Tác giả gốc: @viee 7227, cộng tác viên cốt lõi của Biteye

BNB gần đây đã trải qua một đợt tăng giá cấu trúc đáng chú ý. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 7, hôm nay nó đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại là 865,68 đô la. Với việc nhiều công ty niêm yết tại Hoa Kỳ tích cực mua BNB làm tài sản dự trữ, cùng với những tin tức tích cực như các đơn đăng ký ETF, BNB, từng được coi là "đồng tiền nền tảng giao dịch" và "token hệ sinh thái chuỗi công khai", giờ đây đang phát triển thành một tài sản dự trữ của tổ chức.

Xu hướng thị trường này có thể không phải do sự cường điệu nhất thời, mà là do sự định giá lại và định vị lại BNB. Bài viết này sẽ đi sâu vào con đường thể chế hóa của BNB và những cơ hội khác nhau dành cho nhà đầu tư bán lẻ.

1. Đánh giá về con đường “Tiến hóa thể chế” của BNB

Trong hai tháng qua, ba sự kiện lớn đã xảy ra xung quanh BNB:

• Một số công ty niêm yết tại Hoa Kỳ đã thêm BNB vào dự trữ của họ: Kể từ tháng 7, một số công ty niêm yết tại Hoa Kỳ đã công bố việc mua hoặc gây quỹ cho BNB. Ví dụ, CEA Industries, với sự hỗ trợ từ Yzi Labs, có kế hoạch huy động 500 triệu đô la (có thể mở rộng lên 1,2 tỷ đô la) để xây dựng dự trữ BNB lớn nhất; Liminatus Pharma có kế hoạch đầu tư tới 500 triệu đô la vào BNB cho một khoản đầu tư dài hạn; Windtree Therapeutics đã phê duyệt tới 700 triệu đô la cho các thương vụ mua lại BNB; và Nano Labs có kế hoạch đầu tư 1 tỷ đô la để dần dần nắm giữ 5% đến 10% nguồn cung BNB đang lưu hành, sau khi đã mua 128.000 BNB qua quầy. Chuỗi động thái này cho thấy BNB đang được một số tổ chức coi là tài sản dự trữ tương đương với Bitcoin.
• Xu hướng ETF: Đầu tháng 5, công ty quản lý tài sản nổi tiếng VanEck đã chính thức nộp đơn xin cấp phép ETF BNB lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), bao gồm các lợi ích bổ sung như staking. Nếu được chấp thuận, BNB dự kiến sẽ trở thành tâm điểm của vòng cạnh tranh ETF tiền điện tử tiếp theo, sau Bitcoin và Ethereum.
• Giá BNB đạt mức cao nhất mọi thời đại: Nhờ những yếu tố tích cực đã đề cập ở trên, BNB tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 865,68 đô la vào ngày 14 tháng 8. Biểu đồ dưới đây cho thấy kể từ giữa tháng 7, tỷ lệ tài trợ nắm giữ BNB đã tiếp tục tăng từ âm sang dương, với nhiều đợt tăng đột biến từ ngày 23 tháng 7 đến ngày 14 tháng 8, đạt khoảng 0,015%–0,03% mỗi 8 giờ, tăng theo giá. Việc tỷ lệ này không duy trì ở mức âm trong một thời gian dài trong suốt đợt giảm cho thấy phe mua đang chiếm ưu thế, với cả giá giao ngay và giá đòn bẩy đều thúc đẩy giá tăng. Động lực tăng giá rất mạnh và cấu trúc tương đối lành mạnh.

Nguồn: Coinglass

Những sự kiện trên phản ánh quá trình thể chế hóa BNB, chuyển đổi từ một nền tảng chủ yếu phụ thuộc vào giá trị nội bộ của hệ sinh thái Binance sang một giai đoạn phân bổ chủ động mới của các tổ chức truyền thống. Với làn sóng mua vào "kiểu Phố Wall" này, giá trị cốt lõi của BNB đang có đà tăng trưởng mang tính cấu trúc, tạo ra nguồn cầu ổn định và dài hạn hơn. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, đây là thời điểm để xem xét lại tiềm năng dài hạn của BNB và tận dụng đà tăng trưởng của nó thông qua nhiều kênh khác nhau.

2. Cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ 1: Trò chơi trên chuỗi BNB Chain

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, việc tích cực tham gia vào hệ sinh thái BNB trên chuỗi là một cách quan trọng để gia tăng giá trị. Họ có thể tham gia vào cổ tức của chuỗi BNB thông qua nhiều phương tiện khác nhau như DeFi, RWA và Meme.

