Chiến dịch gây quỹ cộng đồng stablecoin ngày hôm qua thực sự khó khăn.

Tôi nhận ra điều này ngay khi đăng nhập, nhưng khi tôi mở trang web để nạp tiền, trang bị treo và không tải được. Tôi đã thử nhiều lần mà không thành công, và cuối cùng đành bỏ cuộc. Hơn nữa, đội ngũ dự án chưa bao giờ hứa hẹn rõ ràng về việc airdrop, và xét đến tình hình thị trường hiện tại, đôi khi việc giữ nguyên vị trí cũng không phải là điều tồi tệ.

Sau đó, tôi nhanh chóng tìm hiểu về Stable.

Đây là blockchain L1 được thiết kế dành riêng cho stablecoin, chủ yếu giải quyết các vấn đề về phí giao dịch cao và tốc độ chậm cho các giao dịch stablecoin.

Tóm lại, nó giúp việc chuyển USDT nhanh hơn và rẻ hơn. Sự phổ biến của dự án có lẽ là nhờ sự hậu thuẫn mạnh mẽ. Bitfinex đã đầu tư 28 triệu đô la vào vòng gọi vốn hạt giống và cũng đóng vai trò cố vấn cho dự án, trong khi Hack VC dẫn đầu vòng gọi vốn này. Tether_to cũng cung cấp hỗ trợ, điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì tính năng lớn nhất của dự án là sử dụng trực tiếp USDT làm gas (phí giao dịch), giúp các giao dịch cấp giao thức không chỉ nhanh chóng mà còn hoàn toàn miễn phí.

Vòng gọi vốn hôm qua thực ra là vòng thứ hai, với tổng số tiền là 500 triệu đô la, với giới hạn 100.000 đô la cho mỗi ví. Theo tôi biết, tất cả các khoản tiền đã được đăng ký trong vòng chưa đầy nửa giờ. Vòng gọi vốn đầu tiên, với tổng số tiền là 825 triệu đô la, được cho là đã bán hết trong 10 phút. Nhiều người tham gia là các dự án DeFi nổi tiếng, bao gồm ConcreteXYZ và @fraxfinance.

Trò chơi nội gián

Có lẽ do nhu cầu đặc biệt cao trong đợt đăng ký đầu tiên, với một số nhà đầu tư lớn thậm chí đã mua cổ phiếu trước cả khi công bố, nên đợt đăng ký thứ hai một lần nữa khơi dậy tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) mạnh mẽ. Ngay cả với giới hạn đăng ký là 100.000 đô la, hầu hết mọi người vẫn không thể tham gia, và những người cuối cùng tham gia chủ yếu là các nhà đầu tư tổ chức. Theo dữ liệu từ đợt đăng ký đầu tiên, trong tổng số 825 triệu đô la tiền đăng ký, khoảng 600 triệu đô la (khoảng 73%) đã được "người trong cuộc" nạp vào trước khi công bố chính thức.

Đó chính là bản chất của một dự án tốt. Trước khi người bình thường nghe đến, miếng bánh đã được chia đều rồi. Nhưng thành thật mà nói, đừng sợ bỏ lỡ. Một khi tiền của bạn đã được đầu tư, không ai biết nó sẽ bị khóa trong bao lâu. Đội ngũ dự án chưa hứa hẹn rõ ràng về việc airdrop, và hiện tại vẫn chưa rõ liệu việc rút tiền sớm có khả thi hay không. Mô hình kinh tế token thậm chí còn chưa được đưa vào sách trắng.

Hướng tới những cơ hội tốt hơn

Nếu dự án này thất bại, chúng ta chỉ cần chuyển sang dự án tiếp theo. Không cần phải theo đuổi mọi cơ hội hấp dẫn.

Thị trường tiền điện tử đầy rẫy cơ hội, và đôi khi giải pháp tốt nhất là không làm gì cả. Với rất nhiều dự án khác có tính minh bạch cao hơn và cơ chế phân bổ công bằng hơn, tại sao lại phải khóa vốn của bạn vào một dự án với các điều khoản không rõ ràng?

Toàn bộ sự việc này làm nổi bật một vấn đề rộng lớn hơn trong lĩnh vực tiền điện tử. Các dự án được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các tổ chức thường tạo ra sự khan hiếm giả tạo, gây ra tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) trong giới đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, nếu xem xét kỹ hơn, phần lớn việc phân bổ đã được quyết định ở hậu trường. Việc chào bán công khai về cơ bản chỉ là hình thức, tạo ra ấn tượng sai lệch về sự tham gia của cộng đồng, trong khi các hoạt động thực tế đã hoàn tất từ nhiều tháng trước.

Đừng hiểu lầm tôi, dự án Stable có thể là một dự án tuyệt vời. Công nghệ của nó có vẻ đáng tin cậy, các nhà đầu tư cũng đáng tin cậy, và việc giải quyết vấn đề chi phí giao dịch của stablecoin thực sự là một thách thức đáng để khám phá. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn phải ép mình tham gia vào mọi vòng gọi vốn bằng mọi giá. Bạn có những cơ hội khác để tham gia, chẳng hạn như thông qua thị trường thứ cấp, các vòng gọi vốn trong tương lai, hoặc bằng cách sử dụng sản phẩm ngay sau khi ra mắt chính thức.

