Các thông tin, ý kiến và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Trong báo cáo tháng 3, chúng tôi chỉ ra rằng điều ngược lại là chuyển động của Đạo và chỉ ra rằng việc bán tháo và hoảng loạn đã được giải phóng ở mức độ lớn nhất và Quý 2 sẽ báo hiệu sự đảo ngược. Cuối cùng, BTC đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 4, tăng 14,11% chỉ trong một tháng, thu hồi toàn bộ tổn thất kể từ cuộc chiến thuế quan.
“Cuộc chiến thuế quan qua lại” chi phối xu hướng thị trường tài chính toàn cầu chính thức bắt đầu vào tháng 4, tác động nghiêm trọng đến thị trường, khiến tâm lý hoảng loạn tăng cao, giá tài sản giảm mạnh. Nhưng sau khi cảm xúc được giải tỏa, với việc Trump công bố dữ liệu kinh tế và việc làm mềm dịu và tương đối ổn định của Hoa Kỳ, các quỹ đã đổ xô vào thị trường chứng khoán và tiền điện tử Hoa Kỳ.
BTC đã điều chỉnh trước thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và sau khi chạm đáy cùng thời điểm với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, giá đã tăng nhanh chóng nhờ hàng tỷ quỹ. Quan trọng hơn, sau hơn hai tháng điều chỉnh, cấu trúc chip đã được cải thiện rất nhiều, trạng thái bên trong cũng trở nên ổn định hơn.
SP 500 và thị trường tiền điện tử đã phục hồi toàn bộ khoản lỗ kể từ “cuộc chiến thuế quan qua lại”. So với cuộc chiến thuế quan vẫn chưa kết thúc và vấn đề chưa được giải quyết là liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có bước vào suy thoái hay không, xu hướng thị trường rất mạnh và nhiều loại thông tin mới nhất liên tục được định giá. Tuy nhiên, để thị trường đảo ngược, cuộc chiến thuế quan vẫn cần bước vào giai đoạn thứ ba (đạt được thỏa thuận) và dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ cần được xác nhận. Sẽ có nhiều thay đổi và bước ngoặt trong quá trình này.
Tài chính vĩ mô: Dự kiến thương mại chiến tranh thuế quan qua lại sẽ gây ra sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường
Trong báo cáo tháng 3, chúng tôi đã đề cập rằng khung phán đoán giao dịch mới ban đầu được thiết lập vào cuối tháng 2 và toàn bộ tháng 3 xoay quanh kết quả của khung phán đoán này sau khi liên tục công bố nhiều dữ liệu kinh tế, việc làm và lãi suất. Tình hình tiếp tục diễn biến theo hướng này vào tháng 4, với việc Trump làm dịu các tuyên bố và hành động của mình về cuộc chiến thuế quan qua lại đóng vai trò chính. Kết hợp với dữ liệu kinh tế và việc làm tương đối khả quan được công bố vào tháng 4, các nhà giao dịch đã giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế. Cuối cùng, sau khi đợt điều chỉnh hàng tháng kết thúc, các giao dịch hướng tới tương lai đặt cược vào cuộc chiến thuế quan sẽ không dẫn đến suy thoái đã chi phối xu hướng thị trường. Nasdaq và BTC, vốn đã giảm trước khi tăng, đều ghi nhận mức lợi nhuận hàng tháng tích cực.
Vào ngày 2 tháng 4, Trump đã ban bố tình trạng khẩn cấp quốc gia và áp dụng thuế quan tương hỗ; Vào ngày 3 tháng 4, ông đã áp thuế 10% đối với hàng hóa toàn cầu và thuế 104% đối với hàng hóa Trung Quốc. Bộ trưởng Thương mại Lutnick và Bộ trưởng Tài chính Bessant nhấn mạnh việc hợp tác với các đồng minh để chống lại Trung Quốc.
Từ ngày 3 đến ngày 5 tháng 4, chứng khoán Hoa Kỳ giảm mạnh, với cả ba chỉ số chứng khoán chính đều giảm xuống dưới mức trung bình hàng năm và SP 500 giảm xuống mức điểm của tháng 1 năm 2024. Các cổ phiếu có giá trị cao như Tesla và Nvidia đã giảm một nửa. Cả trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dài hạn và ngắn hạn đều giảm mạnh khi các nhà giao dịch bán cổ phiếu và chuyển sang trái phiếu và cổ phiếu châu Âu. Đã có nhiều cuộc biểu tình quy mô lớn diễn ra trên khắp Hoa Kỳ vào cuối tuần.
