Tác giả gốc: Frank, PANews

Trong vòng chưa đầy mười ngày, số tiền đã tăng gấp đôi.

Khi DeepSeek và Qwen3 đạt được thành tích này trong giao dịch trực tiếp bằng AI AlphaZero của Nof1, hiệu quả lợi nhuận của họ vượt xa hầu hết các nhà giao dịch con người. Điều này buộc chúng ta phải đối mặt với câu hỏi: AI đang chuyển đổi từ một "công cụ nghiên cứu" sang một "nhà giao dịch tuyến đầu". Họ nghĩ gì? PANews đã thực hiện một đánh giá toàn diện về 10 ngày giao dịch vừa qua của sáu mô hình AI chính trong cuộc thi này, nhằm khám phá bí mật trong việc ra quyết định của các nhà giao dịch AI này.

Một cuộc đấu kỹ thuật thuần túy không có "khoảng cách thông tin"

Trước khi bắt đầu phân tích, chúng ta cần làm rõ một tiền đề: việc ra quyết định của AI trong cuộc thi này được thực hiện ngoại tuyến. Tất cả các mô hình đều thụ động nhận được cùng một dữ liệu kỹ thuật (bao gồm giá hiện tại, đường trung bình động, MACD, RSI, hợp đồng mở, tỷ lệ tài trợ và chuỗi thời gian 4 giờ và 3 phút) và không thể chủ động kết nối internet để thu thập thông tin cơ bản.

Điều này loại bỏ sự can thiệp của "sự bất đối xứng thông tin" và biến cuộc thi này thành bài kiểm tra cuối cùng cho đề xuất lâu đời "liệu phân tích kỹ thuật thuần túy có thể mang lại lợi nhuận hay không".

Về nội dung cụ thể, AI có thể đạt được các khía cạnh sau:

1. Tình trạng thị trường hiện tại của tiền tệ: bao gồm thông tin giá hiện tại, giá trung bình động 20 ngày, dữ liệu MACD, dữ liệu RSI, dữ liệu lãi suất mở, tỷ lệ tài trợ và chuỗi trong ngày (chu kỳ 3 phút) và chuỗi xu hướng dài hạn (chu kỳ 4 giờ) của một số dữ liệu đã đề cập ở trên.

2. Thông tin và hiệu suất tài khoản: bao gồm hiệu suất chung của tài khoản hiện tại, tỷ lệ hoàn vốn, số tiền khả dụng, tỷ lệ Sharpe, v.v. Hiệu suất theo thời gian thực của vị thế hiện tại, mức chốt lời, dừng lỗ và điều kiện hết hạn hiện tại, v.v.

DeepSeek: Bậc thầy xu hướng bình tĩnh và giá trị của việc “Đánh giá”

Tính đến ngày 27 tháng 10, tài khoản của DeepSeek đạt đỉnh ở mức 23.063 đô la, với lợi nhuận tối đa khoảng 130%. Điều này chắc chắn khiến nó trở thành mô hình hoạt động tốt nhất và khi phân tích hành vi giao dịch của nó, chúng ta thấy rằng thành tích này không phải là ngẫu nhiên.

Đầu tiên, xét về tần suất giao dịch, DeepSeek thể hiện phong cách giao dịch theo xu hướng với tần suất thấp. Trong khoảng thời gian chín ngày, nó đã hoàn thành 17 giao dịch, ít nhất trong tất cả các mô hình. Trong số 17 giao dịch này, DeepSeek đã chọn mua 16 lần và bán 1 lần, trùng khớp với sự phục hồi chung của thị trường từ đáy trong giai đoạn này.

Tất nhiên, lựa chọn hướng đi này không phải là ngẫu nhiên. DeepSeek đã tiến hành phân tích toàn diện thông qua các chỉ báo như RSI và MACD, và luôn tin rằng thị trường chung đang tăng giá, vì vậy họ quyết định mua vào.

Trong quá trình giao dịch thực tế, các lệnh ban đầu của DeepSeek không được suôn sẻ, với năm lệnh đầu tiên đều thất bại. Tuy nhiên, mức lỗ tương đối nhỏ, với mức cao nhất không quá 3,5%. Hơn nữa, thời gian nắm giữ các lệnh ban đầu này tương đối ngắn, với lần đóng lệnh ngắn nhất chỉ mất tám phút. Khi thị trường di chuyển theo hướng mong muốn, các vị thế của DeepSeek bắt đầu cho thấy hiệu suất bền vững.

