Zonff Partners: Phân tích theo dõi và đánh giá thị trường sơ cấp Web3 quý 3 năm 2023

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2023-11-04 04:00

Bài viết này có khoảng 1605 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Các hướng đi cốt lõi tiềm năng trong chu kỳ thị trường giá lên tiếp theo về cơ bản đã xuất hiện trên thị trường. ‍

Nguồn gốc: Đối tác Zonff

Hoạt động về phía cung và phía cầu của thị trường sơ cấp đã giảm trong ba quý liên tiếp

Trong quý 3 năm 2023, tổng số tiền tài trợ thị trường là 1,694 tỷ USD, với 170 sự kiện tài trợ và quy mô tài trợ trung bình tăng nhẹ (Ramp và BitGo, hai cơ sở hạ tầng quỹ cho các tổ chức truyền thống, đã hoàn thành số tiền tài trợ là 400 triệu). Số tiền tài trợ vào tháng 10 năm 2023 là 426 triệu USD, tiếp tục đạt mức tài trợ thấp nhất trong 4 năm qua. Số lượng tài chính và các sự kiện tài chính tiếp tục giảm và giao dịch tổng thể trên thị trường không sôi động. Các tổ chức vẫn tập trung vào các chiến lược thận trọng và hướng đầu tư chính là cơ sở hạ tầng và các quỹ dự án cơ bản mạnh mẽ, chẳng hạn như Flashbot.

Nguồn dữ liệu: RootData

Tâm lý thị trường ảm đạm và dự kiến sẽ khởi sắc trong hai quý tới

Khi các quỹ đầu tư và tài chính tiếp tục giảm, mức giảm đang dần được thu hẹp. Các xu hướng chính ban đầu như DeFi, GameFi và trò chơi đã giảm đến điểm đóng băng. Các dự án RWA và BTC đã không mang lại hoạt động liên tục cho thị trường altcoin.

Chúng tôi tin rằng tình trạng hiện tại của thị trường sơ cấp đã chứng kiến sự thụ động về mặt tâm lý tương tự như Quý 4 năm 2019. Các tổ chức chỉ đầu tư vào các dự án có nền tảng cơ bản vững chắc. Đối với tình cảm Các dự án đổi mới quy mô lớn hay nhỏ đều tương đối thận trọng và thị trường khó có thể sử dụng những câu chuyện mới để phá vỡ điểm đóng băng cảm xúc trong một khoảng thời gian ngắn. Các điều kiện thị trường hiện tại đòi hỏi phải có niềm tin mới sau khi tăng trưởng cơ bản đạt đến sự thay đổi về chất.

Nguồn biểu đồ: ROOTDATA 2023.09.28

Xem xét khối lượng tiền hiện tại trên chuỗi, số lượng ví và cơ sở hạ tầng cơ bản tiếp tục tăng, chúng tôi cho rằng thị trường sơ cấp đang tạo đáy và dự kiến sẽ thoát đáy và phục hồi trong 2 quý tới:

1. Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll và các dự án khác sẽ có các bản cập nhật cơ bản lớn và các lần lặp lại testnet trong hai quý tới hoặc mạng chính sẽ được ra mắt, có thể thúc đẩy hoạt động hành vi trên chuỗi tiềm năng và phát triển sinh thái hơn nữa Về cơ hội bố trí, dự án Infra quy mô lớn đã không được triển khai trong Quý 3 và không có dòng hành vi và cảm xúc chính trên chuỗi;

2. Nâng cấp Ethereum Cancun sẽ mang lại sự thịnh vượng hơn nữa cho hệ sinh thái L2. TVL sinh thái Q3 L2 đã ổn định ở mức hàng chục tỷ đô la. Khối lượng tài sản và khối lượng giao dịch đã bước vào giai đoạn thắt cổ chai tăng trưởng. Nâng cấp Cancun đã mang lại chi phí Gas thấp hơn và nhanh hơn Trải nghiệm trực tuyến và thúc đẩy tâm lý cũng như giá thị trường thứ cấp một cách hiệu quả, dự kiến sẽ mang lại cơ hội bố trí mới cho hệ sinh thái L2;

3. Đường đua trò chơi sẽ mở ra một đợt ra mắt quy mô lớn, có khả năng thúc đẩy thị trường cao, nguồn cung cấp các sản phẩm trò chơi hiện tại đã hoàn tất và khối lượng tài trợ cho trò chơi sẽ vượt quá 5 tỷ đô la Mỹ vào nửa cuối năm 2021. Sau thời gian chuẩn bị hơn một năm rưỡi, trò chơi chuỗi thế hệ đầu tiên mới đã được cải thiện rất nhiều về chất lượng sản xuất, độ hoàn thiện trong vận hành, khả năng chơi và tối ưu hóa trải nghiệm và sẽ ra mắt trong ba quý tới;