Vào thứ Hai, ngày 7 tháng 4, chỉ số SP 500 VIX đã vượt ngưỡng 60. Làn sóng bán tháo trên thị trường bước vào giai đoạn thứ hai, khi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bị bán tháo mạnh mẽ. Thuế quan chính thức được áp dụng vào ngày 9 và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng lên hơn 4%. Vào ngày 11, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức gần 4,6%. Vào ngày 21, làn sóng bán tháo lan sang thị trường ngoại hối và chỉ số đồng đô la Mỹ giảm xuống mức 97,911, vượt mức thấp nhất của sự sụp đổ của Carry Trade năm ngoái. Nasdaq rơi vào thị trường giá xuống về mặt kỹ thuật.
Thuế quan trả đũa của Trump vượt quá mong đợi, thái độ thờ ơ của ông trước sự suy giảm của thị trường tài chính và đòn phản công mạnh mẽ của chính phủ Trung Quốc đã dẫn đến tình trạng ba đòn giết bi thảm đối với cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ của Hoa Kỳ. Tình hình này gây ra sự hoảng loạn lớn hơn trên thị trường, với sự chỉ trích và phản đối từ cộng đồng doanh nghiệp và tài chính, làm lung lay niềm tin cơ bản của thị trường, buộc Trump phải nhượng bộ.
Đầu tiên, lệnh đình chỉ thuế quan trong 90 ngày đối với tất cả các quốc gia ngoại trừ Trung Quốc được ban hành nhằm giảm bớt căng thẳng với các đồng minh và kéo dài thêm thời gian cho các cuộc đàm phán. Vào ngày 23 tháng 4, có thông tin cho rằng chính quyền Trump có thể cắt giảm đáng kể mức thuế quan cao 104% đối với hàng hóa Trung Quốc, hoặc thậm chí giảm hơn một nửa, trong nỗ lực giảm bớt căng thẳng với Trung Quốc. Trong thời gian này, Trump nhấn mạnh rằng ông đã liên lạc với chính phủ Trung Quốc, nhưng chính phủ Trung Quốc đã phủ nhận điều này.
Vàng trở thành người chiến thắng duy nhất sau khi tăng mạnh kể từ ngày 9, tăng từ 2.970 đô la Mỹ một ounce lên mức cao nhất là 3.499,93 đô la Mỹ (ngày 22 tháng 4). Tuy nhiên, kể từ ngày 23, sau khi có tin Trump cân nhắc giảm thuế quan cao đối với hàng hóa Trung Quốc, giá đã bước vào giai đoạn điều chỉnh liên tục và đến cuối tháng đã giảm xuống còn 3.288,54 USD/ounce. Nhưng vẫn ghi nhận mức tăng đáng kể là 5,08% trong tháng.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tạm thời phục hồi mạnh mẽ sau khi chạm đáy vào ngày 4 tháng 4 và sự phục hồi này tiếp tục diễn ra sau khi Trump giảm nhiệt vào ngày 23. Vào thời điểm báo cáo này hoàn tất (ngày 2 tháng 5), Nasdaq và SP 500 đã phục hồi hoàn toàn những tổn thất do cuộc chiến thuế quan gây ra.
Trong cả tháng, Nasdaq tăng 0,85% vào tháng 4, SP 500 giảm 0,76%, Dow Jones giảm 3,17% và BTC tăng 14,11%.
Trong quá trình này, mặc dù thị trường từng đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm thời cắt giảm lãi suất và kỳ vọng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 5 là hơn 80%, nhưng Cục Dự trữ Liên bang vẫn luôn giữ lập trường cứng rắn. Vào thời điểm triple kill của cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ, cơ quan này chỉ nhắc lại rằng họ sẽ can thiệp vào thị trường nếu có bất kỳ sự kiện bất ngờ nào trên thị trường việc làm, đồng thời đưa ra một chút thông tin ôn hòa.
