Tác giả gốc: Yin Chen
Biên tập viên gốc: Đặng Yongyun
Nguồn gốc: Bloomberg Businessweek
Vào đầu tháng 6 năm nay, Liu Peng, CEO của Jingdong Coinlink (sau đây gọi là Jingdong Coinlink), đã chấp nhận một cuộc phỏng vấn độc quyền với Bloomberg Businessweek/Chinese Edition. Trong cuộc phỏng vấn, ông nhấn mạnh rằng stablecoin không tương đương với các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, mà tương tự như thanh toán di động, cả hai đều là công cụ thanh toán. Là một lão làng trong ngành thanh toán, Liu Peng đã tham gia sâu vào việc thiết kế và quảng bá sản phẩm với tư cách là thành viên cốt lõi của WeChat Pay. Kể từ đó, ông chịu trách nhiệm về hoạt động thanh toán tại các công ty lớn như Huawei. Hôm nay, Liu Peng cho biết ông đã nắm bắt được một cảm giác tương tự như đêm trước của vụ nổ thanh toán di động - theo quan điểm của ông, stablecoin loại thanh toán sẽ đóng vai trò gây rối và tích cực trong các kịch bản như thương mại quốc tế với tư cách là cơ sở hạ tầng tài chính mới của kỷ nguyên Web3.
Phi tập trung, chi phí chuyển tiền thấp, giao dịch minh bạch và có thể theo dõi... Các đồng tiền ổn định được neo vào tiền pháp định đang chuyển từ thế giới tiền điện tử sang hệ thống tài chính truyền thống rộng lớn hơn với nhiều lợi thế của chúng. Vào ngày 30 tháng 5, Hồng Kông đã chính thức công bố Sắc lệnh về đồng tiền ổn định, đánh dấu rằng trung tâm tài chính quốc tế này sẽ điều chỉnh rõ ràng các hoạt động liên quan đến đồng tiền ổn định liên quan đến Hồng Kông và đồng đô la Hồng Kông thông qua hệ thống cấp phép. Ngay từ tháng 12 năm 2023, Hồng Kông đã công bố sẽ triển khai hệ thống cấp phép cho các đơn vị phát hành đồng tiền ổn định fiat; vào tháng 7 năm 2024, tổng cộng ba tổ chức, bao gồm JD Coin Chain, đã tham gia vào hộp cát phát hành đồng tiền ổn định (sau đây gọi là hộp cát) do HKMA đưa ra để tiến hành các thử nghiệm liên quan đến đồng tiền ổn định.
Liu Peng tiết lộ rằng quá trình thử nghiệm kịch bản của JD Coin Chain trong hộp cát đang diễn ra suôn sẻ và họ có kế hoạch ra mắt các loại tiền ổn định được neo vào đô la Hồng Kông và các loại tiền tệ khác.
JD Coin Chain được đăng ký tại Hồng Kông vào tháng 3 năm 2024 và là công ty con của JD Technology Group, một tập đoàn kinh doanh của JD Group (9618.HK), một công ty thương mại điện tử hàng đầu tại Đại lục. Mặc dù được thành lập tại Hồng Kông trong một thời gian ngắn, Liu Peng tin rằng một trong những lợi thế tiên phong của JD Coin Chain là có kịch bản khởi đầu lạnh từ con số không đến con số một, tức là hệ sinh thái thương mại điện tử JD. Tập đoàn không tiết lộ số lượng cụ thể các bên thứ ba trên nền tảng này. Khi Liu Peng tham gia Tuần lễ công nghệ tài chính Hồng Kông vào tháng 10 năm 2024, ông đã đề cập rằng nếu các loại tiền ổn định tuân thủ được phát hành, các nhà buôn lớn trên nền tảng JD có thể sử dụng tiền ổn định để cải thiện hiệu quả trong các khoản thanh toán thượng nguồn và hạ nguồn, đồng thời quản lý tiền linh hoạt hơn ở nước ngoài.
Trên thực tế, trong một thị trường mà USDT và USDC, hai loại tiền ổn định đô la Mỹ lớn, chiếm hơn 80%, các loại tiền ổn định do các đơn vị phát hành được cấp phép tại Hồng Kông phát hành cần tìm kiếm những điểm hấp dẫn khác, bao gồm các kịch bản sử dụng, ngoài lợi thế tuân thủ. Trong số đó, thanh toán xuyên biên giới chắc chắn là nơi mà nhiều đơn vị phát hành tiền ổn định trình diễn phép thuật. Đồng thời, thanh toán bán lẻ cũng có ý nghĩa tích cực trong việc cải thiện khả năng thâm nhập thị trường và xây dựng thương hiệu của các loại tiền ổn định.