Phân tích theo dõi ngành

Tổng hợp lại, chu kỳ thị trường gấu này đã kéo dài hơn 6 quý. Trong khoảng thời gian này, hầu hết các câu chuyện cũ đều tiến triển và phát triển ở các mức độ khác nhau, một số đã bị thị trường làm sai lệch hoàn toàn và các câu chuyện mới cũng lần lượt xuất hiện. một để kiểm tra tình hình, dẫn đến phản hồi thị trường hiệu quả. Trong 6 quý nghiên cứu quan sát, chúng tôi tin rằng thị trường đã sản xuất ra các tài liệu quy nạp và suy diễn tương đối đầy đủ, có thể dẫn đến những ý tưởng nghiên cứu và quan điểm quan sát đáng tin cậy hơn.

ETH sẽ trải qua quá trình nâng cấp Cancun trong sáu tháng tới và BTC sẽ trải qua đợt giảm một nửa tiếp theo sau 7 tháng;Chúng tôi tin rằng đến quý 3 năm 2023, các xu hướng cốt lõi tiềm năng trong chu kỳ thị trường giá lên tiếp theo về cơ bản đã xuất hiện trên thị trường.

Dựa trên kinh nghiệm và tóm tắt thị trường trong quá khứ, chúng tôi chia các tuyến đường chính hiện có thànhbốn loại：

Động lực hợp pháp của Ethereum (Quan trọng)

Tính chính thống của Ethereum chủ yếu mô tả con đường kỹ thuật cốt lõi của sự phát triển hiện tại của blockchain, hạng mục này đã huy động được tổng kinh phí hơn 10 tỷ đô la Mỹ trong suốt thị trường gấu kéo dài sáu quý, về cơ bản chiếm khoảng 40% tổng số tiền gây quỹ của toàn thị trường.

Khi các dự án airdrop quy mô lớn đã trở thành một trong số ít con đường phát hành tài sản hiệu quả và các điểm nóng thị trường trong thị trường giá xuống, các dự án như vậy đã tiếp tục tích lũy dữ liệu người dùng và tài nguyên sinh thái cao; đồng thời, các dự án trong Tính hợp pháp của Ethereum danh mục rất quan trọng trong giai đoạn đầu Khả năng cốt lõi của nó là đa dạng sinh học, giúp nâng cao danh tiếng thương hiệu và sự chú ý về mặt sinh thái thông qua tin tức hợp tác, câu chuyện lồng ghép, kỳ vọng airdrop, chứng thực vốn mạnh mẽ, v.v. của các dự án hàng đầu; về hệ sinh thái kỹ thuật và tường thuật Nó chủ yếu được xây dựng và không bị ảnh hưởng nhiều bởi tâm lý thị trường và giá Bitcoin. Với sức mạnh tài chính tốt và hiệu ứng airdrop, chúng tôi tin rằng việc trở thành kênh dẫn đầu thị trường trong giai đoạn đầu sẽ dễ dàng hơn thị trường tăng giá.

Xu hướng khách quan đạt đến điểm uốn hoặc tạo ra một loại tài sản mới (quan trọng)

Tăng trưởng nhanh chóng và dẫn đầu thị trường trong các thị trường sơ cấp thường đòi hỏi phải đáp ứng một trong các tiêu chí sau:

Con đường hoặc môi trường kỹ thuật ban đầu đã phát triển ổn định và các ý tưởng tường thuật hoặc chiến lược hoạt động mới đã xuất hiện, chẳng hạn như GameFi và DeFi;
Xu hướng khách quan và sự tăng trưởng ổn định của người dùng hoặc tài sản sẽ dẫn đến những thay đổi về chất và tạo ra các danh mục sản phẩm mới, chẳng hạn như giao dịch phái sinh;
Các câu chuyện mới tạo ra các loại tài sản mới và các kênh phân phối của một số lượng lớn tài sản mới không bị hạn chế, chẳng hạn như NFT;

Từ đó, chúng tôi đã sắp xếp ra loại xu hướng nào trên thị trường hiện tại đáp ứng một trong các tiêu chí trên và tin rằng một số phân khúc thị trường đã bắt đầu dần dần tiếp cận điểm uốn và có khả năng trở thành động lực của đợt thị trường tăng trưởng tiếp theo. .