Tác giả gốc: Giao thức BitU
BitU Protocol hôm nay đã phát hành Đánh giá thị trường Stablecoin mới nhất - tháng 9 năm 2024, cung cấp cái nhìn sâu sắc về bối cảnh stablecoin đang phát triển và sự tương tác của nó với các tài sản tiền điện tử lớn. Báo cáo nhấn mạnh các xu hướng thị trường quan trọng, hiệu suất của stablecoin và các mối tương quan chính ảnh hưởng đến hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.
Stablecoin đã tiếp tục tăng vốn hóa thị trường trong năm qua, thúc đẩy những chuyển biến quan trọng của thị trường. Đánh giá này khám phá hiệu suất đáng chú ý của các stablecoin lớn như USDT, USDC và DAI, đồng thời tập trung vào những người chơi đang tăng trưởng nhanh như PYUSD , USDe , BitU và BUIDL .
Đọc và tải xuống báo cáo miễn phí:
Tiếng Anh: https://docsend.com/v/g63d 5/stablecoin_overview_sept2024_en
Tiếng Trung: https://docsend.com/v/g63d 5/stablecoin_overview_sept2024_cn
Stablecoin tiếp tục chảy vào, nhưng tài sản rủi ro gần đây đã giảm thay vì tăng.
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, Defillama
Trong năm qua, giá trị thị trường của stablecoin đã tăng lên. Dòng tiền đổ vào cũng là nguyên nhân cốt lõi khiến giá tài sản tiền điện tử tăng cao . BTC đã tăng gần 122% trong năm qua và ETH tăng nhẹ 48,52%.
Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, tốc độ dòng tiền ổn định đã chậm lại đáng kể , nhưng nó vẫn đang tăng lên . Tuy nhiên, giá của BTC và ETH, với tư cách là tài sản chính, không tăng theo dòng tiền ổn định mà thay vào đó lại giảm.
BTC đã giảm khoảng 10% trong 120 ngày qua, trong khi ETH đã giảm gần 22%. Trong hai tháng qua, ETH thậm chí còn giảm nhiều hơn, hơn 26%. Bitcoin phục hồi nhẹ, giảm 4,8%.
DAI không có biến động, PYUSD, USDe, BUIDL, v.v. tăng trưởng nhanh chóng trong năm nay
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, DefiLlama
Ngoại trừ USDT và USDC, DAI là stablecoin phi tập trung lớn thứ ba và lớn nhất, giá trị thị trường của nó hầu như không thay đổi trong năm qua.
Các stablecoin đã tăng trưởng nhanh chóng trong thời gian qua là PYUSD, USDe, FDUSD và USDY. Giá trị thị trường của PYUSD đã tăng 16532% trong năm qua và nó cũng duy trì đà tăng trưởng tốt trong thời gian gần đây. USDe đã tăng 3151% kể từ năm nay, nhưng gần đây đã bị ảnh hưởng rất nhiều bởi thị trường và giá trị thị trường của nó đã giảm đáng kể.
Là một giải pháp thay thế cho BUSD, FDUSD cũng đã tăng trưởng 547% trong năm qua với sự hỗ trợ của Binance. USDY, với tư cách là một trong những người dẫn đầu RWA, cũng đã tăng trưởng nhanh chóng trong năm nay. Với tư cách là công ty dẫn đầu RWA hiện tại, BUIDL có giá trị thị trường hơn 500 triệu USD.
Điều đáng chú ý là BUIDL là một chứng khoán, khác với các đồng tiền ổn định khác.
Tổng số stablecoin là gần 200. Năm loại tiền vốn hóa thị trường hàng đầu chiếm hơn 96%
Nguồn dữ liệu: Defillama
Hiện có 193 loại stablecoin với nhiều quy mô khác nhau trên thị trường tiền điện tử, hầu hết trong số đó có giá trị thị trường dưới 100 triệu USD và chỉ có 5 loại stablecoin có giá trị thị trường trên một tỷ đô la Mỹ.
Tuy nhiên, năm loại stablecoin này, chiếm 2,6% tổng số, chiếm 96,11% tổng giá trị thị trường của stablecoin.
Phần lớn các stablecoin hàng đầu được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat
Nguồn dữ liệu: Defillama
Chỉ có 17 stablecoin có vốn hóa thị trường lớn hơn 100 triệu USD, nhưng thị phần của các stablecoin này là gần 99%. Trong số 17 stablecoin này, 10 loại được hỗ trợ bằng tiền tệ hợp pháp và 7 loại còn lại được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử.
Xét về giá trị thị trường, stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ hợp pháp chiếm 94,16% và stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử chiếm 5,84%.
