Tác giả gốc: YuukiJill, LD Capital
giới thiệu
Kể từ đầu năm nay, DWF đã trở nên nổi tiếng, các khoản đầu tư lớn vẫn tiếp tục và các token liên quan của nó đã tăng gấp đôi giá trị. Làm thế nào DWF có thể làm được điều này trong giai đoạn giảm giá hiện tại của thị trường tiền điện tử? Nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp nên tham gia vào các mục tiêu liên quan như thế nào?
chữ
DWF Labs là một chi nhánh của Digital Wave Finance (DWF), một công ty giao dịch tần số cao tiền điện tử toàn cầu đã thực hiện giao dịch giao ngay và phái sinh trên hơn 40 nền tảng giao dịch hàng đầu kể từ năm 2018. Khi DWF Labs lần đầu tiên xuất hiện trên thị trường tiền điện tử, nó đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường. Sự chú ý thực sự của thị trường đối với DWF bắt đầu với các đồng tiền khái niệm của Hồng Kông như CFX và ACH đã bùng nổ trong quý đầu tiên. Trong quý thứ hai, PEPE, LADYS và các đồng tiền khác đã tăng hàng chục lần, tiền MEME, và sau đó là YGG, CYBER, v.v. gần đây đã tăng mục tiêu nhiều lần. Trong số đó, CFX, ACH và YGG kiếm được tiền xu cho OTC. PEPE (MEME), LADYS (MEME), CYBER (Binance Launch Pool) và các đồng tiền khác có cấu trúc chip tốt và DWF ảnh hưởng trực tiếp đến giá thông qua việc mua hàng trên thị trường thứ cấp.
Một số token liên quan đến DWF đã tăng giá nhiều lần để thu hút sự chú ý của thị trường
Lý do khiến DWF thu hút sự chú ý của thị trường không chỉ là sự biến động giá lớn của các loại tiền tệ mà nó xử lý mà còn là sự bất hòa với các đồng tiền khác. Các nhà tạo lập thị trường nổi tiếng Wintermute và GSR đã bày tỏ sự không hài lòng với DWF trước công chúng, tin rằng đây là một nhà tạo lập thị trường kém cỏi và là một tác nhân xấu.
Chia nhỏ phạm vi kinh doanh của DWF
Trong thị trường tiền điện tử, đầu tư và tạo lập thị trường thường là hai khái niệm riêng biệt. Đầu tư thường đề cập đến việc bơm tiền vào nhóm để hỗ trợ phát triển dự án, vận hành, tiếp thị, v.v. trước khi dự án bán token. Như một phần thưởng, bạn sẽ nhận được khóa- giai đoạn tiếp theo sau khi dự án đi vào hoạt động trực tuyến Chia sẻ token và tạo lập thị trường nhằm mục đích xây dựng tính thanh khoản tốt cho các token đã được bán, giảm chi phí giao dịch và thu hút nhiều nhà giao dịch hơn. Thu nhập từ hành vi đầu tư đến từ lợi nhuận token của dự án đã đầu tư và thu nhập từ hành vi tạo lập thị trường đến từ phí tạo lập thị trường do bên dự án trả và chênh lệch (chênh lệch mua-bán) kiếm được trong quá trình tạo lập thị trường; à -các tổ chức đầu tư nổi tiếng trong thị trường mã hóa như A16Z, Paradigm; các nhà tạo lập thị trường nổi tiếng như Wintermute, GSR, v.v.
DWF đã bị những người tham gia thị trường tiền điện tử chỉ trích vì nó thường nhầm lẫn giữa các khái niệm đầu tư và tạo lập thị trường. DWF tự định vị mình là nhà đầu tư mạo hiểm Web3 và nhà tạo lập thị trường trên trang web chính thức của mình. Các loại hình kinh doanh của nó được chia thành ba loại: đầu tư, OTC và thị trường thành phố.
Đánh giá về hiệu suất trước đây của các mục tiêu liên quan đến DWF, việc lựa chọn mục tiêu của nó chủ yếu dựa trên chủ đề cảm xúc và các loại tiền tệ tạo ra thị trường bao gồm CFX, MASK, YGG, C 98, WAVES, v.v. Tuy nhiên, một nghiên cứu về các trường hợp tạo lập thị trường trước đây cho thấy rằng rất ít trường hợp trong số đó thực sự hỗ trợ sự phát triển lâu dài của các dự án. DWF thường chọn bơm tiền vào các dự án đang gặp khó khăn đã phát hành tiền xu để nhận được tiền với giá chiết khấu, sau đó bán chúng trên thị trường thứ cấp để kiếm lợi nhuận. Hơn nữa, trong quá trình này, họ thường bán mạnh các dự án mà mình “đầu tư”. Ngoài việc bán coin với giá cao, họ còn tạo dựng hình ảnh kiếm tiền cho mình trong tâm trí các nhà đầu tư nhỏ lẻ, rồi tiếp tục bán số tiền này. Ví dụ, bằng cách cùng tiết lộ thông tin đầu tư số lượng lớn với các bên tham gia dự án, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường và thu hút thanh khoản để bán tiền vận chuyển tốt hơn.
