúng tôi có khoảng hai hoặc ba lớp chiến lược sử dụng AI để tạo tín hiệu. Chúng tôi nhập các yếu tố và dữ liệu khác nhau, huấn luyện chúng bằng các mô hình học máy chuỗi thời gian, sau đó AI tạo ra các tín hiệu, chẳng hạn như nên mua hay bán. Trong giao dịch trực tiếp, các chiến lược này mang lại lợi nhuận, vì vậy chúng tôi có hai hoặc ba lớp kết hợp chiến lược dựa trên AI để tạo tín hiệu. Ngoài ra, AI cũng hỗ trợ rất nhiều trong lập trình. Viết một đoạn mã trước đây mất mười giờ, nhưng giờ đây, với các công cụ như ChatGPT và DeepSeek, bạn có thể hoàn thành chỉ trong năm hoặc mười phút. Cùng một chức năng nhưng hiệu quả hơn nhiều và tiết kiệm rất nhiều thời gian. Tất nhiên, nghe có vẻ là một lợi ích rất lớn, nhưng các tổ chức hoặc nhóm khác cũng có thể sử dụng các công cụ AI và mô hình học máy tương tự để thực hiện giao dịch định lượng và giúp họ cải thiện hiệu quả. Vì vậy, AI có cả cơ hội và rủi ro. Nó có thể giúp bạn, nhưng cũng có thể khiến đối thủ cạnh tranh của bạn mạnh hơn. Chìa khóa trong năm hoặc mười năm tới là làm thế nào để tận dụng hiệu quả các công cụ AI. Mỗi người sử dụng AI theo những cách khác nhau. Một số người có thể không thể tạo ra các tín hiệu hữu ích bằng cùng một mô hình học máy, nhưng bạn có thể tạo ra các tín hiệu hiệu quả. Mọi chi tiết đều quan trọng. Nếu bạn có thể sử dụng AI một cách tỉ mỉ và hiệu quả hơn, đó sẽ là trọng tâm chính trong năm đến mười năm tới.

Mia : Bạn vừa đề cập rằng AI có thể được sử dụng để tạo ra một số tín hiệu hữu ích. Bạn mất bao lâu để hoàn thành quá trình đào tạo này?

Calvin Tsai : Thực ra, chúng tôi đã bắt đầu thử nghiệm nó vào năm 2021. Vào thời điểm đó, chúng tôi không tìm thấy bất kỳ điều gì đặc biệt hữu ích, vì vậy kết quả ban đầu không đáng kể. Vào năm 2022, chúng tôi đã xem xét lại liệu học máy có thể tạo ra doanh thu hay không, nhưng năm đó nó cũng không mang lại nhiều lợi nhuận. Trong một hoặc hai năm đầu tiên, chúng tôi đã không thực sự tích hợp học máy vào các chiến lược của mình. Sau đó, vào năm 2023, với sự trỗi dậy của làn sóng AI, nhiều người trên khắp thế giới bắt đầu thảo luận về các công cụ AI, và chúng tôi đã thử nghiệm lại và nhận thấy rằng nó đã bắt đầu tạo ra doanh thu. Tôi nghĩ có một hiệu ứng mà chúng tôi gọi là "lời tiên tri tự ứng nghiệm". Điều này có nghĩa là khi ngày càng nhiều người sử dụng công cụ này, nó sẽ ngày càng trở nên hữu ích. Từ năm 2023 đến 2024 và 2025, kết quả của mỗi năm đều tốt hơn năm trước. Ngày càng có nhiều người sử dụng nó, vì vậy nó dần dần chuyển từ "vô dụng" sang "hữu ích".

Mia : Tôi thấy anh là một nhà giao dịch rất nhạy bén. Ví dụ, anh có thể nhận ra những gì người khác không làm và tối ưu hóa chiến lược của mình cho phù hợp. Ví dụ, anh đã nghiên cứu về học máy và AI từ năm 2021. Vậy anh đã trau dồi sự nhạy bén này như thế nào?