DeFi: Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và giao thức cho vay hàng đầu của BNB Chain hiện đang nằm trong số những sàn giao dịch hàng đầu về TVL. Ví dụ, PancakeSwap (V3), một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu, tự hào có TVL khoảng 2 tỷ đô la, mang lại lợi nhuận từ nhóm thanh khoản trên nhiều cặp tiền tệ khác nhau. Venus, một giao thức cho vay lâu đời, hỗ trợ cho vay các tài sản chính thống như BNB. Lista DAO cũng tự hào có TVL là 1 tỷ đô la. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể lựa chọn chiến lược DeFi phù hợp dựa trên khẩu vị rủi ro của mình (xem biểu đồ bên dưới).

RWA: BNB Chain đang nhanh chóng trở thành một nền tảng mới nổi cho RWA on-chain. Vào tháng 7, Ondo Finance đã công bố rằng họ sẽ tích hợp các sản phẩm được mã hóa đại diện cho hơn 100 cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ vào BNB Chain, cho phép người dùng toàn cầu giao dịch các tài sản cổ phiếu Hoa Kỳ được chọn 24/7. Trong khi đó, chương trình xStocks do Kraken và công ty quản lý tài sản Backed ra mắt cũng sẽ được triển khai trên BNB Chain, hỗ trợ giao dịch hơn 60 cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ. Về stablecoin, công ty WLFI của gia đình Trump trước đây đã chọn BNB Chain để ra mắt stablecoin tuân thủ đầu tiên của mình, USD 1. Hiện tại, nó đã được tích hợp vào hệ sinh thái DeFi của BNB Chain, thiết lập một nhóm thanh khoản 1 USD. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể đầu tư thuận tiện hơn vào cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác của Hoa Kỳ trên BNB Chain, đạt được sự đa dạng hóa tài sản.

Meme: Đầu năm nay, một loạt token meme đình đám đã được ra mắt trên BNB Chain, tạo nên sự quan tâm chưa từng có trên thị trường. Nếu bạn quan tâm đến giao dịch meme, bạn có thể quét chuỗi trên Four.meme, nền tảng phát hành meme công bằng đầu tiên của BNB Chain, để theo dõi các token mới ra mắt. Tất nhiên, điều quan trọng cần nhớ là giao dịch meme rất biến động, và với mức độ quan tâm hiện đang giảm đáng kể, tốt nhất nên chờ đợi cho đến khi thị trường phục hồi trước khi đầu tư. Từ góc độ cơ hội thị trường, sự phổ biến của meme có thể mang lại khối lượng giao dịch đáng kể và người dùng mới cho BNB Chain, thúc đẩy nhu cầu BNB và gián tiếp mang lại lợi ích cho người nắm giữ BNB.

Nhìn chung, hệ sinh thái BNB Chain đang chứng kiến sự gia tăng đột biến cả về lưu lượng truy cập và giá trị. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, điều này cũng đồng nghĩa với sự gia tăng các cơ hội trên chuỗi, cho phép họ thu được lợi nhuận ổn định từ các dự án DeFi hàng đầu, thử nghiệm với RWA (Return On Investment - Giao dịch Tài sản Kỹ thuật số) và thậm chí khám phá các meme mới nổi. Là nền tảng giá trị cốt lõi của BNB Chain, sự thịnh vượng trên chuỗi cuối cùng sẽ chuyển thành hỗ trợ giá trị cho BNB. Do đó, bằng cách tham gia sâu vào hệ sinh thái BNB Chain, bạn đang thực sự phát triển cùng với BNB.

3. Cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ 2: Coin-Stock Resonance, Chiến lược ẩn "Cổ phiếu ý tưởng BNB"

Nói một cách đơn giản, khi một công ty đại chúng công bố mua lại BNB với số lượng lớn hoặc kết hợp BNB vào chiến lược tài chính của mình, hiệu suất của những cổ phiếu này bắt đầu có mối tương quan cao với BNB. Khi BNB tăng vọt, những cổ phiếu này có xu hướng tăng theo hoặc thậm chí vượt trội hơn BNB, và ngược lại. Do đó, nếu bạn tin tưởng vào các yếu tố cơ bản của BNB, hãy cân nhắc đầu tư vào các cổ phiếu có khái niệm liên quan trước khi thị trường cất cánh. Ví dụ: MicroStrategy tiếp tục mua Bitcoin. Khi các nhà đầu tư bán lẻ mua cổ phiếu MicroStrategy, họ đang gián tiếp đặt cược vào hiệu suất của Bitcoin và giá cổ phiếu của MicroStrategy đôi khi thậm chí có thể vượt quá mức tăng của Bitcoin trong cùng kỳ. Giờ đây, với sự gia tăng các nhà đầu tư tổ chức xây dựng vị thế trong BNB, loại hiệu ứng cộng hưởng tiền điện tử-cổ phiếu này được kỳ vọng sẽ được lặp lại.