Kinh doanh bề mặt: đầu tư, tạo lập thị trường, OTC, tiếp thị
Bản chất của hoạt động kinh doanh: Bơm tiền vào các dự án khó khăn, nhận tiền xu với chiết khấu OTC và bán chúng trên thị trường thứ cấp để kiếm lời; đưa ra các đề nghị xây dựng hình ảnh thương hiệu một cách thô bạo và tiếp tục bán chúng cho các bên dự án dưới dạng sản phẩm.
Các trường hợp cụ thể như sau:
1. YGGC 98: Mua coin OTC, kéo đơn hàng và giao hàng trên thị trường thứ cấp
Vào ngày 17 tháng 2 năm 2023, tổ chức trò chơi chuỗi Yield Guild Games (YGG) đã huy động được 13,8 triệu đô la Mỹ bằng cách bán Token, trong đó DWF Labs và A16Z dẫn đầu khoản đầu tư (YGG đã phát hành token vào đầu năm 2021).
Điều đáng chú ý là DWF Labs đã nhận được 8 triệu YGG từ kho bạc YGG vào ngày 10/2 và chuyển 700.000 YGG sang Binance lần đầu tiên vào ngày 14/2. Ngày 17/2, báo chí đưa tin đầu tư, sau đó DWF đã chuyển 3,65 triệu cổ phiếu tới Binance hai lần vào ngày 19 tháng 6 và 3,65 triệu đơn vị vào ngày 6 tháng 8. Kết hợp với diễn biến giá của YGG: Ngày 17/2, bị ảnh hưởng bởi thông tin đầu tư, YGG tăng tối đa 50% trong ngày và đóng cửa tăng 33%, sau đó bắt đầu giảm trong 5 tháng rưỡi cho đến khi thị trường pull-up bắt đầu. đầu tháng 8 năm nay, nó đã tăng hơn 7 lần so với mức thấp trước đó. Vào cuối thị trường, DWF đã chuyển mã thông báo YGG cuối cùng sang Binance.
Là nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, bạn có thể quan sát những điểm bất thường trong dữ liệu hợp đồng khi bắt đầu thị trường YGG. Trong giai đoạn đầu, dữ liệu hợp đồng của YGG cho thấy sự gia tăng mạnh về vị thế và lãi suất ổn định; trong trung hạn, nó cho thấy sự tăng trưởng của các vị trí chậm lại và lãi suất giảm; trong giai đoạn sau, nó cho thấy sự suy giảm. ở các vị thế do việc thanh lý các vị thế mua gây ra.
Các kỹ thuật giao dịch tương tự cũng có thể được quan sát thấy ở các mục tiêu như CYBER: Vào ngày 22 tháng 8, DWF đã đề xuất 170.000 CYBER từ sàn giao dịch Binance. Vào thời điểm đó, giá của CYBER là khoảng 4,5 USD và sau đó giá tiếp tục giảm, với mức thấp nhất giảm xuống 3,5 USD; Bảy ngày sau, thị trường tăng giá của CYBER bắt đầu, tăng lên mức tối đa 16,2 USD, cao hơn khoảng 3,6 lần so với giá tại thời điểm rút DWF và cao hơn khoảng 4,6 lần so với mức thấp trước đó của CYBER. CYBER, với tư cách là một dự án Binance Launch Pool, có cấu trúc chip tốt trong giai đoạn đầu ra mắt và ít áp lực bán trên thị trường thứ cấp. Việc DWF tham gia vào dự án của CYBER được suy ra là vấn đề mua bán coin trên thị trường thứ cấp, ít tham gia vào mối quan hệ với bên dự án. (Tương tự như việc DWF tham gia vào các đồng Meme như PEPE và LADYS trong quý 2 năm nay)
Ở cấp độ dữ liệu vốn, hiệu suất của CYBER tương tự như của YGG: dữ liệu hợp đồng cho thấy vị thế tăng mạnh và lãi suất ổn định trong giai đoạn đầu; nó cho thấy sự tăng trưởng vị thế chậm lại và lãi suất giảm trong giai đoạn giữa. hạn, và nó cho thấy việc thanh lý các vị thế mua trong thời gian sau đó, dẫn đến sự sụt giảm các vị thế.