Calvin Tsai : Tôi nghĩ một phần lý do là kinh nghiệm làm việc tại một quỹ đầu cơ truyền thống của tôi. Hồi đó, một công ty có thể có sáu nhóm, mỗi nhóm thi đấu độc lập. Chúng tôi sẽ xem hiệu suất của các nhóm khác nhau mỗi tháng; ví dụ, một nhóm có thể có lãi trong nhiều tháng liên tiếp, trong khi các nhóm khác lại không kiếm được tiền trên thị trường. Vào thời điểm đó, tôi sẽ đến các nhóm đó để dùng bữa, học hỏi và trao đổi ý tưởng với các nhà giao dịch. Tôi nghĩ điều này rất khác so với giao dịch tại nhà. Giao dịch tại nhà là một môi trường khép kín; không có ai để trò chuyện, không có ai an ủi bạn khi bạn mất tiền, và không có ai chia sẻ niềm vui khi bạn kiếm được tiền. Trong một tổ chức, lợi thế của một nhóm là bạn có thể giao tiếp và chia sẻ. Tôi cũng học cách giao dịch các loại tài sản khác nhau từ các nhóm khác nhau. Ví dụ, lúc đó tôi không giao dịch ngoại hối, nhưng các nhóm khác thì có, và họ sẵn sàng chia sẻ kinh nghiệm của mình. Mặc dù chúng tôi giao dịch các công cụ khác nhau, tôi có thể học được logic và phương pháp luận trong chiến lược của họ từ các phương pháp giao dịch ngoại hối hoặc tài sản khác của họ. Vì vậy, tôi nghĩ việc giao tiếp với nhiều nhà giao dịch khác nhau sẽ rất hữu ích trong việc cải thiện sự nhạy bén của bạn.

III. Hai bước lùi về con số 0: Quá trình hình thành một nhà giao dịch

01 Trẻ em và giao dịch: Bắt đầu học Mark Six ở tuổi 12

Mia : Calvin vừa kể về những kinh nghiệm trước đây của anh ấy trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nên tôi nghĩ chúng ta nên bắt đầu bằng việc anh học giao dịch lần đầu tiên như thế nào và làm thế nào anh trở thành một nhà giao dịch huyền thoại. Tôi nhớ anh có kể rằng anh bắt đầu học giao dịch bằng số tiền lì xì đầu tiên khi mới 12 tuổi. Lúc đó tôi mới 12 tuổi, tôi thậm chí còn không biết mình đang làm gì, cứ như tôi đang nghịch đất sét ấy? (cười)

Calvin Tsai : Hình như lúc đó tôi đang học cấp hai, năm nhất đại học. Hồi đó gia đình tôi chẳng có nhiều tiền; tôi khá nghèo. Tôi nhớ lúc ăn trưa, trong tay chỉ có khoảng 20 đô la Hồng Kông—thực ra là chỉ có 20 đô la Hồng Kông thôi.

Mia : Khi tôi 12 tuổi, 20 đô la Hồng Kông vẫn là một số tiền lớn, đúng không?

Calvin Tsai : Tôi nhớ mỗi ngày ở trường, bữa trưa rất đắt đỏ. Một số bữa ăn có giá khoảng 25 nhân dân tệ, mà tôi không đủ khả năng chi trả; những bữa khác rẻ hơn, khoảng 15 nhân dân tệ. Tôi chỉ có thể chọn lựa chọn rẻ hơn. Tôi cũng nhớ có một sân thể thao gần trường cấp hai của tôi với một cửa hàng nhỏ bán đồ ăn cực kỳ rẻ, chỉ 12 nhân dân tệ. Mỗi ngày tôi đều đến cửa hàng đó, tiêu 20 nhân dân tệ cho một phần ăn trị giá 12 nhân dân tệ và còn dư 8 nhân dân tệ. Hồi đó tôi rất nghèo. Tôi không có tiền mua đồ chơi, và các hoạt động ngoại khóa ở trường thì tốn tiền. Tôi nhìn những học sinh khác và ghen tị với họ. Tại sao gia đình họ lại giàu có như vậy? Tại sao họ có thể tự do lựa chọn những gì họ thích? Lúc đó, tôi tự hỏi, mình có thể dùng phương pháp nào để kiếm tiền?