Chúng tôi đã đề cập đến một số công ty đang có kế hoạch bổ sung BNB vào dự trữ của họ (xem biểu đồ trên). Cổ phiếu của họ có mối tương quan cao với BNB. Vậy các nhà đầu tư bán lẻ có thể định hướng và quản lý rủi ro như thế nào?

• Hãy theo dõi thời điểm công bố BNB từ các công ty được đề cập. Giá cổ phiếu thường tăng vọt ngay sau khi có thông báo, làm tăng rủi ro mua vào sau đó. Ví dụ, hãy chú ý đến các mốc quan trọng như hồ sơ nộp lên SEC, chào bán thứ cấp và hoàn tất giao dịch mua. Đầu tư vào các vị thế thấp trước khi có thông báo và chốt lời theo đợt khi tin tức được công bố.
• Lưu ý tương quan giá BNB: Các cổ phiếu này có mối tương quan cao với giá BNB. Ví dụ, khi BNB vượt mốc 800 đô la vào cuối tháng 7, các cổ phiếu như CEA và Windtree cũng theo sau, trong khi ngược lại, cổ phiếu của họ cũng giảm nhẹ. Do đó, giá BNB có thể được sử dụng làm chỉ báo hàng đầu. Nếu bạn tin rằng BNB sắp bước vào một làn sóng tăng trưởng mới, bạn có thể tăng tỷ trọng nắm giữ các cổ phiếu liên quan và chờ đợi sự cộng hưởng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nếu BNB trải qua những biến động đáng kể, thị trường chứng khoán có thể trải qua những biến động mạnh hơn nữa.
• Hãy chú ý đến mối quan hệ giữa cổ phiếu concept và Binance: Một số cổ phiếu có niềm tin thị trường mạnh mẽ hơn nhờ sự tham gia của Binance hoặc CZ. Do đó, hãy chú ý xem liệu Binance hoặc CZ có tiếp tục hợp tác và hỗ trợ các công ty này hay không, chẳng hạn như cung cấp dịch vụ lưu ký và định hướng chiến lược. Những tín hiệu này sẽ củng cố niềm tin của thị trường vào các cổ phiếu concept nắm giữ BNB, từ đó thúc đẩy định giá.

Cần lưu ý rằng những cơ hội này mang lại rủi ro kép, chịu ảnh hưởng bởi cả biến động của thị trường tiền điện tử và các yếu tố thị trường chứng khoán (chẳng hạn như pha loãng tài chính). Chúng tôi khuyên bạn nên bắt đầu với quy mô nhỏ, quản lý vị thế cẩn thận và theo dõi các yếu tố cơ bản.

4. Cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ 3: Trò chơi nền tảng giao dịch

Trong những năm gần đây, Binance đã triển khai nhiều hoạt động đa dạng, bao gồm Launchpad, Launchpool và Megadrop, với hầu hết các hoạt động này đều liên quan đến BNB. Trên thực tế, việc tận dụng các chiến lược giao dịch của nền tảng giao dịch đã biến BNB từ một khoản đầu tư đơn thuần thành một công cụ tạo ra lợi nhuận đa dạng, cho phép người dùng tận hưởng cả sự tăng giá vốn có của BNB lẫn nguồn thu nhập bổ sung.

Bảng sau đây tóm tắt một số hoạt động khai thác IPO Binance phổ biến hiện nay để giúp bạn lựa chọn cách kiếm tiền phù hợp dựa trên tình hình của mình.

Bạn có thể chọn chiến lược phù hợp dựa trên quy mô vốn và thời gian đầu tư của mình:

Người nắm giữ thận trọng: Nếu bạn có nguồn vốn dồi dào nhưng không muốn đầu tư quá nhiều công sức, bạn có thể áp dụng chiến lược "Người nắm giữ BNB". Chiến lược này bao gồm việc nắm giữ một lượng BNB nhất định trong dài hạn và tích cực tham gia vào Launchpool và các đợt airdrop HODLer định kỳ. Chiến lược này ưu tiên tạo ra token mới từ các token mới, với lợi nhuận đến từ cả việc tăng giá BNB và các đợt airdrop token mới.

