• Hệ thống Giao dịch Rùa là một chiến lược giao dịch cổ điển dựa trên sự đột phá xu hướng và biến động trung bình. Hệ thống này sử dụng kênh Donchian để xác định tín hiệu vào và ra, kết hợp với chỉ báo ATR để dừng lỗ và quản lý vị thế, nhằm đạt được hiệu quả theo dõi xu hướng một cách có hệ thống.
• Hệ thống giao dịch Turtle cải tiến giới thiệu cơ chế dừng lỗ ATR trượt và phạm vi loại trừ dựa trên Hệ thống giao dịch Turtle truyền thống, điều chỉnh linh hoạt băng thông dừng lỗ và thời điểm thêm vị thế, tăng cường tính mạnh mẽ và lợi nhuận của chiến lược trong môi trường biến động cao và thường xuyên xảy ra cú sốc của thị trường tiền điện tử.
• Kết quả kiểm tra ngược cho thấy chiến lược cải tiến vượt trội hơn chiến lược Turtle ban đầu trên dữ liệu GT/USDT hàng giờ, thể hiện qua tỷ lệ Sharpe cao hơn, mức giảm giá tối đa thấp hơn và lợi nhuận hàng năm mạnh mẽ hơn. Đặc biệt, phiên bản tần suất cao cho thấy độ nhạy xu hướng và khả năng kiểm soát rủi ro được cải thiện đáng kể.
• Trong tương lai, chúng ta có thể tối ưu hóa hơn nữa hiệu suất chiến lược, nâng cao tiềm năng lợi nhuận và mức độ quản lý rủi ro bằng cách áp dụng đòn bẩy, mở rộng thêm nhiều tổ hợp tham số và kết hợp dữ liệu trên chuỗi và tín hiệu hỗ trợ AI.

1. Giới thiệu

Quy tắc Giao dịch Rùa (Turtle Trading Rules) là một hệ thống giao dịch theo xu hướng được phát triển vào những năm 1980 bởi nhà giao dịch huyền thoại Richard Dennis và cộng sự William Eckhardt. Trong một thí nghiệm nổi tiếng, Dennis đã đào tạo thành công một nhóm người thiếu kinh nghiệm trong thời gian ngắn và cung cấp cho họ một bộ quy tắc giao dịch rõ ràng, cuối cùng tạo ra một nhóm các nhà giao dịch hiệu quả và sinh lời cao, được gọi là "Turtle Traders". Thí nghiệm này không chỉ chứng minh khả năng sao chép của giao dịch có hệ thống mà còn thiết lập vị thế kinh điển của các chiến lược đột phá xu hướng trong phân tích kỹ thuật.

Trên thị trường tài chính truyền thống, Chiến lược Giao dịch Rùa (Turtle Trading Strategy) rất phổ biến nhờ các quy tắc vào lệnh và thoát lệnh rõ ràng, các biện pháp kiểm soát rủi ro và khả năng nhận diện xu hướng. Chiến lược này đạt lợi nhuận hàng năm 24% trên thị trường hàng hóa tương lai từ năm 1990 đến năm 2000, và 12% trên thị trường hàng hóa tương lai chỉ số Hang Seng từ năm 2005 đến năm 2015.

Với sự trỗi dậy của thị trường tiền điện tử, loại tài sản mới nổi này, nhờ tính biến động cao và xu hướng mạnh mẽ, đã trở thành một chiến trường mới cho các chiến lược giao dịch kỹ thuật. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử có nhiều điểm khác biệt về mặt cấu trúc so với các thị trường truyền thống: giờ giao dịch 24/7, biến động thường cao hơn, các yếu tố thúc đẩy tâm lý mạnh hơn và độ sâu thị trường nông hơn, tất cả những điều này đặt ra những thách thức đáng kể trong việc chuyển đổi các chiến lược hiện có.

Nguyên tắc giao dịch Turtle có còn hiệu quả trong thị trường tiền điện tử biến động mạnh không?

