Các chỉ số chính: (4h chiều ngày 22/7, giờ Hong Kong -> 4h chiều ngày 29/7):

• BTC/USD +3,4% ($67.240 -> $69.500), ETH/USD -3,2% ($3.480 -> $3.370)

• BTC/USD Biến động ATM tháng 12 (cuối năm) là -11% (68,5 -> 61,1), biến động RR ngày 25 tháng 12 là -45% (7,3 -> 3,3)

  

• Giá BTC tiếp tục tăng sau đột phá một phần vào tuần trước (được kích hoạt khi thị trường tài chính truyền thống thanh lý) - mức hỗ trợ ban đầu là 68-68,25k và mức hỗ trợ mạnh hơn là 66,75-67k.

• Mức kháng cự chính ở trên cùng là khoảng 70k-70,25k; nếu nó có thể bị phá vỡ hoàn toàn, nó sẽ thách thức mức cao lịch sử một lần nữa.

• Nếu nó giảm xuống dưới 66,75 k, có thể xảy ra một khoảng thời gian hợp nhất không ổn định trong phạm vi 63,5 – 67 k.

Các sự kiện chính của thị trường:

• ETH ETF ra mắt vào ngày 23 tháng 7 vẫn không thúc đẩy được sự gia tăng giá giao ngay. Các vị thế mua ETH đã bị thanh lý và tỷ giá hối đoái ETH/BTC giảm xuống dưới 0,05.

• Tại Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin 2024 rất được mong đợi, Trump đã có bài phát biểu quan trọng. Ngoài việc ủng hộ tiền điện tử như thường lệ, ông còn tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ không bán số BTC nắm giữ sau khi ông nhậm chức mà thay vào đó sẽ được sử dụng để xây dựng nguồn dự trữ chiến lược ( nhưng không đề cập đến những tin đồn trước đó về việc BTC mới được mua để xây dựng quỹ dự trữ).

• Trước khi ra mắt ETH ETF và bài phát biểu của Trump, biến động tiềm ẩn của BTC và ETH dao động dữ dội trong thời gian diễn ra sự kiện, nhưng biến động thực tế cuối cùng thấp hơn nhiều so với biến động ngụ ý.

• Thị trường tài chính truyền thống đã trải qua nhiều biến động, trong khi các giao dịch vĩ mô nhanh chóng giảm bớt và có sự phân hóa và luân chuyển ngành rõ ràng trong thị trường chứng khoán.

Biến động ngụ ý của ATM:

• Sự biến động ngụ ý đối với các hợp đồng ngắn hạn đã biến động đáng kể trong tuần này, đặc biệt là trong bài phát biểu quan trọng của Trump tại Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin 2024, với giao dịch phí bảo hiểm straddle liên quan tập trung trong phạm vi 4,0 – 5,5%. Bất chấp thông báo tăng giá, giá giao ngay không thể vượt qua mức 70k, dẫn đến sự biến động ngụ ý trên các hợp đồng tương lai giao ngay sau sự kiện này đã giảm đáng kể, chờ đợi một tác nhân mới để tiếp tục đẩy giá giao ngay lên cao hơn. Lịch trình thị trường tiền điện tử tương đối yên tĩnh trong tuần tới và trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang Cục Dự trữ Liên bang, với thị trường kỳ vọng 15% cơ hội cắt giảm lãi suất dựa trên xu hướng dữ liệu gần đây của Hoa Kỳ.

• Trong khoảng thời gian dài hơn (tháng 9 và hơn thế nữa), mặc dù giao ngay BTCUSD đã đạt mức cao mới trong tuần này, nhưng sự biến động ngụ ý vẫn rơi tự do do câu chuyện tăng giá không thu hút nhiều lực kéo và nhu cầu ở đỉnh dài hạn là yếu. Ngoài ra, hãy lưu ý nguồn cung lớn từ các hợp đồng cao cấp tháng 12.

• Trong khi giá giao ngay BTC/USD đạt mức cao mới trong tuần này, thì mức độ biến động ngụ ý đã giảm dần trong khoảng thời gian dài hơn (tháng 9 trở đi). Điều này là do tâm lý lạc quan của thị trường đang dần dịu đi và nhu cầu mua quyền chọn mua dài hạn cũng yếu đi. Đồng thời, cũng lưu ý rằng nguồn cung quyền chọn mua lớn hơn trong tháng 12.

• Biến động nhận ra tần số cao đã tăng lên trong sự kiện và đạt gần 50 (từ đầu những năm 40 vào tuần trước), trong khi biến động nhận ra cố định trong ngày cũng gần 50, mặc dù nó hoạt động kém hơn trong sự kiện phiên thực tế.

Độ lệch/độ lồi:

• Độ dốc của biến động ngụ ý đã giảm đáng kể trong tuần này (IV ở phía tăng thu hẹp so với mức chênh lệch ở phía giảm), với độ dốc biến động ngụ ý hoàn toàn thoái lui mức tăng của tuần trước và giảm hơn nữa.

• Mối tương quan giữa giá giao ngay và biến động ngụ ý được quan sát là tiêu cực trong các hợp đồng hết hạn trên đường cong kỳ hạn, tức là khi giá giao ngay tăng, biến động ngụ ý giảm.

• Điều này chủ yếu là do nguồn cung quyền chọn mua cuối năm tiếp tục tăng trong tuần này, so với nhu cầu suy yếu được quan sát vào tuần trước. Nếu giá giao ngay không vượt qua được trên 70k và quay trở lại phạm vi đã thiết lập, người ta có thể dự đoán sẽ có thêm áp lực đối với độ dốc của biến động ngụ ý.

• Sự thay đổi độ lồi trong tuần này tương đối bằng phẳng, phù hợp với sự điều chỉnh giảm độ biến động chuẩn và phải đối mặt với áp lực giảm giá nhất định.

• Trong khi sự biến động vẫn còn cao trong môi trường hiện tại, mối tương quan giữa đảo ngược rủi ro với giao ngay đã suy yếu ở quy mô địa phương do tác động của động lực cung và cầu, và do đó biểu hiện của độ lồi cũng suy yếu ở quy mô địa phương.

• Trong khi sự biến động vẫn còn cao trong môi trường hiện tại, mối tương quan giữa đảo ngược rủi ro với giao ngay đã suy yếu cục bộ do những thay đổi trong động lực cung và cầu, do đó làm suy yếu biểu hiện của độ lồi cục bộ.

• Nhìn chung, chúng tôi vẫn đang quan sát nguồn cung cấp phí bảo hiểm có cấu trúc trong các chiến lược bảo hiểm và chênh lệch quyền chọn mua, với việc bán quyền chọn mua cũng tăng trong tuần này.

Chúc may mắn trong tuần này!

Bạn có thể sử dụng chức năng cánh giao dịch SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận thêm thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn. Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com