Tham gia tích cực: Nếu bạn có nguồn lực hạn chế nhưng có nhiều thời gian và kỹ năng thực hành, bạn có thể thử phương án "Điểm Alpha". Mục tiêu là đạt đến ngưỡng điểm cho các sự kiện airdrop/TGE, Pre-TGE và Booster. Sau khi hoàn thành nhiệm vụ, hãy thoát ngay để khóa lợi nhuận. Điều quan trọng là phải cân nhắc chi phí của chiến lược này để tránh phí giao dịch quá cao và trượt giá, những yếu tố có thể khiến lợi nhuận vượt quá lợi nhuận thực tế.

Ngoài các hoạt động chính đã đề cập ở trên, Binance còn mang đến cho người nắm giữ BNB một loạt các lợi ích, bao gồm các hạng VIP, giảm phí, bỏ phiếu cho các đồng coin được niêm yết và hoàn tiền qua Binance Pay. Ví dụ: việc sử dụng BNB để bù trừ phí giao dịch trên giao dịch giao ngay và tương lai của Binance sẽ được giảm giá. Hơn nữa, người nắm giữ BNB có thể tham gia các sản phẩm đầu tư độc quyền của Binance Earn, tích lũy nhiều lợi ích.

5. Cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ 4: Nắm giữ BNB, Tiền thưởng giảm phát và Mô hình kinh tế mã thông báo

Bất kể lối chơi nào, hầu hết các con đường cuối cùng đều liên quan đến việc nắm giữ BNB. Một lý do chính khiến nhiều người ưa chuộng việc nắm giữ BNB là tính kinh tế của token giảm phát, khiến nó trở thành token giảm phát duy nhất trong số các token hàng đầu xét theo vốn hóa thị trường. Tính đến tháng 7 năm 2025, hơn 60 triệu BNB đã bị tiêu hủy (khoảng 31% tổng nguồn cung ban đầu), làm giảm nguồn cung lưu hành từ 200 triệu xuống còn khoảng 139 triệu. BNB dự kiến sẽ đạt mục tiêu cung cấp ổn định là 100 triệu trong vài năm tới.

Nguồn: bnbburn.info, Binance Research

Cơ chế đốt tự động: Phương pháp đốt ban đầu của BNB dựa trên khối lượng giao dịch BNB trên sàn giao dịch Binance. Bắt đầu từ Quý 4 năm 2021, một thuật toán đốt tự động mới đã được giới thiệu, điều chỉnh linh hoạt dựa trên giá BNB và số lượng khối được tạo ra bởi Chuỗi BNB. Ví dụ, trong đợt đốt BNB quý thứ 32 vừa hoàn thành, tổng cộng 1.595.599,78 BNB đã bị tiêu hủy, trị giá khoảng 1,024 tỷ đô la theo giá tại thời điểm thực hiện.

Hình bên dưới minh họa công thức cho cơ chế đốt tự động. B biểu thị lượng BNB được đốt trong quý, N biểu thị tổng số khối BNB Chain được tạo ra trong quý (số lượng được xác định theo thời gian khối cố định), P biểu thị giá trung bình của BNB và K là hằng số (hiện được đặt là 250 sau khi nâng cấp hard fork). Như có thể thấy từ công thức, khi giá cao hơn, lượng BNB được đốt sẽ giảm và ngược lại. Bản chất của cơ chế này là tăng cường cường độ giảm phát trong thời kỳ thị trường suy thoái, duy trì giá trị neo của BNB bằng cách giảm lưu thông; đồng thời tự động giảm cường độ đốt trong thời kỳ thị trường bùng nổ để tránh tình trạng nguồn cung thắt chặt quá mức.

Cơ chế đốt theo thời gian thực: Bên cạnh việc đốt tập trung hàng quý, BNB Chain đã giới thiệu giao thức BEP-95 vào năm 2021 để cho phép đốt theo thời gian thực trên chuỗi. Một tỷ lệ phần trăm cố định phí gas được trả cho mỗi giao dịch trên chuỗi BNB sẽ được đốt trực tiếp. BNB càng thịnh vượng, lượng BNB được đốt càng nhiều. Về lâu dài, hoạt động trên chuỗi tăng lên sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn, kích hoạt nhiều đợt đốt theo thời gian thực hơn.

