Tác giả gốc: Nancy, PANews
Đứng trước hình ảnh Wukong, CEO của Tether, Paolo Ardoino đã phát biểu tại sân khấu trung tâm của hội nghị Bitcoin 2025 rằng: “Bitcoin là Wukong của tôi, là bạn của chúng ta”.
Biểu hiện có vẻ đầy cảm xúc này thực chất là một mô hình thu nhỏ của chiến lược cốt lõi của Tether. Là đơn vị phát hành đồng tiền ổn định lớn nhất thế giới USDT, Tether đang nhúng mình vào nhiều cấp độ của hệ sinh thái Bitcoin như một đơn vị xây dựng, từ phân bổ tài sản dự trữ đến kinh doanh khai thác, từ đầu tư sinh thái đến xây dựng cơ sở hạ tầng. Tether đang thâm nhập vào trung tâm thần kinh của trật tự tài chính toàn cầu mới.
Và do sự thâm nhập sâu rộng của Tether vào hệ thống Bitcoin, các hành động của nó đã làm dấy lên ngày càng nhiều thuyết âm mưu và gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi ở nước ngoài, đặt ra câu hỏi liệu nó có đang đẩy giá Bitcoin lên cao một cách giả tạo bằng cách liên tục phát hành thêm USDT hay không, và tạo ra một bong bóng vòng kín với dự trữ Bitcoin, hỗ trợ vàng và phát hành USDT lần lượt lưu hành.
Thiết lập chiến lược dự trữ Bitcoin và được chỉ ra là người mua lớn duy nhất
Bắt đầu từ tháng 5 năm 2023, Tether thông báo rằng họ sẽ thường xuyên phân phối tới 15% lợi nhuận hoạt động ròng đã thực hiện để mua Bitcoin. Tether kỳ vọng rằng lượng Bitcoin hiện tại và tương lai nắm giữ trong dự trữ của mình sẽ không vượt quá mức đệm vốn của cổ đông và sẽ tiếp tục củng cố và đa dạng hóa dự trữ của mình. Tính đến quý đầu tiên của năm 2025, Tether nắm giữ Bitcoin trị giá khoảng 7,66 tỷ đô la Mỹ, tăng đáng kể so với quý trước.
Cơ chế dự trữ vòng kép vàng + bitcoin là sự kết hợp phòng ngừa rủi ro của Tether đối với tiền tệ fiat có chủ quyền và đã mang lại lợi nhuận tài chính đáng kể. Ardoino gần đây đã tiết lộ rằng Tether hiện nắm giữ hơn 100.000 bitcoin và hơn 50 tấn vàng. Chỉ tính riêng năm 2024, lợi nhuận ròng của Tether đã đạt 13,7 tỷ đô la Mỹ, trong đó đầu tư vào vàng và Bitcoin đóng góp khoảng 5 tỷ đô la Mỹ lợi nhuận. Ardoino từng nói rằng họ nắm giữ vàng không phải để thách thức Bitcoin, mà là để thách thức hệ thống tiền tệ fiat tập trung.
Tuy nhiên, Jacob King, nhà sáng lập WhaleWire, chỉ ra rằng Tether là người mua lớn duy nhất trên toàn bộ thị trường Bitcoin, dựa vào việc in tiền liên tục và tiếp quản. Nó chứng minh tính hợp pháp của mình bằng cách in USDT mới, tăng giá Bitcoin, sau đó bán phần dư thừa và mua đô la Mỹ và vàng làm dự trữ. Ông gọi mô hình này là ngôi nhà bài cuối cùng. Khi các đồng tiền ổn định phải đối mặt với quy định hoặc nhu cầu về Bitcoin cạn kiệt, toàn bộ hệ thống có thể mất cân bằng.
Tham vọng của Tether đối với Bitcoin vượt xa việc tích trữ tiền xu. Vào tháng 4 năm nay, Tether, cùng với SoftBank và Cantor, đã cùng nhau ra mắt liên doanh đầu tư tiền điện tử Twenty One Capital, với mục tiêu xây dựng một nền tảng quản lý và mua lại tài sản Bitcoin toàn cầu với tổng quy mô là 3 tỷ đô la Mỹ. Nền tảng này được ngành công nghiệp coi là bố cục cấu trúc của Tether chống lại MicroStrategy. Trong giao dịch liên doanh này, Tether nắm giữ 42,8% vốn chủ sở hữu và 51,7% quyền biểu quyết của liên doanh và thực sự có quyền lực chi phối. Cantor nắm giữ 5% cổ phần của Tether và CEO Brandon Lutnick là con trai của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick.
