Tại Hội nghị Thường niên Ngân hàng Trung ương Toàn cầu Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã đưa ra một tín hiệu rõ ràng mang tính ôn hòa. Thị trường đã phản ứng nhanh chóng: Ethereum đã nhanh chóng vượt mốc 5.000 đô la, thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới, và S&P 500 cũng chấm dứt chuỗi năm ngày giảm điểm, phục hồi 1,5% chỉ trong một ngày và gần chạm mức cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, sự hồi phục ngắn ngủi này nhanh chóng bị lu mờ bởi những lo ngại mới. Những bất ổn như lý thuyết suy thoái kinh tế Mỹ, chỉ số giá PCE và báo cáo thu nhập của Nvidia đã vực dậy tâm lý thị trường ở mức cao, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khẩu vị rủi ro và sự hồi sinh của thị trường. Hiện tại, BTC đã giảm xuống dưới 110.000 đô la, và ETH đã giảm mạnh 8% chỉ trong một ngày xuống còn 4.400 đô la.

Tiếp theo, BlockBeats đã tổng hợp quan điểm của các nhà giao dịch về điều kiện thị trường sắp tới để cung cấp một số định hướng cho giao dịch của bạn trong tuần này.

@0 xENAS

Tôi tin rằng chúng ta đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ thị trường tăng giá bắt đầu từ tháng 1 năm 2023. Những đợt tăng giá định kỳ này thường ngắn hạn, chỉ kéo dài một hoặc hai tháng. Với gần như toàn bộ người mua nhỏ lẻ trên toàn cầu hiện đã tham gia thị trường, thị trường tiền điện tử đã hấp thụ hoàn toàn nguồn vốn gia tăng, đẩy cả BTC và ETH lên mức cao kỷ lục.

Mục tiêu trung và dài hạn mà tôi đặt ra trước đó là 0,04 cho ETH/BTC đã đạt được, điều này có nghĩa là các cơ hội chính để giao dịch ETH về cơ bản đã qua.

Điều này cũng quyết định sự thay đổi chiến lược của tôi—tôi sẽ không còn theo đuổi các chiến lược giao dịch lớn, hung hăng nữa. Trọng tâm của tôi sẽ chuyển từ "tích lũy vốn" sang "bảo toàn vốn". Có lẽ tôi sẽ bỏ lỡ thị trường điên rồ tiếp theo, nhưng điều đó không quan trọng, vì nó không phù hợp với hệ thống giao dịch của tôi.

Điều này không có nghĩa là tôi đã thanh lý hoàn toàn vị thế hoặc thậm chí là bán khống. Ngược lại, tôi vẫn giữ vị thế mua, nhưng quy mô đã giảm đáng kể. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi mNAV của DAT như một chỉ báo cốt lõi. Khi chu kỳ này kết thúc, mNAV của hầu hết các DAT sẽ giảm xuống dưới 1.

@CryptoHayes

Tôi tin rằng thị trường có thể sẽ còn tăng cao hơn nữa vào cuối năm. Miễn là bạn không sử dụng đòn bẩy, bạn không cần quá lo lắng về những biến động ngắn hạn. Ngay cả khi thị trường giảm thêm 15%-20% trong tuần này, nếu bạn có tiền nhàn rỗi, đây vẫn là cơ hội tốt để gia tăng lượng tiền nắm giữ. Tôi gần như chắc chắn chúng ta sẽ chứng kiến "sự in tiền" trước cuối năm, với Bitcoin có khả năng đạt 250.000 đô la và ETH có khả năng vượt mốc 10.000 đô la. Một khi ETH vượt qua mức cao nhất mọi thời đại, tiềm năng tăng giá sẽ được giải phóng hoàn toàn. Tôi thậm chí còn nghĩ rằng 10.000 đô la đến 20.000 đô la là một phạm vi hợp lý.

Cốt lõi của logic này nằm ở việc các công ty quản lý quỹ tài sản kỹ thuật số liên tục huy động vốn. Miễn là giá tài sản họ mua tiếp tục đạt mức cao mới, việc huy động vốn sẽ trở nên dễ dàng hơn, và các quỹ tiếp tục đẩy giá lên, tạo ra một vòng phản hồi tích cực. Có hai biến số chính đằng sau điều này: số tiền các công ty này có thể huy động và lượng thanh khoản mà chính phủ sẽ giải phóng. Tôi không phải là người bị ám ảnh bởi "chu kỳ Bitcoin bốn năm". Thời lượng của chu kỳ thị trường này phần lớn phụ thuộc vào mối quan hệ giữa vốn và chính sách.