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, bản chất giảm phát của BNB đồng nghĩa với sự khan hiếm gia tăng. Giả sử nhu cầu ổn định hoặc tăng trưởng, nguồn cung giảm sẽ đẩy giá trị nội tại của mỗi token lên cao. Điều này tương tự như việc một công ty đại chúng liên tục mua lại cổ phiếu, thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu và tài sản ròng, từ đó mang lại lợi ích cho giá cổ phiếu. Cần lưu ý rằng nguồn cung BNB được cam kết ở mức khoảng 100 triệu và sẽ không bị giảm vô thời hạn để tránh gây ảnh hưởng đến an ninh mạng. Do đó, khi nguồn cung đạt gần 100 triệu, điều quan trọng là phải theo dõi xem liệu các điều chỉnh chính sách, chẳng hạn như chuyển sang tỷ lệ lạm phát không đổi, có được bảo đảm hay không. Tuy nhiên, ít nhất trong vài năm tới, xu hướng giảm phát vẫn rõ ràng.

6. Đánh giá lại BNB và triển vọng tương lai

Với sự tham gia của các tổ chức, các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang thay đổi cách đánh giá về giá trị của BNB. Ví dụ, Ngân hàng Standard Chartered đã chỉ ra trong một báo cáo vào tháng 5 năm nay rằng họ dự kiến giá BNB sẽ tăng gấp đôi lên khoảng 1.275 đô la Mỹ vào cuối năm 2025 và dự kiến sẽ tăng thêm lên khoảng 2.775 đô la Mỹ vào cuối năm 2028.

Nguồn: Ngân hàng Standard Chartered (chỉ mang tính chất tham khảo)

Hơn nữa, sự phát triển của BNB trong lĩnh vực thanh toán sẽ hỗ trợ thêm cho giá trị của đồng tiền này, thúc đẩy thị trường điều chỉnh tăng mô hình định giá. Ứng dụng thanh toán Binance Pay của Binance đã được triển khai trên toàn cầu, sử dụng BNB làm một trong những loại tiền tệ thanh toán chính. Dữ liệu cho thấy Binance Pay đã xử lý 300 triệu giao dịch với tổng khối lượng giao dịch là 230 tỷ đô la, một phần đáng kể trong số đó được thực hiện bằng BNB. Ví dụ, tại Riviera của Pháp, Binance đã hợp tác với công ty công nghệ tài chính Lyzi để cho phép hơn 80 đơn vị chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử, bao gồm BNB và các loại tiền tệ khác. Nếu xu hướng này tiếp tục, nhu cầu về BNB sẽ không chỉ đến từ đầu tư và giao dịch, mà còn từ lưu thông thương mại thực tế.

Nhìn chung, tính đến giữa năm 2025, BNB đang trên đà tăng giá. Sự tích lũy của các tổ chức đã mang lại cho nó danh xưng "dự trữ vàng kỹ thuật số", một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ đã mang lại cho nó danh xưng "chuỗi công khai hàng đầu", và sự mở rộng của các hệ thống thanh toán đã mang lại cho nó danh xưng "một loại tiền tệ thực tế". Những danh xưng đa dạng này đã mang lại cho BNB tiềm năng tiếp tục tăng vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, chúng ta phải giữ vững lập trường. Cuối cùng, giá trị dài hạn của BNB phụ thuộc vào sự phát triển liên tục của hệ sinh thái, duy trì sự đổi mới và hoạt động mạnh mẽ trong một thị trường luôn thay đổi.

VII. Kết luận

Từ nguồn gốc ban đầu là một đồng tiền nền tảng và một token chuỗi công khai phổ biến cho đến vị thế hiện tại là một tài sản tiền điện tử phổ biến đối với các nhà đầu tư tổ chức truyền thống, sự chuyển mình của BNB phản ánh sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử. Giữa làn sóng các nhà đầu tư tổ chức đang xây dựng vị thế, các nhà đầu tư bán lẻ có thể cùng chia sẻ sự tăng trưởng giá trị của BNB thông qua nhiều kênh khác nhau, bao gồm tham gia sâu vào chuỗi, đầu tư vào các cổ phiếu khái niệm liên quan, tham gia các sự kiện nền tảng giao dịch và nắm giữ BNB. Đúng như khẩu hiệu "Xây dựng và Xây dựng", giá trị của BNB sẽ được định hình và định hình bởi sự tham gia của tất cả mọi người. Nhìn về phía trước, được thúc đẩy bởi nỗ lực chung của các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, liệu BNB có thể mở ra một kỷ nguyên vàng son mới của sự đổi mới? Hãy cùng chờ xem.

Liên kết gốc