Vào ngày 10 tháng 4, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu cho thấy nhờ giá năng lượng giảm, CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) đã giảm 0,1% so với tháng trước (điều chỉnh theo mùa) vào tháng 3, đây là mức giảm hàng tháng đầu tiên trong gần năm năm và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là tăng 0,1%. Tỷ lệ tăng trưởng CPI hàng năm giảm xuống còn 2,4% (không điều chỉnh theo mùa) từ mức 2,8% vào tháng 2. CPI cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 0,1% so với tháng trước (thấp hơn mức dự kiến là 0,2%) và tăng 2,8% theo năm, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
Vào ngày 30 tháng 4, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã công bố ước tính sơ bộ cho quý đầu tiên, cho thấy GDP thực tế giảm với tốc độ hàng quý là 0,3%, mức thấp nhất kể từ quý 2 năm 2022, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng 2,4% trong quý 4 năm 2024 và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 0,4% (dự báo đồng thuận của Dow Jones) hoặc 0,3% (trung bình khảo sát của Tạp chí Phố Wall vào ngày 12 tháng 4).
Vào ngày 2 tháng 5, Cục Thống kê Lao động (BLS) đã công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 4, cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tăng 177.000, cao hơn kỳ vọng của Dow Jones là 133.000, nhưng thấp hơn mức 185.000 đã được điều chỉnh vào tháng 3 (dữ liệu tháng 2 và tháng 3 đã được điều chỉnh giảm 58.000). Trung bình có 193.000 việc làm mới được tạo ra mỗi tháng trong sáu tháng qua, cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,187% vào tháng 4 (4,152% vào tháng 3), phù hợp với kỳ vọng và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng nhẹ, cho thấy thị trường tương đối vững chắc. Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,2% so với tháng trước (thấp hơn mức dự kiến là 0,3%) và tăng 3,8% theo năm (thấp hơn mức dự kiến là 3,9%), cho thấy áp lực về tiền lương không đáng kể.
Dữ liệu lạm phát đã hạ nhiệt và dữ liệu việc làm vẫn mạnh mẽ. Điều này tạm thời làm giảm mối lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế. Cùng với sự làm dịu của Trump, mặc dù cuộc chiến thuế quan vẫn đang diễn ra khó khăn ở giai đoạn thứ hai (đàm phán), các quỹ từ các nhà đầu tư bán lẻ và các quỹ chủ động đã khởi xướng các giao dịch hướng tới tương lai và hoạt động mua vào quy mô lớn đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu Hoa Kỳ.
EMC Labs tin rằng sự hoảng loạn do cuộc chiến thuế quan ngắn hạn và trung hạn gây ra đã được giải tỏa tương đối hoàn toàn và dữ liệu GDP cho thấy ít nhất là hiện tại nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn chưa bị thiệt hại lớn. Ngoài ra, nhóm của Trump dường như đang quay trở lại từ mất kiểm soát sang hợp lý, đó là lý do tại sao các quỹ có tầm nhìn xa dám mua với số lượng lớn. Chúng ta có xu hướng tin rằng đợt điều chỉnh từ tháng 2 đến tháng 4 là đợt điều chỉnh mạnh mẽ đối với cổ phiếu Mỹ được định giá quá cao đã tăng trong hai năm liên tiếp dưới tác động của cuộc chiến thuế quan và một cuộc kiểm tra kỹ thuật đối với thị trường giá xuống, nhưng không có dữ liệu nào chỉ ra đầy đủ rằng nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ bước vào suy thoái. Hiện tại, định giá cổ phiếu Hoa Kỳ đã giảm ở một mức độ nhất định, nhưng cũng không hề rẻ. Giá thị trường hiện đã tương đối đủ. Nếu tiếp tục tăng, sẽ cần thêm nhiều điều kiện hỗ trợ, chẳng hạn như nới lỏng hơn nữa cuộc chiến thuế quan và CPI tiếp tục giảm. Tuy nhiên, thị trường không lạc quan về việc cắt giảm lãi suất. CME FedWatch cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã bị hoãn lại đến tháng 7. Sau đợt phục hồi mạnh, chúng ta có xu hướng đưa ra phán đoán trung lập và cần chú ý chặt chẽ đến diễn biến của cuộc chiến thuế quan và dữ liệu kinh tế. Nếu có xu hướng suy thoái kinh tế, có thể sẽ có một đợt điều chỉnh giảm tiếp theo.