Phong cách giao dịch của DeepSeek cho thấy công ty có xu hướng đặt mức chốt lời lớn và mức dừng lỗ nhỏ khi vào lệnh . Ví dụ, vào ngày 27 tháng 10, mức chốt lời trung bình là 11,39%, mức dừng lỗ trung bình là -3,52% và tỷ lệ lãi lỗ khoảng 3,55. Điều này cho thấy chiến lược giao dịch của DeepSeek thiên về việc chịu lỗ nhỏ để đạt lợi nhuận lớn .

Điều này cũng đúng trong kết quả thực tế. Theo phân tích của PANews, tỷ lệ lãi/lỗ trung bình của DeepSeek trong các giao dịch đã thanh toán đạt 6,71, cao nhất trong số tất cả các mô hình. Mặc dù tỷ lệ thắng 41% không phải là cao nhất (xếp thứ hai), nhưng nó vẫn đứng đầu với kỳ vọng lợi nhuận là 2,76. Đây là lý do chính khiến DeepSeek đạt được lợi nhuận cao nhất.

Hơn nữa, DeepSeek còn đứng đầu về thời gian nắm giữ, với thời gian nắm giữ trung bình là 2.952 phút (khoảng 49 giờ). Điều này khiến nó trở thành một nhà giao dịch theo xu hướng thực thụ trong số các mô hình khác nhau, áp dụng nguyên tắc "để viên đạn bay" - yếu tố quan trọng nhất để tạo ra lợi nhuận trong giao dịch tài chính.

DeepSeek có khả năng quản lý vị thế khá tích cực, với tỷ lệ đòn bẩy trung bình là 2,23 cho mỗi vị thế. Nền tảng này thường nắm giữ nhiều vị thế cùng lúc, dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy tổng thể tương đối cao. Ví dụ, vào ngày 27 tháng 10, tỷ lệ đòn bẩy tổng thể đã vượt quá 3x. Tuy nhiên, nhờ các yêu cầu dừng lỗ nghiêm ngặt, rủi ro luôn được kiểm soát.

Nhìn chung, hiệu suất giao dịch mạnh mẽ của DeepSeek là kết quả của một chiến lược toàn diện. Khi lựa chọn vị thế, công ty chỉ sử dụng các chỉ báo MACD và RSI phổ biến nhất, không sử dụng bất kỳ chỉ báo đặc biệt nào. Thay vào đó, công ty tuân thủ nghiêm ngặt tỷ lệ lãi lỗ hợp lý và kiên quyết giữ vị thế bất chấp ảnh hưởng của cảm xúc.

PANews cũng phát hiện ra một chi tiết độc đáo. Quy trình phân tích liên kết của DeepSeek cũng tuân theo một mô hình tương tự. Điều này bao gồm một quy trình dài và chi tiết, sau đó được tóm tắt thành một quyết định giao dịch . Đặc điểm này, khi áp dụng cho các nhà giao dịch thực tế, tương tự như những người tập trung vào việc lặp lại vị thế của mình, và việc lặp lại này được thực hiện ba phút một lần .

Khả năng xem xét xu hướng thị trường này dường như hữu ích ngay cả khi áp dụng vào các mô hình AI. Nó đảm bảo rằng mọi chi tiết của từng token và tín hiệu thị trường đều được phân tích liên tục, không bỏ sót bất kỳ chi tiết nào. Đây có lẽ là một lĩnh vực khác mà các nhà giao dịch thực sự có thể học hỏi tốt nhất.