Điều đầu tiên nảy ra trong đầu tôi, vì lúc đó tôi không có vốn, là mua vé số, cụ thể là xổ số Mark Six của Hồng Kông. Một vé chỉ có giá 5 đô la, và nếu bạn trúng giải độc đắc, bạn sẽ có khoảng 8 triệu đô la Hồng Kông - phương pháp có tỷ lệ đòn bẩy cao nhất - biến 5 đô la thành khả năng trúng hàng triệu. Sau khi thấy khả năng này, vào khoảng mùa hè sau năm đầu tiên học trung học, tôi bắt đầu nghiên cứu cách dự đoán kết quả của lần quay số tiếp theo. Xổ số Mark Six địa phương yêu cầu đoán 6 số cộng với một số đặc biệt, chọn 7 trong số hơn 40 số sẽ được quay. Tôi đã kiểm tra lại dữ liệu từ hơn 100 lần quay số trước để xem liệu tôi có thể dự đoán, ví dụ, số 1 sẽ xuất hiện liên tiếp bao nhiêu lần, số 2 sẽ xuất hiện liên tiếp bao nhiêu lần, và sau đó dự đoán những số nào sẽ được quay vào tối nay. Tôi đã dành khoảng hai tháng cho phương pháp này, nhưng lần nào cũng thất bại. Sau đó, tôi từ bỏ phương pháp này vì cảm thấy nó hoàn toàn ngẫu nhiên.

Điều thứ hai xuất hiện trong đầu tôi là giao dịch. Làm việc là bất hợp pháp ở tuổi 12; bạn phải 16 hoặc 18. Hơn nữa, không có đòn bẩy, và bạn chỉ kiếm được 40, 50 hoặc 60 nhân dân tệ một giờ - không có cách nào để làm giàu nhanh chóng. Vì vậy, tôi nghĩ đến việc giao dịch cổ phiếu. Tuy nhiên, đối với một đứa trẻ 12 tuổi như tôi, giao dịch cổ phiếu vẫn là một giấc mơ xa vời. Nếu không có sự hướng dẫn của cha mẹ, điều đó sẽ khó đạt được. Vào thời điểm đó, bố mẹ tôi cũng không giao dịch cổ phiếu, nhưng tôi có một anh trai, hơn tôi tám tuổi, vừa vào đại học và mở một tài khoản chứng khoán để xem cổ phiếu. Nhìn anh ấy xem đường trung bình động và biểu đồ đã khơi dậy sự quan tâm của tôi. Tôi nghĩ, nếu tôi có thể dự đoán thành công liệu cổ phiếu sẽ tăng hay giảm vào ngày mai, tôi có thể kiếm tiền.

Mia : Anh trai đó kiếm tiền bằng cổ phiếu hồi đó phải không?

Calvin Tsai : Đôi khi tôi kiếm được tiền, đôi khi tôi mất tiền. Dù sao thì, sau này tôi bắt đầu đọc sách và tự nghiên cứu. Khoảng 14 tuổi, tôi đã dành hẳn một năm để học. Tôi dùng sách giáo khoa phổ thông để viết ra những dự đoán của mình về việc cổ phiếu sẽ tăng hay giảm vào ngày hôm sau. Rồi hôm sau, tôi lại vào máy tính xem nó thực sự tăng hay giảm, giống như kiểm tra đáp án vậy—OK, câu này đúng, câu này sai, rồi lại đúng.

Mia : Giống như đĩa demo vậy?

Calvin Tsai : Vâng. Cả năm nay, "tỷ lệ thắng" của tôi khá cao. Vậy nên tôi quyết định mở một tài khoản giao dịch trực tiếp. Lúc đó tôi chưa đủ 18 tuổi, nên tôi nhờ anh trai mở cho tôi một tài khoản chứng khoán tại ngân hàng dưới nhà bằng CMND của anh ấy. Tôi nói với anh ấy rằng - đây là tiền lì xì của tôi, tôi sẽ tự đặt mật khẩu, đừng động vào tiền trong đó.

Mia : Chúng ta cũng cần phải đề phòng hắn sao?