Stablecoin trên ETH và TRON có kích thước tương đương nhau
Nguồn dữ liệu: Defillama
Xét về sự phân bố sinh thái khác nhau, USDT và USDC có bố cục lớn nhất và được phát hành trên gần 80 L1/L2. Sau đó là DAI, trong khi các stablecoin khác tập trung vào tương đối ít hệ sinh thái.
Xét về bản thân hệ sinh thái, ETH chắc chắn là hệ sinh thái phát hành stablecoin lớn nhất xét về quy mô và sự đa dạng, theo sau là TRON. Hai bản phân phối sinh thái hàng đầu chiếm 48,5% và 35,4% quy mô phát hành stablecoin.
Tất nhiên, cần lưu ý rằng tất cả các stablecoin trên TRON về cơ bản đều là USDT, trong khi ETH hoặc các hệ sinh thái nhỏ hơn khác có sự đa dạng hơn về các loại stablecoin.
Top Gainer: Nhu cầu tăng cao hơn nhu cầu giao dịch
Nguồn dữ liệu: Defillama
Kể từ đầu năm nay, 5 stablecoin hàng đầu có vốn hóa thị trường vượt quá 10 triệu USD và tăng trưởng nhanh chóng bao gồm: USDe, USDY, BITU, USD+, PYUSD.
Năm dự án này đều có một điểm chung: người dùng có thể kiếm được “lợi nhuận không rủi ro” ổn định bằng cách nắm giữ hoặc thế chấp các stablecoin này vào các hợp đồng được chỉ định.
Không khó để nhận thấy các dự án stablecoin hiện tại có thể nổi bật trên thị trường đều đáp ứng được nhu cầu không còn đơn giản là phương tiện giao dịch mà hơn thế nữa là nhu cầu về thu nhập ổn định.
Những kẻ thua cuộc hàng đầu: Sự tuân thủ và lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất của DeFi gốc
Giá trị thị trường của BUSD giảm đáng kể xuất phát từ lý do tuân thủ.
Ngoài ra, một nửa số dự án trong Top Losers là các dự án DeFi tương đối nguyên bản: LUSD (Liquidity), USX (dForce), SUSD (Synthetix), MIM (Abracadabra.money), FRAX (Frax).
Người chơi mới
USDe, PYUSD & BUIDL
Nguồn dữ liệu: Defillama
Trong năm qua, ngoài USDT, USDC và DAI dẫn đầu, còn có ba dự án tăng trưởng tương đối nhanh là USDe, PYUSD và BUIDL.
USDe là một stablecoin do ETHena Labs phát hành. Sự hỗ trợ giá trị của stablecoin đến từ sự kết hợp giữa vị thế bán ETH (tài sản LST) và vị thế bán ETH. Và bạn có thể tận hưởng những lợi ích từ chiến lược chênh lệch giá cơ sở thị trường dựa trên các sàn giao dịch tập trung và lợi ích PoS của ETH.
Về nguyên tắc, BUIDL không thể hoàn toàn được coi là một loại tiền tệ ổn định mà nên được coi là một loại chứng khoán . BUIDL không gì khác hơn là một chứng chỉ được phát hành trên chuỗi dựa trên tài sản trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ do BlackRock quản lý . Đồng thời, nhờ sự chứng thực tin cậy của BlackRock, BUIDL hiện đã trở thành một trong những tài sản RWA Crypto lớn nhất. Nguồn thu nhập cơ bản là thu nhập từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Một stablecoin khác đang phát triển nhanh chóng là PYUSD, được ra mắt bởi công ty thanh toán nổi tiếng Paypal. Không giống như hai tài sản còn lại, đều dựa trên ETH, mức tăng trưởng chính gần đây của PYUSD là trên chuỗi Solana. PYUSD hỗ trợ doanh thu gần 1 triệu USD mỗi tuần.
USDe
Nguồn dữ liệu: TokenTerminal
Thu nhập của USDe đến từ: chênh lệch giá cơ bản và thu nhập PoS từ tài sản thế chấp.
Bảng này là Báo cáo tài chính của dự án USDe và nguồn dữ liệu là Tokenterminal.
Doanh thu đề cập đến tổng dữ liệu doanh thu, Chi phí đề cập đến lượng doanh thu được phân phối cho người dùng (thường là chủ sở hữu sUSDe) và phần còn lại là lợi nhuận thuộc sở hữu của nhóm.
USDe đã tăng trưởng nhanh chóng vào đầu năm nay. Vào thời điểm đó, lợi nhuận từ hoạt động chênh lệch giá vốn hàng năm của các loại tiền tệ chính là cực kỳ cao và lợi nhuận APY tổng hợp trong một số tháng thậm chí có thể vượt quá 40%. USDe cũng đã được hưởng lợi rất nhiều từ việc này, kiếm được rất nhiều tiền bằng cách sử dụng tài sản thế chấp. Ngoài việc khấu trừ phần còn lại của nhóm , giao thức vẫn có thể cung cấp APY cao cho người dùng đặt cược USDe.