Tài sản tiền điện tử: cấu trúc chip ổn định + dài hạn
Có sự sụp đổ vào đầu tháng, nhưng đã phục hồi mạnh mẽ vào cuối tháng. Diễn biến của BTC vào tháng 4 là một ví dụ điển hình về “giao dịch ngược”, mua vào khi sợ hãi và chờ giá tài sản phục hồi nhanh chóng khi tình hình dịu đi.
Vào tháng 4, BTC mở cửa ở mức 82.534,31 đô la, giảm xuống mức thấp nhất là 74.420,69 đô la và đóng cửa ở mức 94.182,54 đô la, tăng 14,11% trong tháng lên 11.648,22 đô la, với mức biến động hàng tháng là 26,12%.
Xu hướng giá BTC hàng ngày
Xu hướng trong cả tháng đầu tiên là giảm rồi tăng, với mức thấp nhất xảy ra vào Thứ Hai đen tối ngày 7 tháng 4. Sau khi thuế quan qua lại chính thức được thực hiện, nó đã chạm đáy và dần tăng lên. Tính theo mức tăng và giảm trong ngày, số ngày tăng trong 30 ngày giao dịch cao hơn nhiều so với số ngày giảm.
Về mặt kỹ thuật, BTC đã thoái lui về đường hàng năm ba lần khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ lao dốc, hoàn tất việc xác nhận xu hướng dài hạn và vào ngày 22 tháng 4, nó đã phá vỡ đường 200 ngày với mức tăng mạnh 6,82%, quay trở lại đáy Trump (cấu trúc hộp được xây dựng sau chiến thắng của Trump) và tiến gần đến đường xu hướng tăng đầu tiên của thị trường tăng giá này (đường chấm màu xanh lá cây trong hình trên).
So với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, BTC tăng rất mạnh nhờ đợt điều chỉnh giá bắt đầu vào tháng 3, lượng nắm giữ của những người nắm giữ lâu năm và các nhà đầu tư lớn tăng, cũng như sự hỗ trợ thuận lợi ở cấp độ chính sách và trường hợp sử dụng.
Kể từ khi Trump ký lệnh hành pháp vào tháng 3 để thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, nhiều tiểu bang của Hoa Kỳ đã tiếp tục thúc đẩy Đạo luật dự trữ Bitcoin của riêng họ. Vào ngày 30 tháng 4, Hạ viện Arizona đã thông qua hai dự luật dự trữ Bitcoin, hiện đang chờ thống đốc ký. Nếu dự luật có hiệu lực, Arizona sẽ trở thành tiểu bang đầu tiên tại Hoa Kỳ cho phép tài chính tiểu bang nắm giữ Bitcoin. Khi dự luật của Arizona chính thức có hiệu lực, tôi tin rằng tiến độ ở các tiểu bang khác cũng sẽ tăng tốc.
Việc mở rộng các trường hợp sử dụng BTC và tăng giá là một quá trình phản hồi liên tục củng cố lẫn nhau. Vào tháng 3 và tháng 4, sự hỗn loạn và điều chỉnh trên thị trường tài chính toàn cầu do cuộc chiến thuế quan của Trump gây ra đã tạm thời làm gián đoạn quá trình này. Tuy nhiên, cơ cấu nắm giữ tiền nội bộ và diễn biến thị trường tiền điện tử vẫn còn nguyên vẹn và ổn định. Khi cơn hoảng loạn lắng xuống, BTC sẽ tiếp tục xu hướng tăng. Trong tương lai, với cuộc chiến thuế quan và khả năng biến động trong tài chính vĩ mô, giá BTC vẫn sẽ biến động. Để vượt qua mức cao trước đó đòi hỏi cuộc chiến thuế quan phải được giải quyết và nền kinh tế Hoa Kỳ không rơi vào suy thoái.
Cấu trúc chip: Người mua dài hạn và cá mập tăng lượng nắm giữ, và người mua dài hạn mua hết cổ phiếu
Ngày 4/10/2024, với dòng tiền đổ vào thị trường mạnh mẽ, nhóm cổ phiếu dài hạn đã tung ra đợt bán ra thứ 2 trong chu kỳ này. Dòng vốn mạnh mẽ tiếp tục đẩy giá lên gần mức 110.000 đô la sau khi hấp thụ được áp lực bán.
