CoinW研究院周报（2025.9.1-2025.9.7期）

CoinW研究院

特邀专栏作者

15giờ trước

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全球加密货币总市值为4.06万亿美元，较上周3.84万亿美元，本周内加密货币总市值上升5.73%。

关键要点

全球加密货币总市值为 4.06 万亿美元，较上周 3.84 万亿美元，本周内加密货币总市值上升 5.73%。截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约 545 亿美元，本周净流入 2.46 亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约 127.3 亿美元，本周净流出 7.87 亿美元。
稳定币总市值为 2,826 亿美元，其中 USDT 市值为 1,689 亿美元，占稳定币总市值的 59.76%；其次是 USDC 市值为 725 亿美元，占稳定币总市值的 25.65%；DAI 市值为 53.6 亿美元，占稳定币总市值的 1.89%。
据 DeFiLlama 的数据，本周DeFi 总 TVL 为$1,521 亿，较上周 1,545 亿，下降约 1.55%。按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是Ethereum，占比 59.47%；Solana链，占比 7.54%；Bitcoin，占比 5.19%。
从链上数据看，本周公链整体活跃度承压。日成交量仅 BNB 链（+24.8%）和 Aptos（+5%）上涨，其余均下跌，其中 Ethereum、Ton、Sui 均跌逾 34%，Solana 小幅回落 5.5%。交易费用方面，Ethereum 下跌 50%，BNB 与 Ton 持平，Solana 与 Aptos 分别上涨 22.6%和 7.6%。日活跃地址仅 Sui 大涨 66%，其余链普遍下降，Ethereum 和 Aptos 跌幅较大。TVL 方面，Solana、BNB、Ton 小幅增长，其余链下跌，Aptos 跌幅最大为 5.1%。
新项目关注：MECCA 是一个基于 Solana 的多元化区块链生态，将购物、游戏、网络漫画和支付融为一体，并以 MEA 代币贯穿整个体系。Aria 是一个融合现实世界资产（RWA）与知识产权（IP）的合规化平台，专注于对 RWIP（现实世界知识产权）的代币化与碎片化，帮助其在二级市场和借贷市场中释放流动性。Pharos 是一条超高速、EVM 兼容的互联网级公链，致力于为 RWA 和企业级 DeFi 打造最佳基础设施。

关键要点

一.市场概览

1. 加密货币总市值/比特币市值占比

2. 恐慌指数

3. ETF 流入流出数据

4. ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例

5. Decentralized Finance (DeFi)

6. 链上数据

7. 稳定币市值与增发情况

二.本周热钱动向

1. 本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币

2. 新项目洞察

三.行业新动态

1. 本周行业大事件

2. 下周即将发生的大事件

3. 上周重要投融资

四.参考链接

一.市场概览

1. 加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为4.06万亿美元，较上周 3.84 万亿美元，本周内加密货币总市值上升 5.73%。

数据来源：cryptorank

数据截止至2025 年 9 月 7 日

截止至发稿，比特币的市值为2.21万亿美元，占加密货币总市值的54.4%。与此同时，稳定币的市值为2,826亿美元，占加密货币总市值的6.96%。

数据来源：coingeck

数据截止至2025 年 9 月 7 日

2. 恐慌指数

加密货币恐慌指数为 50，显示为中性。

数据来源：coinglass

数据截止至2025 年 9 月 7 日

3. ETF 流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货 ETF 累计总净流入约545亿美元，本周净流入 2.46亿美元；美国以太坊现货 ETF 累计总净流入约127.3亿美元，本周净流出 7.87亿美元。

数据来源：sosovalue

数据截止至2025 年 9 月 7 日

4. ETH/BTC 和 ETH/USD 兑换比例

ETHUSD ：现价$4,301.13，历史最高价$4,878.26，距最高价跌幅约 12.99%

ETHBTC ：目前为 0.038691，历史最高为 0.1238

数据来源：ratiogang

数据截止至2025 年 9 月 7 日

5. Decentralized Finance (DeFi)

据 DeFiLlama 的数据，本周 DeFi 总 TVL 为$1,521亿，较上周 1,545 亿，下降约 1.55%。

数据来源：defillama

数据截止至2025 年 9 月 7 日

按公链进行划分，其中 TVL 最高的三条公链分别是 Ethereum 链，占比 59.47%；Solana 链，占比 7.54%；Bitcoin，占比 5.19%。

数据来源：CoinW 研究院，defillama

数据截止至2025 年 9 月 7 日

6. 链上数据

Layer 1 相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要 Layer 1 含 ETH、SOL、BNB、TON、SUI 以及 APTOS 的相关数据。