Jack Mallers (CEO của Twenty One Capital) có mối quan hệ chặt chẽ với hệ thống Tether và Bitfinex, và công ty khác của ông là Strike từ lâu đã có mối quan hệ chặt chẽ với Tether. Họ tuyên bố rằng nhu cầu thị trường rất lớn, nhưng hầu hết Bitcoin dự trữ của họ đều đến trực tiếp từ Tether. Đây là một hoạt động vỏ bọc trong một mánh khóe thanh khoản lớn hơn. Jacob King đã tuyên bố thẳng thắn trên phương tiện truyền thông xã hội rằng nếu các đồng tiền ổn định phải tuân theo quy định của Hoa Kỳ trong tương lai, Tether sẽ thấy khó có thể tiếp tục bơm nước, và các ETF giao ngay Bitcoin đã tiếp tục chứng kiến dòng tiền chảy ròng lớn trong những tháng gần đây, cho thấy các tổ chức đang rút lui nhanh chóng.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy dự trữ Bitcoin của Twenty One Capital đến từ Tether, nơi gần đây đã bơm hơn 37.000 BTC trị giá gần 4 tỷ đô la thông qua năm lần chuyển tiền.
Rumble, một nền tảng video mà Tether đã đầu tư hơn 770 triệu đô la, cũng đã thành lập kho Bitcoin riêng, cho biết Bitcoin có tiềm năng đóng vai trò như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Các mỏ tự xây dựng và các khoản đầu tư chiến lược được kết hợp để trở thành một trong những công ty khai thác lớn nhất thế giới
Tham vọng của Tether vượt xa dự trữ tài sản. Ngay từ năm 2023, Tether đã khởi động một dự án khai thác Bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo tại Uruguay, sử dụng các nguồn năng lượng sạch dồi dào tại địa phương (như thủy điện và năng lượng gió) để tạo ra một cơ sở khai thác hiệu quả và bền vững. Ngay sau đó, công ty đã tham gia vào kế hoạch năng lượng núi lửa của El Salvador và trở thành động lực thúc đẩy một trong những mỏ Bitcoin địa nhiệt lớn nhất thế giới. Sau đó, Tether tiếp tục mở rộng bản đồ năng lượng của mình tại Mỹ Latinh và đã đầu tư tổng cộng 500 triệu đô la Mỹ vào Uruguay, Paraguay và El Salvador để xây dựng một cơ sở khai thác tích hợp theo chiều dọc.
Cái gọi là khoản đầu tư Bitcoin của El Salvador thực chất là một ảo tưởng phức tạp. Bitcoin trong kho bạc của nước này được chuyển trực tiếp từ Bitfinex và Tether. Tether thậm chí còn soạn thảo tất cả các hóa đơn Bitcoin của El Salvador. Nhưng nhiều người không nhận thấy rằng El Salvador đã âm thầm từ bỏ việc thúc đẩy Bitcoin như một loại tiền tệ hợp pháp. Tether và mạng lưới nội bộ của nó không thể hỗ trợ nó vì không có nhu cầu thực sự của thị trường. Một phần tuyên bố của Jacob King không có bằng chứng rõ ràng, nhưng vào tháng 2 năm nay, El Salvador đã thông qua dự luật Bitcoin để chính thức hủy bỏ tình trạng Bitcoin là tiền tệ hợp pháp. Các thương gia và tổ chức không còn bị buộc phải chấp nhận Bitcoin nữa và không thể sử dụng nó để nộp thuế. Các cuộc thăm dò cho thấy rằng phần lớn người dân không được hưởng lợi và tình hình kinh tế vẫn chưa được cải thiện.
Ngoài việc xây dựng các trang trại khai thác của riêng mình, Tether cũng đang tích cực mở rộng dấu ấn khai thác toàn cầu của mình thông qua đầu tư và sáp nhập và mua lại. Cho đến nay, công ty đã đầu tư vào các công ty như Bitdeer, Northern Data Group, Blockstream và Swan Mining, bao gồm mua sắm chip, sản xuất máy chủ, xây dựng trung tâm dữ liệu và thậm chí là lưu trữ năng lượng điện toán cấp doanh nghiệp, trở thành một hỗ trợ quan trọng cho bố cục khai thác Bitcoin của Tether.