Trong những năm gần đây, giới học thuật và ngành công nghiệp đã dần khám phá việc áp dụng các chiến lược dựa trên xu hướng truyền thống vào tài sản tiền điện tử, chẳng hạn như Hệ thống Giao dịch Turtle (AdTurtle) cải tiến do AdTurtle đề xuất (2020). Báo cáo này sẽ tái cấu trúc hệ thống này và áp dụng vào cặp giao dịch GT/USDT, đồng thời tiến hành đánh giá backtest có hệ thống bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử từ năm 2022 đến năm 2025. Các chủ đề nghiên cứu chính bao gồm:

•Xác minh tính khả thi của các chiến lược Turtle truyền thống trong giao dịch tiền điện tử;

• Khám phá những tác động thực tế của việc đưa cơ chế dừng lỗ ATR trượt và cơ chế loại trừ phạm vi vào Hệ thống giao dịch Turtle cải tiến;

•Dựa trên AdTurtle, đề xuất các hướng tối ưu hóa để thích ứng với cấu trúc thị trường mã hóa.

2. Hệ thống buôn bán rùa truyền thống

Hệ thống Giao dịch Rùa truyền thống là một chiến lược kinh điển theo xu hướng. Logic cốt lõi của nó là "mua và nắm giữ khi giá vượt qua mức cao; tăng vị thế khi xu hướng tiếp tục; và thoát vị thế khi xu hướng đảo chiều". Việc triển khai hệ thống này bao gồm các khái niệm sau:

•Kênh Donchian: Sử dụng giá cao nhất và thấp nhất trong N ngày qua để xây dựng các dải trên và dưới nhằm xác định tín hiệu đột phá.

•ATR (Phạm vi trung bình thực): Một thước đo mức độ biến động của thị trường, được sử dụng rộng rãi để tính toán mức cắt lỗ.

2.1 Tín hiệu vào lệnh: Giá phá vỡ

•Nếu giá hiện tại vượt qua điểm cao nhất trong N ngày qua, tức là đường trên của kênh Donchian, hãy thiết lập vị thế mua.

•Nếu giá giảm xuống dưới mức thấp nhất trong N ngày qua, tức là mức thấp nhất, hãy thiết lập vị thế bán.

•Khoảng thời gian kênh Donchian N biểu thị cửa sổ quan sát được sử dụng để tính toán “điểm cao/thấp lịch sử”, phản ánh độ dài của xu hướng thị trường.

• Cài đặt chung:

Hệ thống nhanh: chu kỳ vào N = 20, chu kỳ ra M = 10.

Hệ thống chậm: chu kỳ vào N = 55, chu kỳ ra M = 20.

2.2 Cài đặt dừng lỗ: dựa trên ATR

• Đặt mức dừng lỗ khi mở vị thế: giá mở cửa ± 2 × ATR.

•ATR (Phạm vi trung bình thực) đo lường mức độ biến động của thị trường.

• Chu kỳ ATR n biểu thị số ngày để tính toán mức độ biến động trung bình và thường được đặt thành 14.

2.3 Cơ chế tăng vị thế: Tăng vị thế theo xu hướng

• Tăng dần vị thế của bạn theo hướng xu hướng mỗi khi giá tăng 0,5 × ATR (đối với vị thế mua) hoặc giảm 0,5 × ATR (đối với vị thế bán);

• Rủi ro của mỗi lần tăng vị thế được kiểm soát ở mức 1-2% tài khoản và tối đa 4 lần tăng. Các vị thế được xây dựng theo từng đợt để tối đa hóa lợi nhuận.

2.4 Tín hiệu thoát: Phá vỡ ngược

Nếu giá phá vỡ dưới (hoặc tăng trên) kênh Donchian ngắn hạn, điều này có thể báo hiệu sự kết thúc của xu hướng.

•Nâng vị thế ngay lập tức để khóa lợi nhuận hoặc tránh bị mất vốn;

•Thời gian xuất cảnh thường ngắn hơn thời gian nhập cảnh, chẳng hạn như 10 ngày hoặc 20 ngày.

