Biến động của BTC: Đánh giá trong một tuần từ ngày 15 đến ngày 22 tháng 7 năm 2024

Các chỉ số chính: (4h chiều ngày 15/7, giờ Hong Kong -> 4h chiều ngày 22/7):

• BTC/USD +7,0% ($62.840 -> $67.240), ETH/USD +3,9% ($3.350 -> $3.480)

• BTC/USD Biến động ATM tháng 12 (cuối năm) + 15% (59,5 -> 68,5), biến động RR ngày 25 tháng 12 + 40% (5,2 -> 7,3)

Các sự kiện chính của thị trường:

• Vụ ám sát Trump đã cải thiện tỷ lệ trúng cử của ông ấy (60% -> 70%)

• Những bình luận liên tục ủng hộ tiền điện tử của Trump thúc đẩy tâm lý lạc quan trên thị trường (“Tổng thống tiền điện tử đầu tiên của Mỹ”)

• JD Vance được chọn làm người đồng hành cùng Trump (ủng hộ tiền điện tử, chống lại những gã khổng lồ công nghệ)

• ETH/USD ETF dự kiến ra mắt vào ngày 23 tháng 7

• Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin 2024 sẽ được tổ chức tại Nashville, Trump sẽ là diễn giả chính và các tin đồn trên thị trường có thể sẽ công bố khoản dự trữ chiến lược của Bitcoin, vốn đã mang lại mức phí bảo hiểm khổng lồ trên thị trường quyền chọn

• Biden rút khỏi cuộc đua tổng thống, ủng hộ Kamala Harris - BTC/USD tăng hơn nữa mặc dù tỷ lệ bầu cử của Trump giảm từ 70% xuống 63% (trong khi Harris tăng từ 19% lên 29%)

Biến động ngụ ý của ATM:

• Khi tâm lý lạc quan quay trở lại thị trường, mức độ biến động ngụ ý về tổng thể sẽ cao hơn, với Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin 2024 dẫn đến một khoản phí bảo hiểm khổng lồ được đưa vào đường cong giao diện người dùng BTC$ – với khoảng cách biến động hàng ngày cũng đạt 7% theo bài phát biểu quan trọng của Trump ( Điều này đã được phản ánh trong các quyền chọn hết hạn vào ngày 27 tháng 7, nhưng hiện tại có thể được quan sát thấy trong các quyền chọn hết hạn vào ngày 2 tháng 8, khi biến động ngụ ý này tăng từ 50 lên 67,5)

• Trên biểu đồ cấu trúc kỳ hạn, mức biến động ngụ ý gần như tăng lên, với mức biến động ngụ ý của ATM tại thời điểm hết hạn ngày 27 tháng 9 tăng từ 51 lên 64,5, trong khi mức biến động ngụ ý của ATM cuối năm tăng từ 59,5 lên 68,5.

• Biến động thực tế vẫn giảm khi giá tiếp tục tăng cao hơn - biến động thực tế tần số cao được quan sát vẫn ở mức khoảng 43 trong giai đoạn này, trong khi biến động hàng ngày chỉ dưới 50

• Trước cuộc họp (23-26 tháng 7), có sự biến động rõ ràng trong các quyền chọn hết hạn trong tuần. Sự không chắc chắn do việc phát hành ETH ETF đã được định giá trong các quyền chọn hết hạn vào ngày 24 tháng 7, với phí bảo hiểm khoảng 4%.

• Nhìn xa hơn, phần bù rủi ro dự kiến sẽ duy trì ít nhất cho đến cuộc họp và mặc dù không có đột phá nào để tăng giá cục bộ, chúng ta vẫn có thể thấy một mức thoái lui nhỏ của biến động ngụ ý từ mức cao cục bộ.

• Nguồn cung đã nghiêng nhiều về phía cầu trong tuần qua, chủ yếu là trong các hợp đồng tăng giá từ tháng 8 đến tháng 9, trong bối cảnh kỳ vọng về mức cao mới mọi thời đại sau Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin năm 2024

Độ lệch/độ lồi:

• Độ lệch biến động đã tăng đáng kể trong tuần này ( thiên về xu hướng tăng), phản ánh xu hướng tăng giá mới trong tâm lý thị trường và việc định giá lại phí bảo hiểm rủi ro đuôi bị ảnh hưởng bởi câu chuyện trên. Trong tuần, RR 25 ngày hết hạn vào ngày 30 tháng 8 đã tăng từ 1,5 lên 5,0 và nhanh chóng vượt qua mức cao cục bộ là 7,0!

• Biến động giao ngay và biến động ngụ ý có mối tương quan thuận chiều cục bộ, với biến động ngụ ý tăng khi giá giao ngay tăng và giảm từ mức cao cục bộ khi giá giao ngay giảm trở lại. Mặc dù điều này giải thích một phần sự gia tăng của RR 25 ngày, như đã lưu ý trước đó, nhưng sự biến động nhận ra không tăng đáng kể trong đợt tăng giá giao ngay, cho thấy rằng thị trường đang định giá mức phí bảo hiểm bổ sung đáng kể đối với các kịch bản tăng mạnh, đặc biệt là do BTC có cơ hội được coi là dự trữ chiến lược.

• Với giá giao ngay đã được định giá theo kỳ vọng về thông báo dự trữ chiến lược tại Hội nghị thượng đỉnh Bitcoin năm 2024, thị trường có thể thất vọng nếu không có thông báo nào như vậy xảy ra. Vì vậy, khi giá giao ngay tăng cao hơn, khả năng đảo ngược rủi ro ngắn hạn của các sự kiện sẽ giảm dần (đó thực sự là những gì chúng tôi đã quan sát thấy trong 24 giờ qua)

• Trong tuần qua, nhu cầu tổng thể về quyền chọn đã bị lệch đáng kể theo hướng tăng, điều này cũng làm trầm trọng thêm sự biến động ngụ ý trong độ lệch.

• Nhìn chung, nhu cầu về quyền chọn đã tăng mạnh vào tuần trước, làm trầm trọng thêm độ lệch biến động ngụ ý.

• Trong tuần qua, độ lồi của đường cong đã phẳng hơn so với khả năng đảo ngược rủi ro. Phí bảo hiểm hình cánh bướm 25 ngày di chuyển lên trên khi mức độ biến động cơ bản tăng lên.

• Mặc dù chúng tôi đã trải qua sự biến động IV cực kỳ cao trong hai tuần qua trong khi quan sát thấy mối tương quan chặt chẽ giữa mức độ đảo ngược rủi ro và giao ngay (tức là việc đảo ngược rủi ro có lợi cho quyền chọn mua khi giá giao ngay đang tăng, nó đã giảm xuống mức 54 nghìn ba tuần trước khi có dấu hiệu rõ ràng. thiên về quyền chọn bán)

• Nhìn chung, trong khi nguồn cung cấp cơ cấu phí bảo hiểm từ các chiến lược Lớp phủ và Trải rộng cuộc gọi tiếp tục được quan sát, tuần này chúng tôi nhận thấy tỷ lệ giao dịch Outright cao hơn (nguồn cung cấp cánh ít hơn)

Chúc may mắn trong tuần này!

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn. Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com