Chính quyền Trump vẫn chưa hoàn toàn bước vào "chế độ in tiền". Nó giống như đang thăm dò thị trường hơn - đưa ra nhiều ý tưởng khác nhau để xem ý tưởng nào thực sự hiệu quả, đồng thời cũng thể hiện mong muốn phục hồi nền kinh tế. Tốc độ sẽ không rõ ràng cho đến khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang và Hội đồng Thống đốc được hoàn tất, bao gồm cả việc liệu Trump có thể thay thế Powell và bổ nhiệm người của mình hay không. Điều này dự kiến sẽ diễn ra vào giữa năm sau.

Sau khi hoàn tất việc sắp xếp nhân sự, giai đoạn nới lỏng tiền tệ điên cuồng nhất sẽ diễn ra từ giữa năm 2026 cho đến hết nhiệm kỳ của Trump. Nếu không in tiền, không thể thắng cử. Đảng Dân chủ sẽ in tiền, Đảng Cộng hòa cũng sẽ in tiền, và mọi người sẽ sử dụng thanh khoản để xoa dịu những người ủng hộ và các nhóm lợi ích của họ.

Đối với các công ty quản lý quỹ, một số có thể được mua lại do chiết khấu định giá hoặc đơn giản là thanh lý tài sản. Các dự án dẫn đầu sẽ hấp thụ vốn một cách thụ động và trở thành những dự án chiến thắng, trong khi những dự án chậm tiến độ sẽ bị loại bỏ. Tuy nhiên, "cuộc lột xác ngành" thực sự này có thể vẫn cần thêm thời gian để diễn ra.

Bài đọc liên quan: Cuộc phỏng vấn mới nhất của Arthur Hayes: Sự sụt giảm vào mùa thu, ETH dự kiến đạt 10.000-20.000 đô la trong dài hạn

@rickawsb

Hôm nay, Ethereum và Bitcoin đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh, với nhiều giả thuyết khác nhau về nguyên nhân.

Một số người cho rằng nguyên nhân là do sự cố trên sàn giao dịch, một số khác lại cho rằng nguyên nhân là do đợt bán tháo của cá voi, một số khác lại cho rằng báo cáo thu nhập của NVDA tuần này có thể không đạt được kỳ vọng, một số khác lại cho rằng nguyên nhân là do Trump tuyên bố ông có đủ khả năng "phá hủy" nền kinh tế Trung Quốc, và một số khác lại cho rằng nguyên nhân là do báo cáo mới của Moody's và một số nhà kinh tế cho rằng Hoa Kỳ đang bên bờ vực suy thoái.

Những nguyên nhân khác về cơ bản sẽ không gây ra tác động lâu dài và trên diện rộng. Lý thuyết suy thoái có thể được thảo luận chi tiết hơn, xét cho cùng, các tín hiệu kinh tế rất đa dạng và phức tạp.

Tôi tin rằng các nhà kinh tế học truyền thống một lần nữa đã bỏ qua cuộc cách mạng AI, một yếu tố then chốt, phi truyền thống đang định hình lại bối cảnh kinh tế. Nếu phải nói về áp lực suy thoái, một mô tả phù hợp hơn có lẽ là nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong một giai đoạn đặc biệt được hình thành bởi sự kết hợp giữa áp lực chu kỳ (như được phản ánh trong Chỉ số Kinh tế Dẫn đầu LEI) và các động lực cấu trúc mới (như được chứng minh bằng cuộc cách mạng AI). Mặc dù rủi ro suy thoái là có thật và không thể bỏ qua, nhưng sự phát triển nhanh chóng của AI mới là yếu tố quyết định đối với nền kinh tế. Tình hình hiện tại giống như một "sự chuyển đổi số" trong chuyển đổi cơ cấu kinh tế hơn là một cuộc suy thoái theo chu kỳ đơn thuần.

Theo ước tính từ các tổ chức lớn, ngay cả dưới những dự báo bi quan, AI sinh sản có thể tạo ra một "sự bùng nổ năng suất lao động khổng lồ" trong vòng một đến ba năm tới, có khả năng bổ sung hàng nghìn tỷ đô la vào GDP toàn cầu. Khoản đầu tư khổng lồ vào AI giải thích tại sao dữ liệu kinh tế cứng vẫn vững vàng bất chấp nhiều dấu hiệu cảnh báo. Tương tự, hầu hết các lập luận về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ đều không tính đến AI.