2.5 Quản lý quỹ và kiểm soát rủi ro

•Mức lỗ tối đa cho một giao dịch không được vượt quá 2% số dư tài khoản;

• Quy mô vị thế được điều chỉnh linh hoạt dựa trên biến động thị trường (ATR). Biến động càng lớn, vị thế càng nhỏ.

• Tính toán chính xác quy mô vị thế trước mỗi giao dịch và ưu tiên kiểm soát rủi ro hơn là dự đoán thị trường.

3. Hệ thống giao dịch rùa được cải thiện

AdTurtle là phiên bản tối ưu hóa của chiến lược giao dịch Turtle cổ điển, vẫn giữ nguyên khái niệm cốt lõi về đột phá xu hướng, đồng thời tăng cường tính mạnh mẽ trong logic dừng lỗ và cơ chế vào lệnh. AdTurtle tích hợp chỉ báo ATR (Phạm vi trung bình thực) làm vùng loại trừ để ngăn chặn việc vào lệnh lại ngay lập tức sau lệnh dừng lỗ, qua đó cải thiện tính ổn định và hiệu suất của chiến lược. Được đặt tên là AdTurtle (Advanced Turtle), hệ thống này là hệ thống đầu tiên tích hợp chiến lược dừng lỗ ATR trượt và biến đổi với vùng loại trừ vào hệ thống giao dịch Turtle. Các mục tiêu cốt lõi của nó là:

•Tránh mở lại vị thế ngay sau khi thực hiện lệnh dừng lỗ thường xuyên;

• Cải thiện sự ổn định trong điều kiện thị trường biến động mạnh;

•Thích hợp cho giao dịch tần suất cao hoặc chiến lược tự động.

Các khái niệm liên quan là:

•Dừng lỗ trượt: Khi giá di chuyển theo hướng thuận lợi, đường dừng lỗ cũng di chuyển lên/xuống tương ứng, khóa một phần lợi nhuận.

•Dừng lỗ thay đổi: Băng thông dừng lỗ được điều chỉnh linh hoạt với ATR hiện tại để thích ứng với biến động của thị trường.

• Vùng Loại Trừ: Đặt vùng đệm sau lệnh dừng lỗ. Việc mở lại vị thế chỉ được phép khi giá vượt qua vùng này để tránh việc dừng lỗ lặp lại trong những biến động thường xuyên.

Hình sau đây hiển thị cơ sở hạ tầng AdTurtle:

3.1 Tín hiệu vào lệnh: Giá phá vỡ + Bộ lọc vùng loại trừ

• Xác định điểm bắt đầu xu hướng cũng dựa trên kênh Donchian;

•Giới thiệu “Khu vực cấm”:

￮Khi giao dịch trước đó bị thoát do lệnh dừng lỗ, hệ thống sẽ không mở vị thế mới ngay lập tức;

￮Cần phải đợi giá di chuyển ra khỏi mức giá dừng lỗ trước đó ± Y × ATR trước khi mở lại vị thế;

￮Tránh hiệu quả việc ra vào liên tục trong những biến động mạnh.

•Các giai đoạn kênh Donchian được chia thành:

￮Giai đoạn chuẩn: x (vị trí mở) và x/n (vị trí đóng);

Chu kỳ mở rộng: y (vào lại) và y/m (đóng lại), được sử dụng để lọc các lần vào và ra lặp lại có tần suất cao.

3.2 Cơ chế dừng lỗ: phạm vi ATR trượt + biến đổi

So với mức dừng lỗ cố định 2 × ATR truyền thống, AdTurtle sử dụng cơ chế kết hợp để kiểm soát rủi ro thông minh hơn. Mức dừng lỗ trượt + độ rộng khoảng thay đổi

• (Khi mở vị thế): Thiết lập mức dừng lỗ ban đầu

￮Mở vị thế mua:

￮Mở vị thế bán khống:

• (Khi giá di chuyển theo hướng thuận lợi): Logic cập nhật slide

Vị trí dừng lỗ dài được cập nhật thành:

Vị trí dừng lỗ ngắn hạn được cập nhật thành:

• (Cập nhật thời gian thực ATR): cơ chế khoảng thời gian thay đổi

•Cập nhật giá trị ATR cho mỗi dòng K:

• Mức dừng lỗ tự động mở rộng khi biến động tăng và thắt chặt khi biến động giảm, giúp thích ứng với điều kiện thị trường.

