Lựa chọn của Biên tập viên Hàng tuần là một chuyên mục chức năng của Odaily Planet Daily. Ngoài việc cung cấp lượng lớn thông tin thời sự hàng tuần, Planet Daily còn xuất bản nhiều nội dung phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng chúng có thể bị ẩn trong luồng thông tin và tin tức nóng hổi, và bạn có thể bỏ qua.
Do đó, vào mỗi thứ Bảy, ban biên tập của chúng tôi sẽ chọn lọc một số bài viết chất lượng cao đáng để bạn dành thời gian đọc và sưu tầm từ nội dung đã xuất bản trong 7 ngày qua, đồng thời mang đến cho bạn nguồn cảm hứng mới trong thế giới tiền điện tử từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá ngành và ý kiến đóng góp.
Bây giờ, hãy đến và đọc cùng chúng tôi:
Đầu tư và Khởi nghiệp
Suy ngẫm sau đợt tăng trưởng: Chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ vĩ mô?
So sánh thanh khoản năm 2017, 2021 và 2025:
🔴 nghĩa là chưa kích hoạt, 🟠 nghĩa là kích hoạt nhẹ, và 🟢 nghĩa là kích hoạt mạnh. Cũng lưu ý rằng cần gạt cuối cùng sẽ điều khiển 11 cần gạt còn lại.
Chúng ta vẫn chưa bước vào một chu kỳ in tiền ồ ạt mới.
Các tác giả cũng đề xuất bốn tín hiệu quan sát chính:
Lạm phát = 2% và rủi ro trong thông báo chính sách được cân bằng; Trọng tâm: Tuyên bố của Fed/ECB chuyển sang ngôn từ trung lập; Ý nghĩa: Vượt qua rào cản hùng biện cuối cùng trước khi cắt giảm lãi suất.
QT bị đình chỉ (tái đầu tư 100% trái phiếu đáo hạn); Trọng tâm: FOMC/ECB công bố tái đầu tư toàn bộ; Ý nghĩa: Ngừng bơm tiền và chuyển sang dự trữ trung lập.
Chênh lệch FRA-OIS lớn hơn 25 điểm cơ bản hoặc lãi suất repo tăng vọt; Trọng tâm: Các giao dịch repo FRA-OIS hoặc GC ba tháng tăng vọt lên hơn 20 điểm cơ bản; Ý nghĩa: Điều này cho thấy áp lực tài trợ bằng đô la và thường buộc phải can thiệp thanh khoản.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 25 điểm cơ bản trên diện rộng; Trọng tâm: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã giảm xuống dưới 6,35%; Ý nghĩa: Việc phát hành 400 tỷ tiền cơ sở thường là hiệu ứng domino đầu tiên trong quá trình nới lỏng của các thị trường mới nổi.
Nhiều yếu tố thuận lợi đã kết hợp lại để đẩy nhanh tốc độ phát triển của ngành. Một mặt, môi trường vĩ mô toàn cầu đã ổn định và các chính sách thuế quan được nới lỏng, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho dòng vốn và phân bổ tài sản. Mặt khác, nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã đưa ra một số chính sách thân thiện để phát triển ngành công nghiệp tiền điện tử. Các thị trường tài chính truyền thống đã bắt đầu tích cực đón nhận tiền điện tử, liên kết cấu trúc token với các tài sản tài chính truyền thống để đạt được mục tiêu tài chính hóa cấu trúc vốn.
Câu chuyện về các sản phẩm phái sinh trên chuỗi tiếp tục nóng lên khi Hyperliquid trở thành người dẫn đầu đáng kinh ngạc, với khối lượng giao dịch hàng ngày liên tục gần bằng hoặc vượt qua một số sàn giao dịch tập trung, và các token gốc tiếp tục vượt trội hơn thị trường, trở thành một trong những tài sản có hiệu suất mạnh nhất.
Hồi ức của một nhà giao dịch: Cách tôi kiếm được 100% lợi nhuận bằng phương pháp của Soros
Đặt cược lớn vào cơ hội hiếm có: PEPE được niêm yết trên Robinhood và Coinbase.
Gần đây, Polychain đã bán TIA trị giá 242 triệu đô la.
Sự căm ghét chỉ nhắm vào Polychain là không đáng có: Công việc của Polychain là chấp nhận rủi ro và gặt hái phần thưởng, giống như mọi người khác.
Có một vấn đề lớn về lợi nhuận trong tiền điện tử: hầu hết các giao thức tự thân không tạo ra lợi nhuận, và chúng hoàn toàn không tính đến lợi nhuận. Vấn đề chính trong ngành là một số nhóm coi việc bán token là lợi nhuận và xây dựng mô hình kinh doanh dựa trên chúng mà không cân nhắc đến hậu quả. Kinh tế token không phải là vấn đề chính, mà chính là token.