Kết luận là: sẽ có những khó khăn khi tăng trưởng, sẽ có những đợt thoái lui trong thị trường tăng giá, nhưng sẽ không có suy thoái, thị trường giảm giá vẫn chưa đến, thị trường tăng giá vẫn còn ở đây!

@Murphychen 888

Theo tôi, thị trường giá xuống là sự mất niềm tin hoàn toàn của những người tham gia thị trường chính vào tương lai, bằng chứng là hành vi của những người nắm giữ nhiều cổ phiếu.

Nếu chúng ta đi theo một lộ trình tương tự, vào tháng 11 năm 2021, những người nắm giữ lớn (nắm giữ 100.000-100.000 BTC) thường xuyên và liên tục rút lợi nhuận, vượt quá 2 tỷ đô la. Tuy nhiên, ngay cả sau khi BTC đạt mức cao kỷ lục 120.000 đô la, số tiền lãi cao nhất mà những người nắm giữ lớn rút ra cũng chỉ dưới 1 tỷ đô la. Điều này hoàn toàn khác với đỉnh thứ hai vào năm 2021.

Về mặt cấu trúc chip, khi giá đạt 65.000 đô la vào năm 2021, một lượng lớn chip giá rẻ tập trung ở mức giá 6.000-10.000 đô la. Nhu cầu lợi nhuận lớn đồng nghĩa với việc ngay cả khi giá giảm, họ vẫn có thể bán ra để kiếm lời.

Vào năm 2025, một lượng lớn chip sẽ tập trung ở mức giá 9.000-110.000 đô la và 113.000-118.000 đô la. Nếu giá giảm xuống dưới mức chi phí, những chip này không chỉ không có lợi nhuận mà còn chịu lỗ nặng nề. Những chip này được nắm giữ bởi các tổ chức mua thông qua ETF và vốn Phố Wall.

Vậy, liệu một sự phân kỳ đỉnh K-line kỹ thuật và một điểm cắt tử thần ở mức cao có nhất thiết dẫn đến một thị trường gấu kéo dài như đỉnh kép năm 2021 hay không? Chẳng lẽ không cần phải xem xét các yếu tố khách quan như cơ cấu nắm giữ, hành vi của cá voi và nới lỏng vĩ mô sao? Mặc dù tôi đồng ý rằng chúng ta đang bước vào một "thị trường suy yếu định kỳ", tôi không đồng ý với cách tiếp cận máy móc và cứng nhắc một cách mù quáng, điều này có vẻ như đang gây ra tâm lý lo lắng bán tháo.

@Vida_BWE

Tôi chỉ cảm thấy thanh tiến trình thị trường tăng giá đã được tải 80%, và những ai tiếp tục đầu tư dài hạn có thể dừng lại. Việc mua giao ngay lúc này hoàn toàn hiệu quả về mặt chi phí. Những ai đã có túi đầy nên chuyển sang chế độ chỉ giảm vị thế.

Giả sử chu kỳ đầu tư là 6 tháng

Lựa chọn A: Mua giao ngay. Tổng vốn hóa thị trường có thể tiếp tục tăng 30%, nhưng bạn cũng sẽ phải chịu rủi ro giá giảm hơn 30%.

Kế hoạch B: Chênh lệch giá dựa trên U, bạn có thể kiếm được 20% với mức giảm 0%

Đối với những người chơi có số tiền lớn "tự quản lý tiền của mình", mức tăng trưởng 30% trong toàn bộ danh mục đầu tư với mức giảm 0% trong một năm sẽ hiệu quả hơn về mặt chi phí so với mức tăng trưởng 50% với mức giảm tối đa là 20%.

Ngược lại, những người chơi lớn như chiến lược và cá cược, những người "quản lý tiền của người khác", không sợ thua lỗ. Suy cho cùng, họ không mất tiền của chính mình, mà là kiếm được AUM. Do đó, họ không quan tâm nhiều đến việc giảm giá và chỉ mua mà không cần nhìn vào giá.

@fundstrat

Trích dẫn các nhà phân tích của Bloomberg, Tom Lee, CEO của BMNR, dự đoán ETH sẽ chạm đáy trong vài giờ tới. Khả năng giá hiện tại khá cao, và việc giảm xuống dưới 4.067 đô la, mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 8, sẽ cho thấy triển vọng giảm giá ngắn hạn. Lý tưởng nhất, ETH sẽ chạm đáy khoảng 4.300 đô la trong 12 giờ tới, sau đó phục hồi trên mức cao trước đó là 5.100 đô la để đạt khoảng 5.400 đô la.