Thông tin, ý kiến và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Xu hướng hàng ngày của BTC

Tuần này, giá BTC mở cửa ở mức 108.247,95 đô la và đóng cửa ở mức 113.478,00 đô la, với mức thấp nhất là 111.129,61 đô la và mức cao nhất là 113.390,00 đô la, giảm 3,41% và tăng 2,66%. Khối lượng giao dịch giảm so với tuần trước.

Về mặt trung hạn, BTC vẫn sa lầy trong tình trạng hỗn loạn của thị trường, do "việc điều chỉnh cắt giảm lãi suất" và "cuộc tranh luận về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang". Về mặt ngắn hạn, giá BTC đã biến động trong tuần qua, do dữ liệu việc làm và những thay đổi trong chính sách công nghiệp.

Dữ liệu việc làm tổng thể phù hợp với dự báo về một "đợt rét nhẹ", đẩy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 90%. Kỳ vọng về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay đã tăng trở lại, nhưng vẫn còn rất thấp.

SEC cho biết sẽ tăng cường giám sát việc các công ty quỹ tiền điện tử phát hành thêm cổ phiếu để mua lại tiền điện tử. Điều này đã kìm hãm hoạt động tài chính của các công ty quỹ, nguồn sức mua lớn nhất hiện nay trên thị trường, và cũng là một trong những nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm của thị trường.

EMC Labs duy trì thái độ lạc quan thận trọng trong trung hạn. Việc tái cân bằng các lực lượng thị trường trước và sau khi cắt giảm lãi suất chắc chắn sẽ gặp nhiều khó khăn, nhưng nhìn chung nền kinh tế Mỹ vẫn an toàn, và việc tái khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ cho xu hướng tăng giá của các tài sản rủi ro, điều này vẫn chắc chắn.

Dữ liệu chính sách, tài chính vĩ mô và kinh tế

Vào ngày 4 tháng 9, dữ liệu việc làm của JOLTS lần đầu tiên được công bố, với giá trị công bố là 8,4 triệu thấp hơn so với mức dự kiến là 8,7 triệu và giá trị trước đó là 8,9 triệu, giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, càng khẳng định thêm rằng nhu cầu lao động đang hạ nhiệt.

Vào ngày 5 tháng 9, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần trước được công bố là 232.000, cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 230.000. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục là 1,751 triệu, cũng cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 1,740 triệu. Cả hai dữ liệu đều cho thấy thị trường việc làm đang chậm lại.

Vào ngày 6 tháng 9, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cho thấy 173.000 việc làm mới đã được tạo ra trong tháng 8, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 180.000 và thấp hơn mức 190.000 trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng từ 4,0% lên 4,1%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2021, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt đáng kể.

Dữ liệu việc làm hạ nhiệt nhẹ cho thấy nền kinh tế và việc làm đang hạ nhiệt, củng cố kỳ vọng của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. FedWatch cho thấy khả năng gần 90% lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9, với xác suất thấp là 75 điểm cơ bản. Đây là một điều chỉnh nhỏ so với kỳ vọng của tuần trước.

Sự điều chỉnh này đã dẫn đến sự phục hồi của chứng khoán Mỹ trong tuần này sau hai tuần giảm liên tiếp. Chỉ số Nasdaq tăng 1,14% và S&P 500 tăng 0,33%, với cả ba chỉ số chính đều đạt mức cao kỷ lục trong phiên. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài và ngắn hạn tiếp tục giảm, lần lượt giảm 2,3% và 2,03%.

Không có nguy cơ cắt giảm lãi suất, và mức độ cũng như tần suất của những đợt cắt giảm này vẫn được phản ánh trong giá. Mặc dù chỉ số đồng đô la Mỹ có biến động, nhưng đã giảm 0,11% trong tuần này xuống còn 97,737. Giá vàng tăng vọt 3,52% lên 3.639 USD/ounce.

Thị trường tiền điện tử

Sau đợt giảm mạnh vào tuần trước, BTC đã phục hồi 2,66% trong tuần này, vừa đủ để vượt qua "đáy Trump" (khung giá 90.000-110.000 đô la Mỹ), nhưng vẫn bị kìm hãm bởi "đường xu hướng tăng đầu tiên của thị trường tăng giá" và vẫn giảm xuống dưới đường 20 ngày.

Trong hai tháng qua, BTC đã nỗ lực khởi động làn sóng tăng trưởng thứ tư nhưng cuối cùng đã thất bại và quay trở lại vùng điều chỉnh. Bên cạnh tác động của chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều này còn liên quan đến sự dịch chuyển dòng vốn và "sự đón nhận lạnh nhạt" của các chính sách.

Theo dữ liệu của eMerge Engine, các quỹ kênh ETF giao ngay BTC đã suy yếu trong nhiều tuần liên tiếp và quy mô mua của công ty kho bạc cũng giảm đáng kể.

Về mặt quản lý, tuần này, SEC đã ban hành hướng dẫn cập nhật về các công ty quỹ tiền điện tử (DAT), bổ sung chúng vào chương trình nghị sự quản lý đối với các sàn giao dịch/ATS quốc gia và yêu cầu các công ty này phải xin phép cổ đông trước khi pha loãng cổ phần để tài trợ cho việc mua tài sản tiền điện tử. Quy định mới này chắc chắn sẽ làm chậm tốc độ và quy mô mua lại của các công ty quỹ, và thị trường coi đây là một tác động tiêu cực đáng kể. Giá cổ phiếu của nhiều DAT đã giảm mạnh, tác động tiêu cực đến giá giao dịch của Bitcoin, Ether và các loại tiền điện tử khác.

Bên cạnh việc hạ nhiệt các chính sách công nghiệp và dòng vốn chảy vào, hoạt động bán ra dài hạn cũng đóng vai trò đáng kể trong việc làm giá BTC suy yếu. Theo dữ liệu trên chuỗi, những người nắm giữ dài hạn đã giảm hơn 40.000 BTC trong tuần này, cao hơn đáng kể so với tuần trước.

Giá hiện tại của đồng tiền này gần với giá nắm giữ ngắn hạn, cho thấy rủi ro giảm giá đã giảm.

Chỉ số chu kỳ

Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0,375, đang trong giai đoạn chuyển tiếp tăng dần.

EMC Labs được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và các nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường tiền điện tử thứ cấp, đồng thời tận dụng tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu làm năng lực cốt lõi, EMC Labs cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy lợi ích của blockchain và tài sản tiền điện tử đối với nhân loại.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund