Uniswap协议费用分配提案引爆市场，未来走向如何？
Tác giả gốc: defioosis
Biên tập viên gốc: Colin Wu
Vào tối ngày 23 tháng 2, Trưởng nhóm quản trị của Uniswap Foundation (Trưởng nhóm chính phủ) Erin Koen đã đưa ra đề xuất tới Diễn đàn quản trị Uniswap, đề xuất sử dụng cơ chế tính phí để thưởng cho những người nắm giữ token UNI đã ủy thác và cầm cố token của họ. Trong những năm kể từ khi Uniswap công bố đợt airdrop token của mình vào giữa đến cuối tháng 9 năm 2020, đã có cuộc thảo luận về việc liệu UNI có nên thu phí giao thức để tăng tiện ích của token hay không, nhưng hầu như tất cả đều chẳng đi đến đâu. Đề xuất này do người đứng đầu Uniswap Foundation đưa ra chính thức đưa tiện ích của token UNI vào cuộc thảo luận ở cấp quản trị, điều này đã khơi dậy sự phấn khích của nhiều chủ sở hữu và dẫn đến sự xuất hiện của UNI và các đại diện giao thức DeFi khác.
Trước hết, cần phải làm rõ rằng đề xuất này được đề xuất bởi đại diện của Uniswap Foundation và Uniswap Foundation không bằngUniswap Labs. Uniswap Labs chịu trách nhiệm phát triển, duy trì, cập nhật và nâng cấp giao thức Uniswap, đóng vai trò cốt lõi trong việc phát triển và đổi mới công nghệ. Về cốt lõi, Uniswap Labs là một công ty thương mại. Uniswap Foundation chủ yếu tập trung vào việc quản trị và phát triển cộng đồng của giao thức Uniswap và là một tổ chức phi lợi nhuận. Uniswap Labs sẽ tập trung nhiều hơn vào việc xem xét các vấn đề ở cấp độ giao thức/công ty và Uniswap Foundation đại diện cho lợi ích cộng đồng ở một mức độ nhất định. Không khó để nhận ra rằng tweet chính thức của Uniswap Labs không đề cập hay chuyển tiếp vấn đề này, và ngay cả Hayden, người sáng lập giao thức Uniswap, cũng không tham gia quá nhiều cuộc thảo luận.
Thứ hai, bạn cần tìm hiểu phí thỏa thuận là bao nhiêu. Hiện tại có 2 loại phí:Chi phí đầu vàovà phí LP. Phí giao diện người dùng đề cập đến khoản phí 0,15% khi thực hiện các giao dịch thông qua giao diện người dùng Uniswap Labs bắt đầu từ giữa tháng 10 năm 2023, tức là phí được thu từ giao diện người dùng chính thức của Uniswap và trả cho Uniswap Labs; Hayden nói rằng mục đích tính phí này là để tài trợ cho các hoạt động bền vững của Uniswap Labs. Phí LP là phí của nhóm Uniswap mà các nhà giao dịch trả cho LP. Ví dụ: phí được tính bởi WBTC/ETH, nhóm có TVL cao nhất trong Uniswap V3, là 0,3%. Trong đề xuất có nêu rõ rằng phí giao thức được thể hiện như một phần của phí LP, có thể là 0, 1/4, 1/5, 1/6, 1/7, 1/8, 1/9 hoặc 1/10 (hiện được đặt là 0), điểm cụ thể có thể được điều chỉnh thông qua quản trị.
(Nguồn dữ liệu: https://tokenterminal.com/terminal/projects/uniswap)
dựa theoToken TerminalTheo dữ liệu vào ngày 25 tháng 2, phí LP hàng năm của Uniswap là khoảng 626 triệu USD. Giả sử rằng đề xuất được thông qua và 1/10 - 1/4 phí LP được phân bổ cho chủ sở hữu UNI dưới dạng phí giao thức, chủ sở hữu UNI có thể nhận được cổ tức hàng năm khoảng 62,62 triệu USD - 156,5 triệu USD. Giá trị thị trường hiện tại của UNI là khoảng 8 tỷ USD và tỷ lệ giá trị thị trường trên cổ tức hàng năm là khoảng 51,1-127,8. Tất nhiên, đây chỉ là cách tính toán tham khảo đơn giản chứ không phải bất kỳ cơ sở đầu tư nào.