Quy định về Stablecoin sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm nay. Trên toàn cầu, Singapore, Liên minh châu Âu, Hoa Kỳ và các nơi khác đã lần lượt đưa stablecoin có tính chất thanh toán vào quy định và thị trường stablecoin hiện tại trị giá khoảng 250 tỷ đô la Mỹ đang trở nên sôi động.
Nhìn về phía trước, liệu các đồng tiền ổn định tuân thủ có thúc đẩy sự thay đổi mô hình trong thanh toán, cho phép thanh toán di động trước đây chuyển từ ngoại tuyến sang trực tuyến tiếp tục phát triển từ trực tuyến sang chuỗi không? Liệu Hồng Kông, nơi đã nhanh chóng ban hành luật, có thể sử dụng các đồng tiền ổn định để củng cố và tăng cường vị thế quan trọng của mình trong thương mại quốc tế không? Trong kỷ nguyên mà nhiều đồng tiền ổn định được neo theo tiền tệ cùng tồn tại, hệ thống thanh toán và tài chính toàn cầu sẽ thay đổi như thế nào?
Vào tháng 5 năm nay, stablecoin của JD.com đã tiến hành giai đoạn tự thử nghiệm thứ hai trong “sandbox”. Tiến trình mới nhất là gì?
Tính đến đầu tháng 6, chúng tôi chủ yếu thử nghiệm đồng đô la Hồng Kông ổn định và sẽ thử nghiệm các đồng tiền fiat ổn định khác sau. Dựa trên nhu cầu thị trường, chúng tôi dự kiến hai đồng tiền ổn định sẽ được phát hành cùng lúc. Không giống như giai đoạn đầu tiên, chủ yếu thử nghiệm các chức năng sản phẩm và chi tiết kỹ thuật, giai đoạn thứ hai tập trung vào việc thử nghiệm việc sử dụng đồng tiền ổn định trong ba tình huống thực tế: thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư và thanh toán bán lẻ.
Trong kịch bản thanh toán xuyên biên giới, chúng tôi có kế hoạch mở rộng người dùng thông qua cả việc thu hút khách hàng trực tiếp và thu hút khách hàng gián tiếp (chẳng hạn như hợp tác với các nhà bán buôn tuân thủ). Trong kịch bản đầu tư và giao dịch, chúng tôi đang đàm phán hợp tác với các sàn giao dịch tuân thủ toàn cầu để ra mắt JD Stablecoin tại các khu vực khác nhau. Về mặt bán lẻ, đơn vị đầu tiên hạ cánh là JD Global Sales Hong Kong và Macau Station, khi người dùng có thể là những người đầu tiên sử dụng stablecoin để mua sắm trong các kịch bản thương mại điện tử tự vận hành của JD.
Khi nào JD CoinChain dự kiến sẽ có được giấy phép phát hành stablecoin và niêm yết stablecoin trên các sàn giao dịch tuân thủ? Kế hoạch của bạn cho quy mô phát hành ban đầu là gì?
Thời gian cụ thể phụ thuộc vào quy định. Chúng tôi dự kiến sẽ nhận được giấy phép vào đầu quý 4 năm nay và ra mắt JD Stablecoin cùng lúc. JD Stablecoin sẽ được phát hành trên chuỗi công khai và bất kỳ ai cũng có thể xem công khai khối lượng phát hành và dữ liệu khác.
Hiện tại, kịch bản ứng dụng phổ biến nhất cho stablecoin là thanh toán xuyên biên giới. Trong kịch bản này, một số lượng lớn các giao dịch sử dụng USDT và USDC. Làm thế nào để stablecoin tuân thủ được phát hành tại Hồng Kông có thể có chỗ đứng trên thị trường này?
Trước hết, bản thân tuân thủ là năng lực cạnh tranh cốt lõi. Khi các quy định được thực hiện và doanh nghiệp được thúc đẩy, sự hiểu biết của thị trường về điều này sẽ dần trưởng thành. Là một stablecoin tuân thủ mới được phát hành, mục tiêu của JD Stablecoin không phải là lăn bánh trong các tình huống như Crypto Native hoặc giao dịch đầu tư, mà là mở ra một chiến trường mới, tức là kết nối thị trường thanh toán thương mại xuyên biên giới truyền thống. Thị trường này có số lượng lớn các doanh nghiệp vật lý, người tham gia thương mại xuyên biên giới, công ty công nghệ thanh toán, v.v. và tất cả đều cần các dịch vụ stablecoin an toàn, tuân thủ, minh bạch và có thể kiểm toán. Do đó, cho dù là thiết kế sản phẩm hay phương pháp phát triển khách hàng, chúng tôi sẽ có một mức độ nhắm mục tiêu nhất định. Chúng tôi hy vọng rằng thương mại quốc tế ở Châu Á Thái Bình Dương, Trung Đông, Châu Phi, Nam Mỹ và Châu Âu trước tiên có thể sử dụng stablecoin được phát hành tại Hồng Kông để thanh toán và thanh toán.