Bài học quan trọng nhất ở đây là phải giữ được tính kỷ luật. Việc mọi người đang vội vã không có nghĩa là bạn cũng phải làm theo.

Hãy nghiên cứu kỹ lưỡng, hiểu rõ thuật ngữ liên quan, đánh giá tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận và đưa ra quyết định dựa trên logic thay vì cảm xúc. Trong một thị trường hoạt động 24/7 và liên tục giới thiệu sản phẩm mới, sự kiên nhẫn thực sự là lợi thế lớn nhất của bạn.

Hiểu về động lực học thực tế

Điều khiến tôi sốc nhất về sự cố Stable là nó phản ánh hoàn hảo tình trạng tài chính tiền điện tử hiện nay.

Chúng ta đã đi xa khỏi thời đại mà các nhà đầu tư cá nhân thực sự có cơ hội tham gia vào các dự án giai đoạn đầu. Giờ đây, tất cả phụ thuộc vào mối quan hệ, thời điểm, và thẳng thắn mà nói, là việc nằm trong đúng nhóm. Giới hạn ví 100.000 đô la nghe có vẻ hào phóng, nhưng thực tế lại vô nghĩa khi các nhà đầu tư tổ chức có thể triển khai nhiều ví và phối hợp tài trợ.

Hơn nữa, việc thiếu minh bạch trong việc phân phối token và lịch trình mở khóa token là điều đáng lo ngại. Đầu tư mà không hiểu rõ toàn bộ mô hình kinh tế token về cơ bản là đầu tư mù quáng. Mặc dù đúng là dự án có những nhân vật nổi tiếng đứng sau, nhưng điều này không đảm bảo những điều khoản thuận lợi cho những người tham gia sau. Thực tế, điều ngược lại thường xảy ra. Những người ủng hộ ban đầu và người trong cuộc thường đạt được những thỏa thuận sinh lời hơn, gây bất lợi cho các nhà đầu tư sau.

Chức năng thanh toán phí gas của USDT thực sự là một sáng tạo và giải quyết một điểm yếu thực sự trong hệ sinh thái. Hiện tại, việc chuyển đổi stablecoin yêu cầu phải trả phí gas bằng token gốc của chuỗi bạn đang sử dụng, điều này làm tăng thêm sự phức tạp và chi phí. Nếu Stablecoin có thể đơn giản hóa quy trình này và miễn phí ở lớp giao thức, đó sẽ là một cải tiến đáng kể. Tuy nhiên, chỉ riêng sự đổi mới không phải là lý do cho việc đầu tư mù quáng, đặc biệt là khi các điều kiện tham gia chưa rõ ràng và thời gian khóa sổ chưa được xác định.

Góc nhìn toàn cảnh

Nhìn rộng hơn, chúng tôi đã quan sát thấy mô hình này lặp đi lặp lại trong quá trình ra mắt một số dự án nổi bật. Các nhóm dự án công bố gọi vốn công khai, các nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào, nhưng hóa ra phần lớn cổ phiếu lại rơi vào tay những người trong cuộc đã được sắp xếp trước. Điều này có thể không có ác ý, nhưng chắc chắn đặt ra câu hỏi về ý nghĩa thực sự của từ "công khai" trong bối cảnh này. Nếu 73% cổ phiếu đã được giữ chỗ trước khi công bố, liệu chúng ta có thể gọi đó là gọi vốn công khai không?

Động lực này đặt ra những thách thức cho các nhà đầu tư thông thường. Một mặt, bạn muốn tham gia vào các dự án đầy triển vọng càng sớm càng tốt; mặt khác, bạn thường phải cạnh tranh với các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm, những người có khả năng tiếp cận thông tin tốt hơn, cơ sở hạ tầng nhanh hơn và nguồn vốn dồi dào hơn. Cơ hội đã mong manh, và việc nhận ra điều này là rất quan trọng để đưa ra quyết định sáng suốt.

Tuy nhiên, tôi không có ý nói chúng ta nên từ bỏ hoàn toàn các cơ hội đầu tư giai đoạn đầu. Thay vào đó, chúng ta cần sáng suốt và có chiến lược hơn. Hãy chờ đợi những dự án thực sự minh bạch, có cơ chế phân phối công bằng và mô hình kinh tế tượng trưng rõ ràng. Đừng vội vàng đầu tư vào những dự án với điều khoản mơ hồ và quy trình phân phối không minh bạch. Tiền của bạn rất quý giá, và sử dụng nó một cách khôn ngoan đôi khi đồng nghĩa với việc nói "không" với những xu hướng nóng nhất hiện nay.

Hãy luôn vui vẻ, giữ kỷ luật, và hãy nhớ rằng: sẽ luôn có một dự án khác, một cơ hội khác, một vận may khác. Đừng để "nỗi sợ bỏ lỡ" (FOMO) chi phối quyết định đầu tư của bạn. Thị trường tiền điện tử ưu tiên sự phân tích kiên nhẫn và cẩn thận hơn là những cuộc săn đuổi bốc đồng. Hãy là một chú chó vui vẻ, chứ không phải một chú chó lo lắng, sa đọa, chạy theo mọi món ngon trong sân.