Hơn nữa, sự đổi mới công nghệ không liên quan gì đến giá token.
Phương pháp định giá toàn diện nên dựa trên dòng tiền truyền thống của doanh nghiệp, với yếu tố cốt lõi là xác minh thu nhập trên chuỗi (thu nhập từ staking trừ đi phí xử lý). Việc liên tục chú ý đến lợi nhuận staking, các chỉ báo dòng tiền theo thời gian thực và phân tích tình huống có thể giúp phương pháp định giá luôn được cập nhật, và chỉ bằng cách này mới có thể thu hút các quỹ truyền thống tham gia thị trường.
Khung minh bạch mã thông báo nhằm mục đích cải thiện tính minh bạch của thị trường và thu hút nhiều nguồn vốn từ các tổ chức hơn vào thị trường mã thông báo.
Việc mã hóa vốn chủ sở hữu đang định hình lại thị trường tài chính, cải thiện hiệu quả và mở rộng khả năng tiếp cận vốn trên toàn cầu.
Sự thật bị che khuất bởi tiếng ồn của cảm xúc, thuật toán và KOL giả: tương tác ≠ thành công, vốn đầu tư mạo hiểm ≠ giá trị, cường điệu ≠ tăng trưởng.
Những dự án thành công thực sự làm được điều này: tập trung vào việc xây dựng thứ mà mọi người thực sự muốn sử dụng; đặt mức giá hợp lý cho token khi ra mắt; giao tiếp chân thành với khán giả; và đo lường những gì thực sự quan trọng, không chỉ là số lượt thích.
Cũng được đề xuất: Báo cáo thị trường việc làm Web3 năm 2025: 10.000 người cạnh tranh cho 28 vị trí, làm sao bạn có thể giành chiến thắng?
Chính sách và Stablecoin
Stablecoin, một cải cách thanh toán không dùng tiền mặt cho 5 tỷ người
Câu chuyện về việc áp dụng stablecoin trên quy mô lớn ở Mỹ Latinh, Đông Nam Á và Châu Phi.
Cũng được đề xuất: Trump Media Group nộp đơn xin ETF tiền điện tử, US SEC thúc đẩy các tiêu chuẩn thống nhất để đơn giản hóa quy trình phê duyệt và Những người theo chủ nghĩa tăng tốc công nghệ rất vui mừng: tóm tắt những phát triển mới nhất về stablecoin, có nhiều điều bạn không biết (và các dự án) .
Cơ hội Airdrop và Hướng dẫn tương tác
Meme
Khái niệm token không có đường lối chính thức và nhiều sự xác nhận chính thức đã trở thành yếu tố cốt lõi.
Số lượng coin phát hành đã vượt qua Pump.fun lần đầu tiên. Letsbonk.fun có gì?
Thị phần đã đạt 51% và các dự án hàng đầu của nền tảng này bao gồm USELESS, Hosico và IKUN.
Ethereum và khả năng mở rộng
Logic của năm đợt tăng giá chính đang trở nên rõ ràng hơn và ETH có thể sẽ đảo ngược cấu trúc
Ranh giới chính sách đang trở nên rõ ràng hơn, vốn của tổ chức đang chảy ngược trở lại, EF đang tự điều chỉnh, dữ liệu trên chuỗi đang phân kỳ và các câu chuyện trong ngành đang tập trung lại.
Ethereum cần một câu chuyện tăng trưởng mới để vượt qua mốc 10.000
Nhiều thách thức mà Ethereum phải đối mặt có thể được tóm tắt thành một chủ đề cốt lõi: có một chuỗi cung ứng giá trị bị phá vỡ giữa tiện ích của Ethereum và giá trị của ETH.
Nếu chuỗi cung ứng nắm bắt giá trị vượt trội của ETH trở thành một phần cốt lõi trong câu chuyện của ETH, như sẽ diễn ra vào năm 2021.
Rollup có thể được cấu hình đồng bộ, do đó không cần cầu nối mạng. Thời gian khối Lớp 1 thấp hơn cho phép các nhà tạo lập thị trường đưa ra mức chênh lệch thấp hơn, dẫn đến khối lượng giao dịch trên chuỗi lớn hơn. Việc thực hiện giá được cải thiện đáng kể.
Cơ sở hạ tầng MEV mạnh mẽ của Ethereum cuối cùng có thể được sử dụng để cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng thực hiện tốt nhất (trên Memecoin, v.v.) thay vì khoảng 20% len mà họ tìm thấy ở những nơi khác.
Thanh khoản chuỗi chéo chảy ngược về Lớp 1 và Native+Based Rollup có thể truy cập liền mạch vào thanh khoản Lớp 1 và khối lượng giao dịch tăng theo đó.