Nhiều công ty công nghệ tài chính đã đạt được mục tiêu giảm chi phí và cải thiện hiệu quả trong thanh toán xuyên biên giới thông qua công nghệ blockchain và chiến lược bản địa hóa. Gần đây, người sáng lập một công ty thanh toán xuyên biên giới hàng đầu đã đặt câu hỏi rằng stablecoin có giá trị hạn chế trong các giao dịch xuyên biên giới của các loại tiền tệ G10. Bạn nghĩ gì về quan điểm này?
Stablecoin là một dự án có hệ thống, không chỉ là một sản phẩm. Tính cạnh tranh của stablecoin tuân thủ không chỉ nằm ở chi phí thấp, hiệu quả cao và kinh nghiệm tốt, mà còn ở cơ chế lưu ký ổn định, kênh thanh toán và bù trừ an toàn và logic hoạt động đáng tin cậy để bảo vệ quyền và lợi ích của người nắm giữ. Là một đơn vị phát hành stablecoin, chúng tôi cũng sẵn sàng hợp tác với các công ty thanh toán xuyên biên giới để xây dựng một hệ sinh thái stablecoin.
Trong hệ sinh thái JD, liên kết nào sẽ là liên kết đầu tiên áp dụng stablecoin? Ngoài hệ sinh thái hiện tại của JD, làm thế nào để cải thiện sự chấp nhận của thị trường đối với stablecoin của JD?
Stablecoin của JD sẽ là nền tảng thanh toán và quyết toán đầu tiên cho các kịch bản bán hàng và thu tiền toàn cầu trong hệ sinh thái JD. Ngoài hệ sinh thái JD, xét đến sự khác biệt về đặc điểm kịch bản, thời gian giao dịch và logic quyết toán quỹ trong các ngành khác nhau, chúng tôi có kế hoạch thiết kế riêng các giải pháp thanh toán stablecoin cho các ngành khác nhau. Hiện tại, stablecoin của JD rút ngắn thời gian chuyển tiền từ vài ngày xuống còn vài giây, giảm chi phí ít nhất một nửa so với chuyển tiền truyền thống và tốc độ luân chuyển quỹ trên chuỗi cũng nhanh hơn. Những lợi thế này được cho là sẽ thu hút những người tham gia thương mại quốc tế áp dụng stablecoin của JD.
Nói về vòng quay vốn, chúng tôi tò mò về việc các dịch vụ liên quan đến tài chính chuỗi cung ứng liên quan đến thanh toán xuyên biên giới sẽ phát triển như thế nào trong kỷ nguyên thanh toán bằng tiền ổn định?
Các đơn vị phát hành Stablecoin chỉ có thể phát hành chứ không thể tham gia thế chấp, cho vay hoặc trả lãi. Do đó, đối với các dịch vụ tài chính chuỗi cung ứng, chúng tôi sẽ thảo luận về việc hợp tác với các tổ chức được cấp phép có trình độ chuyên môn liên quan. Theo quan điểm thiết kế giải pháp, chúng tôi đang sắp xếp các kịch bản của JD International Logistics. Về lý thuyết, dưới tiền đề được tất cả các bên ủy quyền, các doanh nghiệp vừa và nhỏ ra nước ngoài có thể đưa dữ liệu như đơn đặt hàng kho (ở nước ngoài) vào chuỗi và sử dụng stablecoin để xử lý thanh toán và tài trợ, điều này sẽ cải thiện đáng kể hiệu quả của toàn bộ quy trình. Tất nhiên, mọi thứ đều phải tuân theo luật pháp và yêu cầu tuân thủ có liên quan.
Về thanh toán, theo bạn điểm giống và khác nhau giữa thanh toán bằng stablecoin hiện tại và thanh toán di động mà bạn đã nghiên cứu cách đây vài năm là gì?