Calvin Tsai : Vâng. Tôi sẽ dùng danh tính của anh để mở tài khoản, nhưng tiền là của tôi, mật khẩu là của tôi, và anh không cần phải lo lắng về việc tôi mua cổ phiếu nào. Anh ấy nói "Được thôi, không vấn đề gì". Tôi nhớ mình đã kiếm được tiền trong năm đầu tiên, khoảng 30%. Khi tôi 16 tuổi, tôi nghĩ - vì tôi đang kiếm được tiền và có con mắt nhìn nhận cơ hội tốt, tôi cũng có thể thử đòn bẩy cao. Vì vậy, tôi bắt đầu sử dụng các sản phẩm phái sinh. Vào thời điểm đó, cổ phiếu Hồng Kông không có đòn bẩy, nhưng có các hợp đồng và chứng quyền mua/bán ở thị trường giá lên/giá xuống, có thể đạt đòn bẩy 10x hoặc 20x. Tôi đã chuyển tiền của mình từ cổ phiếu sang các hợp đồng và chứng quyền mua/bán ở thị trường giá lên/giá xuống để thử các dự án rủi ro cao hơn.

02 Bài học từ những lần gọi vốn: Hai lần chạm vạch số 0 ở tuổi 16 và 19

Mia : Bắt đầu sử dụng đòn bẩy cao à?

Calvin Tsai : Vâng, tôi bắt đầu sử dụng đòn bẩy cao. Tôi nhớ có một ngày tôi bật máy tính lên và thấy tiền gốc của mình đã giảm từ hơn 40.000 đô la Hồng Kông xuống chỉ còn hơn 200 đô la Hồng Kông, thậm chí hơn 100 đô la Hồng Kông. Tôi cứ tưởng mình đã đăng nhập nhầm tài khoản—sao lại còn ít thế nhỉ?

Mia : Bạn có nghĩ nó bị đánh cắp không?

Calvin Tsai : Tôi nghĩ nó đã bị đánh cắp.

Mia : Bạn có nghĩ anh trai bạn đã lấy nó không?

Calvin Tsai : Đúng vậy. Sau này tôi mới biết nó không phải bị ai đó đánh cắp, mà là bị thị trường "đánh cắp". Lúc đó, tôi không biết phải đối mặt với nó như thế nào. Thấy trong tài khoản chỉ còn vài trăm đô la, tôi không dám nói với gia đình hay anh trai. Tôi không biết phải làm gì. Tôi nhớ tối hôm đó, tôi đi dạo và trò chuyện trong công viên với người bạn thân nhất thời trung học. Vì bố cậu ấy cũng tham gia đầu tư chứng khoán, tôi hỏi cậu ấy: "Nếu là cậu, cậu sẽ cảm thấy thế nào nếu mất tiền trên thị trường chứng khoán?". Lúc đó, tôi không biết tiền là gì, cũng không biết cách đối mặt với thua lỗ. Đối với tôi, kiếm tiền và mất tiền giống như chơi một trò chơi. Lần đầu tiên thấy mình mất tiền, tôi không biết phải đối mặt với nó như thế nào hay nên có những cảm xúc gì. Cậu ấy suy nghĩ một lúc rồi nói: "Dù có mất hết thì tớ cũng chẳng thấy gì cả." Tôi hỏi: "Cậu ngốc à? Sao cậu lại chẳng thấy gì cả khi mất 100% chứ?" Rồi ông ấy nói với tôi, "Nghĩ mà xem, ngày mai con vẫn có thể ăn, ngày mai đi học bình thường, tối nay ngủ trên giường của mình, và cuộc sống vẫn sẽ tiếp diễn như thường lệ. Con không phải nuôi con cái hay chăm sóc gia đình, nên dù có 30.000 hay 40.000 đô la trong tài khoản ngân hàng, hay 300 hay 400 đô la, thì cũng chẳng ảnh hưởng gì đến con." Tôi suy nghĩ nghiêm túc và nhận ra ông ấy nói đúng. Khoảnh khắc đó đã tác động rất lớn đến tôi. Tôi nhận ra—thực sự là thời điểm tốt để bắt đầu giao dịch khi còn trẻ. Nếu bạn mất nhiều tiền khi đã ba mươi hay bốn mươi tuổi, với gia đình và con cái, thì thật kinh khủng. Vì vậy, vào lúc đó, tôi quyết định—học thêm về giao dịch khi còn trẻ và sử dụng nhiều đòn bẩy hơn. Đòn bẩy là thứ mà chỉ những người trẻ tuổi mới có thể chơi; đó là cảm giác và suy nghĩ lớn nhất của tôi lúc đó. Sau lần cháy tài khoản đầu tiên, tôi tiếp tục nỗ lực học cách giao dịch. Khi tôi còn học đại học, khoảng mười chín tuổi, tôi bị cháy tài khoản lần thứ hai—và thậm chí còn mất nhiều hơn. Lúc đó tôi là sinh viên năm nhất, lại còn đang dạy kèm cho học sinh trung học, nên tôi nhanh chóng tích lũy được một ít vốn để giao dịch. Đến năm mười chín tuổi, tôi lại quay lại sử dụng đòn bẩy, dùng quyền chọn và hợp đồng tương lai, và một lần nữa mất sạch số tiền khoảng 150.000 đô la Hồng Kông.