Based+Native Rollup tiêu thụ lượng gas nhiều hơn từ 10 đến 100 lần so với L2 hiện tại trong khi vẫn cung cấp tính thanh khoản và khả năng kết hợp được chia sẻ, điều này có nghĩa là tất cả các hoạt động này trên Rollup thực sự tiêu tốn rất nhiều ETH.
Tài sản được mã hóa trên Rollup có thể được truy cập bởi phần còn lại của hệ sinh thái Ethereum. Vị thế của Ethereum như một nền tảng phát hành và giao dịch tài sản được mã hóa sẽ được nâng cao hơn nữa.
Kết quả là, vòng phản hồi giữa tiện ích của Ethereum và việc nắm bắt giá trị ETH sẽ được khôi phục.
Cũng được đề xuất: Phỏng vấn độc quyền của Odaily với Yi Lihua: Tại sao không bán ETH khi nắm giữ lệnh từ dưới lên là 182.000 ETH và lợi nhuận thả nổi là 130 triệu đô la?
Đa sinh thái
Không chỉ là giao dịch, các dự án GameFi và SocialFi ban đầu của HyperLiquid
CeFi và DeFi
Quỹ BlackRock BUIDL: Ảnh hưởng của Quỹ này đến Bối cảnh RWA
Bản chất sản phẩm: BUIDL về cơ bản là một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống (MMF) được quản lý, với tài sản cơ sở là tiền mặt có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Điểm đột phá của BUIDL nằm ở việc mã hóa cổ phiếu quỹ thành token BUIDL lưu hành trên blockchain công khai, thực hiện việc ghi nhận, chuyển nhượng và phân phối thu nhập trên chuỗi.
Quy trình kinh doanh: Quy trình đầu tư thể hiện ý tưởng cốt lõi của tài chính được cấp phép. Nhà đầu tư phải là người mua đủ điều kiện theo định nghĩa của luật chứng khoán Hoa Kỳ và vượt qua kiểm toán KYC/AML của Securitize, và địa chỉ ví của họ được đưa vào danh sách trắng của các hợp đồng thông minh. Quy trình đăng ký (đúc token) và quy trình đổi token (hủy token) kết nối lưu thông tiền pháp định ngoài chuỗi với các hoạt động token trên chuỗi. Trong số đó, kênh đổi token tức thời USDC do Circle ra mắt là một cải tiến quan trọng. Nó giải quyết mâu thuẫn cơ bản giữa chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống và nhu cầu thanh khoản tức thời 24/7 của thế giới tiền điện tử thông qua hợp đồng thông minh.
Tác động thị trường và tầm quan trọng chiến lược: Việc ra mắt BUIDL không chỉ là một bước đi then chốt trong chiến lược tài sản kỹ thuật số của BlackRock mà còn đóng vai trò xúc tác và xác thực to lớn trong toàn bộ lĩnh vực token hóa RWA. Quỹ này nhanh chóng vượt qua các đối thủ cạnh tranh ban đầu và trở thành quỹ đầu tư kho bạc token hóa lớn nhất thế giới. Sự tăng trưởng về quy mô quản lý tài sản (AUM) của quỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu B2B đối với các giao thức tiền điện tử gốc như Ondo Finance và Ethena để sử dụng làm dự trữ và tài sản thế chấp. Điều này cho thấy thành công của BUIDL không đến từ các nhà đầu tư truyền thống, mà đáp ứng chính xác nhu cầu cấp thiết của hệ sinh thái DeFi về các tài sản đô la Mỹ trên chuỗi tuân thủ, ổn định và sinh lời, qua đó xây dựng chính nó thành nền tảng của DeFi cấp độ tổ chức.
Không có tỷ lệ không rủi ro thực sự nào trong DeFi.
Các lựa chọn thu nhập giả không rủi ro trong DeFi bao gồm AAVE, Curve Finance và trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần nhận thức rằng cơ chế cung cầu của AAVE, mô hình thu nhập của Curve dựa trên khối lượng giao dịch, và tính bảo mật của trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa không thể hoàn toàn tránh khỏi những rủi ro tiềm ẩn từ sự cố blockchain và những gì mà các chuyên gia DeFi gọi là ổ tội phạm.
Bài viết cũng giới thiệu các đặc điểm rủi ro và logic vận hành tương ứng với từng chiến lược tăng lợi suất trong giao thức DeFi.
Việc xác minh cẩn thận dữ liệu trên chuỗi và tự chịu rủi ro sẽ luôn là nguyên tắc hàng đầu của DeFi.
Cũng được đề xuất: Hướng dẫn quản lý tài chính dành cho người lười biếng | Upshift công bố Nhiệm vụ tăng tốc đầu tiên; Perena Vault mở đơn đăng ký (ngày 9 tháng 7) .