Nhiều người nghĩ về stablecoin thanh toán như các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, hoàn toàn khác nhau. Stablecoin Web3, giống như thanh toán di động Web2, về cơ bản là các công cụ thanh toán nhằm mục đích giảm chi phí và tăng hiệu quả, cải thiện trải nghiệm của người dùng và thúc đẩy tài chính toàn diện thông qua các công nghệ và mô hình kinh doanh tiên tiến. Thanh toán di động đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp Internet di động, vậy stablecoin thanh toán, như cơ sở hạ tầng Web3, có đóng vai trò tương tự không?
Về mặt kỹ thuật, không giống như thanh toán di động tập trung, stablecoin dựa trên kiến trúc kỹ thuật phi tập trung; về mặt cấu trúc sản phẩm, stablecoin cũng có hệ thống phát hành bổ sung so với các sản phẩm như WeChat Pay. Do đó, quy định về stablecoin tương đối phức tạp và không thể chỉ dựa vào sự tuân thủ ở một khu vực duy nhất mà phải được phối hợp với sự tuân thủ toàn cầu.
Đặc biệt là ở Trung Quốc đại lục, thanh toán di động gần như đã thay thế tiền mặt, vậy điểm quan trọng giữa tiền điện tử ổn định và cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống có thể là gì?
Chỉ trong năm năm, thanh toán di động đã vượt qua tiền mặt về khối lượng giao dịch, phạm vi người dùng và khả năng thâm nhập tình huống. Một trong những yếu tố thúc đẩy cốt lõi là sự phổ biến chi phí thấp của mã QR. Từ việc thiết lập các máy POS đắt tiền đến việc in một vài nhãn dán mã QR, sự sụt giảm mạnh về chi phí giải quyết thanh toán đã, ở một mức độ nào đó, thúc đẩy các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ tiếp cận đầy đủ các khoản thanh toán di động. Có thể quá tuyệt đối khi nói rằng stablecoin có thể thay thế 100% cơ sở hạ tầng tài chính hiện tại, nhưng thực sự có nhiều tình huống dịch vụ tài chính vật lý sẽ trải qua những thay đổi mạnh mẽ. Theo quan điểm của To B, các giao dịch lớn có thể là những giao dịch đầu tiên chấp nhận stablecoin, đặc biệt là trong các tình huống thanh toán xuyên biên giới có chi phí ma sát cao, biến động tỷ giá hối đoái lớn và thời gian dài; theo quan điểm của To C, để kích thích hoàn toàn động lực sử dụng stablecoin của người dùng để thanh toán, có thể cần các sản phẩm và ứng dụng phi thường như WeChat Red Packets trong WeChat Pay.
Là một người thực hành, theo ông hệ sinh thái của ngành công nghiệp stablecoin tại Hồng Kông nên được cải thiện như thế nào?
Chìa khóa là thiết lập một hệ sinh thái mở dựa trên rủi ro, thực dụng và linh hoạt theo các yêu cầu của Sắc lệnh Stablecoin, trong đó các cơ quan quản lý, đơn vị phát hành, đơn vị bán buôn, các bên tham gia kịch bản, người dùng và nhà đầu tư đều cần hợp tác với nhau. Thanh toán quỹ vừa là mắt xích cuối cùng vừa là khởi đầu của mọi hoạt động kinh doanh. Chúng ta cần nắm bắt bước đột phá này và tận dụng vai trò của Hồng Kông như một trung tâm tài chính và trung tâm thương mại quốc tế để mở rộng lưu thông và sử dụng stablecoin được phát hành tại Hồng Kông ở nhiều khu vực, đồng thời xây dựng Hồng Kông thành một trung tâm thanh toán stablecoin quốc tế.
Hồng Kông không chỉ là một trung tâm thương mại toàn cầu mà còn là một trung tâm RMB ngoài khơi. Một stablecoin RMB ngoài khơi có được phát hành ở đây không?
Về mặt công nghệ sản phẩm, có rất ít sự khác biệt giữa việc phát hành stablecoin RMB ngoài khơi và stablecoin đô la Hồng Kông. Hơn nữa, các kịch bản ứng dụng tiềm năng của stablecoin RMB ngoài khơi đã có sẵn, chẳng hạn như Sáng kiến Vành đai và Con đường. JD Coin Chain luôn hỗ trợ và thúc đẩy việc phát hành stablecoin RMB ngoài khơi trong tương lai, nhưng chúng ta cần xem xét không chỉ logic kinh doanh mà còn cả những cân nhắc toàn diện từ các khía cạnh như tuân thủ pháp luật. Cuối cùng, liệu stablecoin RMB ngoài khơi có thể được triển khai hay không vẫn phụ thuộc vào sự giám sát của đại lục.