Vào ngày 2 tháng 2 năm 2023, địa chỉ chuỗi DWF đã nhận được chuyển khoản từ địa chỉ chính thức của Coin 98, tổng cộng khoảng 4,12 triệu xu, tương đương khoảng 1,11 triệu đô la Mỹ dựa trên giá thị trường vào ngày hôm đó (giá thị trường thứ cấp C98 vào ngày đó là khoảng 0,27 USD), và sau đó ngay lập tức được chuyển sang Binance Exchange; vào ngày 8 tháng 8, Coin 98 thông báo rằng họ đã nhận được khoản đầu tư bảy chữ số từ DWF Labs để thúc đẩy việc áp dụng Web3 trên quy mô lớn; vào ngày 12 tháng 10, theo báo cáo phương tiện truyền thông , DWF đã chuyển 1 triệu USDT cho C 98. Kết hợp với hiệu suất giá của C98, sau khi DWF nhận được token và chuyển chúng sang sàn giao dịch, C98 đã tăng giá trong thời gian ngắn và sau đó bước vào đợt giảm giá kéo dài 5 tháng. Vào ngày 8 tháng 8, các phương tiện truyền thông đã đăng một bài báo và giá đã tăng 58% trong hai tháng. ngày so với mức thấp trước đó và sau đó là sự sụt giảm nhanh chóng. Nhìn lại sự việc này, bản chất có thể là DWF đã lấy coin với giá chiết khấu 90% từ dự án C98, sau đó bán ra thị trường thứ cấp để kiếm lời.
Dữ liệu của C98 trong giai đoạn đầu của cuộc biểu tình cho thấy số lượng vị thế tăng đáng kể, sự kết thúc của thị trường được đánh dấu bằng sự sụt giảm số lượng vị thế do thanh lý các vị thế mua và lãi suất quay trở lại.
Các mục tiêu tương tự như kỹ thuật kéo bao gồm LEVER, WAVES, CFX, MASK, ARPA, v.v.
Trên đây là các mục tiêu giao dịch DWF điển hình gần đây, có thể thấy DWF thường tham gia vào cả thị trường hợp đồng và thị trường giao ngay, trong giai đoạn đầu của thị trường, người ta sẽ quan sát thấy một lượng lớn vốn đổ vào thị trường hợp đồng. tiền chính mua vào trong hợp đồng sớm, vị thế tăng lên. Đồng thời, nó sẽ không ảnh hưởng đến tỷ giá, trong trung hạn, nó thường biểu hiện dưới dạng kéo giao ngay và những người mua hợp đồng chính bắt đầu đóng vị thế của họ. Điều này giai đoạn này thường biểu hiện như giá giao ngay tăng vọt, tỷ lệ âm hợp đồng nghiêm trọng và sự tăng trưởng của các vị thế trì trệ hoặc suy giảm, một số mục tiêu cũng sẽ có làn sóng kéo lên cuối cùng và tạo thanh khoản cho phép giao ngay chính có được giá vận chuyển và thanh khoản tốt hơn. Một số mục tiêu, thị trường sẽ kết thúc trực tiếp sau khi các vị thế mua chính của hợp đồng được đóng và lợi nhuận được tạo ra. Điều quan trọng là đánh giá giai đoạn cuối cùng của lực lượng chính. Liệu thu nhập được tạo ra do giá giao ngay tiếp tục tăng có lớn hơn không chi phí? (Ví dụ: liệu có mức áp lực quan trọng nào ở trên hay không và liệu có áp lực bán lớn trên thị trường hay không)
2. Đầu tư “kiểu marketing”, chuyển giao on-chain, sử dụng hình ảnh thương hiệu để tạo lợi nhuận nhằm che giấu bản chất của lô hàng
Là một tổ chức đầu tư mới, DWF thường xuyên có những động thái trong thị trường giá xuống. DWF đã hợp tác với hơn 260 dự án. Theo thông tin truyền thông, DWF đã đầu tư vào hơn 100 dự án, trong đó có nhiều dự án lớn. Tóm lại, các dự án có khoản đầu tư vượt quá 5 triệu USD bao gồm:
DWF Lianchuang Grachev cho biết DWF Labs không có nhà đầu tư bên ngoài, nhưng tần suất cao và khoản đầu tư lớn không chỉ khiến thị trường đặt câu hỏi về nguồn vốn của nó đến từ đâu. Hơn nữa, hầu hết các dự án được họ đầu tư đều không phải là dự án theo xu hướng của ngành mà chủ yếu là các dự án cũ có nền tảng trung bình hoặc kém (như EOS, ALGO, v.v.), việc phát triển sản phẩm, tiếp thị và hợp tác cộng đồng của dự án vẫn chưa được cải thiện sau đó. công bố khoản đầu tư của mình. . Người ta đánh giá rằng một số hành động của DWF có thể tạo ra lợi ích cho việc đầu tư theo kiểu tiếp thị để thu hút các nhà đầu tư bán lẻ và liên tục đầu cơ giá tiền tệ trên thị trường thứ cấp để nhóm có thể bán token. (FET đã công bố khoản đầu tư 40 triệu USD và cho đến nay DWF chỉ nhận được khoảng 3 triệu USD tiền token)
Ngoài ra, vào ngày 8 tháng 9, địa chỉ trên chuỗi DWF đã nhận được chuyển khoản PERP từ Binance. Trước đó, PERP đã tăng lên nhiều lần. Sau khi DWF gặp phải tình trạng rút tiền trên sàn giao dịch, lệnh mua PERP tăng đáng kể và giá tiền tệ tăng lên trong thời gian ngắn. Một lượng lớn đã được bán ra và đi vào kênh giảm giá, và thị trường kết thúc.