Qwen3: Một tay cờ bạc cấp tiến

Tính đến ngày 27 tháng 10, Qwen3 là mô hình quy mô lớn có hiệu suất tốt thứ hai. Với số dư tài khoản tối đa là 20.000 đô la và tỷ lệ lợi nhuận 100%, lợi nhuận của Qwen3 chỉ đứng sau DeepSeek. Qwen3 nổi bật với đòn bẩy cao và tỷ lệ thắng cao . Tỷ lệ thắng chung của Qwen3 đạt 43,4%, đứng đầu trong số tất cả các mô hình. Hơn nữa, quy mô vị thế đơn lẻ của Qwen3 đạt 56.100 đô la (với đòn bẩy 5,6 lần), cũng là cao nhất trong số tất cả các mô hình. Mặc dù kỳ vọng lợi nhuận của Qwen3 không cao bằng DeepSeek, nhưng phong cách giao dịch tích cực của Qwen3 đã đảm bảo kết quả gần như tương đương với DeepSeek.

Phong cách giao dịch của Qwen3 khá hung hăng, với mức dừng lỗ trung bình là 491 đô la, mức cao nhất trong tất cả các mô hình. Mức lỗ đơn lẻ tối đa của nó đạt 2.232 đô la, cũng là mức cao nhất. Điều này có nghĩa là Qwen3 có thể chịu được mức lỗ lớn hơn, thường được gọi là giữ vị thế. Tuy nhiên, nó kém hơn DeepSeek ở chỗ ngay cả với mức lỗ lớn hơn này, nó vẫn không đạt được lợi nhuận cao hơn. Lợi nhuận trung bình của Qwen3 là 1.547 đô la, thấp hơn DeepSeek. Điều này cũng dẫn đến tỷ lệ lợi nhuận trên thu nhập cuối cùng chỉ là 1,36, bằng một nửa so với DeepSeek.

Một đặc điểm khác của Qwen3 là anh ta có xu hướng giữ một vị thế duy nhất tại một thời điểm và đặt cược lớn vào đó. Anh ta thường sử dụng đòn bẩy lên đến 25 lần (mức tối đa được phép trong cuộc thi) . Kiểu giao dịch này phụ thuộc rất nhiều vào tỷ lệ thắng cao, vì mỗi lần thua lỗ đều dẫn đến một khoản lỗ đáng kể.

Trong quá trình ra quyết định, Qwen3 dường như đặc biệt chú ý đến đường EMA 20 ngày (đường trung bình động 4 giờ), sử dụng nó làm tín hiệu vào và ra. Tư duy của anh ấy cũng có vẻ đơn giản. Anh ấy cũng thể hiện sự thiếu kiên nhẫn trong việc nắm giữ vị thế , với thời gian nắm giữ trung bình là 10,5 giờ, chỉ xếp sau Gemini.

Nhìn chung, mặc dù lợi nhuận hiện tại của Qwen3 có vẻ đầy hứa hẹn, nhưng nó cũng tiềm ẩn những rủi ro đáng kể. Đòn bẩy quá mức, cách tiếp cận mở vị thế liều lĩnh, chỉ sử dụng một chỉ báo duy nhất, thời gian nắm giữ ngắn và tỷ lệ lãi lỗ nhỏ đều tiềm ẩn những rủi ro cho hoạt động giao dịch trong tương lai của Qwen3. Tính đến thời điểm viết bài ngày 28 tháng 10, quỹ của Qwen3 đã bị sụt giảm tối đa 16.600 đô la, giảm 26,8% so với mức đỉnh.

Claude: Một người thực thi kiên trì có nhiều đầu

Mặc dù Claude nhìn chung có lãi, với tổng số dư tài khoản khoảng 12.500 đô la tính đến ngày 27 tháng 10, tương ứng với mức lợi nhuận khoảng 25%, con số này tự nó đã rất ấn tượng, nhưng vẫn chưa là gì so với DeepSeek và Qwen3.

Trên thực tế, Claude và DeepSeek có hiệu suất tương đương nhau về tần suất đặt lệnh, quy mô vị thế và tỷ lệ thắng. Họ đã mở tổng cộng 21 lệnh, với tỷ lệ thắng là 38% và tỷ lệ đòn bẩy trung bình là 2,32.

Sự chênh lệch đáng kể này có thể là do tỷ lệ lãi lỗ thấp hơn. Mặc dù tỷ lệ lãi lỗ của Claude cũng hoạt động tốt, đạt 2,1, nhưng vẫn thấp hơn DeepSeek hơn ba lần. Do đó, với dữ liệu kết hợp này, lợi nhuận dự kiến của công ty chỉ là 0,8 (tỷ lệ dưới 1 cho thấy thua lỗ dài hạn).

