Tác giả gốc: THOR HARTVIGSEN

Bản tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức Forsight

Nguồn tài chính đóng một vai trò quan trọng trong cả thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống, vì đây là cách để các dự án huy động vốn ban đầu bằng cách bán vốn cổ phần cho các nhà đầu tư và quỹ tư nhân. Mặc dù các nhà đầu tư bình thường thường không thể tiếp cận được những cơ hội này nhưng việc hiểu rõ nguồn tài trợ của ngành rất hữu ích vì một số lý do. Ví dụ: khi phân tích tính kinh tế của token, việc biết liệu một dự án có bán token cho nhà đầu tư thông qua phát hành riêng lẻ hay không là thông tin quan trọng.

Bối cảnh tài trợ đã thay đổi đáng kể trong vài năm qua khi các dự án và giao thức tiền điện tử mới thu hút được lượng vốn đáng kể. Báo cáo hôm nay sẽ đề cập đến nguồn tài trợ trong vài năm vừa qua và đi sâu vào chi tiết về nguồn tài trợ của năm nay.

Vốn mạo hiểm và đầu tư thiên thần có thể được chia thành các giai đoạn khác nhau:

• Pre-Seed

• Hạt tròn

• bánh xe AE

• đầu tư chiến lược

Chỉ riêng năm 2023, 617 dự án đã hoàn thành 641 vòng tài trợ từ 1.957 nhà đầu tư độc lập, với số tiền tài trợ tích lũy là 5,58 tỷ USD. Vòng phổ biến nhất là vòng hạt giống.

Tổng quan về tài chính

Trong những năm trước thị trường giá lên năm 2021, hầu hết các nguồn tài chính đều khá tập trung vào số lượng nhà đầu tư độc lập tham gia vào chúng. Khi ngành này phát triển, ngày càng có nhiều nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực này. Vào năm 2021 và đầu năm 2022, chúng tôi đã chứng kiến ​​các dự án tiền điện tử nhận được nguồn tài trợ đáng kinh ngạc nhờ hiệu suất giá “một chiều” và lãi suất thấp. Rõ ràng là giai đoạn này đối với tiền điện tử đã kết thúc, với số tiền tài trợ tích lũy vào năm 2023 chỉ cao hơn một chút so với năm 2019 và 2020.

Khi nói đến nguồn tài trợ, một số công ty như a16z, Paradigm và Jump Crypto đã tạo dựng được tên tuổi của mình bằng cách tích cực dẫn đầu nhiều vòng cấp vốn cao cấp và thu về số lượng lớn tiền mặt từ những túi dường như vô tận. Hầu hết các khoản đầu tư lớn xảy ra khi ngành này sôi động.

Những hạng mục nào nhận được nhiều tài trợ nhất trong giai đoạn này? Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, các khoản đầu tư vào DeFi chiếm 29% tổng nguồn tài trợ trong giai đoạn này. Một số trường hợp đầu tư DeFi lớn hơn bao gồm Li.Fi, M^ZERO và Radiant. Ngoài ra, chơi game cũng là một danh mục phổ biến, với phần lớn khoản đầu tư diễn ra vào năm 2021 và 2022. Nhưng cho đến ngày nay, nó vẫn là một trong những lĩnh vực được tài trợ nhiều nhất.

Một danh mục phổ biến khác dành cho đầu tư mạo hiểm bằng USD là blockchain Lớp 1. Mã thông báo lớp 1 đã dẫn đầu đợt tăng giá vào năm 2021, với một số mã thông báo đạt được lợi nhuận gấp 100 lần. Biểu đồ bên dưới hiển thị 8 khoản tài trợ blockchain Lớp 1 lớn nhất trong giai đoạn 2021-2023, với NEAR, Aptos và Solana đứng đầu. Các dự án đã gây quỹ gần đây bao gồm Celestia và Sei, những người cũng có tên trong danh sách, nhưng những dự án này đã huy động được số tiền thấp hơn nhiều so với các dự án blockchain được tung ra trong thị trường tăng trưởng năm 2021.

Lưu ý rằng đây không phải là định giá của các dự án L1 này mà là số tiền mà họ đã huy động được từ các nhà đầu tư.

Tài chính vào năm 2023

Như đã đề cập ở phần trước, vòng được các nhà đầu tư ưa chuộng nhất là vòng hạt giống. Điều này có thể là do ROI cao, vì các sản phẩm vững chắc phù hợp với thị trường đã hết lần này đến lần khác chứng minh rằng mức định giá của chúng có thể đạt đến mức cao ngất ngưởng, đủ để thuyết phục các nhà đầu tư rằng đây là một chiến lược đầu tư khả thi.

Thời điểm khó khăn vì điều kiện thị trường năm 2023 không còn tốt như hai năm trước, thanh khoản khó đạt được và nhà đầu tư không sẵn sàng chấp nhận thêm rủi ro. Hầu hết các dự án đều nhận được nguồn tài trợ trong khoảng từ 1 triệu USD đến 10 triệu USD, chỉ có một số dự án trưởng thành huy động được 50 triệu USD trở lên.

Những công ty được thành lập nào đã thu hút thành công nguồn tài trợ đáng kể trong năm nay? Như được hiển thị bên dưới, chúng bao gồm LayerZero, Worldcoin, Scroll và Eigenlayer, cùng với những thứ khác. Điều đáng chú ý là hầu hết chúng đều là cơ sở hạ tầng blockchain, có thể là cầu nối chuỗi chéo, chuỗi hoặc giao thức bảo mật.

Mặc dù không lọt vào danh sách các vòng tài trợ lớn nhất năm nay, các dự án DeFi vẫn là lĩnh vực tiền điện tử phổ biến nhất đối với các nhà đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư tư nhân. Một ví dụ về việc Binance Labs đầu tư mạnh vào DeFi, đầu tư vào Pendle, Radiant, Helio, v.v. trong năm nay.

Dưới đây, chúng ta hãy cùng điểm qua một số khoản đầu tư thú vị diễn ra trong nửa cuối năm nay.

Tài trợ L1 vào nửa cuối năm 2023

Sei

Sei là blockchain Lớp 1 dựa trên Cosmos chuyên tối ưu hóa cơ sở hạ tầng của các ứng dụng giao dịch thông qua cơ chế đồng thuận Twin Turbo. Sei tuyên bố có thể xử lý tới 20.000 giao dịch trong 0,5 giây và tập trung vào việc tăng cường hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Khoảng một tuần trước, Sei đã nhận được khoản đầu tư chiến lược không được tiết lộ từ Circle Ventures trong nỗ lực tiếp tục mở rộng hoạt động kinh doanh của USDC trên nhiều blockchain khác nhau. Khoản đầu tư này được hưởng lợi từ khả năng xử lý giao dịch nhanh và khả năng mở rộng tốt của Sei.

Noble

Noble là một blockchain dành riêng cho ứng dụng mới trong hệ sinh thái Cosmos, được xây dựng để phát hành tài sản gốc. Nó được thiết kế để cải thiện hiệu quả và khả năng tương tác của các tài sản gốc trong hệ sinh thái Cosmos. Tầm nhìn của Noble là trở thành trung tâm phát hành tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới, tạo điều kiện kết nối liền mạch với các blockchain khác.

Noble đã huy động được 3,3 triệu USD trong vòng hạt giống do Polychain Capital dẫn đầu với sự tham gia của Circle Ventures, Wintermute và nhiều nhà đầu tư khác.

Linera

Linera là một chuỗi khối Lớp 1 sử dụng “microchain” để nâng cao khả năng mở rộng, cho phép các chuỗi khối nhẹ chạy song song trên một bộ trình xác thực duy nhất. Cơ sở hạ tầng đa chuỗi này được thiết kế cho các ứng dụng Web3 có thể mở rộng nhằm giải quyết tình trạng khan hiếm không gian khối và mang lại hiệu suất, tính bảo mật và khả năng phản hồi có thể dự đoán được trên quy mô lớn.

Được dẫn dắt bởi Borderless Capital và với sự tham gia của các nhà đầu tư bao gồm DFG, a16z và GSR, Linera đã huy động được 6 triệu đô la tài trợ ban đầu để bắt đầu tạo ra chuỗi khối có độ trễ thấp đầu tiên dễ triển khai như Tiện ích mở rộng ứng dụng Web2.