Năm nay, Tether đã tiến thêm một bước nữa và tuyên bố rằng họ sẽ triển khai sức mạnh tính toán cho nhóm khai thác OCEAN để thúc đẩy việc xây dựng cơ sở hạ tầng khai thác Bitcoin phi tập trung. Đồng thời, Tether gần đây đã công bố kế hoạch mở nguồn phần mềm khai thác Bitcoin của mình, điều này sẽ cho phép những người khai thác mới tham gia thị trường mà không cần phụ thuộc vào các nhà cung cấp bên thứ ba đắt tiền.
Theo tiết lộ của Ardoino tại hội nghị Bitcoin 2025, Tether đã đầu tư hơn 2 tỷ đô la vào năng lượng và cơ sở hạ tầng, và thực tế đã đầu tư nhiều hơn vào khai thác Bitcoin. Dự kiến đến cuối năm nay, Tether sẽ trở thành công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới. Dự đoán này bao gồm tất cả các công ty niêm yết.
Bố cục ngăn xếp đầy đủ từ phát hành chuỗi Bitcoin đến thâm nhập văn hóa
Tether đang thúc đẩy bố cục chiến lược toàn diện và tiếp tục mở rộng ranh giới cũng như tầm ảnh hưởng của hệ sinh thái Bitcoin.
Ví dụ, ở cấp độ kỹ thuật, ngoài các chuỗi như Ethereum và TRON, Tether đã phát hành USDT cho các giao thức Bitcoin thông qua Omni, Liquid, Lightning, RGB, v.v. và hỗ trợ mạng lưới chuỗi phụ Bitcoin phổ biến Plasma, dự kiến sẽ hỗ trợ USDT gốc; về mặt công cụ ví, Tether AI đã ra mắt ví tự lưu trữ WDK, hỗ trợ Bitcoin và USDT gốc, cho phép các doanh nghiệp, ứng dụng, trang web và thậm chí cả AI Agents truy cập, do đó hạ thấp hơn nữa ngưỡng của cơ sở hạ tầng tài chính Bitcoin; về mặt sinh thái thanh toán, Tether đã tặng dự án nguồn mở BTC Pay Server để hỗ trợ phát triển và tối ưu hóa liên tục bộ xử lý thanh toán được mã hóa nguồn mở của mình.
Về mặt văn hóa và giáo dục, Tether đã đồng tổ chức Hội nghị thượng đỉnh Plan B với thành phố Lugano, Thụy Sĩ, tài trợ cho một câu lạc bộ bóng đá địa phương và giới thiệu hình ảnh thương hiệu của Bitcoin vào văn hóa sân vận động châu Âu. Đồng thời, thông qua chương trình giáo dục Tether, công ty đã thiết lập quan hệ đối tác với nhiều trường đại học trên khắp thế giới để thúc đẩy việc phổ biến kiến thức về Bitcoin và bồi dưỡng thế hệ người bản xứ tiền điện tử tiếp theo. Trong tương lai, Twenty One Capital cũng sẽ tập trung vào việc phổ biến kiến thức liên quan đến Bitcoin, sản xuất nội dung giáo dục và phương tiện truyền thông video, đồng thời phát triển một loạt các dịch vụ tài chính và tư vấn liên quan đến Bitcoin.
“Đối với tôi, điều quan trọng nhất là tôi có thể đóng góp vào việc xây dựng một hệ sinh thái Bitcoin dễ tiếp cận hơn, bền bỉ hơn và hữu ích hơn. Nếu tôi có thể đóng một vai trò trong cơ sở hạ tầng, công nghệ và giáo dục, thì thế là đủ. Câu chuyện về Bitcoin chưa bao giờ là về một cá nhân đơn lẻ, mà là về sự kiên trì của cộng đồng toàn cầu trong một ý tưởng - ngay cả khi ở thời điểm thấp nhất, ngay cả khi không được hiểu, chúng ta vẫn phải xây dựng tương lai một cách vững chắc. Nếu tôi có thể đóng một vai trò trong việc giúp nhiều người hơn tham gia hệ sinh thái và trao cho họ các công cụ chủ quyền và an ninh, thì đó sẽ là một sứ mệnh đáng ghi nhớ đối với tôi”, Ardoino cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Bitcoin News.