Mia : Từ năm mười bốn đến mười chín tuổi, bạn không buôn bán gì nhiều, đúng không? Chủ yếu là bạn dành thời gian cho việc học à?

Calvin Tsai : Tôi đang học. Thỉnh thoảng tôi cũng đọc sách, đặc biệt là sách về đầu tư. Tôi đọc nhiều loại sách khác nhau, chẳng hạn như sách về phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và biểu đồ.

Mia : Bạn rất kiên nhẫn. Ngay từ khi bắt đầu hành trình giao dịch, bạn đã học từ năm mười hai đến mười bốn tuổi, rồi mới giao dịch. Sau khi tài khoản bị xóa sổ, bạn vẫn tiếp tục học thêm năm năm nữa.

Calvin Tsai : Vâng, đúng vậy.

Mia : Tôi đã chờ đợi, và rồi tôi sẽ tấn công lần nữa vào lúc mười chín tuổi.

Calvin Tsai : Đúng vậy. Bởi vì khi tôi mười tám tuổi—tôi vừa nói là tôi đã tích lũy được một ít tiền từ việc dạy kèm—tôi đã có đủ tiền để quay lại chiến trường.

Vậy nên tôi đã tham gia thị trường này, hồi đó tôi còn giao dịch cổ phiếu Hồng Kông. Rồi tôi cũng tiếp xúc với quyền chọn, hợp đồng tương lai và nhiều sản phẩm đòn bẩy cao khác. Đến năm mười chín tuổi, tôi đã mất hết 150.000 đô la.

03 Thấu hiểu định lượng: Từ bỏ thao tác thủ công, đón nhận dữ liệu

Mia : Đúng vậy, cảm giác đó thực sự không dễ chịu chút nào. Bởi vì đây là lần thứ hai bạn gặp phải tình huống này, và bạn đã cố gắng hết sức rồi.

Calvin Tsai : Lúc đó, tôi nghĩ, tôi đã đọc tin tức, tôi đã xem xét nhiều biểu đồ khác nhau—biểu đồ cấp hai, cấp phút, giờ, ngày—và nhiều chỉ báo kỹ thuật khác nhau. Tôi cũng nghe nhiều người nói về các yếu tố cơ bản, liệu một công ty có tốt hay không, và triển vọng tương lai của nó. Tôi cảm thấy mình đã phân tích kỹ lưỡng, vậy tại sao tôi vẫn thua lỗ? Tôi không thể hiểu tại sao, vì vậy tôi đã nghiêm túc suy nghĩ—liệu có điều gì đó không ổn với phương pháp của mình không? Tôi cảm thấy cách tiếp cận hiện tại của mình không chính xác, dẫn đến hai khoản lỗ lớn đó. Sau đó, tôi tự hỏi liệu có phương pháp giao dịch nào khác có thể cho phép tôi kiếm tiền liên tục trên thị trường một lần nữa không. Chắc chắn đó không phải là phương pháp hiện tại của tôi. Sau đó, tôi tìm kiếm trực tuyến và đọc nhiều sách khác nhau, và tôi bắt gặp cụm từ "giao dịch định lượng". Tôi nhận ra rằng những gì tôi đã làm bấy lâu nay đã bỏ qua một điểm—tôi đã không sử dụng dữ liệu lịch sử để xác minh liệu phương pháp của mình có thể kiếm tiền hay không. Tôi luôn lắng nghe những gì người khác nói. Nếu ai đó nói rằng đường trung bình động 20 ngày có thể kiếm tiền, tôi nghĩ nó thực sự có thể; Nếu ai đó nói rằng một cổ phiếu tốt, tôi nghĩ nó tốt; nếu ai đó nói rằng một ngành có tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai, tôi nghĩ nó phải tốt. Về mặt lý thuyết, bạn nên xác minh phương pháp của mình. Ví dụ, những gì người này nói trước đây có đúng không? Tuyên bố của các KOL có chính xác không? Nếu chúng ta sử dụng đường trung bình động 20 ngày để mua và bán cách đây mười hoặc năm năm, liệu nó có thực sự kiếm được tiền không? Tôi nhận ra rằng mình đã bỏ qua một điểm quan trọng trong giao dịch thủ công trước đây của mình: Tôi đã không sử dụng dữ liệu lịch sử để xác minh hiệu quả của các phương pháp của mình. Giao dịch định lượng là về việc sử dụng dữ liệu lịch sử để xem phương pháp của bạn có thể kiếm tiền hay không. Chỉ khi nó chứng tỏ có lợi nhuận, bạn mới nên bắt đầu đầu tư. Do đó, giao dịch định lượng có thể tốn thời gian, nhưng sẽ không tốn tiền.

