Đỉnh cao của Ethereum sẽ là gì?

Tác giả gốc: Michael Nadeau

Bản dịch gốc: Luffy, Foresight News

Tom Lee đã đề xuất tại Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc gần đây rằng mục tiêu giá trung hạn của Ethereum là 60.000 đô la và cho biết Ethereum đang trong siêu chu kỳ kéo dài 10-15 năm.

Nếu phán đoán của ông là đúng, siêu chu kỳ này sẽ diễn ra theo từng đợt, trải dài qua nhiều chu kỳ, với thị trường tăng giá và giảm giá xen kẽ.

Chúng ta hiện đang ở trong thị trường tăng giá, nhưng điều này sẽ không kéo dài mãi mãi.

Nhìn lại lịch sử, Ethereum đã giảm 94% vào năm 2018 và 80% vào năm 2022. Do đó, chúng ta có lý do để dự đoán rằng vẫn sẽ có một đợt điều chỉnh mạnh trong tương lai.

Hiện tại chúng ta không thể xác định thời điểm giá sẽ giảm, nhưng bằng cách theo dõi một số chỉ số chính, chúng ta có thể tham chiếu đến các mức mà Ethereum đã đạt được trong các chu kỳ trước để làm cơ sở cho các xu hướng trong tương lai.

Phân tích chỉ số chính và mục tiêu giá

Đường trung bình động 200 tuần

Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi

Hiện tại, giá Ethereum đang giao dịch ở mức cao hơn 92% so với đường trung bình động 200 tuần (2.400 đô la).

Tại thời điểm thị trường đạt đỉnh trong chu kỳ năm 2021, giá Ethereum cao hơn 492% so với đường trung bình động 200 tuần.

Phân tích tình huống:

• Cao hơn 200% so với đường trung bình động 200 tuần: Ethereum ở mức 7.300 đô la
• Cao hơn 250% so với đường trung bình động 200 tuần: Ethereum ở mức 8.500 đô la
• Cao hơn 300% so với đường trung bình động 200 tuần: Ethereum ở mức 9.800 đô la
• Cao hơn 350% so với đường trung bình động 200 tuần: Ethereum ở mức 11.000 đô la
• Cao hơn 400% so với đường trung bình động 200 tuần: Ethereum ở mức 12.200 đô la

Lưu ý: Đường trung bình động 200 tuần là một chỉ báo động, nhưng theo thời gian, chúng tôi đang dần thay thế dữ liệu giá từ khoảng 3.000-4.000 đô la của Ethereum từ khoảng bốn năm trước. Do đó, chúng tôi dự kiến đường trung bình động 200 tuần sẽ có rất ít biến động vào cuối năm nay.

Tỷ lệ giá Ethereum so với giá thực tế

Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi, Glassnode

Giá thực tế có thể được sử dụng thay thế cho cơ sở chi phí. Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2017, tỷ lệ trung bình giữa giá Ethereum và giá thực tế là 1,6. Tỷ lệ hiện tại là 1,9.

Trong chu kỳ năm 2017, tỷ lệ này đạt đỉnh ở mức 5; trong chu kỳ năm 2021, tỷ lệ này đạt đỉnh vào tháng 4 là 3,5 và tỷ lệ này đạt đỉnh vào tháng 11 là 2,9.

Phân tích tình huống (giả sử tỷ lệ đạt 2,9):

• Nếu giá thực tế là 3.000 đô la: Giá Ethereum là 8.700 đô la
• Nếu giá thực tế là 3.500 đô la: Giá Ethereum là 10.200 đô la
• Nếu giá thực tế là 4.000 đô la: Giá Ethereum là 11.600 đô la

Điểm Z MVRV

Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi, Glassnode

Điểm Z đo lường mức độ "biến động" của vốn hóa thị trường trên hoặc dưới mức chuẩn chi phí trên chuỗi. Điểm Z cao hơn cho thấy thị trường quá nóng, trong khi điểm Z âm cho thấy thị trường bị định giá thấp.

Kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2017, điểm Z trung bình của Ethereum là 0,99, cho thấy xu hướng tăng giá chung của thị trường.

Giá trị Z hiện tại là 1,66, cao hơn mức trung bình lịch sử nhưng vẫn chưa đạt đến trạng thái quá nóng.

Trong chu kỳ năm 2021, giá trị Z cao nhất là 6,5 vào tháng 4 và 3,48 vào tháng 11.