Kích thước BTC được nắm giữ bởi các tay dài và tay ngắn và các sàn giao dịch
Sau khi bước vào tháng 3, giá BTC giảm mạnh do mất thanh khoản. Sau đó, nhóm nắm giữ dài hạn một lần nữa đóng vai trò “ổn định”, chuyển từ bán sang tăng nắm giữ.
Ngoài ra, cá mập, một trong những nhóm nhà đầu tư lớn nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC, cũng tiếp tục tăng lượng nắm giữ của mình trong thời kỳ suy giảm và đẩy nhanh hoạt động mua vào vào cuối tháng 4, tăng lượng nắm giữ của họ thêm hơn 80.000 BTC trong suốt tháng, trở thành xương sống của nỗ lực xoay chuyển tình thế. Điều đáng chú ý là nhóm này cũng là nhóm người mua chính khi giá BTC tăng từ 70.000 đô la Mỹ lên 100.000 đô la Mỹ vào tháng 10-tháng 12 năm 2024. Dựa trên thực tế là quy mô mua vào của nhóm này trong chu kỳ này vượt xa quy mô bán ra, có thể đánh giá rằng hành vi của nhóm này phù hợp với đặc điểm của các nhà đầu tư dài hạn và việc họ nhận ra phạm vi giá này sẽ giúp ổn định giá cả.
Sau khi người mua từ mọi phía đổ xô vào thị trường, lượng BTC tồn kho trên các sàn giao dịch đã giảm khoảng 60.000 vào tháng 4.
Giá bắt đầu giảm vào cuối tháng 2 và đến cuối tháng 4 đã trở lại mức giá cuối tháng 2. Do thị trường biến động nên chip được trao đổi hoàn toàn. So sánh phân bổ chip vào ngày 31 tháng 1 và ngày 30 tháng 4, chúng ta có thể thấy rằng trọng tâm của các chip trong phạm vi từ 74.000 đến 100.000 đô la Mỹ đã dịch chuyển xuống đáng kể và một số chip có giá trên 100.000 đô la Mỹ đã dịch chuyển xuống phạm vi từ 74.000 đến 94.000 đô la Mỹ.
Phân phối chip BTC (31 tháng 1 so với 30 tháng 4)
Biến động thị trường trong hai tháng qua, xét theo góc độ phân phối chip, là việc các chip mới nhập vào do FOMO buộc phải bán ra trong đợt giảm mạnh, trong khi tình trạng thiếu chip trong khoảng 7,4-9,4 trước đây đã được lấp đầy. Theo dữ liệu của eMerge Engine, các vị thế ngắn hạn hiện đã thoát khỏi tình trạng lỗ thả nổi và BTC, hiện đang trong trạng thái lỗ thả nổi trên toàn bộ chuỗi, cũng đã giảm xuống 14%. Áp lực bán ra trên thị trường do tâm lý hoảng loạn và thua lỗ đã được cải thiện đáng kể.
Tài trợ: Đảo ngược tình thế, hơn 10 tỷ nhân dân tệ tiền đổ xô đi mua
Lấy thời điểm giữa tháng làm ranh giới, dưới áp lực của cuộc chiến thuế quan và khủng hoảng tài chính vĩ mô, tiền trong nửa đầu tháng cho thấy xu hướng chảy ra chung, nhưng tiền stablecoin vẫn tiếp tục chảy vào kể từ tháng 4. Đến giữa tháng, với sự làm dịu của Trump và sự ổn định và phục hồi của chứng khoán Mỹ, các quỹ kênh BTC Spot ETF cũng bắt đầu đổ xô mua vào, nhanh chóng đẩy giá BTC lên trên 94.000 đô la Mỹ.
Thống kê dòng vốn chảy vào và chảy ra của thị trường tiền điện tử (hàng ngày)
Xét về góc độ hàng tháng, các quỹ từ kênh ETF nắm giữ sức mạnh định giá ngắn hạn đã cho thấy xu hướng chảy ra vào tháng 2 và tháng 3, đẩy giá BTC xuống, trong khi tổng dòng tiền chảy vào trong tháng 4 đạt 8,4 tỷ đô la Mỹ, trở thành tháng có dòng tiền chảy vào lớn thứ sáu trong chu kỳ này.