Nhưng khi thị trường hạ nhiệt, hoạt động của USDe trở nên mờ nhạt. Sau khi phát triển lớn hơn, dữ liệu doanh thu không còn tốt như trước.
Lợi suất đặt cược hiện tại của USDe chỉ là ~ 4%. Trong khi đó, lợi suất đặt cược của ETH cũng là khoảng 3%.
Tất nhiên, sau thành công của USDe, nhiều dự án tương tự đã xuất hiện. Nhưng bài toán nguồn thu khó giải quyết trong thời kỳ thị trường suy thoái, điều đó cũng đồng nghĩa với việc những dự án giải quyết được bài toán này sẽ nổi bật, và quan trọng hơn là: phát triển bền vững.
XÂY DỰNG
Người quản lý quỹ BUIDL là BlackRock, nghĩa là sau khi nhà đầu tư đầu tư vào quỹ bằng đô la Mỹ, đô la Mỹ của nhà đầu tư sẽ được giao cho BlackRock quản lý, vì vậy đối tác thực sự của nhà đầu tư là BlackRock.
Đồng thời, Securitize, công ty được BlackRock đầu tư, có trách nhiệm hợp tác với BlackRock để phát hành BUIDL Token trên chuỗi và chuyển Token cho nhà đầu tư. Ngoài việc quản lý BUIDL Token trên chuỗi, vì Securitize là công ty đã đăng ký với SEC nên nó có thể bán BUIDL cho các nhà đầu tư, tức là có thể tự thu hút khách hàng.
Mã thông báo BUIDL là chứng khoán, không phải là stablecoin.
Đầu tư vào BUIDL Token cần phải đáp ứng các điều kiện tuân thủ liên quan. Ngoài ra, BUIDL Token hiện không thể tự do tham gia vào các ứng dụng trên chuỗi như các stablecoin khác.
PYUSD
Lý do cốt lõi cho sự tăng trưởng nhanh chóng của PYUSD là phần thưởng PYUSD được trợ cấp chính thức, mang lại 900.000 USD mỗi tuần. Điều này cho phép APY đối với tiền gửi riêng đạt hai chữ số, cao tới gần 20%.
Không giống như các stablecoin khác, hơn 60% lượng phát hành của PYUSD là trên chuỗi Solana.
Vấn đề của PYUSD Mina Lindu rất đơn giản. Khi phần thưởng trợ cấp giảm đi hoặc biến mất , nếu không có đủ sự hỗ trợ từ bối cảnh cứng, PYUSD có thể duy trì được quy mô và tăng trưởng hiện tại.
BITU: Một mô hình mới về tính ổn định và tín dụng trên chuỗi
Giao thức BitU là một giao thức khác liên quan đến stablecoin đã phát triển nhanh chóng trong thời gian gần đây, với TVL hiện tại khoảng 20 triệu USD . Sau khi ra mắt, tỷ suất lợi nhuận của BITU vẫn ổn định và người dùng có thể tận hưởng khoản thu nhập này bằng cách đặt cọc BITU.
Giao thức BitU là một mạng lưới tín dụng phi tập trung và trung tâm giao dịch toàn cầu được cung cấp bởi stablecoin $BITU được thế chấp quá mức. Người dùng có thể đặt cọc $BITU để kiếm lợi nhuận thực và tiếp cận tính thanh khoản sâu trên nhiều thị trường từ một trải nghiệm thống nhất.
Giao thức BitU cho phép người dùng đúc $BITU, một loại tiền ổn định an toàn và ổn định được chốt bằng USD được thiết kế để cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định bằng cách giảm thiểu rủi ro biến động. Người dùng có thể đặt cọc $BITU và nhận $sBITU để kiếm thu nhập thực tế. $BITU cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong một trung tâm giao dịch toàn cầu cung cấp tính thanh khoản sâu cho nhiều sàn giao dịch tập trung từ một thiết bị đầu cuối giao dịch duy nhất.
Như đã đề cập trước đó, khả năng quan trọng nhất của một stablecoin có thể mang lại doanh thu là tính xác thực, ổn định và bền vững của doanh thu. Ngoài Giao dịch cơ bản , nguồn doanh thu của BitU Protocol còn bao gồm Cho vay nội bộ . LTP, một trong những Nhà môi giới tiền điện tử lớn nhất trên thị trường là đối tác của BitU trong phân khúc này. Điều này đảm bảo an toàn cho tài sản đồng thời đạt được thu nhập ổn định.