Phân tích tình huống:

• Nếu giá trị Z là 2,21: Giá Ethereum là 7.000 đô la
• Nếu giá trị Z là 2,77: Giá Ethereum là 8.000 đô la
• Nếu giá trị Z là 3,33: Giá Ethereum là 9.000 đô la
• Nếu giá trị Z là 3,9: Giá Ethereum là 10.000 đô la

Lưu ý: Giả sử giá thực tế tăng 22% (lên 3.000 đô la) vào cuối năm nay. Để tham khảo, giá thực tế đã tăng 24% kể từ tháng 4 năm nay.

Vốn hóa thị trường Ethereum so với Bitcoin

Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi

Hiện tại, vốn hóa thị trường của Ethereum chiếm khoảng 23,4% so với Bitcoin.

Vào tháng 11 năm 2021, giá trị thị trường của Ethereum đạt 55,5% giá trị thị trường của Bitcoin.

Nếu giá Bitcoin đạt 150.000 đô la (tăng 23% so với mức hiện tại), vốn hóa thị trường của đồng tiền này sẽ đạt 3 nghìn tỷ đô la.

Phân tích tình huống:

• Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 35% vốn hóa thị trường của Bitcoin: tổng vốn hóa thị trường của Ethereum là 1,05 nghìn tỷ đô la Mỹ, tương ứng với giá đơn vị là 8.658 đô la Mỹ
• Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 45% Bitcoin: Tổng vốn hóa thị trường của Ethereum là 1,35 nghìn tỷ đô la, tương ứng với giá đơn vị là 11.132 đô la
• Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng 55% Bitcoin: Tổng vốn hóa thị trường của Ethereum là 1,64 nghìn tỷ đô la, tương ứng với giá đơn vị là 13.559 đô la

Câu hỏi cốt lõi là, liệu Bitcoin có chứng kiến một sự tăng trưởng đáng kể không? Liệu mức tăng của Ethereum so với Bitcoin sẽ khiêm tốn hay bùng nổ so với chu kỳ trước?

Ethereum so với Nasdaq

Nguồn dữ liệu: Báo cáo DeFi

Vào tháng 5 và tháng 11 năm 2021, tỷ lệ Ethereum so với chỉ số Nasdaq lần lượt đạt đỉnh ở mức 0,31 và 0,30.

Tỷ lệ hiện tại là 0,20 và chỉ số Nasdaq hiện ở mức 22.788 điểm.

Nếu chỉ số Nasdaq tăng 5% vào cuối năm nay (tăng tích lũy 23% trong năm), điểm của chỉ số này sẽ đạt 23.927 điểm.

Phân tích kịch bản giá Ethereum:

• Nếu tỷ lệ là 0,25: Giá Ethereum là 5981 đô la
• Nếu tỷ lệ là 0,30: Giá Ethereum là 7178 đô la
• Nếu tỷ lệ là 0,35: Giá Ethereum là 8.374 đô la
• Nếu tỷ lệ là 0,40: Giá Ethereum là 9.570 đô la

Giả định cơ bản của chúng tôi là xu hướng tăng theo chu kỳ trong tỷ lệ Ethereum so với Nasdaq sẽ tiếp tục, với tỷ lệ đạt mức cao mới (trên 0,30) trong chu kỳ này.

Tóm tắt

Những giả định cơ bản của chúng tôi như sau:

• Ethereum cao hơn 250% so với đường trung bình động 200 tuần, tương ứng với mức giá 8.500 đô la.
• Giá thực tế đạt 3.000 đô la. Nếu tỷ lệ giá trên giá thực tế là 2,9, giá Ethereum tương ứng là 8.700 đô la.
• Vốn hóa thị trường của Ethereum đạt 35% so với Bitcoin. Nếu giá Bitcoin là 150.000 đô la, giá Ethereum tương ứng sẽ là 8.600 đô la.
• Tỷ lệ Ethereum so với chỉ số Nasdaq đạt mức cao mới. Nếu tỷ lệ này là 0,35, giá Ethereum tương ứng là 8.300 đô la Mỹ.

Nếu thị trường tăng giá tiếp tục, giá Ethereum có thể vượt quá 10.000 đô la; nếu thị trường chuyển sang xu hướng giảm, mức tăng trưởng đỉnh điểm của Bitcoin sẽ bị hạn chế và Ethereum cũng sẽ chịu áp lực.

Đồng thời, khi tâm lý thị trường nóng lên, ngày càng có nhiều cuộc thảo luận về "kéo dài chu kỳ" bắt đầu xuất hiện, điều này khiến tôi nhớ đến câu chuyện về "siêu chu kỳ" thịnh hành vào năm 2021.

Như chúng tôi đã nêu trước đây, giả định cơ bản vẫn là Ethereum sẽ đạt đỉnh chu kỳ trong quý này.