Thống kê dòng vốn chảy vào và chảy ra của thị trường tiền điện tử (hàng tháng)
Các số liệu thống kê trên không bao gồm dữ liệu tăng vị thế của Strategy. Theo thông báo, Strategy đã tăng vị thế của mình gấp ba lần thông qua gây quỹ vào tháng 4, mua tổng cộng 25.370 BTC và đầu tư hơn 2,2 tỷ đô la Mỹ. Kết quả là tổng dòng tiền đổ vào thị trường trong tháng 4 đã vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ.
Xu hướng giá BTC phản ánh thị trường về dòng tiền chảy vào và chảy ra. Hiện nay, dòng vốn chảy vào có thể tính được được chia thành ba loại. Một là kênh quỹ BTC Spot ETF, thường theo dõi biến động của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ; một là huy động vốn từ các công ty chiến lược, có tính bền vững dòng tiền vào tương đối tốt; và một là quỹ kênh stablecoin, tức là quỹ tại chỗ. Kể từ khi dòng tiền đổ vào vào tháng 10 năm 2023, chỉ có một tháng dòng tiền chảy ra ròng, còn tất cả các tháng khác đều cho thấy dòng tiền chảy vào tích cực (không phải tất cả các quỹ stablecoin đều chảy vào thị trường tiền điện tử).
Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trải qua những biến động mạnh từ tháng 2 đến tháng 4 và về mặt kỹ thuật đã rơi vào thị trường giá xuống, nhưng dựa trên phân tích các quỹ toàn diện và xu hướng phân phối dài hạn, chúng tôi tin rằng chu kỳ thị trường vẫn đang trong giai đoạn tăng, tức là thị trường tăng giá. EMC Labs tin rằng sau khi điều chỉnh, các con chip đã quay trở lại nhóm dài hạn và quy mô lớn. Sự điều chỉnh giảm này sẽ giúp tăng cường cấu trúc chip. Khi tác động của cuộc chiến thuế quan dần lắng xuống và sự nhiệt tình giao dịch trên thị trường bùng nổ trở lại, giá BTC rất có thể sẽ lại tăng trở lại.
Phần kết luận
Trong báo cáo tháng 3, chúng tôi đã chỉ ra rằng sau cơn bão trong quý đầu tiên, triển vọng cho quý thứ hai vẫn chưa đủ rõ ràng, nhưng thời điểm đau đớn nhất có thể đã qua. Khi Washington và Cục Dự trữ Liên bang trở lại trạng thái hợp lý, thị trường sẽ có thể quay lại với các quy tắc hoạt động của riêng mình.
Vào tháng 4, hiệu suất thị trường ban đầu đã chứng minh cho nhận định này, được thúc đẩy bởi sự giảm nhẹ của Trump và sức mạnh tương đối của dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ.
Sau nhiều tháng điều chỉnh thị trường và phân phối lại chip, thị trường tiền điện tử đã trở nên ổn định hơn, những người nắm giữ lâu năm nắm giữ nhiều chip hơn, áp lực thua lỗ thả nổi đối với những người nắm giữ ngắn hạn đã bị loại bỏ và lợi nhuận thả nổi vẫn chưa xuất hiện. Chỉ có 14% Bitcoin đang ở trạng thái lỗ thả nổi. Trạng thái nội tại này cung cấp sự hỗ trợ vững chắc để thị trường đi lên.
Tuy nhiên, sự bất ổn bên ngoài thị trường, đặc biệt là “cuộc chiến thuế quan qua lại”, là rất lớn. Ngoài ra, cuộc chiến thuế quan qua lại có thể gây ra suy thoái kinh tế Hoa Kỳ và lạm phát gia tăng, điều này có thể dẫn đến việc định giá cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm và Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Điểm này cần được chú ý đặc biệt.
Xu hướng thị trường là kết quả tổng hợp của hoạt động giao dịch năng động giữa tất cả các bên tham gia trong điều kiện năng động. Chúng tôi tin tưởng vào xu hướng dài hạn và nửa cuối năm của BTC, nhưng chúng ta cần cảnh giác với thiệt hại khó lường mà cuộc chiến thuế quan qua lại có thể gây ra cho vốn, tâm lý và nền kinh tế toàn cầu.
Phòng thí nghiệm EMC
EMC Labs (Emergence Labs) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu. Chúng tôi tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là năng lực cạnh tranh cốt lõi của chúng tôi. Chúng tôi cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời thúc đẩy blockchain và tài sản mã hóa để mang lại phúc lợi cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