Ngày 17/10, BNX công bố hợp tác chiến lược với DWF. Trước đó, BNX tăng mạnh trong 1 tuần và nhanh chóng lao dốc sau khi thông tin được tung ra, khả năng cao là có giao dịch nội gián, lợi dụng hiệu ứng thương hiệu của DWF để tung ra nhằm tạo thanh khoản cho lô hàng.
Có rất nhiều ví dụ về việc các bên tham gia dự án và DWF lợi dụng ảnh hưởng thương hiệu của mình để tạo điều kiện thuận lợi thu hút các lô hàng thanh khoản, người tham gia thị trường thứ cấp cần sàng lọc kỹ càng khi nhìn thấy thông tin liên quan đến DWF. Giá của nhiều mục tiêu liên quan đến DWF tiếp tục giảm, chẳng hạn như EOS, CELO, FLOW, BICO, v.v.
3. Tìm kiếm các dự án “khó khăn” và sử dụng khả năng thương lượng để tối đa hóa lợi nhuận khi nguồn tài chính gặp khó khăn trong thị trường giá xuống.
Abracadabra (SPELL) là một dự án stablecoin sử dụng các chứng chỉ tài sản sinh lãi (chẳng hạn như stablecoin LP trong Curve, chứng chỉ tiền gửi stablecoin trong Yearn, v.v.) làm tài sản thế chấp. Sau khi trải qua sự bùng nổ của UST (UST từng là tài sản cơ bản quan trọng của Abracadabra, Sau vụ nổ UST (Abracadabra tích lũy một số lượng lớn nợ khó đòi) và sự sụt giảm giá trị thị trường của stablecoin trong thị trường gấu dài hạn, giao thức TVL và giá tiền tệ tiếp tục sụt giảm, khiến sự phát triển không bền vững. Nó đã thông qua đề xuất AIP #28 vào ngày 14 tháng 9, trong đó có việc giới thiệu DWF với tư cách là nhà tạo lập thị trường của SPELL. Các điều khoản tạo thị trường sau đây đã được ký kết: 1. Abracadabra cung cấp cho DWF khoản vay SPELL trị giá 1,8 triệu đô la Mỹ trong thời gian 24 tháng 2. DWF sẽ mua 1 triệu đô la Mỹ mã thông báo từ DAO với mức chiết khấu 15% giá thị trường Cổ phiếu bị khóa trong 24 tháng 3. Abracadabra trả cho DWF một quyền chọn mua kiểu Châu Âu với ngày thực hiện sau khi kết thúc thời gian cho vay như một khoản phí tạo lập thị trường.
Trong các điều khoản tạo lập thị trường này, mức giá mà phía dự án Abracadabra phải trả cao hơn đáng kể so với các dự án tạo lập thị trường khác trong ngành, bao gồm cả việc mua tiền tệ chiết khấu và các quyền chọn kiểu Châu Âu. Do các điều khoản tạo lập thị trường bao gồm mua tiền xu với giá chiết khấu so với giá thị trường, theo quan điểm của DWF, giá tiền tệ thấp trong ngắn hạn có lợi cho việc tối đa hóa lợi ích của nó; kết hợp với hiệu suất thị trường, giá SPELL đã giảm mạnh kể từ khi DWF gia nhập thị trường. chi tiết như sau:
Đề xuất bắt đầu bỏ phiếu vào ngày 11 tháng 9 và được thông qua vào ngày 14 tháng 9. Bị ảnh hưởng bởi thông tin này, giá SPELL đã tăng từ mức thấp 0,0003716 vào ngày 11 tháng 9 lên mức cao 0,0006390 vào ngày 19 tháng 9, với mức tăng tối đa là 72% (thị trường). đầu cơ tiền nóng).