Mia : Chị đã trải qua một cú sốc lớn như bị margin call khi còn rất trẻ. Liệu nó có ảnh hưởng đến tính cách và khả năng kiểm soát rủi ro sau này của chị không?

Calvin Tsai : Tôi nghĩ điều này đã giúp tôi dần dần bớt bị ảnh hưởng bởi cảm xúc bởi lời lỗ. Trước đây, tôi vui mừng khi thấy lời và buồn bã khi thấy lỗ; cảm xúc của tôi hoàn toàn gắn liền với thị trường. Khi thị trường tăng, cảm xúc của tôi cũng tăng; khi thị trường giảm, cảm xúc của tôi cũng giảm. Sau đó, tôi dần dần hình thành khả năng không cảm thấy nhiều sự khác biệt giữa việc tài khoản của tôi đang lãi hay lỗ. Tôi nghĩ điều này đã giúp tôi lý trí hơn.

04 Chọn ngành Dược: Có phương án dự phòng nhưng không từ bỏ đam mê.

Mia : Tôi hiểu rồi. Tôi nhớ anh học dược ở trường đại học. Thông thường, sau nhiều năm học giao dịch, anh sẽ chọn tài chính hoặc một ngành liên quan. Tại sao anh lại chọn dược?

Calvin Tsai : Hồi còn học phổ thông, tôi đã nghĩ đến việc nên học những môn nào ở đại học. Tôi cũng đã hỏi ý kiến nhiều người, và họ nói: "Hãy học những môn đòi hỏi bằng cấp để làm việc trong ngành này." Ví dụ, bác sĩ, luật sư và dược sĩ đều cần học những môn đó ở đại học để có bằng cấp và làm việc trong ngành. Nhưng đối với những ngành như tài chính, chứng khoán và giao dịch, bạn không cần bất kỳ bằng cấp nào. Rất nhiều người đã gợi ý: "Hãy học những môn đòi hỏi bằng cấp ở đại học."

Mia : Chừa cho mình một lối thoát sao?

Calvin Tsai : Vâng. Ví dụ như hồi ở Hồng Kông, tôi nghe nói ngành y có mức lương khá ổn định. Vậy nên tôi nghĩ: Được rồi, mình cần tìm một công việc ổn định để hỗ trợ giao dịch. Dù có thua lỗ khi giao dịch, mình vẫn có một công việc ổn định để cân bằng mọi thứ và có dòng tiền để duy trì tài sản và tiền bạc. Đó là điều tôi đã nghĩ lúc đó. Sau này, vào năm thứ ba đại học, tôi đã tham gia một số cuộc thi giao dịch và may mắn giành được một số giải thưởng. Lúc đó, một người bạn hỏi tôi: "Cậu đã bao giờ nghe nói đến các công ty giao dịch độc quyền chưa?". Tôi hỏi: "Công ty giao dịch độc quyền là gì?". Bạn tôi nói: "Những công ty này trả cho cậu một khoản tiền và không quan tâm cậu sử dụng chiến lược nào; cậu tự quyết định. Nếu kiếm được tiền, cậu sẽ chia sẻ lợi nhuận." Tôi nghĩ mô hình này khá tốt. Dù sao thì, tôi cũng đang tự giao dịch, và vốn ban đầu của tôi không lớn. Nếu tôi tham gia một công ty, họ sẽ trả cho tôi một khoản tiền lớn hơn, và tôi có thể dùng tiền của người khác để kiếm tiền và chia sẻ lợi nhuận. Vì vậy, tôi rất hứng thú với việc này, tìm kiếm trên mạng, tìm được một công ty giao dịch độc quyền và đến phỏng vấn. Trong buổi phỏng vấn, tôi đã cho họ xem những giải thưởng tôi đã giành được trong các cuộc thi.