Cơ chế này có thể:

• Khóa lợi nhuận theo xu hướng;

•Tránh nhiễu giá ngắn hạn;

•Cải thiện tính hợp lý và kịp thời của việc thực hiện lệnh dừng lỗ.

3.3 Tăng vị thế theo xu hướng: Tăng vị thế khi xu hướng tiếp tục

• Tự động tăng vị thế mỗi khi giá di chuyển theo hướng thuận lợi theo Z × ATR (Z là tham số hệ số nhân tùy chỉnh; được sử dụng để thiết lập độ nhạy của "ngưỡng kích hoạt tăng");

• Mỗi lần bạn tăng vị thế, rủi ro là 4% số tiền trong tài khoản của bạn, tối đa là 4 lần tăng và tổng giới hạn rủi ro là 20%;

• Logic của việc tăng vị thế phù hợp với phương pháp giao dịch Turtle Trading cổ điển và phương pháp vào lệnh theo kiểu kim tự tháp vẫn được sử dụng.

3.4 Quản lý rủi ro: Tính toán động + Kiểm soát vị thế

• Quy mô vị thế được tính toán dựa trên giá trị ATR hiện tại của thị trường, với mức biến động lớn hơn sẽ dẫn đến các vị thế nhỏ hơn;

•Giới thiệu các cơ chế kích hoạt thông minh hơn (vùng loại trừ, lệnh dừng lỗ động) để cải thiện kết quả thực hiện thực tế;

3.5 So sánh hai hệ thống giao dịch rùa

Vào những năm 1980, Hệ thống Giao dịch Rùa (Turtle Trading System) đã trở thành huyền thoại trong giới chiến lược theo xu hướng nhờ các quy tắc đơn giản và lợi nhuận đáng kinh ngạc. Nguyên tắc cốt lõi của nó: xác định tín hiệu phá vỡ giá thông qua các kênh Donchian, thiết lập bội số cố định của Chỉ báo Giảm Xu hướng Trung bình (ATR) để kiểm soát rủi ro, và sử dụng chiến lược kim tự tháp để theo dõi xu hướng. Tuy nhiên, với sự phát triển của cấu trúc thị trường, đặc biệt là trong thời đại giao dịch tần suất cao và các cú phá vỡ giả thường xuyên hiện nay, chiến lược Rùa cổ điển đã bộc lộ một số nhược điểm rõ ràng.

Vấn đề phổ biến nhất là trong các đợt phá vỡ giả và điều kiện thị trường biến động, các chiến lược dễ tái gia nhập thị trường ngay sau khi đặt lệnh dừng lỗ, khiến các khoản lỗ liên tiếp bị khuếch đại. Các mức dừng lỗ cố định truyền thống (chẳng hạn như 2 x ATR) cũng thiếu khả năng thích ứng với biến động thị trường hiện tại. Chúng có thể khiến lệnh dừng lỗ được đặt quá sớm trong những biến động lớn hoặc dẫn đến rủi ro quá mức khi biến động giảm xuống. Hơn nữa, do hệ thống thiếu "khoảng đệm" tích hợp cho biến động thị trường, việc vào lệnh và thoát lệnh một cách máy móc có thể xảy ra sau những biến động cực đoan hoặc các sự kiện bất ngờ, dẫn đến việc rút vốn nhiều hơn và giảm tính ổn định của chiến lược.