数据来源：CoinW 研究院，defillama,Nansen

数据截止至2025 年 9 月 7 日

日成交量与交易费用：日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。日成交量方面，本周仅 BNB 链（+24.8%）和 Aptos（+5%）有所上涨，其余链均下跌。Ethereum（-35.2%）、Ton（-34%）、Sui（-36.67%）跌幅相近，轻微下跌 5.51%。在交易费用方面，本周BNB 链和 Ton 链较上周持平；Ethereum 下降 50%，Sui（-3.07%）轻微下降；上调 22.58%，Aptos 上调 7.57%。SolanaSolana
日活跃地址与 TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL 反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，本周仅 Sui 链上涨 65.96%，其余链均下跌。其中 Ethereum 和 Aptos 跌幅相对较大，分别为 16.06%、14.14%，（-1.04%）、BNB（-3.18%）、Ton（-7.18%）轻微下跌。TVL方面，Solana（+0.37%）、BNB（+0.81%）、TON（+2.86%）实现小幅增长，其余公链均下跌，包括Ethereum、Sui、Aptos分别下跌0.91%、2.29%和 5.13%。Solana

Layer 2 相关数据

据 L 2 Beat 数据显示，以太坊 Layer 2 总 TVL 为432.4亿美元，本周较上周（$429.8 亿）整体涨幅为 0.6%。

数据来源：L 2 Beat

数据截止至2025 年 9 月 7 日

Base和 Arbitrum 分别以38.26%和 35%的市场份额占据前排，Base链过去一周市场份额略有下降，Arbitrum 有所上升。

数据来源：footprint数据截止至2025 年 9 月 7 日

7. 稳定币市值与增发情况

据 Coinglass 数据，稳定币总市值为2,826亿美元，其中 USDT 市值为 1,689亿美元，占稳定币总市值的 59.76%；其次是 USDC 市值为725亿美元，占稳定币总市值的 25.65%；DAI 市值为 53.6亿美元，占稳定币总市值的1.89%。

数据来源：CoinW 研究院，Coinglass

数据截止至2025 年 9 月 7 日

据 Whale Alert数据显示，本周 USDC Treasury 总计增发12.44亿枚，TetherTreasury 本周总计增发 20 亿枚 USDT。本周稳定币增发总量为 32.44亿枚，较上周稳定币增发总量(69.8亿枚)减少 53.52%。USDC

数据来源：Whale Alert

数据截止至2025 年 9 月 7 日

二.本周热钱动向

1. 本周涨幅前五的 VC 币和 Meme 币

过去一周内涨幅前五的 VC 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至2025 年 9 月 7 日

过去一周内涨幅前五的 Meme 币

数据来源：CoinW 研究院，coinmarketcap

数据截止至2025 年 9 月 7 日

2.新项目洞察

MECCA 是一个基于 Solana 的多元化区块链生态，将购物、游戏、网络漫画和支付融为一体，并以 MEA 代币贯穿整个体系。用户可在平台上购物返利、畅玩 P 2 E 游戏、阅读和交易 NFT 形式的 Webtoon，并通过代币参与支付、奖励和二级市场流通，形成可持续的闭环经济。凭借 Solana 的高性能和低成本，MECCA 致力于打造全球化、一体化的去中心化娱乐与消费体验。
Aria 是一个融合现实世界资产（RWA）与知识产权（IP）的合规化平台，专注于对 RWIP（现实世界知识产权）的代币化与碎片化，帮助其在二级市场和借贷市场中释放流动性。通过分布式所有权和协同决策，Aria 支持用户对 IP 进行再创作和衍生开发，创造新的收入来源。
Pharos 是一条超高速、EVM 兼容的互联网级公链，由前蚂蚁金服和阿里巴巴区块链团队核心成员创立，致力于为 RWA 和企业级 DeFi 打造最佳基础设施。Pharos 通过去信任化和去中心化设计，支持高达 50,000 TPS 的性能，提升支付与应用的效率，为下一代高性能 Layer 1 链树立新标准。