Ngoài ra, một đặc điểm đáng chú ý khác của Claude là anh ấy chỉ giao dịch theo một hướng trong một khoảng thời gian nhất định . Trong số các lệnh đã hoàn tất tính đến ngày 27 tháng 10, tất cả 21 lệnh của Claude đều là lệnh mua.

Grok: Lạc lối trong vòng xoáy phán đoán hướng đi

Grok hoạt động tốt trong những ngày đầu, thậm chí có thời điểm trở thành mô hình sinh lời cao nhất, với lợi nhuận đỉnh điểm vượt quá 50%. Tuy nhiên, khi thời gian giao dịch tăng lên, Grok đã trải qua những đợt sụt giảm đáng kể. Đến ngày 27 tháng 10, vốn đã trở lại khoảng 10.000 đô la, xếp thứ tư trong số tất cả các mô hình, với tổng lợi nhuận gần bằng với lợi nhuận khi nắm giữ BTC giao ngay.

Xét về thói quen giao dịch, Grok cũng vượt trội về giao dịch tần suất thấp và nắm giữ dài hạn. Với chỉ 20 giao dịch hoàn tất, thời gian nắm giữ trung bình là 30,47 giờ, thấp hơn một chút so với DeepSeek. Tuy nhiên, vấn đề lớn nhất của Grok có thể là tỷ lệ thắng thấp chỉ 20%, cùng với tỷ lệ lãi lỗ chỉ 1,85. Điều này dẫn đến kỳ vọng lợi nhuận chỉ 0,3. Về hướng giao dịch, 20 vị thế của Grok bao gồm 10 vị thế mua và 10 vị thế bán. Rõ ràng, việc bán khống quá mức trong tình hình thị trường này làm giảm đáng kể tỷ lệ thắng. Từ góc độ này, mô hình Grok vẫn còn nhiều vấn đề về khả năng dự đoán xu hướng thị trường.

Song Tử: Các "nhà đầu tư bán lẻ" tần suất cao tự làm mình kiệt sức trong những biến động ngang lặp đi lặp lại

Gemini là mô hình được giao dịch thường xuyên nhất, hoàn thành 165 giao dịch tính đến ngày 27 tháng 10. Việc mở lệnh quá thường xuyên này đã dẫn đến hiệu suất giao dịch kém trên nền tảng, với số dư tài khoản thấp nhất giảm xuống còn khoảng 3.800 đô la, dẫn đến tỷ lệ thua lỗ 62%. Trong đó, riêng phí giao dịch đã tiêu tốn 1.095,78 đô la.

Giao dịch tần suất cao có đặc điểm là tỷ lệ thắng cực thấp (25%) và tỷ lệ lãi/lỗ chỉ 1,18, dẫn đến kỳ vọng lợi nhuận gộp chỉ 0,3. Với những thống kê này, hoạt động giao dịch của Gemini chắc chắn sẽ thua lỗ. Có lẽ do thiếu tự tin vào khả năng ra quyết định, quy mô vị thế trung bình của Gemini cũng rất nhỏ, với tỷ lệ đòn bẩy chỉ 0,77 cho mỗi vị thế, và mỗi vị thế chỉ được giữ trong 7,5 giờ.

Mức dừng lỗ trung bình chỉ là 81 đô la, và mức chốt lời trung bình là 96 đô la. Gemini hoạt động giống như một nhà đầu tư bán lẻ thông thường, thoát lệnh khi có lợi nhuận nhỏ nhất và tháo chạy khi lỗ nhỏ nhất. Họ liên tục đặt lệnh giữa những biến động của thị trường, liên tục làm hao mòn vốn tài khoản.

GPT5: "Kép" của tỷ lệ thắng thấp và tỷ lệ lợi nhuận-thua lỗ thấp

GPT5 hiện là mô hình được xếp hạng thấp nhất, với hiệu suất tổng thể và đường cong rất giống với Gemini, với cả hai mô hình đều cho thấy mức lỗ vượt quá 60%. Mặc dù không thường xuyên như Gemini, GPT5 vẫn thực hiện 63 giao dịch. Tỷ lệ lãi/lỗ của nó chỉ là 0,96, nghĩa là lợi nhuận trung bình là 0,96 đô la cho mỗi giao dịch, với mức dừng lỗ tương ứng là 1 đô la. Hơn nữa, tỷ lệ thắng giao dịch của GPT5 chỉ là 20%, tương đương với Grok.

Xét về quy mô vị thế, GPT5 và Gemini rất gần nhau, với tỷ lệ đòn bẩy vị thế trung bình khoảng 0,76, có vẻ rất thận trọng.

Trường hợp của GPT5 và Gemini chứng minh rằng rủi ro vị thế thấp hơn không nhất thiết dẫn đến các tài khoản sinh lời. Hơn nữa, với giao dịch tần suất cao, cả tỷ lệ thắng và tỷ lệ lãi lỗ đều không đáng tin cậy. Hơn nữa, giá mở cửa cho các vị thế mua trên cùng một cặp tiền tệ trong hai mô hình này cao hơn đáng kể so với các mô hình sinh lời như DeepSeek, cho thấy tín hiệu vào lệnh của chúng có vẻ hơi chậm trễ.

Tóm tắt quan sát: Hai loại giao dịch "Bản chất con người" được tiết lộ bởi AI

Nhìn chung, việc phân tích hành vi giao dịch AI mang đến một cơ hội khác để xem xét lại các chiến lược giao dịch. Phân tích mô hình về hai kết quả giao dịch cực đoan, hiệu suất sinh lời cao của DeepSeek và mức lỗ đáng kể của Gemini và GPT5, đặc biệt hữu ích.

1. Các hành vi của mô hình có lợi nhuận cao có các đặc điểm sau: tần suất thấp, nắm giữ lâu dài, tỷ lệ lãi lỗ lớn và tham gia đúng thời điểm.

2. Hành vi của mô hình thua lỗ có những đặc điểm sau: tần suất cao, ngắn hạn, tỷ lệ lãi lỗ thấp và thời điểm tham gia muộn.

3. Không có mối tương quan trực tiếp giữa lợi nhuận và thông tin thị trường. Trong cuộc thi giao dịch AI này, tất cả các mô hình đều nhận được cùng một thông tin, khiến nguồn thông tin của chúng hạn chế hơn so với các nhà giao dịch con người. Tuy nhiên, chúng vẫn có thể đạt được lợi nhuận vượt xa hầu hết các nhà giao dịch.

4. Độ dài của quá trình suy nghĩ dường như là yếu tố then chốt quyết định tính chính xác của giao dịch. Quá trình ra quyết định của DeepSeek là dài nhất trong tất cả các mô hình. Quá trình này tương tự như quá trình của các nhà giao dịch con người, những người có khả năng xem xét và cân nhắc từng quyết định một cách nghiêm túc. Ngược lại, quá trình suy nghĩ của các mô hình hoạt động kém lại rất ngắn gọn, giống như quá trình ra quyết định của con người dựa trên trực giác.

5. Với lợi nhuận của các mô hình như DeepSeek và Qwen3, nhiều người đang thảo luận liệu có nên sao chép trực tiếp các mô hình AI này hay không. Tuy nhiên, cách tiếp cận này dường như không được khuyến khích. Ngay cả khi một số mô hình AI hiện đang cho thấy lợi nhuận cao, dường như vẫn còn một yếu tố may mắn nhất định, cụ thể là việc trùng khớp với xu hướng chung của thị trường trong một giai đoạn thị trường cụ thể. Liệu lợi thế này có thể được duy trì khi thị trường bước vào một giai đoạn mới hay không vẫn còn chưa chắc chắn. Tuy nhiên, khả năng thực hiện giao dịch của AI vẫn đáng để nghiên cứu.

Cuối cùng, ai sẽ chiến thắng? PANews đã gửi dữ liệu này đến nhiều mô hình AI, và tất cả đều chọn DeepSeek vì kỳ vọng lợi nhuận của nó phù hợp nhất với logic toán học và thói quen giao dịch của nó là tốt nhất.

Điều thú vị là hầu hết các mô hình được ưa chuộng thứ hai đều do chính họ lựa chọn.