Hiện tại, giao thức BitU chỉ được phát triển cho các tổ chức. Tất nhiên, người dùng thông thường sẽ sớm có thể lấy BITU trên DEX và tham gia vào giao thức.
Giao thức BitU
Mối tương quan của Stablecoin với các tài sản chính trên thị trường
Mối tương quan giữa giá Stablecoin và giá BTC
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, Defillama
Vốn hóa thị trường của BTC và USDT hầu như luôn có mối tương quan cao . Điều này cũng xác nhận rằng dòng tiền ổn định là một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy giá BTC tăng.
Mối tương quan tiêu cực trong nửa đầu năm 2023 chủ yếu là do tác động của việc USDC bị ảnh hưởng bởi việc nộp đơn phá sản của Ngân hàng Thung lũng Silicon, điều này ảnh hưởng đến mối tương quan giữa tổng thể stablecoin và vốn hóa thị trường BTC trong nửa đầu năm 2023.
Nói chung, khi thị trường tốt, mối tương quan giữa hai yếu tố này cao hơn khi thị trường xấu.
Trong thời gian gần đây, năm 2024 H2, mối tương quan giữa USDT và BTC đã giảm rất đáng kể. Một phần nguyên nhân có thể là do dữ liệu về 2024 H 2 hiện chỉ có đến cuối tháng 8.
Mối tương quan giữa giá Stablecoin và ETH
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, Defillama
Tương tự như trường hợp của BTC, mối tương quan giữa giá ETH và vốn hóa thị trường của USDT trong hầu hết các trường hợp là tương đối cao.
Khi thị trường kém, thanh khoản của cả hai rõ ràng không tốt bằng khi thị trường tốt (2021 H 2, 2022 H 1, 2023 H 2).
Dữ liệu vào cuối tháng 8 năm 2024 cho thấy mối tương quan hiện tại giữa vốn hóa thị trường của ETH và stablecoin là nghịch biến. Giá trị thị trường của stablecoin tiếp tục tăng, nhưng giá trị thị trường/giá của ETH không có xu hướng này. Dòng tiền ổn định vẫn chưa tham gia vào thị trường ETH.
Mối tương quan giữa Stablecoin và ALT
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, Defillama
ALT đề cập đến tổng giá trị thị trường của Tiền điện tử không bao gồm BTC, ETH và tổng giá trị thị trường của các loại tiền tệ không phải là stablecoin.
ALT cho thấy xu hướng tương tự như BTC và ETH, ngoại trừ hệ số tương quan không rõ ràng như cả hai. Một phần lý do quan trọng có thể là do có nhiều ALT không sử dụng stablecoin làm cặp giao dịch chính. Thay vào đó , nó được khớp với Mã thông báo gốc của chuỗi để tạo thành nhóm thanh khoản.
2024 H 2 Dữ liệu tính đến cuối tháng 8 vẫn cho thấy mối tương quan nghịch giữa ALT và vốn hóa thị trường của stablecoin.
Mối tương quan giữa các loại tài sản khác nhau trong thị trường tiền điện tử
Nguồn dữ liệu: CoinGecko, Defillama, BitU
Tiền điện tử đề cập đến tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử
BTC ETH USDC USDT lần lượt là tổng giá trị thị trường của bốn tài sản này.
Stablecoin đề cập đến tổng giá trị thị trường của tài sản stablecoin
ALT_Stablecoin đề cập đến tổng giá trị thị trường của tất cả các stablecoin ngoại trừ USDT và USDC.
ALT đề cập đến tổng giá trị thị trường của Tiền điện tử không bao gồm BTC, ETH và tất cả các loại tiền ổn định.
Giới thiệu về giao thức BitU
Giao thức BitU là một mạng lưới tín dụng phi tập trung và trung tâm giao dịch toàn cầu được hỗ trợ bởi stablecoin $BITU được thế chấp quá mức, có thể được thế chấp để nhận được lợi nhuận thực. Đạt được tính thanh khoản sâu trên nhiều thị trường thông qua một trải nghiệm thống nhất, duy nhất.
Giao thức BitU cho phép người dùng đúc $BITU, một loại tiền ổn định được chốt bằng USD an toàn và linh hoạt được thiết kế để mang lại lợi suất đáng tin cậy với rủi ro biến động tối thiểu. Người dùng có thể đặt cọc $BITU và nhận $sBITU cho lợi nhuận thực tế. $BITU cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong một trung tâm giao dịch toàn cầu cung cấp tính thanh khoản sâu cho các sàn giao dịch tập trung khác nhau thông qua một thiết bị đầu cuối giao dịch duy nhất.
Trang web: bitu.io
Twitter: x.com/BitU_Protocol
Bất hòa: discord.com/invite/4 bRBGvCTan
IOS
Android