Tài trợ L2 vào nửa cuối năm 2023

Blast

Vụ nổ hiện đang là một chủ đề nóng trong cộng đồng, thu hút hơn 500 triệu USD tài trợ trong vòng bảy ngày kể từ ngày ra mắt. Blast đã huy động thành công 20 triệu USD với sự giúp đỡ của các nhà đầu tư lớn bao gồm eGirl Capital, Manifold, Standard Crypto, Paradigm và Santiago R. Santos. Blast nhằm mục đích giới thiệu lợi suất tự nhiên cho các tài sản khác nhau như ETH và stablecoin, cho phép gộp lãi tự động trong khi kiếm thêm phần thưởng Blast. Blast có kế hoạch phân phối tất cả doanh thu cho các nhà phát triển giao thức thông qua việc chia sẻ phí trình tự.

Fhenix

Fhenix là L2 với mã hóa hoàn toàn đồng hình, tập trung vào việc tạo ra một môi trường bí mật để phát triển hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum.

Fhenix đã huy động được 7 triệu đô la tài trợ ban đầu từ khoản đầu tư do Multicoin Capital, Collider Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Node Capital, Robot Ventures, Tane, Hack VC, Metaplanet và Bankless Ventures. Nguồn tài trợ sẽ được sử dụng để triển khai Rollup, tập trung vào mã hóa và quyền riêng tư.

Layer N

Trong khoản đầu tư do dao 5 và Founders Fund dẫn đầu, Lớp N đã bảo đảm 5 triệu đô la để khởi động các ứng dụng tài chính với tốc độ và khả năng mở rộng trên L2 hiệu suất cao, cố gắng tái tạo hiệu quả của thị trường tài chính truyền thống trong khi cung cấp CEX Cung cấp các sản phẩm phi tập trung, không giám sát.

Tài trợ DeFi vào nửa cuối năm 2023

Ekubo Protocol

Trong một khoản tài trợ Uniswap DAO riêng biệt, Giao thức Ekubo đã nhận được tài trợ 3 triệu token UNI (trị giá 18 triệu USD) để đổi lấy 20% nguồn cung token quản trị sắp ra mắt. Ekubo là AMM DEX được thiết kế dành riêng cho kiến ​​trúc Starknet, chú trọng nhiều đến hiệu quả sử dụng vốn và hỗ trợ nhà phát triển bên thứ ba.

Definitive

Với nền tảng thực thi không giám sát và API, Definitive đã huy động được 4,1 triệu USD trong vòng hạt giống do BlockTower Capital dẫn đầu vào đầu tháng này, với sự tham gia của các nhà đầu tư đáng chú ý bao gồm Coinbase Ventures, Nascent và Robot Ventures. Mục tiêu cuối cùng của Definitive là nâng cao trải nghiệm giao dịch DeFi bằng cách cung cấp khả năng thực hiện giao dịch với các chiến lược trượt giá tối ưu và lợi nhuận nâng cao.

Flashwire

Gate.io Labs, VeChain, CyberX, Legend Trading, Cobo và SuperChain Capital đã đầu tư 10 triệu USD vào Flashwire trong vòng Series A vào tháng 10. Flashwire là ngân hàng kỹ thuật số có trụ sở tại Singapore với sứ mệnh tăng cường khả năng hiển thị của các dịch vụ tài chính bằng cách làm cho chúng dễ tiếp cận và thân thiện hơn với người dùng.

Tóm lại là

Một số điểm chính từ nghiên cứu của chúng tôi:

• So với năm 2021 và 2022, tổng kinh phí năm nay đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, dựa trên xu hướng tăng trưởng gần đây của thị trường và kỳ vọng của Bitcoin ETF, con số này có thể tăng vào năm 2024.

• DeFi là danh mục có nhiều nguồn tài trợ nhất và các dự án có số tiền tài trợ lớn nhất đều tập trung vào các chuỗi khối L1 và L2.

• Chơi game vẫn là một trong những hoạt động đặt cược quan trọng nhất đối với các quỹ tiền điện tử.

• Vòng hạt giống là vòng tài trợ phổ biến nhất.

• Chỉ có một vài vòng tài trợ liên quan đến RWA trong năm nay và chúng tôi kỳ vọng con số này sẽ tăng đáng kể vào năm 2024.