Vào ngày 19 tháng 9, Abracadabra đã cung cấp khoản vay SPELL trị giá 3,3 triệu USD cho DWF, sau đó khoản vay này được chuyển sang Binance. SPELL đã đi vào kênh đi xuống và hiện được niêm yết ở mức 0,0004416, đã giảm 31% so với mức cao trước đó.
Cũng có thể thấy từ dữ liệu vốn rằng trong thị trường ngắn hạn của SPELL, tính nhất quán của các quỹ rất kém, 70% mức tăng có sự chuyển tiếp vốn của nhiều cổ phiếu, điều này rất không chắc chắn.
Để tóm tắt:Trong những ngày đầu thành lập, DWF đã xây dựng hình ảnh thương hiệu của mình bằng cách tạo ra hiệu ứng giàu có thông qua sức hút của thị trường. Bản thân nó là sản phẩm của thị trường giá xuống dưới sự giám sát yếu kém. Nó lợi dụng những khó khăn phát triển của nhóm dự án trong thị trường giá xuống và tâm lý học của các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường để đạt được lợi nhuận từ cả hai phía. Các bên tham gia dự án trong thị trường gấu thường gặp khó khăn trong việc kiếm tiền và tài trợ. Việc bán token trực tiếp sẽ làm suy yếu niềm tin mong manh của thị trường, giá token tiêu cực nghiêm trọng và ảnh hưởng đến hệ sinh thái dự án. Trong trường hợp này, DWF xuất hiện như một cầu nối để các bên dự án bán tiền xu, giúp các bên dự án vận chuyển thông qua OTC hoặc các phương tiện tiếp thị khác. Ví dụ: nếu hành vi của mã thông báo OTC trong tay bên dự án được mô tả là một khoản đầu tư chiến lược, thì trên thực tế, người ta không thấy rằng nó cung cấp trợ giúp đáng kể cho sự phát triển lâu dài của dự án và thay vào đó là bán mã thông báo; bên dự án được che giấu thông qua lối thoát ngụy trang thông qua bao bì quảng cáo. Về bản chất của hàng hóa, DWF cũng đã đạt được lợi nhuận cho cả các bên dự án và người dùng trong quá trình này.
Là nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, sau khi xem thông tin về một dự án hợp tác với DWF, trước tiên bạn cần phân biệt dự án đó thuộc về DWF (đầu tư thứ cấp, OTC, tạo thị trường, tiếp thị) và sử dụng các chiến lược khác nhau cho các doanh nghiệp khác nhau. Hiệu suất thị trường trong quá khứ:
1. Các mục tiêu mà DWF trực tiếp tham gia đầu tư vào thị trường thứ cấp cần tập trung vào, thường là các coin mới niêm yết hoặc Meme có cấu trúc chip tốt;
2. Khi DWF mua tiền xu từ bên dự án OTC (được đóng gói dưới dạng đầu tư chiến lược), giá thị trường thứ cấp thường giảm trong vài tháng, sau đó nhanh chóng kéo thị trường lên. kết thúc (pull-up), diễn biến thị trường thường không quá 1 tuần);
3. Các dự án tạo lập thị trường thực sự của DWF không có giá thị trường tăng gấp đôi, nhưng chúng thường thu hút sự đầu cơ tiền nóng và có thời gian ngắn để xây dựng vị thế, nếu bạn nắm bắt được nó, bạn có thể đi trước một bước;
4. Tỷ lệ chiến thắng thị trường và tỷ lệ lãi lỗ do tin tức tiếp thị liên quan đến DWF gây ra rất kém, logic đằng sau nó là các bên liên quan sử dụng ảnh hưởng thị trường hiện tại của DWF để thu hút thanh khoản để bán hàng.
Sau khi nhận định DWF sẵn sàng kéo thị trường, sự gia tăng mạnh về vị thế hợp đồng và khối lượng giao dịch giao ngay là tín hiệu cho thấy thị trường đã bắt đầu; sự tương tác giữa địa chỉ trên chuỗi DWF và địa chỉ sàn giao dịch (giá cao), sự suy giảm vị thế và tỷ lệ vốn cực kỳ âm thường đánh dấu sự kết thúc của thị trường.