三.行业新动态

1. 本周行业大事件

World Liberty Financial（WLFI）于 2025 年 9 月 1 日完成了代币生成事件（TGE），通过名为“Lockbox” 的系统向早期用户分发代币，其中约 20%的代币立即解锁，剩余部分按照社区治理安排逐步释放。
9 月 2 日，QuackAI（Q）公开表示其官方代币 Q 的空投领取已开放，用户可以前往相关门户检查状态、查看分配额度，并按照步骤进行领取或转移。Quack AI 是AI驱动的治理协议，其代币总供应量为 100 亿枚，其中 10%分配给核心团队，11%分配给投资者和顾问，79%分配给社区和生态系统，Q的首次流通供应量为16.16%，于 9 月 3 日开启 TGE 事件。
Somnia（SOMI）于 2025 年 9 月 2 日正式启动了其代币生成事件（TGE）和首次空投活动。此次空投共分配了 5%的总供应量（约 5,000 万枚 SOMI），以奖励早期参与者、开发者和社区成员。其中，约 4.3%的代币分配给了参与测试网的用户，剩余部分则奖励给创作者、内容贡献者和 NFT 持有者。空投采用了 20%即时解锁、80%线性解锁的方式，持续 60 天，以鼓励长期参与。
Hyperbot（BOT）于 2025 年 9 月 3 日完成了代币生成事件（TGE）和空投活动，向早期用户和社区成员分发代币，用于奖励早期参与和生态贡献。Hyperbot 是一款 AI 驱动的链上合约交易工具，帮助用户跟踪市场信号和智能资金流向，空投和 TGE 的启动旨在激励社区成员参与，为项目的长期发展奠定基础。

2. 下周即将发生的大事件

Linea（LXP）在 2025 年 9 月 3 日官方确认已开放空投检查，并宣布 TGE 将于 9 月 10 日正式启动。Linea 采用类似以太坊的初始分配方案：总量的 85%分配给生态系统，其中 10%给早期用户和建设者（完全解锁），剩余 75%纳入生态系统基金，基金中 4%用于流动性提供者社区空投。项目团队和投资机构不分配份额，专注于生态系统的可持续发展。空投申领窗口自 9 月 10 日开启，持续 90 天至 12 月 9 日，所有空投代币完全解锁，未认领代币将在窗口结束后返还生态系统基金。
区块链安全公司 Firewarm 正在面向早期支持者和社区成员进行一场空投，总奖励池价值 35,000 美元。参与者需完成一系列任务。空投活动于 2025 年 9 月 3 日开启，将持续至 2025 年10 月 19日，获奖者可获得 250–750 美元不等的代币奖励。目前项目尚未公布正式的代币生成事件（TGE）时间，此次空投旨在激励社区参与并为未来生态发展铺路。
2025 年 9月，Lemonade 正在进行一项名为 GHO空投的作者奖励计划，旨在鼓励平台用户通过发布高质量内容、组织活动和建立社区来获得 GHO 稳定币奖励。该计划不设固定的快照时间或结束日期，而是基于用户在平台上的持续贡献进行动态奖励。目前尚未公布正式的代币生成事件（TGE）时间。
Betura 计划于 2025 年 9 月 15 日启动首次去中心化交易所代币发行（IDO）。空投活动于 2025 年 8 月 5 日始，2025 年 9 月 5 日结束，奖励总额为 100,000,000 BETURA 代币，约合 500,000 美元。IDO 将于 2025年 9 月 15 日在 Spores Network 平台上线，预计筹资 437,500 美元。目前尚未公布代币生成事件（TGE）的具体时间。

3. 上周重要投融资

AI 区块链初创公司 Kite 宣布完成 1800 万美元 A 轮融资，由 PayPal Ventures 和 General Catalyst 领投，8 VC、Samsung Next 等参投，使公司累计融资额达到 3300 万美元。Kite 正在打造一条专为 AI 设计的区块链基础设施，提供实时支付、可编程治理、加密身份和可验证归因等功能，旨在为 AI 智能体（agents）构建安全、独立行动的底层交易层，推动全球互操作的 AI 服务网络落地。（2025 年 9月2日）
SonicStrategy宣布获得SonicLabs 4,000万美元（约合55,000 万加元）投资，将用于扩展团队、推动产品研发及加速市场拓展。SonicStrategy 由跨国科技上市公司 Spetz Inc.推出，致力于成为振兴 Sonic 代币生态系统的基石，通过结合代币积累、积极参与质押及其他 DeFi 项目来创造价值。（2025 年 9月 2 日）
德国数字资产托管公司 Tangany 宣布完成 1000 万欧元 A 轮融资，Baader Bank、Elevator Ventures/Raiffeisen Bank International 和 Heliad Crypto Partners 领投， HTGF 和 Nauta Capital 继续提供支持。Tangany 是一家受监管的德国加密金融机构，为区块链上的数字资产托管提供市场领先的 B 2 B 解决方案。借助 Tangany Custody 套件，客户可以将加密货币（比特币、以太坊等）、稳定币、证券代币、加密证券和 NFT 等数字资产存储在热钱包或冷钱包中。（2025 年 9 月 3 日）
Etherealize 完成 4,000 万美元 A 轮融资，由 Electric Capital 与 Paradigm 领投，并且获得了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 与以太坊基金会的罕见参与。作为以太坊生态的“机构级产品与营销团队”，Etherealize 将这笔资金用于构建机构级基础设施，包括代币化资产的发行、管理与结算平台，以及自动合规体系，并计划引入零知识证明隐私功能。（2025 年 9 月 3 日）