Cuối cùng, đề xuất này vẫn đang trong giai đoạn đề xuất và thảo luận trong cộng đồng, việc nó có được thông qua hay không còn phụ thuộc vào kết quả bỏ phiếu cuối cùng của cộng đồng và các đại biểu UNI đại diện cho nhiều lực lượng. Uniswap Foundation tin rằng nếu không có trở ngại lớn nào, họ dự kiến sẽ phát hành tính năng bỏ phiếu Snapshot vào ngày 1 tháng 3 và bỏ phiếu trực tuyến vào ngày 8 tháng 3. Là nhà đầu tư ban đầu vào Uniswap,a16zNó có thể đóng một vai trò quan trọng trong các cuộc bỏ phiếu trong tương lai về đề xuất này. Theo dữ liệu của Arkham, địa chỉ được đánh dấu a16z (và bị nghi ngờ là a16z) có thể kiểm soát khoảng 60 triệu UNI.
Tất nhiên, mọi thứ vẫn chưa được giải quyết và liệu đề xuất có được thông qua hay không vẫn còn nhiều biến số, nhưng cuối cùng thì đây là một nỗ lực để chuyển đổi thành một mã thông báo tiện ích. Ngay cả khi đề xuất này cuối cùng thất bại, tôi tin rằng vẫn sẽ có các tổ chức hoặc cá nhân khác làm việc chăm chỉ để chuyển UNI thành mã thông báo tiện ích; và nếu đề xuất cuối cùng được thông qua, một phần thu nhập LP sẽ được dùng làm cổ tức cho chủ sở hữu mã thông báo , điều này sẽ có tác động tiêu cực đến chủ sở hữu mã thông báo. Mức độ tác hại mà LP mang lại và cách cân bằng tốt hơn lợi ích của chủ sở hữu UNI và LP khi giao thức phát triển cũng sẽ trở thành điểm quản trị mới.
Sau vài năm phát triển, Uniswap đã trở thành bản Beta có thể đại diện cho toàn bộ ngành Crypto sau BTC và ETH. Giờ đây, tổ chức này đã chính thức đề xuất trao quyền cho UNI, điều này có thể được hưởng lợi từ các vụ kiện thành công của Grayscale và Ripple, sự thông qua suôn sẻ của quỹ ETF BTC giao ngay và hoạt động giao dịch tích cực. Đồng thời, điều này cũng có thể làm gương cho các nhóm hoặc nhà phát triển giao thức khác, đặc biệt là những người ở Hoa Kỳ. Ví dụ, những người sáng lập Blur và BlastPacmanNó bày tỏ sự ghi nhận đối với đề xuất này do Uniswap Foundation đưa ra và hy vọng rằng Blur có thể học hỏi kinh nghiệm của mình. (Lưu ý: Thị trường giao dịch NFT Blur token BLUR tương tự như UNI, cả hai đều là token quản trị không được trao quyền.)
Cho dù đó là UNI hay BLUR, các giao thức mà họ đại diện đều dẫn đầu trong lĩnh vực của họ. Uniswap chiếm khoảng 60% thị phần trong lĩnh vực DEX. Nó không chỉ có sự đổi mới công nghệ xuất sắc và sức ảnh hưởng đến thị trường mà còn có những đóng góp không thể xóa nhòa trong việc thúc đẩy sự phát triển của ngành Tiền điện tử. Đây là những trọng tâm cốt lõi mà chúng tôi không ngừng quan tâm . Đối với Uniswap, việc trao quyền cho UNI có thể chỉ là bước đóng băng trên bánh và phiên bản v4 sắp tới có thể còn thú vị hơn nữa.