AdTurtle vẫn giữ nguyên cấu trúc cơ bản của chiến lược Turtle: "phá vỡ + thêm vào vị thế + kiểm soát rủi ro", nhưng bổ sung ba tối ưu hóa chính: phạm vi loại trừ, cơ chế dừng lỗ biến đổi và kiểm soát điểm vào lệnh động. Phạm vi loại trừ là một cải tiến cốt lõi của toàn bộ hệ thống. Khi một giao dịch bị thoát do lệnh dừng lỗ, hệ thống không cho phép mở lại ngay lập tức. Thay vào đó, nó yêu cầu giá phải vượt qua mức giá dừng lỗ ± Y × ATR trước khi vào lại vị thế. Cơ chế này giảm đáng kể rủi ro của chu kỳ "dừng lỗ, vào lại lệnh và dừng lỗ lại" trong thị trường biến động.

AdTurtle sử dụng cơ chế dừng lỗ trượt và có độ rộng thay đổi. Khi giá di chuyển theo hướng thuận lợi, mức dừng lỗ sẽ "trượt" để chốt lời. Độ rộng của dải dừng lỗ được điều chỉnh theo thời gian thực dựa trên chỉ báo ATR, tự động mở rộng khi thị trường biến động mạnh và thắt chặt khi thị trường biến động yếu. Cơ chế động này phản ánh tốt hơn tình hình thị trường thực tế và ngăn chặn hiệu quả việc nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi nhiễu động ngắn hạn.

Khi xu hướng tiếp tục, AdTurtle vẫn giữ nguyên chiến lược kinh điển "thêm vị thế sau mỗi Z × ATR", nhấn mạnh việc tăng dần vị thế dựa trên lợi nhuận thay vì đặt cược một cách mạo hiểm. Số lượng vị thế bổ sung và tổng giới hạn rủi ro cũng được thiết lập chặt chẽ để tăng cường kiểm soát rủi ro. Về quản lý vị thế, hệ thống tự động điều chỉnh quy mô vị thế dựa trên mức ATR hiện tại của thị trường. Độ biến động càng lớn, vị thế càng nhỏ, đảm bảo rủi ro nằm trong phạm vi có thể kiểm soát được.

Chiến lược AdTurtle nhấn mạnh vào sự mạnh mẽ và khả năng thích ứng trong điều kiện thị trường phức tạp. Nó không chỉ đơn giản là sự thay thế cho các chiến lược cổ điển, mà còn cung cấp một giải pháp thay thế hợp lý hơn trong các bối cảnh thị trường đa dạng. Trong các thị trường có xu hướng rõ ràng và nhịp điệu ổn định (chẳng hạn như một số hợp đồng tương lai hàng hóa và các chỉ số lớn), chiến lược Turtle cổ điển vẫn rất hiệu quả. Trong tiền điện tử, ngoại hối, hoặc bất kỳ thị trường biến động mạnh nào khác, AdTurtle cung cấp một chiến lược giao dịch với mức sụt giảm thấp hơn và tỷ lệ thắng cao hơn thông qua cơ chế loại trừ phạm vi và dừng lỗ linh hoạt.

4. Kiểm tra lại hệ thống giao dịch

Để đánh giá hiệu suất của hai chiến lược này, bài viết này sử dụng cặp giao dịch GT/USDT trên Sàn giao dịch Gate làm đối tượng nghiên cứu. Giai đoạn kiểm tra ngược được thiết lập từ năm 2024 đến năm 2025, với độ chi tiết dữ liệu là một giờ. Vốn ban đầu là 1 triệu USDT, không có đòn bẩy, bao gồm phí giao dịch (0,1% cho cả hai bên) và trượt giá (0,05%).

4.1 Nguồn dữ liệu và tiền xử lý

•Tài sản cơ sở: GT/USDT

•Nguồn dữ liệu: Gate API (dữ liệu Kline)

• Thời gian: Từ ngày 01 tháng 01 năm 2024 đến ngày 01 tháng 01 năm 2025

• Độ chi tiết thời gian: 1 giờ K-line

•Xử lý dữ liệu: định dạng thống nhất

4.2 Giả định giao dịch và kiểm tra ngược

• Vốn ban đầu: 1.000.000 USDT

• Đòn bẩy: Không sử dụng đòn bẩy

•Chi phí giao dịch: Phí xử lý song phương 0,1% + phí trượt giá 0,05% cho mỗi lần mở và đóng vị thế

• Giới hạn vị thế: Vị thế tối đa của một sản phẩm duy nhất không được vượt quá 30% vốn chủ sở hữu của tài khoản

• Thực hiện tín hiệu: Sau khi đường K đóng được xác nhận, tín hiệu sẽ được thực hiện ở mức giá mở cửa của đường K tiếp theo.