Web3 và AI
AI 2027 trong mắt Vitalik: Liệu siêu AI có thực sự hủy diệt loài người?
Chủ đề nóng của tuần
Tuần qua, ETH đã vượt mốc 3.000 và BTC đạt mức cao mới ; Musk thành lập Đảng Mỹ và các meme liên quan đã tăng vọt trong một thời gian ngắn. Đảng Mỹ sẽ nắm lấy Bitcoin và tiền tệ fiat không còn hy vọng; pump.fun đã ra mắt token PUMP thông qua đợt chào bán token ban đầu ( giải thích về việc phát hành coin ); BR sụp đổ, Bedrock cho biết họ sẽ tiết lộ địa chỉ LP để làm rõ rằng họ chưa rút tiền và đề xuất khoản bồi thường airdrop đặc biệt ; GMX bị đánh cắp hơn 40 triệu đô la Mỹ ; tin tặc sau đó đã trả lại số tiền bị đánh cắp ; ZachXBT một lần nữa chỉ trích Circle vì không làm gì để giải quyết vụ tấn công : Những kẻ tấn công GMX đã sử dụng CCTP để chuyển tiền bị đánh cắp sang Ethereum;
Ngoài ra, về mặt chính sách và thị trường vĩ mô, UAE đã chính thức làm rõ rằng các nhà đầu tư tiền kỹ thuật số không đủ điều kiện để xin thị thực vàng; Chan Mo-po: Tài sản neo ETP được niêm yết tại Hồng Kông bao gồm tài sản kỹ thuật số và cũng theo dõi các sản phẩm chứng khoán của Hoa Kỳ như Coinbase; Hiệp hội địa phương Yiwu phản hồi về việc thanh toán tiền tệ ổn định : hầu như không có, mức độ nhận diện thấp khiến việc hình thành lưu thông rộng rãi trở nên khó khăn;
Về ý kiến và tiếng nói, Musk: Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessant là con rối của Soros . Ông ta là sinh viên khoa học chính trị và thậm chí không thể học toán; Matrixport: Thị trường thiếu các yếu tố thúc đẩy mới và hoạt động giao dịch bán lẻ tiếp tục yếu; Tạp chí Bitcoin: Hãy cẩn thận với bong bóng của Công ty Bitcoin Vault, Chiến lược cuối cùng sẽ giảm xuống dưới mức tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu ; Người phát ngôn của Robinhood: OpenAI được nắm giữ gián tiếp thông qua một SPV nhất định và giá của mã thông báo OpenAI được liên kết với giá trị cổ phiếu do SPV nắm giữ ; Người sáng lập STIX: Hơn một chục người nắm giữ lớn của WLFI đã nhận được lệnh bán không qua sàn , nhưng có rất ít người mua; Arthur Hayes: Mùa nhà tranh đang đến và các vị thế đã được tăng lên để tăng giá; OKX Star: Chỉ khoảng 1% người dùng sẽ nhận được yêu cầu về nguồn tiền hoặc thông tin công việc và nơi cư trú , để đảm bảo rằng nền tảng không bị lạm dụng; Cam kết TON để đổi lấy thị thực vàng của UAE đã chính thức bị từ chối ;
Về mặt các tổ chức, công ty lớn và các dự án hàng đầu, Strategy ám chỉ việc tạm dừng mua cổ phiếu ( giải thích về tác động ); Việc thanh lý FTX không bao gồm các chủ nợ Trung Quốc ( kỷ lục tự cứu ); Greenland Holdings: Greenland Jinchuang nắm giữ giấy phép số 4 và số 9 của Hồng Kông, hỗ trợ kinh doanh tài sản ảo ; Ethereum Foundation đề xuất tiêu chuẩn bằng chứng thời gian thực L1 zkEVM để thúc đẩy việc phổ biến bằng chứng không kiến thức; Truth Social sẽ ra mắt mã thông báo tiện ích; Polymarket một lần nữa vướng vào tranh cãi về sự thật do Zelensky mặc vest;
Về mặt bảo mật, Thâm Quyến: Hãy cảnh giác với hoạt động gây quỹ bất hợp pháp dưới danh nghĩa stablecoin ; Hiệp hội Công nghiệp Tài chính Internet Bắc Kinh: Hãy cảnh giác với hoạt động gây quỹ bất hợp pháp bằng các khái niệm mới như stablecoin ; ZachXBT: Không thực hiện các trường hợp liên quan đến hệ sinh thái Sui và không được hỗ trợ trong hệ sinh thái này... Vâng, đây lại là một tuần biến động.
Đính kèm là cổng thông tin đến loạt bài “Lựa chọn của biên tập viên hàng tuần”.
Hẹn gặp lại lần sau~