Mia : Bạn đã nhận được những giải thưởng gì vào thời điểm đó?

Calvin Tsai : Vào thời điểm đó, tôi đã tham gia một số cuộc thi giao dịch thủ công và cả các cuộc thi giao dịch định lượng. Các cuộc thi giao dịch định lượng khá khác so với các cuộc thi giao dịch thủ công—giao dịch định lượng yêu cầu bạn phải tự lập trình chiến lược của mình. Sau khi bạn viết chiến lược, họ sẽ sử dụng dữ liệu lịch sử để kiểm tra xem chiến lược đó có sinh lời hay không. Nếu có lãi, bạn sẽ là nhà vô địch.

05 Tham gia quỹ đầu cơ: Phân tích dữ liệu kỹ lưỡng và toàn diện hơn, đồng thời học cách quản lý kỳ vọng của khách hàng.

Mia : Vậy lúc đó, bạn có tự học lập trình khi làm phân tích định lượng không?

Calvin Tsai : Vâng, tôi tự học ở đại học. Chuyên ngành của tôi không bao gồm bất kỳ khóa học lập trình nào. Khi đi phỏng vấn, tôi cho họ xem báo cáo hàng tháng, cho thấy tôi đã kiếm được tiền trong nhiều tháng liên tiếp. Họ hỏi tôi: "Bạn đã thực hiện những giao dịch này như thế nào? Tại sao bạn lại thực hiện những giao dịch này?" Tôi giải thích rõ ràng: "Vâng, tôi đã xem xét dữ liệu, thực hiện backtesting và thấy rằng chiến lược này luôn mang lại lợi nhuận, nên tôi đã áp dụng nó." Và đó là cách tôi bước vào ngành thành công và có được công việc giao dịch định lượng đầu tiên.

Mia : Anh ta đưa cho anh bao nhiêu tiền để làm việc đó?

Calvin Tsai : Hồi đó, mọi thứ bắt đầu bằng giao dịch demo. Anh ấy sẽ quan sát bạn trong vài tháng để xem liệu bạn có thể kiếm được tiền từ tài khoản demo hay không. Sau khi bạn kiếm được tiền, anh ấy sẽ dần dần hiểu được bản chất chiến lược và khả năng kiểm soát rủi ro của bạn, rồi quyết định số tiền sẽ trả cho bạn. Ban đầu có thể chỉ vài triệu đô la Hồng Kông, và nếu bạn giao dịch tốt, số tiền có thể tăng dần lên hàng chục triệu đô la Hồng Kông.

Mia : Được thôi, vậy bạn đã sử dụng tài khoản demo trong bao lâu trước khi bắt đầu kiếm được lợi nhuận?

Calvin Tsai : Ở công ty đó á? Ban đầu mất khoảng ba đến sáu tháng để chứng minh—Được rồi, tôi có chiến lược này, và nó có thể kiếm tiền đều đặn.

Mia : Tôi hiểu. Vậy là sau khi anh mất tất cả ở tuổi mười bốn hay mười chín, anh bắt đầu tham gia giao dịch định lượng, tham gia nhiều cuộc thi khác nhau, rồi gia nhập công ty này. Anh vẫn gắn bó với công ty này cho đến tận bây giờ sao? Hay mọi thứ đã thay đổi?

Calvin Tsai : Mọi thứ đã thay đổi. Khi tôi còn là sinh viên năm ba, khoảng hai mươi tuổi, tôi đã thực tập tại công ty này một năm rưỡi. Sau khi tốt nghiệp, tôi chuyển sang một quỹ đầu cơ khác và làm việc ở đó khoảng năm năm.

Mia : Bạn có học được khái niệm giao dịch nào ở quỹ đầu cơ đó mà bạn có thể áp dụng vào tiền điện tử không?