4.3 Tối ưu hóa tham số chiến lược

Chúng tôi cô đọng sự kết hợp tham số cốt lõi của từng chiến lược thành một bộ năm (X/Y/N/M/P), biểu thị:

•X: Thời kỳ nhập cảnh (kênh Donchian)

•Y: Chu kỳ thoát (kênh Donchian)

•N: Chu kỳ tính toán ATR

•M: Bội số dừng lỗ ban đầu (× ATR)

•P: Hệ số khoảng loại trừ (× ATR)

Các tham số chiến lược được lựa chọn thông qua tối ưu hóa tìm kiếm lưới để tìm ra sự kết hợp tham số tối ưu.

4.4 Kết quả kiểm tra lại chiến lược

Hình sau đây cho thấy kết quả kiểm tra ngược của sự kết hợp tham số tối ưu của ba chiến lược:

Chiến lược Turtle truyền thống hoạt động tốt trong các thị trường có xu hướng rõ ràng, nhưng lại bị sụt giảm đáng kể trong giai đoạn biến động hoặc đảo chiều nhanh. Chiến lược AdTurtle, với vùng loại trừ và cơ chế dừng lỗ động, giúp tránh được nhiều tín hiệu sai, vượt trội hơn các chiến lược truyền thống về tổng lợi nhuận, tỷ lệ Sharpe và mức sụt giảm tối đa. Chiến lược AdTurtle ổn định nhất trong ngắn hạn. Sau khi tối ưu hóa tìm kiếm lưới, danh mục chiến lược hoạt động tốt nhất đạt lợi nhuận hàng năm là 62,71% với mức sụt giảm tối đa dưới 15%.

kết luận

Hệ thống Giao dịch Rùa, một mô hình giao dịch theo xu hướng cổ điển, giữ một vị thế không thể thay thế nhờ cấu trúc rõ ràng và logic chặt chẽ. Nhờ khuôn khổ nhận diện xu hướng và quản lý rủi ro có hệ thống, hệ thống này vẫn có tính ứng dụng cao trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, tính biến động, cơ chế giao dịch và cơ cấu nhà đầu tư của tài sản tiền điện tử khác với các thị trường truyền thống, đòi hỏi phải điều chỉnh và tối ưu hóa chiến lược ban đầu trong quá trình di chuyển. Chiến lược AdTurtle cải thiện đáng kể khả năng tồn tại và ổn định lợi nhuận trong điều kiện thị trường biến động mạnh bằng cách kết hợp các cơ chế như vùng loại trừ, lệnh dừng lỗ động và ngưỡng tham gia biến động.

Tiếp theo, nhà đầu tư có thể mở rộng lợi nhuận bằng cách thử nghiệm nhiều kết hợp tham số hơn và áp dụng đòn bẩy. Chúng tôi khuyến nghị việc tích hợp dữ liệu trên chuỗi (như dòng tiền và thay đổi vị thế), các chỉ báo tâm lý vĩ mô (như Chỉ số Sợ hãi và Tham lam) và các mô hình học máy để nâng cao hơn nữa khả năng nhận diện tín hiệu và thực hiện giao dịch, từ đó thúc đẩy sự phát triển thông minh của các chiến lược giao dịch theo xu hướng trên thị trường tiền điện tử lên một tầm cao mới.

Tài liệu tham khảo

•Github, https://github.com/odonnell 31/Turtle-Trading-Simulator

•Quản lý Rủi ro và Tài chính, https://www.mdpi.com/1911-8074/12/2/96

Gate Research Institute là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chuyên sâu về điểm nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao. Người dùng được khuyến cáo nên tự mình nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của tài sản và sản phẩm đang mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.