Calvin Tsai : Đúng vậy. Trên thực tế, hầu hết các chiến lược đều có thể được áp dụng cho nhiều loại tài sản khác nhau. Ví dụ, giao dịch theo xu hướng đơn giản nhất, như chiến lược đường trung bình động—bán trên một mức giá nhất định và mua dưới một mức giá nhất định—có thể được áp dụng cho các tài sản khác nhau. Tuy nhiên, một số chiến lược khác nhau giữa thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử. Thị trường truyền thống có thời gian mở cửa và đóng cửa, và đóng cửa vào ban đêm, dẫn đến khoảng trống qua đêm—khoảng trống tăng và giảm. Tiền điện tử giao dịch 24/7 mà không có khái niệm về thời gian mở cửa và đóng cửa, vì vậy một số chiến lược dựa trên thời gian mở cửa và đóng cửa không thể được áp dụng trực tiếp. Tất nhiên, thị trường tiền điện tử cũng có những chiến lược độc đáo mà thị trường truyền thống không có. Ví dụ, dữ liệu trên chuỗi cho phép chúng ta đánh giá biến động của thị trường thông qua nhiều thông tin khác nhau trên blockchain. Trong thị trường truyền thống, không có dữ liệu minh bạch như vậy để phân tích định lượng. Do đó, hai thị trường vừa có những chiến lược chung vừa có những chiến lược riêng biệt.

Mia : Vậy những điều quan trọng nhất mà bạn học được ở quỹ truyền thống đó có ý nghĩa then chốt đối với sự nghiệp của bạn là gì?

Calvin Tsai : Đầu tiên, bạn cần xem xét dữ liệu kỹ lưỡng và toàn diện hơn. Thứ hai, bạn hoàn toàn không thể học được điều này nếu giao dịch tại nhà—nó liên quan đến việc quản lý khách hàng và quản lý kỳ vọng. Ví dụ, cách giao tiếp với khách hàng khi bạn kiếm được hoặc thua lỗ, giúp họ hiểu toàn bộ tình hình. Tôi nghĩ đây là một trong những bài học lớn nhất tôi học được trong năm năm đó. Ví dụ, nếu bạn có thể kiếm được 50% lợi nhuận hàng năm từ giao dịch trực tiếp, và một khách hàng hỏi bạn: "Nếu tôi đầu tư với anh, tôi có thể kiếm được bao nhiêu một năm?". Nếu bạn nói thẳng là 50%, bạn đã không quản lý kỳ vọng tốt. Thông thường, tôi sẽ bỏ qua điều đó và nói: "Bạn có thể mong đợi kiếm được 20% hoặc 30%." Đến cuối năm ngoái, bạn có thể chỉ kiếm được 40%, ít hơn năm trước, nhưng vì ban đầu bạn đã nói với họ là 20%, họ sẽ cảm thấy vui vẻ và hạnh phúc. Họ sẽ sẵn sàng tiếp tục giữ tiền của họ với bạn, và thậm chí còn rót thêm vốn. Vì vậy, tôi nghĩ rằng việc thành thạo "quản lý kỳ vọng" là một bài học rất quan trọng mà tôi đã học được trong năm năm đó.

Cuộc đối thoại hấp dẫn vẫn tiếp tục; sẽ có thêm thông tin ở phần tiếp theo…

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Quan điểm được trình bày hoàn toàn là của tác giả và không đại diện cho lập trường của OKX. Bài viết này không nhằm mục đích cung cấp (i) lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư; (ii) lời đề nghị hoặc chào mời mua, bán hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số; hoặc (iii) tư vấn tài chính, kế toán, pháp lý hoặc thuế. Chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc hữu ích của những thông tin đó. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số (bao gồm stablecoin và NFT) có rủi ro cao và có thể dẫn đến biến động đáng kể. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo về kết quả trong tương lai. OKX không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ khoản lỗ tiềm ẩn nào. Bạn nên cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp với mình hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn. Tham khảo ý kiến chuyên gia pháp lý/thuế/đầu tư của bạn về hoàn cảnh cụ thể của bạn. Không phải tất cả các sản phẩm và dịch vụ đều có sẵn ở tất cả các khu vực và các sản phẩm và dịch vụ có thể bị hạn chế hoặc không khả dụng ở một số khu vực. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về việc hiểu và tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành của địa phương.